Фінансовий аналіз оборотних активів підприємства
 Скачать 269.67 Kb.
|
|
3. Аналіз стану, динаміки і структури оборотних активів фермерського господарства Одним із головних завдань аналізу оборотних активів є визначення їх обсягу і структури, адже для забезпечення довгострокової виробничої і ефективної діяльності підприємству необхідно мати достатній рівень поточних активів для того, щоб бути спроможним покрити кредиторські зобов’язання і зберегти свою ліквідність та платоспроможність. Для оцінки динаміки оборотних активів необхідно згрупувати статті активу балансу у окремі специфічні групи за ознакою ліквідності(таблиця 3.1). Таблиця 3.1 Групування оборотних активів залежно від рівню їх ліквідності
Структура оборотних активів відображає фінансовий стан підприємства на дату складання звітності і свідчить про рівень комерційної та фінансово-економічної роботи. Проаналізуємо склад та структуру оборотних активів селянського фермерського господарства «Оріон» за 2006, 2007 та 2008 роки(Додаток З). Згідно даними (Додаток З) у структурі оборотних активів за три роки, 2006, 2007 та 2008роки переважають запаси, їх питома вага у загальному обсязі оборотних активів складає – 70,9%, 83,4% та 78,8% відповідно, що свідчить про збільшення виробництва. Грошові кошти та короткострокові фінансові вкладення у 2007 році порівняно з 2006 роком зменшилася на 103 тис.грн., і їх частка у загальній вартості оборотних активів зменшилась на 17 процентних пункти. Зниження відбулося за рахунок зменшення грошових коштів та їх еквівалентів в національній валюті, які у 2007 році проти 2006 року знизились на 63,9%, і складали 58,3 тис.грн., а в 2008 році порівняно з 2007 роком цей показник зріс на 42,5% або на 24,8 тис.грн., що становило у 2008 році – 83,1 тис.грн. і в загальній вартості оборотних активів – 6 процентні пункти. Слід підкреслити, що протягом даних років спостерігається зростання питомої ваги та вартості дебіторської заборгованості, яка у 2006 році становила 38,4 тис.грн., 2007 рік – 91 тис.грн., 2008 рік – 209 тис.грн. Це свідчить про необачну кредитну політику господарства щодо покупців та труднощі з реалізацією виробленої продукції. Зміна суми дебіторської заборгованості відбулося у 2007 році проти 2006 року за рахунок зростання розрахунків за товари, роботи, послуги на 59,7 тис.грн., що становило 10,1 процентні пункти від загальної вартості оборотних активів; і за рахунок зменшення розрахунків з бюджетом. У 2008 році порівняно з 2007 роком дебіторська заборгованість зросла на 129,6%, за рахунок зростання розрахунків за товари, роботи, послуги на 95,3 тис.грн, що становить у загальній вартості оборотних активів – 13,5 процентні пункти; і за рахунок розрахунку з бюджетом що зросли на 22,7 тис.грн. Питома вага запасів у загальній сумі оборотних активів є значною. Вартість запасів збільшувалась за рахунок виробничих запасів, що у 2007 році порівняно з 2006 роком збільшились на 24,1% і становили 321,6 тис.грн., а у 2008 році проти 2007 року їх сума збільшилась на 39,3%(126,4 тис.грн.). Також зміни у складі запасів відбувалися за рахунок зростання готової продукції, у 2007році порівняно з 2006 роком зросла на 87,4%, а у 2008 році на – 49% і становила 635,3 тис.грн. Розрахунки свідчать, що станом на кінець 2008 року підприємство володіло оборотними активами вартістю 1375,4 тис.грн. Порівняно з минулим роком вона зросла на 53,3%. Отже, господарство останнім часом розширює свої обсяги діяльності. Підвищення частки оборотних активів при ефективному їх використанні призведе до прискорення оборотності сукупних активів підприємства. Станом на кінець 2008 року найбільшу питому вагу у структурі оборотних активів підприємства займають слабо ліквідні активи – 78,8%; найменшу – високоліквідні активи – 6%(Рис.3.1). Отже, структуру оборотних активів з фінансової точки можна оцінити негативно. Рис.3.1.Структура оборотних активів СФГ «Оріон» за рівнем їх ліквідності(%) Таким чином, слід відмітити, що протягом аналізованого періоду відбуваються зміни в бік зниження ліквідності оборотних активів підприємства. Причини зміни фінансових ресурсів, авансованих в оборотні активи, можливо встановити також при вивченні змін, які відбуваються в складі джерел їх покриття. Недостатність джерел формування поточних активів призводить до недофінансування господарської діяльності та до фінансових ускладнень. Наявність зайвих джерел оборотних активів на підприємстві сприяє створенню понаднормативних запасів товарно-матеріальних цінностей, відволіканню оборотних активів з господарського обороту, зниженню відповідальності за цільове й раціональне використання як власного, так і позикового капіталу. Як правило, мінімальна потреба підприємства в оборотних активах покривається за рахунок власних джерел: статутного капіталу, додаткового, пайового капіталу, прибутку підприємства, а також надходження від пайових внесків членів – засновників. Однак формувати оборотні активи лише за рахунок власних джерел нині економічно недоцільно, оскільки це знижує можливості підприємства щодо фінансування власних витрат і збільшує ризик виникнення фінансової нестабільності підприємства. У такому разі підприємство вимушене звертатися до залучення коштів, фінансових ресурсів у вигляді короткострокових кредитів та позик, кредиторської заборгованості. Як свідчать дані (Додаток И), основним джерелом фінансування оборотних активів селянського (фермерського) господарства «Оріон» є – власний оборотний капітал. Так у 2006 році власний оборотний капітал становив 662,3 тис.грн., у 2007 році – 873,3 тис.грн. та у 2008році – 1373,3 тис.грн. Частка власного оборотного капіталу у 2007 році порівняно з 2006 роком збільшилась на 0,8 процентні пункта, і становить – 97,3% загальних джерел формування оборотних активів. У 2008 році проти 2007 року частка власного оборотного капіталу збільшилась на 2,5 процентні пункта, що становить 99,8% джерел формування оборотних активів. Слід відмітити, що зобов’язань у селянського (фермерського) господарства «Оріон» у 2006 році не було, що є позитивним фактором. У 2007 році позиковий капітал становив 23,8 тис.грн., а у 2008 році цей показник зменшився на 22,1 тис.грн., питома вага позикового капіталу зменшилась на 2,5 процентні пункта, що становлять 0,12% джерел формування оборотних активів. Протягом даних років господарство мало короткострокові зобов’язання у 2007 році з кредиторської заборгованості за розрахунками – 23,8 тис.грн.; і у 2008 році – кредиторська заборгованість – товарна, що становила 1,7 тис.грн.. Це є позитивним показником діяльності господарства. Також позитивним є той факт, що господарство не має довгострокових зобов’язань, це свідчить про його платоспроможність. Таким чином, можна сказати, що джерела формування оборотних активів в основному сформовані за рахунок власного оборотного капіталу, що у 2007 році порівняно з 2006 роком зросло на 31,8%, а у 2008 році проти 2007 року – на 57,2%. Рис.3.2 Структура джерел формування оборотних активах СФГ «Оріон» за 2006 – 2008рр. (тис.грн.) Отже, характер джерел формування і принципи різного режиму використання власного і позикового капіталу впливають на ефективність використання як оборотних активів, так і всього капіталу підприємства. Раціональне формування названих джерел оборотних активів має значний вплив на процес реалізації, фінансові результати, фінансовий стан, сприяє досягненню мети з мінімально необхідними за даних умов оборотними активами. 4. Аналіз ефективності використання оборотних активів господарства Наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та структура, швидкість обороту та ефективність використання досить суттєво впливають на фінансовий стан суб’єкта господарювання, стабільність його становища на фінансовому ринку, а саме:
Ефективне використання оборотних активів відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підвищенні рівня рентабельності господарювання та залежить від дії великої кількості факторів. У сучасних умовах великий негативний вплив на ефективність використання оборотних активів, уповільнення їх оборотності мають фактори кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства. Разом з тим, підприємства мають внутрішні резерви підвищення ефективності використання мобільних активів, на які воно може суттєво впливати. До них відносять:
Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійснюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають:
Розрахунок показників ефективності використання оборотних активів СФГ «Оріон» за 2006 – 2008 роки, наведено в додатку К. Розрахунки свідчать(додаток К ), що тривалість обороту оборотних активів за 2007 рік порівняно з 2006 роком прискорились на 5,4 дні, в розрізі елементів оборотних активів спостерігається наступне: оборотність грошових коштів і оборотність матеріальних цінностей (запаси) прискорилися відповідно на 2 та 12,8 дні, а оборотність коштів у розрахунках уповільнилась на 9,4 дні; що свідчить про покращення ефективності використання оборотних активів сільського господарства, тобто кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 5,4 дні швидше ніж у минулому році. Тривалість обороту оборотних активів за 2008 рік склала 299 днів і в порівнянні з 2007 роком уповільнився на 5,7 днів. В тому числі оборотність грошових коштів за рік прискорилась на 22,1 дні, оборотність коштів у розрахунках і оборотність матеріальних цінностей уповільнились відповідно на 15,6 та 12,2 дні. Ці зміни свідчать про погіршення ефективності використання оборотних активів підприємства, так як кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 5,7 днів пізніше в порівнянні з 2007 роком. Це призведе в свою чергу, до умовного залучення коштів в господарський оборот. Уповільнення оборотності оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей у 2008 році відбулися за рахунок того, що темпи росту середніх залишків оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей вище темпів росту одноденної виручки. Середні залишки оборотних активів зросли на 43,5%, кошти у розрахунках на – 131,8%, матеріальні цінності – на 48,3%, а одноденний товарооборот зріс на 40,7%. Прискорення оборотності грошових коштів пов’язано зі зменшенням їх річної вартості на 39,1 тис.грн, або на 35,6%. Щодо числа оборотів оборотних активів, то їх число у 2007 році порівняно з 2006 роком зросло в 0,03 рази, грошових коштів та матеріальних цінностей відповідно в 0,5 та 0,1 рази, а число оборотів грошових коштів знизилась на 9,6 рази. А у 2008 році в порівнянні з 2007 роком число оборотів оборотних активів знизилось на 0,02 рази, кошти у розрахунках та матеріальні цінності також знизились відповідно в 6 і 0,1 рази. Число оборотів грошових коштів зросло в 10,7 рази. Рис.4.1 Оборотність в загальному та по елементам оборотних активів СФГ «Оріон» за 2006 – 2008рр. (дні) У 2007 році в порівнянні з 2006 роком спостерігається зменшення коефіцієнта завантаження оборотних активів на 0,023 грн, він показує скільки оборотних активів припадає на одну гривню чистої виручки. Так у 2007 році на одну гривню чистої виручки припадало 81 копійка оборотних активів. А у 2008 році проти 2007 року спостерігається зростання коефіцієнту завантаження оборотних активів на 0,015 грн, отже на одну гривню чистої виручки припадає 82 копійки. Прискорення оборотності оборотних активів грошових коштів і матеріальних цінностей у 2007 році призвело до вивільнення з обороту оборотних активів у розмірі 14,6 тис.грн., в тому числі грошових коштів та матеріальних цінностей вивільнено відповідно 5,4 та 34,6 тис.грн. Уповільнення оборотності коштів в розрахунках призвело до залучення оборотних активів у сумі – 25,4 тис.грн. Уповільнення оборотності оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей у 2008 році проти 2007 року призвело до залучення в оборот оборотних активів у розмірі 21,7 тис.грн., в тому числі кошти в розрахунках – 59,3 тис.грн., матеріальні цінності – 46,3 тис.грн; прискорення оборотності грошових коштів у цьому році призвело до вивільнення оборотних активів у розмірі – 83,9 тис.грн. Таким чином ми можемо зробити висновок, що оборотні активи у 2007 році порівняно з 2006 роком використовувалися ефективно, а у 2008 році оборотні активи стали використовуватися менш ефективно, тому керівництву підприємства слід вжити заходів щодо покращення оборотності оборотних активів. Для оцінки ефективності використання оборотних активів доцільно розрахувати вплив зміни розміру різних факторів, я впливають на зміну вартості оборотних активів. Таким чином можна визначити як вплинули на зміну чистої виручки наступні фактори(таблиця 4.1):
Двохфакторна модель: ЧВ = ОА * Фв ОА (4.1) де ЧВ – чиста виручка; ОА – оборотні активи; ФвОА – фондовіддача оборотних активів. Згідно даних таблиці 4.1. чиста виручка у 2008 році порівняно з 2007 роком збільшилась на 1409 тис.грн., на це вплинули наступні два фактори:
Отже, впливовим фактором на зростання чистої виручки є середньорічна вартість оборотних активів. Таблиця 4.1 Розрахунок впливу факторів на чисту виручку
Яким чином вплинули на зміну вартості чистого прибутку наступні фактори(таблиця 4.2):
Трьохфакторна модель: ЧП = ОА * ФвОА * Р вир. ( 4.2) де ЧП – чистий прибуток; ОА – оборотні активи; ФвОА – фондовіддача оборотних активів; Р вир. – рентабельність виручки. Згідно з даними таблиці 4.2. чистий прибуток в 2008 році проти 2007 року збільшився на 232,3 тис.грн. на це вплинули наступні фактори:
Найбільш важливим фактором є середньорічна вартість оборотних активів. Таблиця 4.2 Розрахунок впливу факторів на чистий прибуток
Яким чином вплинули на зміну рентабельності оборотних активів (Роа) наступні фактори( Таблиця 4.3):
Трьохфакторна модель: Роа = Пв д/з * Об д/з * Р вир. ( 4.3) де Роа – рентабельність оборотних активів; Пв д/з – питома вага дебіторської заборгованості; Об д/з – оборотність дебіторської заборгованості; Р вир. – рентабельність виручки. Таблиця 4.3 Розрахунок впливу факторів на рентабельність оборотних активів
Отже, ми бачимо, що рентабельність оборотних активів у 2008 році порівняно з 2007 роком збільшилась на 5,57%, на зміну рентабельності оборотних активів вплинули наступні фактори:
Отже, впливовим фактором на зростання рентабельності оборотних активів є рентабельність виручки. Підсумовуючи вищезазначене можемо стверджувати, що оборотні активи підприємства використовуються ефективно. Необхідно зазначити, що наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та структура, швидкість обороту досить суттєво впливають на фінансовий стан підприємства, а саме на платоспроможність, ліквідність, можливість подальшої мобілізації фінансових ресурсів. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||