Бизнес-планирвоание. бизнес планирование 13 вариант. Бизнеспланирование финансовоэкономический аспект методические указания к выполнению курсовой работы пенза, 2013
 Скачать 0.85 Mb.
|
|
Планирование финансовых результатов В расчетах используют основные показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности – показатели прибыльности и финансового состояния предприятия. Показатели прибыльности (рентабельности) характеризуют способность предприятия к приращению вложенного капитала, а также эффективности решений руководства, принимаемых в области инвестиций и управления финансами. Рентабельность активов (К1) равна:  Таблица 17 Величина показателя К1 по годам
Показатель отражает общую эффективность использования средств, вложенных в предприятие. Его уровень должен быть не меньше ставки процента по альтернативным вложениям. Рентабельность собственного капитала (К2) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.  Собственный капитал равен сумме начального капитала и нераспределенной прибыли. Таблица 18 Величина показателя К2 по годам
Более высокое значение этого показателя по сравнению с предшествующим показателем означает, что часть прибыли приносит заемный капитал. Рентабельность инвестированного капитала (Кз) равна:  Таблица 19 Величина показателя Кз по годам
Обычно этот показатель сравнивают с возможными альтернативными вложениями средств. Здесь, принимая во внимание, что активы финансируются не только за счет собственного капитала, но и за счет инвесторов, предоставивших займы, в чистую прибыль включают сумму выплат по кредитам. Рентабельность продаж (К4) показывает долю прибыли от реализации в общем объеме продаж:  Таблица 20 Величина показателя К4 по годам:
Показатель характеризует рентабельность производственной деятельности: чем выше значение, тем эффективнее производство.  Рисунок 3 - Динамика показателей прибыльности. Показатели финансового состояния: а) Платежеспособность - это прежде всего способность предприятия расплачиваться по долгосрочным обязательствам без ликвидации основных активов. Ее характеризуют следующие показатели: доля займов в общей сумме активов (K5) и доля займов по отношению к собственному капиталу (К6).  Таблица 21 Величина показателя по годам:
 Таблица 22 Величина показателя по годам:
Оба отношения показывают, насколько активы (собственный капитал) предприятия финансируется кредиторами посредством заемного капитала. Чем ниже значения показателей, тем меньше займов у предприятия. Доля долга в общем объеме активов не должна превышать 50%, а по отношению к собственному капиталу - 90%. В качестве показателя платежеспособности используется индекс покрытия процентов по кредитам (К7) иначе, коэффициент покрытия процентов. Он характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает сколько раз в течение планового периода предприятие зарабатывает средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель позволяет также определить уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов:  Таблица 23 Величина показателя по годам:
Следует отметить, что все коэффициенты платежеспособности являются показателями структуры капитала, а их уровень зависит от отрасли, доступа предприятия к источникам финансирования и других факторов.  Рисунок 4 - Динамика платежеспособности. б) Ликвидность - это способность предприятия своевременно погашать текущую задолженность. Ее выражают следующие основные показатели: коэффициент покрытия (K8), коэффициент быстрой ликвидности (K9) и коэффициент абсолютной ликвидности (К10):  Текущие активы включают производственные запасы, дебиторскую задолженность и наличность; текущие пассивы соответствуют кредиторской задолженности. Таблица 24 Величина показателя по годам:
Показатель отражает способность предприятия погашать краткосрочную задолженность, используя оборотные активы. Считается удовлетворительным значение коэффициента равное 2.  К высоколиквидным активам относят весь оборотный капитал за исключением производственных запасов. Таблица 25 Величина показателя по годам:
Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя 0,7 - 1,5.  Таблица 26 Величина показателя по годам:
Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Желательно, чтобы значение коэффициента находилось в пределах 0,2 - 0,7.  Рисунок 5 - Динамика ликвидности. в) Рабочий (чистый оборотный) капитал равен разности текущих активов и текущих пассивов. Таблица 27 Величина показателя по годам:
Выражается рабочий капитал в тыс. ДЕ, его оптимальная величина зависит от особенности деятельности предприятия: объема реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток свидетельствует о неликвидности предприятия, значительное превышение - о нерациональном использовании ресурсов.  Рисунок 6 - Динамика рабочего капитала. г) Деловая активность характеризуется следующими показателями: выручка от реализации, балансовая прибыль, фондоотдача, а также показателями оборачиваемости средств в расчетах, кредиторской задолженности, собственного и основного капитала. Рассчитаем показатели, которые являются общепринятыми в бизнес-планировании. Коэффициент оборачиваемости запасов (К11) отражает скорость реализации запасов:  Таблица 28 Величина показателя по годам:
Этот же показатель в днях равен: Таблица 29
Чем выше оборачиваемость, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (K12) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности:  Величина показателя по годам одинакова и равна 54 дням. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К13) представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты счетов:  Таблица 30 Величина показателя по годам:
Чем меньше дней, тем больше средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале, и наоборот, лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженности по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Коэффициент оборачиваемости активов (К14) показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующую прибыль:  Таблица 31 Величина показателя по годам:
Этот же показатель в днях равен: Таблица 32
|