Как это DeFi Первое издание, март 2020
 Скачать 5.24 Mb.
|
|
ГЛАВА 10. ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННАЯ ЛОТЕРЕЯ До сих пор мы рассматривали различные протоколы для стейблкоинов, кредитования, децентрализованных бирж и деривативов – все это серьезные вещи. В этом разделе мы познакомим вас с кое-чем легким и веселым – беспроигрышной децентрализованной лотереей. Ранее, в феврале 2020 года, пользователь, внесший на депозит только $10, выиграл $1648 долларов в еженедельном Dai Prize Pool, его шансы на выигрыш составляли 1 из 69 738. Лучшая часть лотереи PoolTogether заключается в том, что ее участники могут забрать свой депозит назад, если они не выиграли. В этой игре нет проигравших, есть только издержки упущенных выгод. Читайте дальше, чтобы узнать больше. Как это DeFi 118 PoolTogether Что такое PoolTogether? PoolTogether – это децентрализованная беспроигрышная лотерея или децентрализованное приложение для призовых сбережений, в котором пользователи сохраняют первоначальную сумму депозита после розыгрыша приза. Вместо того чтобы формировать призовой фонд за счет продажи лотерейных билетов, призовой фонд формируется за счет процентов, заработанных на Compound пулом пользовательских депозитов. В начале каждого раунда PoolTogether все пользовательские депозиты отправляются в Compound для получения процентов, и в конце каждого раунда случайным образом выбирается один счастливчик, которому достается денежный приз в виде всего процентного дохода, полученного пулом. Участвовать в PoolTogether довольно просто – просто «купите» билеты PoolTogether, используя DAI или USDC. Каждый билет представляет собой 1 ставку, и вероятность выигрыша увеличивается пропорционально количеству приобретенных билетов. В настоящее время PoolTogether поддерживает две разные лотереи – еженедельный пул DAI (запущен в декабре 2019 года) и ежедневный пул USDC (запущен в феврале 2020 года). Часть денег, приносящих в настоящее время проценты для PoolTogether, предоставлена спонсорами. В настоящее время это примерно $250 000 в пуле Dai и $200 000 в пуле USDC. Они предоставлены спонсорами для увеличения процентов, получаемых на Децентрализованная лотерея 119 Compound каждую неделю, т.е. для увеличения призового фонда. Билеты, купленные спонсорами, не участвуют в розыгрышах и не могут быть победителями в PoolTogether. Эта концепция не нова и похожа на призовой сберегательный счет (Prize-Linked Savings Account – PLSA), где людей стимулируют больше сберегать на своем банковском счету, разыгрывая среди держателей таких счетов призы. PLSA является популярной концепцией у банков и кредитных союзов во многих странах мира. Одна из известных программ PLSA – «Save to Win» от Мичиганской лиги кредитных союзов 13 Зачем заморачиваться с децентрализованными лотереями? Одна из привлекательных сторон децентрализованных лотерей в контексте PoolTogether заключается в том, что средства не проходят через посредников или брокеров, а вместо этого держатся в смарт- контрактах, которые прошли аудит. Также нет периода блокировки средств, что означает, что они могут быть сняты в любой момент. Традиционно, законы о защите индустрии азартных игр в различных юрисдикциях сделали беспроигрышную лотерею, такую как программы PLSA, доступной для пользователей из определенных географических областей. Вот где децентрализованные приложения проявляют себя со всем блеском – в них может участвовать любой человек из любого места, если у него есть необходимые для участия средства. В чем подвох? Конечно, вы наверно скажете, что не бывает бесплатных денег? Именно! Есть небольшая загвоздка – альтернативные издержки размещения ваших средств в PoolTogether. Если вы вложите свои средства в Compound для предоставления кредитов, вы сможете зарабатывать с этого проценты, а если вы вложите их в PoolTogether, вы потеряете проценты, которые можно заработать с помощью Compound, но вместо этого у вас появится возможность выиграть в 13 “What Are Prize-Linked Savings Accounts? – The Balance.” 21 Feb. 2019, https://www.thebalance.com/what-are-prize-linked-savings-accounts-4587608 Как это DeFi 120 лотерею. Ваша «плата» за участие в лотерее фактически равна проценту, который вы бы заработали, вложив деньги в Compound. Итак, предоставление займа на Compound против участия в PoolTogether? Естественно, следующий вопрос, который мы задали себе, это вопрос «что лучше?»: положить наши деньги в Compound или в PoolTogether? Мы подготовили кое-какие цифры – посмотрите таблицу ниже для сравнения: (Некоторые данные получены из https://www.pooltogether.com/#stats и https://compound.finance/markets ) Краткое содержание: на момент написания этой книги, из-за наличия спонсорских билетов, которые не имеют права на выигрыш, участие в PoolTogether с большей вероятностью давало большую доходность, чем депозит в Compound. Но, опять же, вы можете не хотеть сравнивать лотереи с депозитами, поэтому примите наши выводы скептически! Децентрализованная лотерея 121 Чтобы лучше разобраться в этих цифрах, мы пройдемся по ним строка за строкой. Мы начнем с того, что предположим, что мы будем вносить $1000 в DAI или USDC. Обратите внимание, что значения, приведенные здесь, используются исключительно для примера. Для получения актуальных данных, пожалуйста, посетите https://www.pooltogether.com/#stats. Сначала мы посмотрим, какую годовую ставку доходности по депозитам предлагает Compound, ее можно посмотреть здесь: https://compound.finance/markets. Мы просто делим эту ставку на 52, чтобы получить недельную ставку, или на 365, чтобы получить дневную ставку. Это позволит нам рассчитать дневной и недельный процентный доход. Дневной процент = Годовая ставка Compound/365 Недельный процент = Годовая ставка Compound/52 Теперь, когда у нас есть сумма процентов с Compound (которая гарантирована), давайте посмотрим, сколько мы можем ожидать выиграть в Pool Together. Допустим, в пуле DAI всего 1 000 000 билетов, а в пуле USDC - 300 000 билетов. Как упоминалось ранее, как спонсорские, так и открытые билеты НЕ БУДУТ участвовать в розыгрыше. Тем не менее, они будут вносить вклад в проценты, заработанные за этот период, делая призовой фонд намного больше и привлекая больше людей. Далее мы рассчитываем сумму призового фонда, просто умножая общее количество билетов на недельную/дневную процентную ставку, которую мы рассчитали ранее. Cумма призового фонда в USDC = Общая сумма билетов * Дневная процентная ставка Сумма призового фонда в DAI = Общая сумма билетов * Недельная процентная ставка Как это DeFi 122 Вероятность выигрыша в PoolTogether пропорциональна – чем больше билетов вы покупаете, тем выше вероятность выигрыша. Умножьте это на новую сумму процентов, и вы получите ожидаемый доход за этот период времени. Переведите эту сумму в годовое исчисление, и вы можете сравнить ее с предыдущей суммой дохода от непосредственного депозита в Compound. Если этот ожидаемый доход более, чем достаточен для вас, взгляните на него повнимательней. Поскольку существуют альтернативные издержки, альфа-коэффициент, показывающий, насколько ожидаемый доход от PoolTogether превышает доход от депозита в Compound, будет уменьшаться по мере того, как в игру будет вступать больше билетов. Хотя цифры, по-видимому, говорят о том, что PoolTogether это хорошая идея, обратите внимание, что вам может не повезти, и вы не выиграете ни одной лотереи в течение года. С точки зрения финансирования и безопасности, PoolTogether был профинансирован Maker, а его код и прошел несколько аудитов. Команда PoolTogether также провела инвестиционный раунд, который позволил ей увеличить спонсорский пул и больше не брать комиссионные с выигрышей, как планировалось изначально, а это означает больше денег для победителя! 14 Если вы хотите попробовать это приложение, мы сделали пошаговое руководство о том, как присоединиться к PoolTogether. Если вы 14 “PoolTogether raises $1 Million to Expand Prize Linked ....” 3 Feb. 2020, https://medium.com/pooltogether/pooltogether-raises-1-million-to-expand- prize-linked-savings-protocol-eb51a1f88ed8 Ожидаемый доход = количество ваших билетов количество билетов, участвующих в розыгрыше * Призовой фонд Доход от PoolTogether в годовом исчислении = Ожидаемый доход * Количество периодов (52 или 365) Децентрализованная лотерея 123 спешите узнать о следующем DeFi-приложении, то переходите к следующей главе. PoolTogether: пошаговая инструкция Шаг 1 ● Перейдите на https://www.pooltogether.com/ ● Подсоедините ваш кошелек ● Убедитесь, что у вас есть DAI Шаг 2 ● Введите количество билетов, которое вы хотите купить ● Примечание: 1 билет стоит 1 DAI и представляет одну ставку. Чем больше ставок, тем больше вероятность вашего выигрыша. Как это DeFi 124 Шаг 3 ● При первой покупке билета нужно разрешить использование DAI Шаг 4 ● После разрешения на использование DAI продолжите покупку Децентрализованная лотерея 125 Шаг 5 ● ГОТОВО! Теперь просто ожидайте еженедельного объявления победителей PoolTogether Как это DeFi 126 Рекомендованная литература 1. A Simple Explanation of Risks Using PoolTogether (PoolTogether) https://medium.com/pooltogether/a-simple-explanation-of-risks- using-pooltogether-fdf6fecd3864 2. How PoolTogether Selects Winners https://medium.com/pooltogether/how-pooltogether-selects- winners-9301f8d76730 3. No Loss Lottery Now Holds $1 Million Tokenized Dollars (TrustNodes) https://www.trustnodes.com/2020/01/29/no-loss- lottery-now-holds-1-million-tokenized-dollars 4. PoolTogether - Prize Linked Savings Account (Nick Sawinyh) https://defiprime.com/pooltogether 5. How PoolTogether Turns Saving Money Into a Game (Binance) https://www.binance.vision/tutorials/how-pool-together-turns- saving-money-into-a-game 6. Leighton Cusack Explains How PoolTogether, a No-Loss Lottery Works - Ep. 6 (CoinGecko Podcast) https://podcast.coingecko.com/719703/2879608-leighton-cusack- explains-how-pooltogether-a-no-loss-lottery-works-ep-6 7. A data-driven look inside Pool Together (TokenAnalyst) https://research.tokenanalyst.io/a-look-inside-pool-together/ 127 ГЛАВА 11. ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ПЛАТЕЖИ Несмотря на то, что децентрализованные платежи уже могут быть сделаны путем прямой отправки ETH или DAI, их все же можно сделать лучше – продумать более дешевые и быстрые транзакции, синхронизированные переводы, условные переводы, а также стандартизированные форматы выставления инвойсов и многое другое. Некоторые из наиболее известных проектов по децентрализованным платежам это Lighting Network, Request Network, xDai и Sablier. В этой главе мы будем исследовать Sablier – проект, который мы находим интересным и способным решить некоторые проблемы людей, для которых перебои в платежах могут иметь очень тяжелые последствия. Как это DeFi 128 Sablier Что такое Sablier? Sablier – это приложение для потоковых платежей. Это означает, что оно позволяет осуществлять платежи и снятие средств в режиме реального времени и небольшими порциями (посекундно!). Подумайте об оплате за почасовую консультационную работу, ежедневной оплате наемных работников или ежемесячной арендной плате, осуществляемых в режиме реального времени по мере выполнения работы/прогресса. Точно так же, как вы можете стримить музыку на Spotify, вы можете стримить деньги на Sablier! Что такое стриминговый платеж? Вместо того чтобы ждать фиксированный период времени (например, раз в месяц, раз в две недели) для оплаты, платежи отправляются в режиме реального времени в периоды, определенные и согласованные обеими сторонами. Через Sablier получатели могут принимать оплату в режиме реального времени и снимать ее, когда пожелают. Почему это важно? Мы думаем, что у Sablier есть потенциал, чтобы помочь тем, кто живет от зарплаты до зарплаты. Эти люди являются наиболее уязвимыми к задержкам в их доходе, когда даже несколько дней задержки будут означать, что у них не будет средств к существованию. Когда это случается, они часто прибегают к займам до зарплаты – краткосрочным беззалоговым кредитам с очень высокими процентными ставками (до 500% годовых 15 ). С астрономическими 15 “Payday Loans: Disadvantages & Alternatives – Debt.org.” https://www.debt.org/credit/payday-lenders/ Децентрализованные платежи 129 процентными ставками и ограниченным доходом, пользователи займов до зарплаты особенно восприимчивы к долговым спиралям – например, такая спираль имела место в США, и тогда много заемщиков было арестовано за неспособность погасить свой кредит 16 Доверие Потоковая оплата может быть особенно полезна для новых, удаленных работников, которые до этого должны были доверять своим новым работодателям, что они действительно заплатят им за выполненную работу. Когда контракт подписывается через Sablier, обе стороны точно знают, что платежи совершаются, и могут проверить это в режиме реального времени. Тайминг Традиционно выплаты заработной платы производятся ежемесячно или раз в две недели, но могут быть случаи, когда средства требуются немедленно, и потоковый платеж может помочь в этом. Наемному работнику не нужно ждать до дня выплаты зарплаты, чтобы получить доступ к своему вознаграждению – он может снять столько, сколько заработал на данный момент, и это может решить неотложные проблемы. Кроме того, это также помогает избежать задержек. Даже если работник полностью доверяет своему работодателю, потоковая зарплата гарантирует, что выплата будет произведена полностью в конце периода! Пример того, как это работает Представьте, что вы предоставляете консультационные услуги онлайн за плату в размере $60 в час ($1 в минуту). Прежде, чем начать консультацию, вам, вероятно, придется подумать о вариантах оплаты: 1. Брать оплату авансом, что может оттолкнуть некоторых новых клиентов ИЛИ 2. Брать оплату после консультации, что вынуждает вас доверять клиенту, что он заплатит вам, ИЛИ 16 “People are arrested after falling behind on payday loans.” 23 Feb. 2020, https://www.cnbc.com/2020/02/22/people-are-arrested-after-falling-behind- on-payday-loans.html . Accessed 24 Feb. 2020. Как это DeFi 130 3. Использовать услугу условного депонирования, которая поможет защитить интересы обеих сторон С появлением потоковых платежей вам больше не нужно доверять ни одной из сторон, чтобы быть честным. Вы можете получать оплату на ежеминутной основе, чтобы гарантировать равноценный обмен и для вас, и для ваших клиентов, а если они попытаются уклониться от оплаты, вы потеряете только 1 минуту своего времени. По сути, «доверенная» часть онлайн-транзакции была перенесена с человека на строки неизменяемого кода (блокчейн и смарт-контракт). Это решение уже используется – это именно то, что сделал Рувим Браманатан, консультант по криптовалютам и блокчейну, чтобы получить оплату за 30-минутную консультацию. На этом мы завершаем рассмотрение Sablier. Если вы хотите попробовать это приложение, мы включили пошаговую инструкцию о том, как начать потоковые платежи с Sablier. Если вы хотите узнать о следующем DeFi-приложении, то переходите к следующей главе. Sablier: пошаговая инструкция Шаг 1 ● Перейдите на pay.sablier.finance ● Войдите в систему с помощью вашего Ethereum-кошелька Децентрализованные платежи 131 Шаг 2 ● Выберите токен из списка ● Введите сумму (которая будет возвращена, если стрим закончится раньше) ● Введите ENS-домен или Ethereum-адрес ● Выберите продолжительность, например, 30 дней Как это DeFi 132 Шаг 3 ● Подтвердите вашу транзакцию Децентрализованные платежи 133 Шаг 4 ● После того, как блокчейн подтвердит вашу транзакцию, вам будет показана платежная ссылка ● Поделитесь этой ссылкой с обладателем ENS-домена/Ethereum- адреса, который вы указали ранее в качестве получателя платежа Рекомендованная литература 1. Sablier v1 is Live (Paul Razvan Berg) https://medium.com/sablier/sablier-v1-is-live-5a5350db16ae 2. Sablier The protocol for real-time finance (State of the Dapps) https://www.stateoftheDapps.com/Dapps/sablier 3. Building with Sablier (Sablier) https://twitter.com/SablierHQ/status/1214239545220386819?s=19 4. DeFi Dive: Sablier – the protocol for real-time finance on Ethereum https://defipulse.com/blog/defi-dive-sablier-protocol/ 134 ГЛАВА 12. ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ СТРАХОВАНИЕ Для использования DeFi вам необходимо заложить токены в смарт- контрактах. Когда сумма токенов, заложенных в смарт-контрактах, становится достаточно большой, эти смарт-контракты начинают привлекать хакеров. Хотя код большинства проектов прошел аудит, никто никогда не знает, действительно ли эти смарт-контракты полностью безопасны, всегда существует вероятность взлома, который может привести к убыткам. Недавно было совершено два громких эксплойта децентрализованного финансового приложения bZx. Эти эксплойты произошли 15 и 18 февраля 2020 года, и общая сумма убытков составила 3649 ETH или примерно $1 млн. Первый эксплойт привел к потере 1 271 ETH, а второй - к потере 2 378 ETH. Оба эксплойта представляют собой очень сложные транзакции, в которых задействованы несколько DeFi- приложений. Потенциальная возможность таких огромных потерь подчеркивает риски, присущие DeFi, и это то, на что многие люди не обращают пристального внимания. Вот некоторые из рисков, с которыми сталкиваются пользователи DeFi: 1. Технические риски. Смарт-контракты могут быть взломаны или содержать ошибки, которые могут быть использованы злоумышленниками. Децентрализованное страхование 135 2. Риски ликвидности. Такие протоколы, как Compound, могут остаться без ликвидности. 3. Риски администраторского ключа. Приватный мастер-ключ протокола может быть скомпрометирован. Если вы имеете дело с большими суммами в DeFi, то эти риски делают необходимой покупку страховки. В этом разделе мы рассмотрим два основных поставщика децентрализованного страхования, которые помогут вам защитить ваши DeFi-транзакции, а именно Nexus Mutual и Opyn. Nexus Mutual Что такое Nexus Mutual? Nexus Mutual – это децентрализованный страховой протокол, построенный на Ethereum, который в настоящее время предлагает страховку любого смарт-контракта на блокчейне Ethereum. Вот список некоторых из смарт-контрактов в сфере DeFi, которые могут быть застрахованы Nexus Mutual: Как это DeFi 136 Смарт-контракты в сфере DeFi, поддерживаемые Nexus Mutual (февраль 2020) No. DeFi-приложение No. DeFi-приложение 1 MakerDAO 10 Set Protocol 2 Moloch DAO 11 Fulcrum 3 Nuo 12 Aave 4 Gnosis 13 Compound 5 0x 14 Edgeware 6 Tornado Cash 15 IDEX 7 Uniswap 16 Instadapp 8 Argent 17 DDEX 9 dYdX 18 Pool Together Какие события страхует Nexus Mutual? В настоящее время Nexus Mutual предлагает страховку, которая защищает от потенциальных ошибок в коде смарт-контракта. Страховое покрытие может защитить от финансовых потерь, которые могут возникнуть из-за взломов или эксплойтов кода смарт-контракта. Обратите внимание, что перечень рисков, охватываемый страховым полисом, включает в себя только использование смарт-контрактов «не по назначению», поэтому такие события, как потеря приватных ключей или взлом централизованной биржи, страховкой не покрываются. Как работает страховка? Для начала вам нужно будет выбрать страховой период и страховую сумму. Страховая сумма – это сумма, на которую вы хотели бы приобрести страховой полис, т.е. сумма, которая будет выплачена вам при наступлении страхового случая. В случае возникновения проблем со смарт-контрактом будет проведен процесс оценки заявок на возмещение, которые будут рассмотрены оценщиками заявок. Как только заявка будет одобрена, вам будет выплачена сумма покрытия. Децентрализованное страхование 137 Как происходит ценообразование страховки? Nexus Mutual может страховать любые смарт-контракты. Цена страховки смарт-контракта основана на нескольких критериях, таких как: 1. Характеристики смарт-контракта, который требует страховки. Примерами этих характеристик являются стоимость активов под управлением смарт-контракта, обработанные транзакции и т.д. 2. Страховая сумма 3. Страховой период 4. Стоимость активов, поставленных оценщиками риска на этот смарт-контракт Смарт-контракт, который недостаточно проверен в бою, или на который оценщики риска не поставили достаточно активов, получит расценку, которая не может быть покрыта, что означает, что этот смарт- контракт не может быть застрахован в данный момент. Например, предположим, что вы покупаете страховку на 5 ETH для смарт-контракта Compound, когда цена ETH составляет $200. Допустим, что цена годовой страховки составляет 0,013 ETH за 1 ETH покрытия, тогда ваш страховой полис на год будет стоить 0,065ETH. Если Compound будет взломан в течение этого периода времени, вы сможете вернуть 5 ETH независимо от цены ETH во время взлома. Если ETH вырос до $ 300 на момент взлома, вы все равно получите обратно 5 ETH, если ваша заявка на возмещение будет одобрена. Обратите внимание, что любой может купить страховку для любого смарт-контракта и подать заявку на возмещение, если имело место использование смарт-контракта «не по назначению». Вам не нужно предоставлять доказательства того, что вы вложили средства в смарт- контракт и понесли убытки. Как купить страховку? 1. Укажите, адрес смарт-контракта, для которого вы хотите купить страховку. 2. Укажите страховую сумму, валюту (ETH или DAI) и страховой период. Как это DeFi 138 3. Сгенерируйте расценку и совершите транзакцию, используя Metamask. 4. Теперь вы застрахованы! NXM токен Nexus Mutual имеет свой собственный токен, известный как NXM. Токен NXM используется для покупки страховки, участия в оценке рисков и оценке заявок на возмещение. Он также используется для стимулирования предоставления капитала и дает право собственности на капитал этого общества взаимного страхования. По мере увеличения пула капитала этого общества, стоимость NXM также будет увеличиваться. Через платформу пользователи могут делать две вещи – приобрести страховку для своего капитала или стать оценщиком рисков, сделав ставку NXM. В NXM используется связующая кривая токенов (token bonding curve), на которую влияют как объем капитала, которым располагает это общество взаимного страхования, так и объем капитала, необходимый для удовлетворения всех заявок на возмещение с определенной вероятностью. В настоящее время токен NXM не торгуется ни на одной бирже и используется только как внутренний токен Nexus Mutual. Кто такой оценщик риска? Оценщик риска – это тот, кто ставит свои активы на смарт-контракты (по сути, таким образом он поручается, что смарт-контракт безопасен). Его экономический интерес делать это заключается в том, что он зарабатывает вознаграждение в NXM, когда пользователи покупают страховку для этих смарт-контрактов. Оценщик риска – это тот, кто понимает риски смарт-контрактов, написанных на языке Solidity, а также: (1) оценивает отдельные децентрализованные приложения самостоятельно, или Децентрализованное страхование 139 (2) доверяет кому-то, кто говорит, что контракт надежен (например, аудитор или другой участник, делающий ставку) У Nexus Mutual уже есть опыт выплаты возмещения? Да! В недавнем происшествии с флеш-ссудами bZx, было 6 участников, которые имели страховку для этого смарт-контракта на общую сумму около $87 000. На момент написания этой книги, три заявки на возмещение были приняты и выплаты по ним были сделаны сразу после того, как оценщики риска проголосовали за их удовлетворение. Nexus Mutual: пошаговая инструкция Шаг 1 ● Перейдите на https://nexusmutual.io/ и нажмите «GET A QUOTE» («Получить расценку») Как это DeFi 140 Шаг 2 ● Выберите смарт-контракт, на который вы хотите купить страховку, или введите адрес собственноручно. Мы выбрали смарт-контракт Maker Multi-Collateral Dai ● Введите страховую сумму и страховой период (страховая сумма должна быть целым числом) Децентрализованное страхование 141 Шаг 3 ● Получение расценки займет некоторое время Как это DeFi 142 Шаг 4 ● После того, как расценка будет сгенерирована, Nexus Mutual покажет стоимость вашей страховки. В данный момент, стоимость страховки (оплачивается в ETH) составляет около 1.3% от суммы покрытия. Если вы согласны с этим, вы можете продолжить, и вам нужно будет зарегистрироваться, чтобы стать членом этого страхового общества Децентрализованное страхование 143 Шаг 5 ● Чтобы стать членом, вам нужно: 1. Не быть резидентом следующих стран: Китай, Япония, Шри-Ланка, Эфиопия, Мексика, Сирия, Северная Корея, Тринидад и Тобаго, Индия, Россия, Тунис, Иран, Сербия, Вануату, Ирак, Южная Корея, Йемен 2. Пройти процедуру KYC 3. Оплатить развоый членский взнос в размере 0.002ETH ● Когда вы пройдете KYC, вы сможете перейти к следующим шагам по покупке вашей страховки. Дисклеймер Из-за ограничений, налагаемых на жителей определенных стран, и процесса KYC, необходимого для использования Nexus Mutual, некоторые люди могут утверждать, что это приложение не является действительно децентрализованным. Это тот самый момент, когда в игру может вступить другой страховой продукт, Opyn. Как это DeFi 144 Рекомендованная литература 1. A guide to financial risk in DeFi (Seth Goldfarb) https://defiprime.com/risks-in-defi 2. The Defiant tweets on the exploits (Camila Russo) https://twitter.com/CamiRusso/status/1229849049471373312 3. bZx Hack Analysis Exposes Challenging DeFi-Inherent Composable Liquidity Risks (PeckShield) https://blog.peckshield.com/2020/02/15/bZx/ 4. bZx Hack Full Disclosure (With Detailed Profit Analysis) (PeckShield) https://blog.peckshield.com/2020/02/17/bZx/ 5. bZx Hack II Full Disclosure (With Detailed Profit Analysis) (PeckShield) https://blog.peckshield.com/2020/02/18/bZx/ 6. Nexus Mutual NXM Token Explainer (Hugh Karp) https://medium.com/nexus-mutual/nexus-mutual-nxm-token- explainer-b468bc537543 7. Nexus Mutual (Fitzner Blockchain) https://tokentuesdays.substack.com/p/nexus-mutual 8. The Potential for Bonding Curves and Nexus Mutual (Fitzner Blockchain) https://tokentuesdays.substack.com/p/the-potential- for-bonding-curves 9. Why Nexus Mutual should be on your radar (Defi Dad) https://twitter.com/DeFi_Dad/status/1227165545608335360?s=09 Децентрализованное страхование 145 Opyn Что такое Opyn? Opyn – еще одно DeFi-приложение, которое предоставляет услуги страхования смарт-контрактов. В настоящее время в Opyn есть страховка для депозитов USDC и DAI в Compound и стейблкоиновых депозитов в другом DeFi-приложении, Curve. Opyn обеспечивает защиту не только от сбоев смарт-контрактов, но и от финансовых и административных рисков. Opyn делает это, используя производные финансовые инструменты, а именно опционы. Что такое опционы? Существует два вида опционов: опцион колл (Call option) и опцион пут (Put option). Опцион колл – это право, но не обязательство, купить актив по определенной цене в течение определенного периода времени. Опцион пут, с другой стороны, является правом, но не обязательством, продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени. Для каждого покупателя опциона должен быть продавец опциона. Покупатель опциона будет платить продавцу опциона, чтобы получить это право. Аналогия на тему Хэллоуина поможет вам лучше понять, что такое опционы: Как это DeFi 146 Существует два основных типа опционов, американские и европейские опционы. Разница между ними заключается в том, что покупатель американского опциона может использовать опцион в любое время до истечения срока его действия, тогда как покупатель европейского опциона может использовать его только в день исполнения. Как работает Opyn? Opyn позволяет пользователям Compound застраховаться от риска «черного лебедя», позволяя им покупать опционы пут на стейблкоиновые депозиты в USDC и DAI. Как упоминалось ранее в главе о Compound, когда пользователь депонирует DAI, он получает взамен токены cDAI. Используя Opyn, трейдер может купить oТокены, которые можно использовать как право продать cDAI и получить назад DAI в случае проблем со смарт- контрактом Compound. Приобретение страховки на сумму 1 DAI на Opyn – это покупка американского опциона пут для актива cDAI с ценой исполнения $0,92. В случае, если Compound даст сбой, депозиты в DAI на Compound больше не будут стоить $1,00, они будут стоить значительно меньше, например, $0,10. С помощью токена ocDAI, покупатель страховки на Opyn может вернуть $0,92, подлежащих оплате в ETH. Это защищает Децентрализованное страхование 147 пользователя от потерь, вызванных сбоями смарт-контрактов. Для подтверждения заявки на возмещение не требуется никакой централизованной организации, что позволяет говорить о действительно децентрализованном страховании. Важное примечание: Opyn покрывает только ваш основной депозит, но не проценты, которые вы должны были бы получить на Compound. Когда вы депонируете свои DAI на Compound, вы получаете взамен cDAI. Чтобы получить выплату на Opyn, вы отправляете свои cDAI и страховые токены ocDAI в Opyn и сразу же получаете страховую сумму. Сколько стоит страховка? На момент написания книги, цена покупки страховки для Compound с использованием Opyn, исчисляемая как годовая процентная ставка, составляла примерно 1,22% для депозитов в DAI и 2,61% для депозитов в USDC. Это означает, что если вы зарабатываете 5,41% незастрахованной доходности по вкладам в DAI, то после покупки страховки в Opyn вам гарантируется доходность 4,19%. Обратите внимание, что сервис Opyn все еще относительно нов, он запущен только в феврале 2020 года, и стоимость страховки может колебаться, по мере того, как рынок находит оптимальное равновесие. Поскольку страховка токенизируется в форме oТокенов, ею можно торговать на децентрализованных биржах, таких как Uniswap, поэтому цена страховки будет зависеть от рыночной цены, которая определяется на основе спроса и предложения. Зачем кому-то предоставлять услуги страхования на Opyn? Для каждого покупателя страховки (покупателя опциона пут) в Opyn должен быть поставщик страховки (продавец опциона "пут"). Будучи поставщиком страховки в Opyn, держатель ETH может получать доход от своих ETH. Для этого нужно начать с предоставления смарт-контракту Opyn своих ETH в качестве залога с минимальным коэффициентом обеспечения Как это DeFi 148 160%. Внесение залога дает возможность эмитировать оТокены. Провайдеры страховых услуг могут эмитировать oТокены для USDC или DAI на Compound. После того, как oТокены были эмитированы, есть два захватывающих способа заработать на них премию: 1. Быть провайдером ликвидности на Uniswap Как поставщик ликвидности на Uniswap, можно получать комиссионные за транзакции с лиц, покупающих и продающих на платформе Opyn через Uniswap. Поставщики ликвидности на Uniswap имеют возможность получить большой, но изменчивый доход. Поставщикам ликвидности разрешается снимать средства в любое время. В нашей главе о Uniswap есть инструкция, как использовать свои активы для получения дохода от участия в пуле ликвидности Uniswap. 2. Продавать oТокены на Uniswap Эмитированные оТокены могут быть проданы на Uniswap. Чтобы рассчитать годовую процентную ставку для продажи oТокенов на Uniswap, вы можете взглянуть на главный дашборд Opyn и рассчитать разницу между незастрахованным доходом и застрахованным доходом, поскольку это то, от чего отказывается пользователь, чтобы получить страховку. На момент написания книги, годовая процентная ставка, которая могла быть получена за продажу страховки, составляла 1,22% для DAI и 2,61% для USDC. Премии, которые можно заработать в Opyn на залоге ETH, выше, чем где-либо еще в DeFi. Однако получение этого дохода не дается без риска. Получив доход от продажи опциона пут, продавец этого опциона принимает на себя риск того, что случится страховое событие (например, технический риск, такой как взлом, или финансовый риск, такой как сбой в работе механизма стабилизации цены DAI, или набег на Compound, вызванный паникой). Необходимо также поддерживать коэффициент обеспечения выше 160%, чтобы залог не был ликвидирован. Децентрализованное страхование 149 Opyn это безопасно? У Opyn есть публично проверяемый смарт-контракт и этот смарт- контракт был проверен OpenZeppelin, компанией, занимающейся аудитом смарт-контрактов. Полный отчет доступен здесь: https://blog.openzeppelin.com/opyn-contracts-audit/. Opyn также является некастодиальным приложением, не требующим доверия, работа которого опирается на экономические стимулы. Какие ключевые отличия между Nexus Mutual и Opyn? Nexus Mutual Opyn Страхует от Взломов смарт- контрактов Технических рисков, финансовых рисков и рисков администраторского ключа Одобрение заявок на выплату страховой суммы Да – голосование Нет – немедленная выплата при поступлении заявки Охват покрытия Любой смарт- контракт в основной сети Ethereum (Более широкий охват) Compound и Curve (Ограниченный охват) Ликвидность Cтраховые пулы Двусторонний рынок Полностью обеспечены Нет Да Общий пул капитала Да Нет Как это DeFi 150 Opyn: пошаговая инструкция Шаг 1 ● Перейдите на https://opyn.co/ и нажмите «Get started» («Начать»). Мы будем страховать DAI, вложенные в Compound Шаг 2 ● Поскольку у нас есть 20 DAI на Compound, мы хотим купить страховку для них Децентрализованное страхование 151 Шаг 3 ● После нажатия «Buy Insurance» («Купить страховку»), мы будем перенаправлены сюда ● Нажмите «Confirm» («Подтвердить») и подтвердите транзакцию Как это DeFi 152 Шаг 4 ● Как вы можете видеть, мы получили ocDai в обмен на наши ETH ● Обратите внимание, что количества отличаются. 1 ocDAI покрывает 1 cDAI, не 1 DAI. Вспомните, в главе о Compound мы говорили о том, что 1 DAI дает вам не 1 cDAI. Децентрализованное страхование 153 Шаг 5 ● После подтверждения транзакции, если вы хотите проверить, застрахованы ли ваши DAI на Compound, просто перейдите назад на стартовую страницу Opyn для DAI Шаг 6 ● Там вы увидите свою застрахованную сумму Как это DeFi 154 Шаг 7 ● Когда вы перейдете на страницу DAI, вы увидите под заголовком «Transactions», что 20 DAI застрахованы Вывод Стоит отметить, что, поскольку цена oТокенов определяется спросом и предложением, можно использовать это в качестве сигнального механизма для проверки, все ли в порядке с Compound. Если люди полагают, что на Compound случится "черный лебедь", они начнут покупать больше оТокенов, и они будут расти в цене. В конечном итоге, выбор застраховаться или не застраховаться остается за вами, пользователем. Тем не менее, мы в CoinGecko определенно рекомендуем покупать страховку, так как мы никогда не знаем, что может произойти, особенно на все еще находящихся на стадии зарождения рынках DeFi. Децентрализованное страхование 155 Рекомендованная литература 1. Convexity Protocol Announcement (Zubin Koticha) https://twitter.com/snarkyzk/status/1194442219530280960 2. Options Protocol Brings ‘Insurance’ to DeFi Deposits on Compound (Brady Dale) https://www.coindesk.com/options- protocol-brings-insurance-to-defi-deposits-on-compound 3. Getting Started (Opyn) https://opyn.gitbook.io/opyn/ 4. Opyn launches insurance platform to protect DeFi users (Zubin Koticha) https://medium.com/opyn/opyn-launches-insurance- platform-to-protect-defi-users-fdcabaca7d97 5. Exploring the Decentralized Insurance Arena That’s Rising on Ethereum (William Peaster) https://blockonomi.com/decentralized- insurance-ethereum/ |