Деньги и банки ЭкономикаЦели изучения темы
 Скачать 0.91 Mb.
|
|
1. Пассивные операции – направлены на мобилизацию финансовых ресурсов, чтобы была возможность осуществлять кредитные и другие операции, то есть активные. Пассивные операции играют важную роль в деятельности коммерческих банков – именно с их помощью банки приобретают кредитные ресурсы на рынке. Ресурсы коммерчески банков формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств. Существует четыре формы пассивных операций коммерческих банков: первичная эмиссия ценных бумаг коммерческого банка; отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов; получение кредитов от других юридических лиц (в частности, межбанковских кредитов); депозитные операции (привлечение средств на вклады и счета). С помощью первых двух форм пассивных операций создается первая крупная группа кредитных ресурсов – собственные ресурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов – заемные, или привлеченные кредитные ресурсы. Пассивные операции позволяют привлекать в банки денежные средства, уже находящиеся в обороте. Новые же ресурсы создаются банковской системой в результате активных кредитных операций. 2. Активные операции – это операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания своей ликвидности, а, следовательно, и обеспечения финансовой устойчивости. К активным операциям относятся операции по размещению ресурсов. Активные операции являются вторичными по отношению к пассивным. Связано это в первую очередь с тем, что коммерческий банк может размещать только те ресурсы, которые привлек в результате пассивных операций, а это заемные средства, и банк должен так формировать свои активные операции, чтобы сроки возврата денег в банк соответствовали срокам их возвращения клиентам. В этом случае банк будет платежеспособным, финансово устойчивым, что, несомненно, дополнительно привлечет клиентов. Существует множество классификаций активных операций по тому или иному принципу. Наиболее распространено разграничение активных операций по экономическому содержанию на: ссудные (кредитные) операции – операции по предоставлению средств заемщику на определенный срок и за определенную плату; расчетные операции – операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов, в том числе для оплаты их обязательств перед контрагентами; кассовые операции – операции по приему и выдаче наличных денежных средств; инвестиционные и фондовые операции – операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также размещение средств в виде срочных вкладов в других кредитных организациях; валютные операции – операции по купле-продаже иностранной валюты и иных валютных ценностей, включая драгоценные металлы в монетах и слитках; гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантии (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий. 3. Активно-пассивные операции – посреднические операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату – комиссию. Именно эту группу банковских операций обычно называют банковскими услугами. При этом различают: расчетные услуги, связанные с осуществлением внутренних и международных расчетов; доверительные (трастовые) услуги по купле-продаже банком по поручению клиентов ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов; посредничество в размещении акций и облигаций; бухгалтерское и консультационное обслуживание клиентов; комиссионные операции – операции, осуществляемые банками по поручению, от имени и за счет клиентов (приносят банкам доход в виде комиссионного вознаграждения). Банковские операции приносят банку банковскую прибыль. Она определяется как разница между суммой процентов заемщиков (активные операции) и суммой процентов вкладчикам (пассивные операции). В доход банка, кроме банковской прибыли, включаются также прибыль от инвестиций и от биржевых операций, комиссионное вознаграждение (за банковские услуги). Кредитно-банковская система РФ включает также небанковские кредитные организации (НКО) – совокупность кредитно-финансовых организаций, которые не являются буквально банками, осуществляя отдельные банковские операции, но не в полном комплексе. Следует учитывать, что сокращение НКО также используется для обозначения некоммерческих организаций. Суммарный объем средств в НКО составляет несколько процентов от средств в коммерческих банках. Рис. 3. Банки и небанковские кредитные организации НКО характеризуются особой формой организации: создаются, как правило, на кооперативных началах (как с долевым участием, так и без паевых взносов). К небанковским кредитно-финансовым организациям относится три основных направления: 1. РНКО – расчетные небанковские кредитные организации; 2. ПНКО – платежные небанковские кредитные организации; 3. НДКО – небанковские депозитно-кредитные организации. К разряду РНКО, предоставляющих юридическим и физлицам расчетно- кассовые услуги либо занимающихся валютными операциями, принадлежат: клиринговые компании; расчетные центры, обслуживающие платежные системы; расчетные палаты и дилинговые центры, работающие на валютном и фондовом рынках. Примеры РНКО – ООО РНКО «Платежный Центр» (расчетный центр платежной системы «Золотая Корона» и эмитент платежных карт «Билайн», «Кукуруза» и др.); АО «НКО «Московский клиринговый центр», осуществляющий банковские операции в системе «Элекснет»; дилинговый центр «Альпари». Деятельность ПНКО сводится к отправке и выдаче денежных переводов без открытия клиентам расчетных счетов. Примеры ПНКО – электронно- платежные системы (Яндекс.Деньги, WebMoney и др.), Юнистрим, Контакт, системы платежей операторов мобильных сетей. НДКО – это юридически структуры, привлекающие деньги только от юридических лиц, хотя открывать и обслуживать банковские счета не могут. Зато они могут давать банковские гарантии. Примеры НДКО – московский «Депозитный Кредитный Дом» или воронежский «Межрегиональный Центр Микрокредитования». Однако в широком смысле в группу НДКО можно включать и организации, работающие с физическими лицами: микрофинансовые компании / организации; кредитные союзы, привлекающие взносы своих членов и вклады физических лиц и на эти средства, кредитующие частных лиц; кредитные кооперативы. Важно: небанковские организации, привлекающие вклады, не участвуют в системе страхования вкладов, так что клиенты, принявшие решение хранить сбережения именно в них, довольно сильно рискуют. Небанковские учреждения точно так же находятся под угрозой отзыва лицензии. Банковская финансовая система не может функционировать без необходимой инфраструктуры (банковской инфраструктуры), к которой относятся: Система страхования вкладов, предотвращающая утрату гражданами сбережений, хранящихся в банках. Тем самым поощряется хранение денег именно на банковских счетах. Функции страховщика в РФ возложены на госучреждение, именуемое Агентством по страхованию вкладов (АСВ). Независимые системы расчетов между корпоративными и частными клиентами банков, а также самими банковскими организациями. Основной такой системой является SWIFT, хотя в связи с международными санкциями против России в стране уже разработана альтернативная система SPFS, на которую Москва предлагает перейти государствам-участникам Евразийского Экономического Союза. Платежные системы для осуществления операций по пластиковым и виртуальным банковским картам – MasterCard, VISA, МИР, American Express и др. Аудиторские организации, призванные проводить независимую проверку функционирования не только коммерческих банков, но и самого Центрального банка РФ, и не только проверку, но и подтверждение готовой финансовой отчетности. Юридические и консультационные организации, оказывающие банкам содействие в развитии их бизнеса, представляющие их интересы при взаимодействии с органами власти, корпоративными и частными клиентами. Поставщики технологических и информационных решений, разрабатывающие и внедряющие совместно с банками современные расчетно- процессинговые технологии, направленные на повышение уровня безопасности расчетов и других процессов. Учебные организации, которые занимаются подготовкой и переподготовкой банковского персонала, проводя различные семинары, тренинги, курсы повышения квалификации. Банковское законодательство – это законодательные акты, регулирующие деятельность банковских учреждений на территории страны. Вопрос 3. Ценные бумаги: акции, облигации. Фондовый рынок Среди инструментов финансовых рынков ключевую роль играют ценные бумаги. Ценная бумага – это оформленный в соответствии с нормативными требованиями документ, обеспечивающий владельцу определенные имущественные права и за счет этого обладающий стоимостью. При этом слово «бумага» в названии скорее является данью истории – времени, когда все финансовые активы оформлялись в виде бумажных документов. В современной экономике термин «ценная бумага» в равной степени относится к любой легальной форме закрепления имущественных прав – как в виде бумажного документа, так и в виде записи (в том числе в электронной форме) в реестре собственников или на счете-депо в специализированном учреждении – депозитарии. С развитием электронных систем торговли изменилась внешняя форма существования ценных бумаг. Ценные бумаги чаще всего являются бездокументарными и представляют собой «бумагу без бумаги», то есть не документы, а единицы учета в компьютерной системе, которые и обращаются только в форме переводов со счетов одних участников рынка на счета других. В любом случае ключевым словом является не «бумага», а «ценная», что отражает обеспеченность данного документа имущественными правами. Основное свойство ценных бумаг, в отличие от иных финансовых инструментов, – их ликвидность – возможность их перепродажи и тем самым перехода обеспечиваемых ими прав от одного владельца к другому. Существует классификация видов ценных бумаг по множеству признаков, но с юридической точки зрения прежде всего имеет значение их разделение на два типа – эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные ценные бумаги выпускаются массово и потому крупными сериями, причем внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Типичными представителями эмиссионных ценных бумаг выступают акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями. Их представителями являются векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки. В связи с массовым выпуском суррогатов и финансовыми скандалами в середине 90-х годов остро встал вопрос об их запрещении, в связи с чем при разработке законодательства по ценным бумагам было предложено понятие «эмиссионная ценная бумага». Эмиссионные ценные бумаги – это любые финансовые инструменты, независимо от их назначения, выпускаемые серийно и в массовом порядке с целью привлечения эмитентом денежных средств. Квалификация финансового инструмента в качестве «эмиссионной ценной бумаги» автоматически подвергает ее процедурам государственного регулирования, регистрации выпуска, раскрытия информации и т.п. (регламентируются Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г.). Среди всех существующих ценных бумаг основной интерес представляют инвестиционные ценные бумаги, которые являются привлекательным объектом вложения капитала за счет своей доходности. В свою очередь, из инвестиционных ценных бумаг принято особо выделять акции и облигации как наиболее массовые ценные бумаги, ориентированные на широкий круг инвесторов, включая физических лиц. Акции – это одна из наиболее распространенных разновидностей ценных бумаг. Акция представляет собой долевой инструмент: инвестор, покупающий акции, становится совладельцем предприятия, в которое он вкладывает свои деньги. В результате акция является подтверждением прав владения частью собственности фирмы как долей в её капитале. Данный документ дает право ее держателю на получение части прибыли в виде дивидендов, а также право требования части активов в случае ликвидации компании. Стоит отметить, что владение акциями того или иного бизнеса вовсе еще не означает, что акционер обладает возможностью прямого управления его повседневной операционной деятельностью. С другой стороны, держатель акций обладает бесспорным правом на пропорциональное распределение чистой прибыли компании, распределяемой в форме дивидендов. В былые времена акционеры получали бумажный сертификат акции в физической (бумажной) форме, который свидетельствовал о том, что им принадлежит N число акций той или иной акционерной компании. Сегодня же аналогичные записи производятся в электронной форме в реестре акционеров и представляют собой достаточно подробные сведения о владельце этих ценных бумаг. Обретение акциями электронной формы сделало биржевую торговлю гораздо более удобным и простым процессом. Акции – это одни из самых распространенных финансовых инструментов. Они лежат в основе почти любого инвестиционного портфеля, поскольку их доходность в долгосрочной перспективе, как правило, опережает большинство других видов инвестиций. Акции делятся на два основных вида в зависимости от объема прав, которые они дают своим владельцам: простые (обыкновенные) и привилегированные. Обыкновенные акции обеспечивают инвестора долей в доходе через получение дивидендов, а также предоставляют возможность реализовывать неимущественные права, в том числе участвовать в управлении компанией через голосование на собираемом обычно раз в год общем собрании акционеров. В отличие от обыкновенных, привилегированные акции правом голоса по умолчанию не обладают, зато имеют более высокий приоритет права на получение дивидендов и доли активов в случае ликвидации. У инвестора есть преимущественная возможность – получить дивиденды раньше и в фиксированном размере, причем зачастую в большем объеме, чем по акциям обыкновенным. В ряде случаев, если компания на протяжении нескольких лет не делится своими доходами с инвесторами, владельцы привилегированных акций могут получить право участия в общем собрании собственников. В России привилегированные акции получили достаточно широкое распространение в процессе приватизации, когда бывшие директора готовы были на что угодно, лишь бы не сокращать объем своих полномочий и не допускать инвесторов к управлению предприятием. Однако в мировой практике считается, что привилегированные акции – инструмент наименее привлекательный для рядовых инвесторов. Его можно сравнить с ездой на мотоцикле в качестве пассажира, когда сохранность под вопросом, но при этом от инвестора ничего не зависит. От покупки акций инвесторы получают доход двух видов: в виде ежегодных дивидендов и в результате роста котировок. Разумеется, ни то, ни другое не гарантировано. Однако здесь должно действовать непреложное финансовое правило: чем выше риск, тем больше ожидаемый доход. Стоит отметить, что за акциями чаще всего стоят реально действующие предприятия той или иной сферы. И это значит, что какие-то из них в любом случае должны, по идее, оказаться в прибыли. Например, даже в условиях кризисной ситуации, вызванной распространением коронавирусной инфекции, все равно есть те, кто получает прибыль: например, компании, работающие в области фармацевтики и биотехнологий. Номинальной стоимостью акции принято называть денежную сумму, которая отражает приходящуюся на эту акцию долю уставного капитала организации, выпустившей данную ценную бумагу (эмитента). Процесс установления номинальной стоимости акций в России регулируется Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Организации имеют право не только устанавливать номинальную стоимость для своих ценных бумаг, но и менять ее. Это изменение фиксируется в уставе организации. Если изменилась итоговая сумма уставного капитала компании, акции перевыпускаются с новой стоимостью и передаются во владение собственникам. Если уставный капитал остается неизменным, однако количество акций сокращается по решению эмитента, капитал консолидируется в руках ограниченного круга акционеров. При увеличении числа акций происходит дробление акций и в итоге «размывание» капитала среди расширяющегося круга акционеров. Зная номинал акции и количество выпущенных акций, инвестор может подсчитать размер уставного капитала компании. Если умножить номинальную стоимость акции на количество всех выпущенных акций, полученная величина будет равна сумме уставного капитала организации. Этот показатель играет важную роль в принятии решения о вложении средств в данное предприятие. Некоторым инвесторам выгодно, чтобы номинальная стоимость акций была высокой – из-за этого новым акционерам будет труднее выкупить в бизнесе крупную долю и поставить предприятие под свой контроль. При этом надо обращать внимание также на предельное число акций, которым имеет право владеть один собственник. Этот показатель зафиксирован в уставе организации и является защитой от отчуждения капитала. Номинальная стоимость акции далеко не всегда совпадает с рыночной. Рыночной называют ту стоимость, по которой акции продаются и покупаются на свободном рынке. Рыночная цена может значительно меняться как в меньшую, так и в большую сторону в зависимости от соотношения спроса и предложения. На номинальной же стоимости колебания спроса и предложения не сказываются. Разница между номинальной и рыночной стоимостью акции является ключевым параметром для инвесторов. Если рыночная стоимость ниже номинальной, дела у предприятия идут не слишком хорошо, а если рыночная стоимость значительно превышает номинальную и демонстрирует устойчивый тренд к росту – акции компании можно рассматривать как перспективное вложение. Впрочем, возможна и такая ситуация, когда рыночная и номинальная цена акции фактически совпадают. Ситуация, при которой у акции есть изначально заявленная номинальная стоимость и она совпадает с рыночной, называется |