Экономика. Экономикс p r i n c i p l e s o f economics N. Gregory Mankiw
 Скачать 5.54 Mb.
|
|
Глава 33. Выбор между инфляцией и безработицей в краткосрочном периоде 743 Новости БЕЗРАБОТИЦА И ЕЕ ЕСТЕ СТВЕННЫЙ УРОВЕНЬ В связи с приближением президентских выборов 1996 г. уровень безработицы в США снизился до 5,1 %. ФРС при дется найти ответ на трудный вопрос: не пересекла ли экономика «границу» естественного уровня безработицы? ПОПЫТКА ПОНЯТЬ, КАК НИЗКО МОЖЕТ «ПАСТЬ» БЕЗРАБОТИЦА Ричард Стивенсон Вашингтон. Данные о том, что уровень безработицы достиг самого низкого за последние семь лет уровня, привлекли дополнительное внимание ко все более и более доминирующему над полити ческими дебатами и финансовой ин формацией вопросу. Действительно ли происшедшие в американской эконо мике изменения настолько существен ны и она приспособится к более низко му уровню безработицы, а последующее увеличение заработной платы не приве дет к росту темпов инфляции? В по следние два года уровень безработицы постепенно снижался от естественно го уровня (чуть выше 6 %) до текуще го значения в 5,1 %. Возникают опасе ния, что сокращение предложения труда приведет к росту заработной платы и, соответственно, ускорению инфляции. ФРС и рынки пенных бумаг напряжен но следят за экономическими показате лями, чтобы первыми обнаружить при знаки инфляции, но пока все спокойно. Заработная плата потихоньку ползет вверх, однако большинство компаний не спешат повышать цены, опасаясь потре вожить спящее тихо лихо инфляции. Полученная экономическая смесь — низкая безработица, низкая инфляция, стабильный рост и признаки роста за работной платы (после длительного пе риода стабильности) — идеальна для У. Клинтона. Его конкуренту Бобу До- улу, претенденту на пост президента США от республиканской партии, построивше му предвыборную кампанию на лозун ге о том, что экономическая политика Клинтона есть обман нации, придется проявить немалую изобретательность, обосновывая свои тезисы. Действи тельно, экономические боги улыбались У. Клинтону начиная с 1992 г., когда ведомая Джорджем Бушем экономика выходила из спада медленно спотыка ясь. Если во время правления Дж. Бу ша уровень безработицы возрастал, то в течение всего президентского срока У. Клинтона он постоянно снижался. Насколько велики в этом заслуги самого У. Клинтона — предмет внут рипартийных дебатов, но действующий президент остается уязвимым для вполне вероятного беспокойства и негодова ния относительно стабильности зара ботной платы и ненадежности работы. Но господин Клинтон сохраняет лидер ство в голосах избирателей, а данные о снижении безработицы еще более ус ложнят задачу P. Доула убедить нацию в том, что США нуждаются в улучшении долгосрочных результа тов экономической политики... Хотя ФРС дала понять, что она склоняется к подъему ставок в случае отсутствия признаков «охлаждения» экономики, ее должностные лица за являют об отсутствии конкретных пла нов действий. Представители президент ской администрации отказываются комментировать денежно-кредитную политику ФРС, однако считают, что в связи с отсутствием каких-либо признаков инфляции они будут рас сматривать любое увеличение ставок в преддверии выборов как необосно ванное, даже с учетом того, что для их воздействия на экономику потребу ется определенное время. Они утверждают, что ФРС долж на продолжать эксперимент по опреде лению минимального уровня безработи цы. «Стабильность экономики позволяет нам без особых издержек охладить лю бой небольшой перегрев», — утверж дает Джозеф Стиглиц, руководитель Группы экономических советников при президенте США. Источник: «The New York Times/', September 7, 1996, p. 35. Ho сколь долго длится «временное»-? ... Я могу высказать мое личное суждение, основанное, однако, на некотором анализе исторического опыта, что первичный эффект высоких и непредвиденных темпов инфляции длится где-то от двух до пяти лет... Сегодня, спустя 30 лет, это утверждение тов по макроэкономике. квинтэссенция взглядов специалис- Выводы Кривая Филлипса описывает отрицательную зависимость между инфляцией и безработицей. Предпринимая действия, направленные на рас ширение совокупного спроса, политики получа ют возможность выбирать на кривой Филлипса точку, характеризующуюся высокими темпами инфляции и низким уровнем безработицы; снижение совокупного спроса позволяет им выбирать на кривой Филлипса точку с низкой инфляцией и высокой безработицей. Обратная зависимость между инфляцией и без работицей, описываемая кривой Филлипса, существует только в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде инфляционные ожида- 744 Часть 12. Экономические колебания в краткосрочном периоде ния корректируются соответственно изменени ям фактической инфляции, и краткосрочная кри вая Филлипса сдвигается. В результате долго срочная кривая Филлипса вертикальна в точке естественного уровня безработицы. Сдвиги краткосрочной кривой Филлипса проис ходят также вследствие шоковых изменений совокупного предложения. Неблагоприятные шоковые изменения предложения, подобные рос ту мировых цен на нефть в 1970-е гг., ставят политиков перед менее благоприятным выбором между инфляцией и безработицей. То есть после неблагоприятных шоковых изменений предложе ния политикам приходится выбирать более вы сокие, по сравнению с дошоковым состоянием, темпы инфляции для любого данного уровня безработицы или более высокий уровень без работицы для любых данных темпов инфля ции. Когда ФРС в целях сдерживания инфляции ограничивает рост денежной массы, экономика перемещается вдоль краткосрочной кривой Фил липса, что приводит к временно высокому уров ню безработицы. Издержки антиинфляционной политики ФРС и правительства зависят от того, как реагируют на нее инфляционные ожидания. Основные понятия Кривая Филлипса Коэффициент потерь Рациональные ожидания Гипотеза естественного уровня Вопросы Изобразите графически краткосрочную взаимо зависимость между инфляцией и безработицей. Как федеральное правительство США могло бы перемещать экономику из одной точки на этой кривой к другой? Изобразите графически долгосрочную взаимо зависимость между инфляцией и безработицей. Объясните взаимодействие краткосрочной и дол госрочной взаимозависимостей. Почему естественный уровень безработицы в разных странах может быть различным? Предположим, что засуха уничтожила часть урожая, что привело к повышению цен на про довольствие. Как отреагирует на это кривая Филлипса в краткосрочном периоде? ФРС принимает решение снизить инфляцию. Используйте кривую Филлипса, чтобы показать краткосрочный и долгосрочный результаты этой политики. Могут ли быть сокращены издержки краткосрочного периода? Задания для самостоятельной работы Предположим, что естественный уровень безра ботицы равен б %. Нарисуйте на одном графике две кривые Филлипса, которые могут исполь зоваться для описания четырех нижеперечис ленных ситуаций. Отметьте точку, в которой находится экономика в каждом случае: а. Фактическая инфляция равна 5 %, а ожидае мая инфляция — 3 %. б. Фактическая инфляция равна 3 %, а ожидае мая инфляция — 5 %. в. Фактическая и ожидаемая инфляции равны 5 %, г. Фактическая и ожидаемая инфляции равны 3 %. Глава 33. Выбор между инфляцией и безработицей в 2. Проиллюстрируйте, как на краткосрочной, так и на долгосрочной кривых Филлипса последствия нижеперечисленных событий. Обоснуйте ваши ответы экономическими рассуждениями. а. Повышение естественного уровня безработицы. б. Снижение цены импортируемой нефти. в. Повышение правительственных расходов. г. Снижение ожидаемой инфляции. 3. Предположим, что сокращение потребительских расходов вызвало экономический спад. а. Проиллюстрируйте изменения в экономике, ис пользуя как кривые совокупного предложе ния/совокупного спроса, так и кривую Фил липса. б. Каковы изменения в долгосрочном периоде, если инфляционные ожидания останутся неизменными? Каковы изменения в долго срочном периоде, если ожидаемая инфляция изменяется в том же направлении, что и фак тическая инфляция в краткосрочном перио де? Поясните ваши ответы, используя графики из части (а) вопроса. 4. Предположим, что экономика находится в дол госрочном равновесии. а. Нарисуйте краткосрочную и долгосрочную кривые Филлипса. б. Предположим, что волна делового пессимиз ма приводит к снижению совокупного спро са. Покажите последствия этого шока на вашем графике из части (а) вопроса. Если ФРС предпримет экспансионистскую денежно-кре дитную политику, возвратится ли экономика к первоначальным темпам инфляции и уров ню безработицы? в. Предположим, что для экономики, находящей ся в долгосрочном равновесии, повышается цена импортируемой нефти. Покажите послед ствия шока на новом графике, аналогичном графику из части (а) вопроса. Позволит ли экспансионистская денежно-кредитная полити ка ФРС возвратиться к первоначальным тем пам инфляции и уровню безработицы? Если ФРС предпримет сдерживающую денежно- кредитную политику, позволит ли это возвра- краткосрочном периоде 745 титься к первоначальным темпам инфляции и уровню безработицы? Объясните, почему эта ситуация отличается от приведенной в части (б) вопроса. 5. Предположим, что ФРС полагает естественный уровень безработицы равным 6 %, между тем как фактический естественный уровень равен 5,5 %. Как отразится на экономике политика ФРС, ос нованная на данном предположении? 6. Предположим, что ФРС объявила об ограничи тельной денежно-кредитной политике, направлен ной на уменьшение темпов инфляции. При каких условиях последующий экономический спад бу дет более или менее серьезным? Объясните. а. Соглашения о заработной плате являются краткосрочными. б. Субъекты экономики не доверяют заявлени ям ФРС. в. Инфляционные ожидания быстро изменяют ся соответственно фактической инфляции. 7. Некоторые экономисты полагают, что краткосроч ная кривая Филлипса является относительно кру той и быстро перемещается в ответ на изменения в экономике, другие придерживаются противо положных взглядов. Кто из них одобрил бы проведение сдерживающей кредитно-денежной политики? 8. Согласно одному из вариантов закона Оукена (гл. 31), если реальный ВВП ниже трендового уровня на 1 %, уровень безработицы выше естественного уровня на 0,5 %. Если в США коэффициент по терь равен 5, естественный уровень безработицы — 6 %, а ФРС преследует цель через 5 лет добиться снижения темпов инфляции до 2 %, каков будет среднегодовой уровень безработицы? 9. Представьте себе экономику, в которой вся за работная плата урегулирована трехгодичными контрактами. ФРС объявляет о начале антиин фляционной политики. Все субъекты экономики доверяют решению ФРС. Как данная ситуация отразится на коэффициенте потерь? Объясните, почему? Что может предпринять ФРС для сни жения издержек антиинфляционной политики? Часть 13 Итоговые размышления ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ В Э Т О Й Г Л А В Е В Ы • Рассмотрите вопрос о целесообразности государственного воздействия на экономику • Ответите на вопрос о соотношении нормативной и дискреционной монетарной политики • Проанализируете вопрос о денежно-кредитной политике иентрального банка и нулевой инфляции • Рассмотрите вопрос о бездефицитном бюджете • Ответите на вопрос о необходимости стимулирования сбережений и изменений налогового законодательства Открыв любую американскую газету, вы наверняка найдете в ней статью политика экономиста или журналиста, призывающую к изменению экономической политики. Причем в одной и той же газете, нередко на той же полосе встречаются абсолютно взаимоисключающие обращения ко всем ветвям экономической власти. От прези дента требуют либо сократить расходы правительства и уменьшить бюджетный де фицит, либо навсегда забыть о проблемах бюджета. ФРС либо должна снизить про центные ставки, чтобы стимулировать рост экономики, либо повысить их, не допуская повышения темпов инфляции. Конгресс или просто обязан осуществлять налоговую реформу, направленную на ускорение экономического роста, или должен направить основные усилия к более справедливому распределению доходов. В политических дебатах экономическим вопросам принадлежит одно из важнейших мест. В предыдущих главах мы рассмотрели инструменты экономического анализа экономи ки как единого целого и методы политического воздействия на нее. В заключительной главе мы рассмотрим доводы «за» и «против» различных вариантов макроэкономической политики. Основа нашего обсуждения — знания, которые вы приобрели при изучении курса экономике. Опираясь на них, вы самостоятельно решите, какой из сторон вы отдаете свой голос, или, по крайней мере, оцените сложность политикоэкономического выбора. Экономическая роль государства Мы рассмотрели, что изменения совокупного спроса и совокупного предложения могут привести к краткосрочным колебаниям в объеме производства и уровне заня- Часть 13. Итоговые размышления тости (гл. 31-33). Мы увидели, что инструменты монетарной и финансово-бюджетной политики позволяют воздействовать на совокупный спрос и, соответственно, эко номические флуктуации. Но даже если политики имеют возможность воздей ствовать на краткосрочные экономические колебания, означает ли это, что aim должны «вмешиваться» в экономику? Насколько целесообразно использование политических инструментов для стабилизации цикла деловой активности? Доводы «за» стабилизацию экономики Естественное развитие экономики сопровождается флуктуациями. Если домашние хозяйства и фирмы пессимистически оценивают экономические перспективы, они сокращают расходы, что ведет к уменьшению совокупного спроса на товары и услу ги. Сокращение совокупного спроса, в свою очередь, обусловливает снижение объемов производства товаров и услуг. Фирмы увольняют рабочих, соответственно возрастает уровень безработицы, а реальный ВВП и другие показатели доходов снижаются. Возрастание уровня безработицы и уменьшение доходов приводят к еще большему скепсису в оценке населением перспектив экономики и возрастанию пессимизма, явившегося первоначальным толчком к экономическому спаду. Рецессия означает бесполезную растрату экономических ресурсов. Безработ ные предпочли бы иметь постоянную работу, владельцы компаний желали бы про изводить товары и услуги. Макроэкономическая теория подсказывает политикам, что они имеют возможность смягчить последствия экономических флуктуации. Направляя экономику «против ветра», денежно-кредитная и финансово-бюджет ная политика позволяют стабилизировать совокупный спрос, а следовательно, и объем производства, и уровень занятости. Если уровень совокупного спроса не позволяет экономике «выйти» на полную занятость, политики должны повышать расходы правительства, уменьшать налоги и увеличивать предложение денег. Ког да совокупный спрос избыточен, что ведет к повышению риска возрастания тем пов инфляции, политики должны сокращать правительственные расходы, увеличи вать налоги и уменьшать предложение денег. Макроэкономические инструменты денежно-кредитной и финансово-бюджетной политики, направленные на устойчи вый экономический рост, приносят пользу каждому члену общества. Аргументы «против» государственного воздействия на экономику Инструменты денежно-кредитной и финансово-бюджетной политики теоретически позволяют стабилизировать экономическое развитие, однако практическая реали зация имеющихся возможностей связана с преодолением значительных трудностей. Одна из проблем состоит в том, что монетарная и финансово-бюджетная поли тика оказывают воздействие на экономику со значительным запозданием. Измене ние процентных ставок влияет на уровень расходов, особенно инвестиций. Но многие домашние хозяйства и фирмы заранее составляют планы расходов. Для того чтобы изменение процентных ставок оказало воздействие на совокупный спрос на товары и услуги, требуется время. Результаты многих исследований ука зывают на то, что совокупный спрос отзывается на изменения монетарной полити ки в лучшем случае по прошествии шести месяцев. Постоянное запаздывание финансово-бюджетной политики связано с длительно стью политического процесса внесений изменений в правительственные расходы и Глава 34. Основные проблемы макроэкономической политики 751 налоги. Соответствующие американские законы проходят через комитеты Конгрес са, Конгресс, Сенат и поступают на подпись президенту. Чтобы внести предложение, принять и реализовать изменения в финансово-бюджетной политике, требуются годы. Наличие значительных временных лагов предполагает, что политики, преследу ющие цель стабилизации экономики, ориентируются не на реальные экономические условия, а на прогнозы состояния экономики. К сожалению, экономическое про гнозирование чрезвычайно неточно, частично потому, что макроэкономика доста точно «грубая» наука, частично в связи с непредсказуемостью шоковых изменений, вызывающих флуктуации экономики. Итак, принимая решение об изменениях де нежно-кредитной или финансово-бюджетной политики, политики должны полагать ся на предположения о будущих экономических условиях. Однако слишком часто государственные деятели, ответственные за экономи ческую политику, ведут себя прямо противоположным образом. С момента начала политической акции и к тому времени, когда начинает сказываться воздействие принятых мер, экономическая ситуация может несколько раз измениться. Государ ственное регулирование зачастую не только не сглаживает колебания экономики, но, напротив, «раскачивает лодку». Некоторые экономисты утверждают, что многие экономические флуктуации, включая Великую депрессию 1930-х гг. — были резуль татом дестабилизирующих воздействий государства. Одно из первых правил хорошего доктора гласит: «Не навреди больному», ибо че ловеческий организм обладает естественными ресурсами восстановления. При неопре деленном диагнозе врачу лучше всего оставить больного в покое, так как его вмеша тельство в отсутствие надежной информации о ходе болезни абсолютно нежелательно. То же самое можно сказать и о лечении «больной» экономики. Устранение экономических флуктуации — несомненное благо, однако достижение поставлен ной цели при данных ограничениях макроэкономических знаний и непредсказуе мости событий в мире положительно нереально. Политики должны крайне осторожно обращаться к грубым «рычагам» денежно-кредитной и финансово-бюджетной поли тики и удовлетвориться пониманием того, что их вмешательство не обернулось куда большими бедами. ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ Объясните причины запаздывания монетар ной и финансово- бюджетной политики. Почему при выборе между активной и пассивной экономиче ской политикой такое значение имеет времен ной ла'г? Нормативная и дискреционная денежно-кредитная политика Ответственность за осуществление денежно-кредитной политики в американской экономике возложена на Комитет по операциям на открытом рынке ФРС, заседа ния которого проводятся примерно каждые шесть недель (гл. 27). Основываясь на текущей оценке ситуации и прогнозах ее развития, комитет принимает решение об уровне процентной ставки в краткосрочном периоде, в соответствии с кото рым ФРС изменяет предложение денег. Действия Комитета по операциям на открытом рынке (ФКООР) в вопросах проведения денежной политики отличаются особой осторожностью, так как феде ральные законы о ФРС определяют ее цели весьма расплывчато, а о способах их достижения не упоминается вовсе, за исключением указания «поступать правильно». Некоторые экономисты весьма критически относятся к такому положению. Второй вопрос экономической политики заключается в том, должна ли монетарная политика ФРС осуществляться в соответствии с установленными правилами или денежным властям следует предоставить свободу действий. |