ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ И ОСНОВЫ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. Центральный банк
 Скачать 190.77 Kb.
|
|
Политика рефинансирования. Рефинансирование национальной банковской системы может осуществляться, тремя путями: путем покупки иностранной валюты (валютные интервенции), путем покупки ценных бумаг (операции на открытом рынке) и путем предоставления кредитов в порядке переучета или под залог ценных бумаг и других активов. В рамках политики рефинансирования центральный банк определяет: инструменты рефинансирования; ставки рефинансирования; объем рефинансирования. Основными инструментами рефинансирования являются валютные интервенции, операции на открытом рынке, кредиты рефинансирования. Валютные интервенции представляют собой операции купли-продажи иностранной валюты за национальную. С их помощью центральный банк оказывает непосредственное воздействие на денежную массу. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, продажа – наоборот, к ее сокращению. Одновременно валютные интервенции оказывают определенное воздействие на курс национальной валюты по отношению к иностранным, поскольку изменяют рыночное соотношение спроса и предложения иностранной валюты на валютном рынке. Таким образом, валютные интервенции являются составной частью валютной политики центрального банка. Цель валютной политики – поддержание стабильности курса национальной валюты, что необходимо для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Если снижается курс национальной валюты, происходит повышение цен на импортные товары на внутреннем рынке, а затем на отечественные товары, что ведет к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. Если происходит постоянное снижение курса национальной валюты, цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на движение курса национальной валюты. Поэтому центральные банки для поддержания курса своей валюты на необходимом уровне проводят валютные интервенции, т.е. в случае снижения курса национальной валюты они продают иностранную, а в случае чрезмерного повышения курса – покупают иностранную валюту, выпуская против нее в обращение дополнительное количество национальной валюты. Однако, поскольку движение курса национальной валюты определяется не только динамикой объема денежной массы, но и такими факторами, как состояние платежного баланса, наличие и строгость валютных ограничений, размах валютных спекуляций и другие, то валютные интервенции, проводимые с целью стабилизации курса, часто приводят к негативным последствиям для денежного обращения и требуют от центрального банка и правительства проведения стерилизующих мер. По мере интернационализации экономики и глобализации финансовых рынков значение валютной политики в системе мер денежно-кредитного регулирования постоянно возрастает. В этих условиях валютные интервенции служат почти исключительно задаче поддержания курса национальной валюты, а для регулирования денежной массы и уровня цен используются другие инструменты. Операции на открытом рынке.В настоящее время наиболее распространенным методом денежно-кредитного регулирования являются операции на открытом рынке. Они используются центральными банками всех развитых стран, но в разных масштабах из-за неразвитости вторичного рынка ценных бумаг, недостаточности средств для их проведения. Сущность этого метода заключается с том, что центральный банк покупает или продает ценные бумаги на открытом рынке. Объект этих операций – так называемые рыночные ценные бумаги, к которым преимущественно относятся: обязательства казначейства и государственных корпораций, промышленных компаний и банков, а также векселя, учитываемые центральным банком. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то остатки средств на корреспондентских счетах, открытых этими банками в центральном банке, уменьшаются на величину купленных бумаг. Вследствие этого уменьшаются возможности коммерческих банков по предоставлению ссуд своим клиентам. Это уменьшает денежную массу в обращении. И, наоборот, при покупке ценных бумаг у коммерческих банков центральный банк зачисляет соответствующие суммы на их корреспондентские счета, и у коммерческих банков появляется возможность расширить свои операции по выдаче ссуд. Это наиболее действенный и гибкий рыночный инструмент денежно-кредитной политики центрального банка, обеспечивающий эффективное воздействие на денежный рынок и банковский кредит, а, следовательно, и на экономику. Время их проведения и их объем вызывают заданную реакцию рынка. В связи с этим они предсказуемы и краткосрочны. Операции на открытом рынке можно использовать для регулирования процентных ставок и курса, т.е. цены государственных ценных бумаг. Считается, что этот метод регулирования удобен для поглощения малых объемов избыточной денежной массы. Кредиты рефинансирования. Первоначально предоставление прямых кредитов центральным банком другим национальным банкам использовалось исключительно для оказания воздействия на состояние денежного обращения и кредитного рынка. По мере развития рыночных отношений наряду с первичным предназначением кредиты центрального банка все активнее стали использоваться как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам. Центральные банки постепенно превратились в кредиторов последней инстанции, банки, испытывающие временные финансовые затруднения, получили возможность обратиться в центральный банк за получением ссуд. В этом смысле кредиты рефинансирования являются составной частью механизма защитных мер, источником временных ресурсов, необходимых для восполнения истощенных резервов банка. Однако доступ к этим кредитам не является свободным, а рассматривается как привилегия. Возможность получения кредитов рефинансирования или их масштабы зависят от ряда факторов, и, прежде всего от состояния денежно-кредитной сферы страны, финансового положения кредитополучателя. Как правило, объектом рефинансирования являются банковские институты, но в отдельных странах они распространяются и на небанковские кредитные учреждения. Кредиты рефинансирования различаются в зависимости от следующих параметров: формы обеспечения (учетные и ломбардные); сроков использования (краткосрочные – на 1 или несколько дней и среднесрочные – на 3-4 месяца); методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, реализуемые центральным банком через кредитные аукционы); целевого характера (корректирующие и сезонные кредиты). Учетные (дисконтные) кредиты - это ссуды, предоставляемые центральным банком банковским институтам под учет векселей (покупка у банков и других кредитных организаций векселей до истечения их срока). Центральные банки предъявляют к векселям, представляемым к учету, определенные требования относительно их видов, сроков действия, наличия и характера поручительства и т. д. В последние годы кредитование коммерческих банков в форме переучета повсеместно сокращается, например, федеральные резервные банки осуществляют эти операции выборочно и в минимальных размерах, действуя как «кредитор в последней инстанции». Во многих странах введены ограничения на учетный кредит. Ломбардные кредиты представляют собой ссуды под залог депонированных в банке ценных бумаг. В узком смысле слова термин “ломбардные кредиты” означает краткосрочные кредиты, предоставляемые центральным банком банковским институтам под залог ценных бумаг для удовлетворения их временных потребностей в заемных средствах. Как и учетные кредиты, ломбардные кредиты используются центральным банком в целях регулирования банковской ликвидности. В качестве залога обычно применяются коммерческие и казначейские векселя, государственные облигации и другие обязательства, т. е. практически те виды ценных бумаг, которые допускаются к учету в центральном банке. Как правило, в каждом центральном банке разработан перечень принимаемых в залог ценных бумаг. Залог является обеспечением возвратности ссуд центрального банка. Стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму ломбардных кредитов. Кредитополучатель сохраняет право собственности на депонированные в центральном банке ценные бумаги, однако если кредиты не погашаются в срок, право собственности переходит к центральному банку. После реализации ценных бумаг из выручки удерживается сумма основного долга в совокупности с начисленными процентами. Размеры ломбардных кредитов зависят от вида залога. Ломбардные кредиты предоставляются на платной основе. Взимаемая за них процентная ставка, как правило, на 1% превышает официальную учетную ставку центрального банка и изменяется одновременно с ней. Ломбардные кредиты могут быть предоставлены на срок от 1 дня до 4 месяцев. Наибольший удельный вес в совокупных кредитах рефинансирования имеют краткосрочные кредиты, зачастую однодневные, которые центральные банки предоставляют лишь в том случае, если коммерческие банки не могут изыскать кредиты на межбанковском рынке. Ограничивая доступ к краткосрочным кредитам, они вынуждают банки приспосабливаться к экономическим и финансовым обстоятельствам, не прибегая постоянно к регулярным кредитам центрального банка. Такого рода краткосрочные кредиты получили название корректирующих. Особое место в практике центральных банков занимают сверхкраткосрочные однодневные кредиты, выдаваемые для ежедневной корректировки банковских балансов. Данный вид кредитов относится к дорогостоящим, поскольку однодневные кредиты предоставляются по более высоким процентным ставкам. Кредиты более длительного срока пользования выдаются центральными банками кредитным организациям, которые не имеют прямого выхода на национальный денежный рынок, испытывают сезонные потребности в финансовых средствах или же острый недостаток в кредитных ресурсах вследствие долгосрочного характера своих активов. В случае использования сезонных кредитов центрального банка потенциальный заемщик обязан представить доказательство сезонного характера потребности в кредитах. При этом часть своих сезонных потребностей он должен покрыть за счет собственных ресурсов. К организациям, широко использующим сезонные кредиты центрального банка, относятся банки, специализирующиеся на кредитовании сельского хозяйства. Для некоторых из них сроки предоставления сезонных кредитов могут исчисляться несколькими месяцами. Кредиты более длительного срока использования выдаются кредитным институтам, испытывающим финансовые трудности вследствие форс-мажорных обстоятельств (изъятие крупных депозитов; стихийное бедствие; трудности, возникающие в результате просчетов руководства банка). Удовлетворение запроса на кредит в этом случае будет зависеть от возможности исправить сложившееся положение, реальности возврата ссуды в установленный срок, размера возможного ущерба вследствие банкротства данного учреждения. Этими видами кредита пользуются банки, испытывающие проблемы ликвидности, которые возникают по причине ухудшения состояния денежного рынка. К ним относятся банки и другие кредитные институты, в структуре активов которых преобладают долгосрочные требования и которые испытывают трудности с ликвидностью в периоды повышения процентных ставок на рынках краткосрочных кредитов. Кредиты, предоставляемые посредством проведения аукционов. Широкое применение аукционной формы распределения кредитов обусловлено тем, что аукционы, проводимые центральными банками, создают равные условия для всех участников. Существует следующий порядок проведения центральными банками кредитных аукционов. Потенциальные заемщики направляют заявки в центральный банк, который организует торги, с указанием объема кредитов, который они хотели бы получить, и уровня процентной ставки. На основании полученных заявок центральный банк устанавливает общую сумму аукционных кредитов, сроки их предоставления, минимальную сумму запрашиваемого кредита. Для определения исходной процентной ставки по предоставляемым кредитам используют два способа – голландский и американский. В обоих случаях вначале происходит процесс отбора заявок, допущенных до участия в аукционе. Для этого заявки распределяются с учетом уровня указанных в них процентных ставок по мере уменьшения. Право на участие в аукционе получают те претенденты, в заявках которых предусмотрены максимальные процентные ставки. При этом общая сумма заявленных кредитов должна соответствовать объему ссуд, выделяемых центральным банком для проведения аукциона. Процентные платежи по аукционным кредитам осуществляются в соответствии с установленным центральным банком порядком. Ставки рефинансирования.В политике рефинансирования важное место занимает регулирование процентных ставок, по которым центральный банк проводит операции рефинансирования. Регулирование процентных ставок часто называют процентной политикой центрального банка, а основную ставку, по которой осуществляется рефинансирование – официальной ставкой центрального банка. Повышение официальной процентной ставки уменьшает возможности коммерческих банков получить кредиты у центрального банка, что ведет к сокращению кредитов, предоставляемых ими рыночной клиентуре, следовательно, сокращает денежную массу, увеличивает величину рыночных процентных ставок. Повышая процентные ставки, центральный банк проводит политику ограничения кредита, т.е. кредитной рестрикции, снижая – кредитной экспансии. Центральный банк обычно прямо устанавливает ставки по операциям – дисконтную, ломбардную, ставку для операций на открытом рынке и др. Регулируя их уровень, он воздействует на уровень процентных ставок по кредитам и другим операциям коммерческих банков и прочих кредитных организаций. Устанавливая официальную ставку, центральный банк задает цену привлеченных банками ресурсов. Чем выше ставка по операциям центрального банка, тем выше цена рефинансирования банковских операций, тем, следовательно, ниже при прочих равных условиях спрос на кредит, и меньше масштабы денежной массы в обращении. Пик использования ставок центрального банка для регулирования денежно-кредитной сферы пришелся на 50-60-е годы. Большое значение придавалось им и в 70-е годы, когда имело место расширение международного движения капиталов. В современных условиях общая ориентация на контроль уровня ставок сохраняется, но значение этого инструмента регулирования постепенно уменьшается. Однако полностью отказаться от него нельзя в силу макроэкономического, в том числе антиинфляционного воздействия на экономику, а также воздействия на курс национальной валюты. В большинстве развитых стран к числу официальных ставок, с помощью которых осуществляется регулирование денежного и кредитного рынков в стране, относится учетная ставка. Политика воздействия на денежную массу путем регулирования этих ставок получила название учетной (или дисконтной) политики. Официальная учетная ставка – это плата, взимаемая центральным банком при покупке у коммерческих банков краткосрочных государственных облигаций и переучете коммерческих векселей. Устанавливая официальную учетную ставку, центральный банк определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческими банками на основе переучетных операций. Политика изменения учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка - стоимости банковских кредитов. Когда центральный банк повышает учетную ставку, он тем самым удорожает кредиты рефинансирования, уменьшая кредитные возможности банков, и наоборот, когда он понижает ставку, он удешевляет кредиты и увеличивает возможности банков предоставлять кредиты своим клиентам. По сложившейся в 50-60 г.г. практике центральный банк фиксировал свою учетную ставку, по которой выдавал кредиты в соответствии со спросом на них, а рынок регулировал количество денег в обращении. Типичным был низкий уровень ставок центрального банка, что стимулировало обращение остальных банков к его кредитам. Поскольку все банки обращались за кредитными ресурсами к центральному банку, то влияние ставок центрального банка распространялось на всю экономику, что и служило подтверждением регулирующего воздействия учетных ставок центрального банка на общую динамику движения процентных ставок. В последние годы кредитование коммерческих банков по официальной учетной ставке повсеместно сокращается, например, федеральные резервные банки осуществляют эти операции выборочно и в минимальных размерах, действуя как «кредитор в последней инстанции». Учетная ставка в современных условиях служит публичным индикатором перемен политики центрального банка. Изменение учетной ставки показывают направление его политики, и заставляет экономические субъекты менять собственную стратегию. Конечно, это справедливо для большинства стран, за исключением Австралии и Великобритании, где учетные ставки не публикуются. Основным объектом процентной политики центрального банка во всех развитых странах являются краткосрочные ставки. Стратегии регулирования процентных ставок достаточно разнообразны. Наибольшее значение в настоящее время в большинстве стран отдается стабилизации наиболее краткосрочных ставок денежного рынка. Однако посредством регулирования учетной ставки центральные банки воздействуют на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, влияет на уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения. В этих условиях более привлекательными становятся депозиты или прямое финансирование. Понижение учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к повышению спроса на ценные бумаги, поднимая их рыночную стоимость. Таким образом, учетная политика центрального банка представляет собой механизм непосредственного воздействия на ликвидность кредитных институтов посредством изменения стоимости кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику страны в целом. Объем рефинансирования определяется исходя из целей денежно-кредитной политики. Каждый центральный банк, как правило, определяет лимиты по операциям рефинансирования, в рамках которых устанавливаются лимиты по отдельным банкам или группам банков (например, «дисконтное окно» в США). Исходя из рассчитанных лимитов, устанавливаются ставки по операциям и требования к банкам для получения кредитов рефинансирования. В последние годы определение объемов рефинансирования становится важным элементом таргетирования. Установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование) является относительно новым инструментом денежно-кредитного регулирования. До 70-х годов под воздействием кейнсианской экономической теории, которая, как Вы знаете, ключевую роль в инвестиционном процессе отводит проценту, центральные банки зарубежных государств в качестве ориентиров при определении направлений своей денежно-кредитной политики использовали, в основном, показатели, характеризующие уровень и динамику процентных ставок. В 70-80-х годах в денежно-кредитной политике центральных банков произошли изменения. Под влиянием идей неоклассического направления в экономической теории они все большее внимание начинают уделять контролю за объемом и динамикой денежной массы. Согласно теории монетаризма, причиной циклических колебаний рыночной конъюнктуры и инфляционных процессов выступают беспорядочные изменения денежной массы, поэтому, если не единственным, то вполне реальным способом преодоления инфляции монетаристы считают регулирование количества денег. Руководствуясь данными положениями, В США, ФРГ, Швейцарии и Канаде – в 1974-1976 гг., во Франции и Великобритании – в 1977 г., в Японии – в 1978 г. Центральными банками был взят на вооружение метод таргетирования денежной массы (от англ. “target” – цель). Он заключался в установлении таких количественных параметров изменения денежных агрегатов (низшего и высшего пределов) на планируемый период (квартал, год), которые соответствовали бы характеру и целям проводимой денежно-кредитной политики. В принципиальном плане определение оптимальных денежных целей исходит из предпосылки, что денежная масса растет из года в год по мере увеличения валового внутреннего продукта (ВВП), тогда ориентиры роста денежной массы определяются, исходя из прогнозируемого роста объема производства с учетом предполагаемого увеличения цен. В качестве денежной цели может быть выбран «широкий» либо «узкий» показатель денег. Так, в Швейцарии рассматривается “узкий” показатель денег – “денежная база”, в других странах, например США, используются более “широкие” показатели. В Швейцарии выбор узкой денежной цели аргументируется в основном высокой степенью контролируемости данного показателя со стороны центрального банка. Несмотря на то, что в течение контрольного периода таргетирования установленные ориентиры могут корректироваться, задача центральных банков и других органов, ответственных за проведение единой государственной денежно-кредитной политики, состоит в правильном, экономически обоснованном определении денежных целей, и стремлении к их достижению с использованием всех имеющихся в распоряжении средств. Вместе с тем, важно, чтобы цели денежной политики были ясны всем участникам рынка и населению; то, насколько экономические агенты в своих расчетах смогут учесть установленные параметры, является одним из решающих факторов в достижении поставленных целей. Сам факт широкого освещения целей центрального банка по регулированию денежного обращения превращается в самостоятельный и далеко не маловажный инструмент реализации его политики. Селективные методы. К селективным методам денежно-кредитного регулирования относятся прямые количественные ограничения, применяемые некоторыми зарубежными Центральными банками. Прямые количественные ограничения, как отмечалось ранее, широко использовался европейскими странами в 60-70 годы (до осуществления либеральных рыночных реформ). Их можно объединить в два основных блока мер. Прямое ограничение размеров банковских кредитов – этот инструмент сейчас особенно популярен в развивающихся странах. Использование прямых лимитов на банковское кредитование или ограничение темпов его прироста вынуждает коммерческие банки держать определенную часть депозитов в виде неработающих резервов. Негативным последствием применения данного метода регулирования является необходимость введения жестких ограничений в области движения капиталов. В противном случае по мере приближения к лимиту банки “экспортируют” привлекаемые ресурсы за рубеж. Метод прямого ограничения размеров предоставляемых кредитов начал применяться в ФРГ, Франции и других странах после Второй мировой войны. Ограничения могли заключаться, например, в установлении Центральным банком для отдельных кредитных учреждений лимитов по учету векселей (так, в Японии за учет векселей в размерах, превышающих установленные пределы, к банкам применялись санкции в виде штрафов) или темпов роста кредитных вложений в экономике в целом (как было сделано в Швейцарии и Нидерландах). В Соединенных Штатах Америки Законом об управлении кредитом (действовал до июня 1982 года) предусматривалось, что в случае необходимости, для предотвращения роста инфляции, вызванного чрезмерным предоставлением кредита, Президент вправе поручить Совету управляющих Федеральной резервной системы осуществлять регулирование и управление кредитом. В частности, до 1982 года ФРС были предоставлены полномочия проводить регулирование потребительского кредита, осуществлять избирательное управление кредитом на недвижимость. Кроме того, в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах (принят в 1934 году) и последующими поправками к нему Совет управляющих ФРС регулировал предоставление кредита, используемого для приобретения или хранения ценных бумаг. Цель этих ограничений состояла в сглаживании колебаний на рынке акций, уменьшении курсовых рисков для отдельных инвесторов и недопущении дестабилизации финансовых рынков вследствие чрезмерного использования кредита при покупке ценных бумаг или осуществлении сделок с опционами. Требования ФРС, ограничивающие максимальный размер кредита, который банки и другие кредиторы могли предоставить для покупки ценных бумаг, распространялись также на сделки с облигациями, конвертируемыми в акции, а также опционами. Контроль условий кредитования – ограничение размера кредитной маржи, установление “потолков” процентных ставок по привлеченным ресурсам, регулирование ставок по отдельным видам кредитов или кредитных организаций. Применение данного инструмента также характерно для развивающихся государств. Посредством ограничения верхнего уровня процентных ставок, прежде всего, облегчается доступ к кредитам разным категориям юридических лиц, в том числе мелким и средним компаниям; кроме того, низкие процентные ставки стимулируют инвестиции и способствуют повышению деловой активности. С помощью регулирования ставки по кредитам устанавливается стоимость отдельных видов кредитов или операций отдельных кредитных организаций, например, государственных инвестиционных банков. В этом случае через механизм конкуренции регулируемые ставки оказывают воздействие на сравнимые операции или сравнимые кредитные организации. Ограничение размера кредитной маржи и установление “потолков” процентных ставок по пассивным операциям кредитных организаций применялись центральными банками ряда стран вплоть до 1980 годов. Так, в США до принятия в 1980 году Закона о дерегулировании депозитных учреждений, Совет управляющих ФРС, в целях поддержания равноправной конкуренции кредитных учреждений в меняющихся экономических условиях, устанавливал для банков - членов Федеральной резервной системы “потолки” процентных ставок по срочным и сберегательным депозитам. В свою очередь, Совет Федеральных банков по кредитованию жилищного строительства определял “потолки” для ссудосберегательных ассоциаций, а Федеральная корпорация по страхованию депозитов – для коммерческих и сберегательных банков, не являющихся членами Федеральной резервной системы. В 1980 году согласно Закону о дерегулировании депозитных учреждений в США был создан соответствующий Комитет, к которому и перешли полномочия по ограничению уровня процентных ставок. В целом, деятельность Комитета была направлена на постепенную ликвидацию системы прямых количественных ограничений, которые, наряду с возможностью корректировки стихийно складывающихся рыночных процессов, имели один серьезный недостаток – они искажали рыночные механизмы формирования и распределения ресурсов. Особой разновидностью количественных ограничений являются портфельные ограничения. Портфельные ограничения обязывают коммерческие банки инвестировать часть своих ресурсов в государственные ценные бумаги. В настоящее время прямые ограничения в развитых странах практически не используются. Вопросы для самопроверки: Что такое резервные требования и как они влияют на объем денежной массы? Назовите основные виды кредитов рефинансирования. Что понимают под операциями на открытом рынке? В чем проявляется противоречивость валютных интервенций? С какой целью и когда применяются прямые количественные ограничения? Выводы Современная банковская деятельность возникла на основе меняльного дела и обслуживания денежных операций купцов, т.е. посредничества в их взаимных платежах. В средние века широкое распространение получила деятельность менял, которые занимались обменом местных и иностранных монет для купцов. В средневековой Западной Европе функции банков выполняли также монастыри. На территории древнего Востока существовали торговые «дома», которые, обслуживая торговый промысел, одновременно вынуждены были заниматься денежными операциями. Одновременно на древнем Востоке возникают государственные торговые агентства (Тамкары), которые начинают выполнять множество операций, в том числе и кредитных. В 16-17 вв. купеческие гильдии ряда городов (Венеции, Генуи, Милана, Амстердама, Гамбурга, Нюрнберга) создали специальные банки – жиробанки, проводящие безналичные расчеты между своими клиентами, так как наличные деньги в монете непрерывно обесценивались. Свободные денежные ресурсы жиробанки предоставляли в ссуду государству, городам и привилегированным внешнеторговым компаниям. Современные принципы капиталистического банковского дела ранее всего сложились в Англии, где банки сформировались в 16 веке. Здесь первые банкиры вышли либо из среды золотых дел мастеров, либо из купцов. В эпоху свободной конкуренции важнейшей функцией банков было посредничество в платежах и кредите. С распространением кредитных денег роль банков в обеспечении функционирования экономики существенно возросла. Полноценные металлические деньги не нуждались в специальной структуре, обеспечивающей их функционирование, их обращение могли обеспечивать храмы и государство. Кредитным деньгам необходима особая структура, организующая их выпуски и обращение, в качестве которой как раз и выступают банки. У банков, в свою очередь, появляется новая функция – выпуск кредитных орудий обращения, основными видами которых являются вексель, банкнота, чек. Современные банки – это финансовые посредники между кредиторами (вкладчиками) и заемщиками (потребителями кредита). Их старейшей функцией является функция посредничества в кредите. При выполнении посреднической функции банки осуществляют трансформацию сроков требований и обязательств, преобразуя краткосрочные вклады в более долгосрочные ссуды, трансформацию размеров, предоставляя за счет множества мелких вкладов меньшее количество, но более крупных кредитов, а также трансформацию рисков владельцев свободных денежных сумм заимодавца, диверсифицируя свои вложения по отраслям, величинам, целям использования, регионам. Осуществляя посредническую функцию, банки предоставляют в ссуду не только средства, которые и без банков нашли бы сферу прибыльного приложения, но и те небольшие по суммам и высвобождающиеся у их владельцев на короткие сроки денежные средства, которые без посредничества банков не могли бы быть вовлечены в полезный хозяйственный оборот и приносить доход. Это позволило говорить о такой функции банков, как аккумуляция и мобилизация денежных доходов и сбережений и превращение их в капитал.Сосредоточенные в банке денежные средства становятся источником кредитования промышленных и торговых предприятий, и приносят их владельцу доход в виде процента, т.е. становятся для него капиталом. В последнее время банки расширяют свою деятельность поорганизации выпуска и размещения ценных бумаг, которая составляет содержаниеэмиссионно-учредительской функции банков. Инструментом банковского посредничества в данном случае выступает не денежная ссуда, а различные виды ценных бумаг. Организуя выпуски и размещения акций и облигаций промышленных предприятий, банки способствуют трансформации сбережений в инвестиции, чем расширяют возможности экономического роста. Используя накопленную информацию, банки проводят широкое консультационное обслуживание своих клиентов и других заинтересованных лиц по вопросам открытия счетов, кредитно-расчетным и кассовым операциям, дают рекомендации по их деятельности на денежном и товарном рынках. Мощная конкуренция, с которой столкнулись банки в последние годы на финансовом рынке, вызывает необходимость поиска ими новых сфер деятельности, увеличения числа предлагаемых услуг, повышение качества обслуживания своих клиентов. Поэтому они активно развивают консультационные услуги, которые приносят им дополнительные доходы и позволяют привлекать новых клиентов. С посредничеством в кредите тесно связана такая функция банков как посредничество в платежах. Коммерческим банкам принадлежит особая роль в функционировании платежного механизма экономики, только они могут вести счета, на которые зачисляются текущие доходы и поступления и осуществлять перечисления с этих счетов текущих расходов для фирм, частных лиц и государства. Эффективно функционирующий механизм обеспечивает экономию издержек обращения. Современные системы платежей обслуживаются платежными средствами, создаваемыми банками, так называемыми «банковскими деньгами». Поэтому с функцией посредничества в платежах тесно смыкается такая важнейшая функция банков какфункция создания денег – платежных средств, которая происходит в процессе депозитной и кредитной деятельности банка. Центральный банк не в состоянии монополизировать эмиссию безналичных платежных средств, он может только регулировать ее масштабы посредством денежно-кредитной политики. Коммерческие банки выполняют функцию передачи экономике импульсов денежно-кредитной политики центрального банка при определении условий и объемов проведения своих активных и пассивных операций. Национальная банковская система включает множество элементов, находящихся в определенных отношениях и связях друг с другом, и это множество образует целостность, единство. Банковские системы в разных странах формировались далеко не одинаково. Тем не менее существуют определенные общие принципы построения банковской системы на национальном уровне: во-первых, законодательное разделение функций Центрального банка и всех остальных банков, во-вторых, Центральный банк не конкурирует с коммерческими и другими банками страны, находящимися на нижестоящем уровне кредитной системы, в-третьих, во всех странах существует особая система регулирования и контроля деятельности банков. В странах с развитой рыночной экономикой сложились разные модели банковских систем. Они отличаются характером взаимоотношений банков с корпоративным сектором экономики, степенью специализации кредитных организаций. По характеру взаимоотношений банков с промышленностью различают две модели: модель "открытого рынка" и "корпоративного регулирования". По уровню специализации различают универсальную и специализированную модель банковской системы. В настоящее время основной моделью организации европейских банков является универсальный банк, осуществляющий все виды банковских операций, включая операции с ценными бумагами. В мире ходят процессы сближения различных моделей банковских систем, что обусловлено такими явлениями как глобализация и дерегулирование. Развитие банковского дела привело к возникновению большого количества разнообразных банков, банки всегда имели ярко выраженный национальный характер, что еще более увеличило их разнообразие. По форме собственности и организационно правовой форме банки делятся на несколько групп: акционерные, частные (семейные), кооперативные (взаимными), муниципальные или коммунальные, принадлежащие местным органам власти, государственные, смешанные, межгосударственные. Независимо от формы собственности банки по характеру своей деятельности бывают двух типов: универсальные и специализированные. С точки зрения функциональной специализации наиболее распространенными видами банков являются инвестиционные, ипотечные, сберегательные. С учетом географического рынка, т.е. территориальной специализации различают транснациональные банки, крупные банки национального уровня, региональные и местные банки. В последние годы получили распространение виртуальные банки, которые можно рассматривать как специализированныепо технологическому признаку. По организационной структуре различают банки с филиалами и банки без филиалов, банковские холдинговые компании. Центральные банки возникли в процессе исторического развития банковских систем. Первоначально термин “центральный банк” подразумевал самый крупный банк, имеющий наиболее широкие связи в банковской системе. Постепенно эти крупные банки монополизировали функцию эмиссии денег и утвердились в качестве эмиссионных центров страны. Затем они получили особые полномочия по обслуживанию правительств своих стран, а также по кредитованию банков и как кредиторы последней инстанции расширили регулирующее воздействие на национальную банковскую систему. Во всех странах центральные банки имеют некоторые общие черты, составляющие в своей совокупности само понятие «центральный банк». Прежде всего, центральный банк – это эмиссионный банк, который осуществляет эмиссию банкнот. Он выполняет основные банковские операции для всех национальных банков – хранит их свободные резервы, урегулирует расчеты между ними, предоставляет кредиты – и в силу этого становится «банком банков» и центром кредитной системы. Центральный банк имеет тесные связи с правительством, консультирует его, реализует на практике денежно-кредитную политику государства. В большинстве стран центральные банки выступают в роли банкира правительства, т.е. размещают на своих счетах бюджетные средства, осуществляют расчеты по поручению правительства, кредитуют в случае необходимости правительственные нужды. В современной экономике центральные банки наделены широкими полномочиями по регулированию денежно-кредитной сферы, часто именно они хранят официальные золотовалютные резервы и от имени государства управляют ими. Ключевыми моментами функционирования центрального банка в экономике страны является степень согласованности его политики с экономической политикой правительства и принципы взаимодействия центрального банка с национальной банковской системой. Политика центрального банка должна лежать в русле проводимой правительством страны политики. В то же время государство не может безгранично влиять на политику и действия центрального банка. Независимо от того, принадлежит ли капитал центрального банка правительству или нет, центральный банк является юридически самостоятельным лицом. Старейшая функция центрального банка – функция монопольной эмиссии банкнот. Центральный банк, будучи представителем государства, выполняет законодательно закреплённую за ним эмиссионную монополию в отношении банкнот, то есть осуществляет эмиссию общенациональных кредитных денег. Под эмиссией центрального банка понимается выпуск в обращение денег исключительно в наличной форме. Центральный банк является хранителем золото-валютных резервов страны, выполняет функцию управления золото-валютными резервами. В период золотого стандарта эта функция была неразрывно связана с эмиссионной функцией центрального банка. В настоящее время официальный золотой резерв служит в качестве резервного актива и гарантийно-страхового фонда в международных расчётах. Во многих европейских странах (Австрия, Великобритания, и др.) центральный банк наделен монопольным правом управления валютными резервами, с целью способствовать стабильности национальной денежной единицы на международных рынках. Центральный банк непосредственно не работает с юридическими и физическими лицами. Его клиентами являются коммерческие банки, он выполняет функцию банка банков: хранит свободные денежные резервы коммерческих банков, является расчетным центром банковской системы, предоставляет кредиты национальной банковской системе, в некоторых странах выступает органом банковского регулирования и надзора. Как расчетный центр банковской системы центральный банк выполняет функции регулирующего органа платежной системы страны, координирует организацию расчетных систем. Предоставляя кредиты национальным банкам, центральный банк выполняет функцию кредитора последней инстанции. Эту функцию он может выполнять благодаря тому, что его эмиссионная деятельность, а также концентрация им резервов коммерческих банков, официальных золото-валютных резервов создает базу для расширения кредитных операций и уровня ликвидности банков. Роль центральных банков как кредиторов последней инстанции особенно возрастает в периоды кризисов и кредитных затруднений. Своевременное предоставление кредитов национальным коммерческим банкам позволяет предотвратить панику вкладчиков и не допустить развертывание цепной реакции банковских банкротств. Центральный банк осуществляет надзор и контроль над банками, чтобы поддержать надежность и стабильность банковской системы, защищать интересы вкладчиков и кредиторов. Характер осуществления центральным банком банковского надзора в разных странах имеет существенные особенности, но везде он играет важную роль в функционировании банковской системы страны. Интернационализация банковского дела привела к тому, что в последнее время банковский надзор принимает международный характер. В 1975 г. был создан Базельский комитет банковского надзора, который координирует деятельность национальных надзорных органов. Центральные банки тесно связаны с государством. Центральный банк выступает как кассир правительства, его кредитор, финансовый консультант. Счета правительства и правительственных ведомств открыты в Центральном банке. В некоторых странах центральный банк ведет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, которые поступают от налогов, займов зачисляются на беспроцентный счет казначейства или министерства финансов в центральном банке и из него правительство покрывает все свои расходы. Центральный банк совместно с правительством разрабатывает и реализует единую денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение стабильного экономического роста, снижение инфляции и безработицы, нормализацию платёжного баланса. Денежно-кредитное регулирование экономики осуществляется центральным банком путем воздействия на объем денежной массы, уровень процентных ставок и состояние ликвидности банковской системы. Объектом денежно-кредитного регулирования является также валютный курс национальной денежной единицы. Это воздействие может осуществляться как административным путём, так и экономическими методами. В процессе своей деятельности центральный банк проводит всю работу по международным расчетам, платежному балансу, движению валютных ценностей, сотрудничает с центральными банками других стран, международными валютно-кредитными организациями, что позволяет говорить о выполнении им внешнеэкономической функции. Денежно-кредитная политика центрального банка всегда лежит в русле экономической политики государства, и ее наиболее общими целями в развитых рыночных странах обычно являются обеспечение экономического роста, снижение инфляции и ограничение безработицы. Центральный банк может участвовать в реализации этих целей путем обеспечения экономики необходимой и достаточной денежной массой и регулирования доступности кредита, которые часто рассматриваются в качестве промежуточных целей денежно-кредитной политики. Объектом воздействия инструментов денежно-кредитной политики является денежное предложение и денежный мультипликатор. Выбор и сочетание инструментов денежно-кредитного регулирования зависит, прежде всего, от задач, которые решает центральный банк в определенный отрезок времени. Повсеместно распространенным методом денежного регулирования является регулирование норм обязательных резервов, то есть уровня резервов, которые коммерческие банки в обязательном порядке должны держать на резервном счете в центральном банке. Нормы обязательных резервов устанавливаются в виде определенного процента к сумме депозитов коммерческих банков. Нормы минимальных резервов различны по странам и дифференцируются в зависимости от размеров банковских учреждений, от конъюнктуры рынка, вида и величины вкладов. Использование норм обязательных резервов как метода денежно-кредитного регулирования в последние годы характеризуется тем, что во-первых, действие норм резервов распространяется на все кредитные организации; во-вторых, свобода центрального банка по установлению норм минимальных резервов ограничена; в-третьих, техника расчета норм минимальных резервов и санкции за их нарушение отличаются большим разнообразием. Валютные интервенции представляют собой операции купли-продажи иностранной валюты за национальную. С их помощью центральный банк оказывает непосредственное воздействие на денежную массу. Одновременно валютные интервенции оказывают определенное воздействие на курс национальной валюты по отношению к иностранным, поскольку изменяют рыночное соотношение спроса и предложения иностранной валюты на валютном рынке. В современных условиях валютные интервенции служат почти исключительно задаче поддержания курса национальной валюты, а для регулирования денежной массы и уровня цен используются другие инструменты. В настоящее время наиболее распространенным методом денежно-кредитного регулирования являются операции на открытом рынке. Они используются центральными банками всех развитых стран, но в разных масштабах из-за неразвитости вторичного рынка ценных бумаг, недостаточности средств для их проведения. Сущность этого метода заключается с том, что центральный банк покупает или продает ценные бумаги на открытом рынке, воздействуя на возможности коммерческих банков по предоставлению ссуд своим клиентам, а через них – на денежную массу в обращении. Кредиты рефинансирования являются составной частью механизма защитных мер, источником временных ресурсов, необходимых для восполнения истощенных резервов банка. Однако доступ к этим кредитам не является свободным, а рассматривается как привилегия. Возможность получения кредитов рефинансирования или их масштабы зависят от ряда факторов, и, прежде всего от состояния денежно-кредитной сферы страны, финансового положения кредитополучателя. В политике рефинансирования важное место занимает регулирование процентных ставок, по которым центральный банк проводит операции рефинансирования. Регулирование процентных ставок называют процентной политикой центрального банка, а основную ставку, по которой осуществляется рефинансирование – официальной ставкой центрального банка. Основным объектом процентной политики центрального банка во всех развитых странах являются краткосрочные ставки. Установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование) является относительно новым инструментом денежно-кредитного регулирования. Он заключался в установлении таких количественных параметров изменения денежных агрегатов (низшего и высшего пределов) на планируемый период (квартал, год), которые соответствовали бы характеру и целям проводимой денежно-кредитной политики. Несмотря на то, что в течение контрольного периода таргетирования установленные ориентиры могут корректироваться, задача центральных банков и других органов, ответственных за проведение единой государственной денежно-кредитной политики, состоит в правильном, экономически обоснованном определении денежных целей, и стремлении к их достижению с использованием всех имеющихся в распоряжении средств. К селективным методам денежно-кредитного регулирования относятся прямые количественные ограничения, применяемые некоторыми зарубежными Центральными банками. Прямые количественные ограничения широко использовался европейскими странами в 60-70 годы (до осуществления либеральных рыночных реформ). К ним относятся: прямое ограничение размеров банковских кредитов и контроль условий кредитования – ограничение размера кредитной маржи, установление “потолков” процентных ставок по привлеченным ресурсам, регулирование ставок по отдельным видам кредитов или кредитных организаций. Особой разновидностью количественных ограничений являются портфельные ограничения, которые обязывают коммерческие банки инвестировать часть своих ресурсов в государственные ценные бумаги. В настоящее время прямые ограничения в развитых странах практически не используются. Библиография Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. О. И.Лаврушина – М: Финансы и статистика, 2004. – 648 с. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова, 2-ое издание, переработанное и дополненное – М: Проспект, 2006. – 849 с Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. Г.Н. Белоглазовой – М.: Юрайт, 2005. – с. Финансы и кредит Учебник / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой - М.: Юрайт, 2005. – с. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х т. /Ред. колл. А. Г. Грязнова, О. И. Лаврушин, Г.С.Панова и др.-М.: ДеКа, 1995. Вишневский А.А.. Банковское право Европейского Союза.-М.: «Статут», 2000.-300с. Дёринг Х.У. Универсальный банк- банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер.с нем.-М.: Междунар. Отношения, 2001.-384 стр. Долан Э.Дж., Кемпбелл К.Д., Кемпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. /под ред. В.В. Лукашевича. – М.-Л.,1991. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран: Пер. с франц.//Ред. Л.П. Павловой (2 тома) - М.: Финстатинформ, 1994. Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. /Иваново: Областное книжное изд-во «Талака», 2000. – 390с. Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М,2000.- 856c. Тенденции развития немецкой банковской системы и опыт для России// СПб.: Изд-во «Бизнес-пресс», 2002 Щербакова Г.Н. Банковские системы развитых стран./М.:Экзамен,2001.-224с. Версия для печати
Хрестоматия
Практикумы
Презентации
|
