Рекомендации по совершенствованию системы управления финансовой деятельностью предприятия. Рекомендации по совершенствованию системы управления финансовой. Исходя из поставленных целей, можно сформулировать ряд задач
 Скачать 478.5 Kb.
|
|
Введение Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансовой деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Поэтому работа, просвещенная анализу финансовой деятельности предприятия, является особенно актуальной. Анализом финансового состояния организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. При написании данной работы использовались следующие научные приемы и способы: статистический, сравнение показателей, исчисление средних и относительных величин, группировок, составление аналитических таблиц. Главная цель данной работы – разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления финансовой деятельностью предприятия ОАО «Ресторан «Мюнхенское пиво». Исходя из поставленных целей, можно сформулировать ряд задач: рассмотреть теоретические основы анализа; охарактеризовать организацию и основные направления ее деятельности; провести комплексный анализ финансовой деятельности, выявить проблемы; разработать мероприятия по улучшению финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность за 2004 – 2006 года, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД), отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД) Указанные цели и задачи определили логику изложения материала и структуру работы, состоящую из трех глав. Первая глава освещает теоретические вопросы анализа, методики и расчетов. Особенности финансового состояния рассматриваемого предприятия представлены во второй главе, а разработка мероприятий по совершенствованию системы управления финансовой деятельностью – в третьей главе данной работы. Объектом является ОАО «Ресторан «Мюнхенское пиво», основным видом деятельности которого является представление услуг питания в самом широком их диапазоне в сочетании с организацией проведения досуга и отдыха населения. Производственно-хозяйственная деятельность предприятия с юридическими и физическими лицами строится на договорной основе. Предмет исследования – финансовый анализ, который является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Практическая значимость данной работы обусловлена тем, что ее результаты, рекомендации могут быть использованы в деятельности коммерческого предприятия ОАО «Ресторан «Мюнхенское пиво». Теоретические аспекты анализа финансового состояния 1.1. Сущность и значение анализа финансового состояния Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников покрытия. Под финансовым состояниемпонимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [28. С. 94]. Основные задачианализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных показателей. Главная цель анализа финансового состояния — получение наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами; своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы — с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки — для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики — для своевременного получения платежей; налоговые инспекции — для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. [28. С. 96]. Основные функции анализа финансового состояния: своевременная и объективная оценка финансового состояния фирмы, установление ее «болевых точек» и изучение причин их образования; выявление факторов и причин достигнутого состояния; подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений; выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния предприятия и повышение эффективности всей хозяйственной деятельности [25. С. 371]. Можно выделить четыре этапа проведения анализа финансового состояния предприятия: 1 этап — сбор и подготовка исходной информации. Выяснение основных моментов учетной политики предприятия: способ учета выручки от реализации, методы списания материалов, метод расчета незавершенного производства, метод учета запасов готовой продукции, методы распределения накладных расходов и др.; отбор данных из форм бухгалтерской отчетности за требуемый период времени. 2 этап—аналитическая обработка. Перевод типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму; анализ структуры отчетов и динамики изменения; расчет и группировка показателей по основным направлениям анализа; анализ изменения показателей за исследуемый период; выявление взаимосвязей. этап — интерпретация результатов. этап — выводы и рекомендации для принятия управленческих решений. Подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия, определение «узких мест» и поиск резервов; выработка рекомендаций по улучшению финансового состояния. Финансовое состояние фирмы, его устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализуются, это положительно влияет на финансовое положение фирмы. И, наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции происходит, как правило, уменьшение объема выручки и суммы прибыли и как результат - ухудшение финансового состояния фирмы [25. С. 371]. Таким образом, устойчивое финансовое состояние является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предпринимательской фирмы. 1.2. Основные методы финансового анализа в системе управления предприятием Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Показатели, используемые для оценки финансового состояния, разбиваются на следующие аналитические блоки: структурный анализ активов и пассивов; анализ финансовой устойчивости; анализ ликвидности, платежеспособности активов и баланса; анализ деловой активности и рентабельности. Рассмотрим каждый из них подробнее. 1. Анализ имущественного состояния предприятия Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики: общая стоимость имущества предприятия; стоимость иммобилизованных и мобильных средств; величина собственных и заемных средств предприятия и др. Целью построения аналитического баланса является обеспечение пространственно-временной связи и повышение наглядности финансовой отчетности. Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении, а так же определить их изменение и динамику. Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяют изучению относительных показателей. Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей [20. С. 101]. Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Основными признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса). Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах. Далее анализируются изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала [28. С. 100]. Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме. Анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве — источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (IV раздел баланса) и заемный (V и VI разделы баланса). Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, которая может привести к ее неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса – усиление финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств [18. С. 213]. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. 2. Оценка финансовой устойчивости предприятия Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия, отражает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [40. С. 6]. Целью анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово – хозяйственной деятельности. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько эффективно предприятие управляет собственными и заемными средствами. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, то есть отсутствию необходимых денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а так же с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты. В условиях рынка большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшение положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире [40. С. 6]. Финансово устойчивость предприятия характеризуется системой специально подобранных показателей его деятельности. Сущность устойчивости деятельности предприятия заключается в его способности адаптироваться к изменениям внешних и внутренних условий хозяйствования и противостоять этим изменениям таким образом, чтобы поддерживалась устойчиво-равновесная динамика функционирования предприятия в соответствии с поставленными перед ним текущими и перспективными целями и задачами. Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска. В условиях финансовой устойчивости предприятие способно путем эффективного использования финансовых ресурсов обеспечить непрерывность процесса производства и реализации готовой продукции. Для оценки финансовой устойчивости проводят ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов ТМЦ. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости [20. С. 111]. Для детального отражения различных видов источников в формировании запасов используют систему показателей. 1. Наличие собственных оборотных средств – абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами. Увеличение СОС в динамике является положительной тенденцией, уменьшение – отрицательной. СОС = СК – ВОА, (1) где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы. 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) – определяется как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами. Характеризует наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые (в отличие от краткосрочных обязательств) не могут быть востребованы в любой момент времени. СДИ = СОС + ДКЗ, (2) где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы. 3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) – характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия. ОИЗ = СДИ + ККЗ, (3) где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы. В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования. 3.1 Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств:  СОС = СОС – З, (4)где СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы.3.2 Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ): СДИ = СДИ – З, (5)3.3 Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ): ОИЗ = ОИЗ – З, (6) Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М): М = ( СОС, СДИ, ОИЗ) (7)Данная модель характеризует четыре типа финансовой устойчивости. Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы: М1 = (1,1,1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0 (8)Абсолютная финансовая устойчивость (М1) характеризуется высоким уровнем платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов. В современной России встречается очень редко. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой: М2 = (0,1,1), т.е. СОС < 0; СДИ 0; ОИЗ 0 (9)Характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств, высокой доходностью текущей деятельности. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле: М3 = (0,0,1), т.е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0 (10)Сопряжено с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде: М3 = (0,0,0), т.е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0 (11)При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. Меры, направленные на нормализацию финансового состояния предприятия, связаны, прежде всего, с увеличением собственных средств. В этих целях можно реализовать следующие мероприятия: отказ от выплаты дивидендов и использование прибыли, предназначенной на эту цель, в виде нераспределенной прибыли в составе собственных средств; уменьшение фонда потребления или отказ от его создания; конвертация краткосрочных заемных средств в долгосрочные; продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий; продажа дебиторской задолженности, излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства [21. С. 112]. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств. Оценка финансовой устойчивости осуществляется с помощью большого количества финансовых коэффициентов (Приложении 1, таб. 1.1). 3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия В условиях кризиса неплатежей и частого применения процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка финансового состояния предприятий имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами [47. С. 20]. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения задолженностей, и характеризует возможность быстрой мобилизации средств для оплаты в назначенные сроки обязательств предприятий и непредвиденных долгов. Целью анализа ликвидности является определение возможности и способности предприятия своевременно и полностью выполнять платежные, краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы, выработке и принятии обоснованных управленческих решений. В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи: оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды; определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств; оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей. Ликвидность определяют способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства [20. С. 119]. Она характеризуется также наличием у него оборотных средств в размере, теоретическидостаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальноепревышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Платежеспособностьозначает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [36. С. 241]. Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов — частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения по тем или иным причинам адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого — выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. Говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы (табл. 1.2). Таблица 1.2 Группировка активов по уровню их ликвидности
|