АО тюменские моторостроители. Комплексный анализ и оценка финансового состояния в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством предприятий
 Скачать 1.82 Mb.
|
|
Обеспеченность организации денежными средствами составляет 6.8 дней. Она характеризует возможность предприятия осуществлять платежи, не получая дополнительных средств. Данный показатель можно признать как достаточный с учетом наличия краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Учитывая то, что средний ежедневный расход денежных средств составляет 8767.167 тыс.руб. в отчетном году, финансовые вложения и дебиторская задолженность увеличивают интервал самофинансирования организации до 147.2 дней. Таким образом, организация имеет возможность для своевременного обслуживания обязательств. При этом очевидна тенденция к росту показателей обеспеченности денежными средствами, что может оказать позитивные последствия для организации, поскольку она имеет стабильный и растущий объем поступлений по текущей деятельности, позволяющий своевременно обслуживать обязательства. 2.5.3 Анализ показателей рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительно го анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Наиболее часто используемыми показателями являются показатели рентабельности активов предприятия, как оборотных, так и в целом по предприятию, рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж и прибыльности продукции. Таблица 24 Расчет коэффициентов рентабельности 2018-2019 гг
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 11.18% от полученной выручки. Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. В данном случае это 8.63%. За отчетный период каждый рубль собственного капитала организации принес 16,8 руб. чистой прибыли. Значение рентабельности активов ROA (128,6%) на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма высокой эффективности использования имущества. Доходность использования инвестированного капитала составила 17.15%. Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств организации. Фондоотдача уменьшилась на 8.82 и составила 2.66 руб., т.е. возросла сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, упала доля прибыли в цене товара. Рентабельность активов повысилась на 3.1%. Рентабельность чистого капитала предприятия снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие. Основные финансово-экономические показатели предприятия. На данном этапе дается оценка величины и динамики основных показателей, характеризующих деятельность хозяйствующего субъекта за рассматриваемый период. Результаты расчета основных показателей сводятся в таблицу. Для расчета используются данные, содержащиеся в формах № 1, 2 и 5 бухгалтерской отчетности. Фондоотдача Fa=V/OC Fa(2018)=2361793.75/205759=11.48 Fa(2019)=2968234.821/1116194.5=2.66 Коэффициент износа основных средств Kи=износ основных средств / первоначальная стоимость основных средств Kи(2017)=0/0= - % Kи(2018)=0/0= - % Коэффициент обновления Ко=первоначальная стоимость поступивших за период основных средств / первоначальная стоимость основных средств на конец периода Ко(2017)=0/209841=0% Ко(2018)=0/201677=0% Коэффициент выбытия Кв=первоначальная стоимость выбывших за период основных средств / первоначальная стоимость основных средств на начало периода Кв(2017)=0/0= - % Кв(2018)=0/209841=0% Затраты на рубль реализованной продукции З1=Себестоимость/Выручка З1(2018)=2077940/2645209=0.7855 З1(2019)=2530989/3324423=0.7613 Оборачиваемость оборотных средств ООС=V/COC ООС(2018)=2645209/2363633.5=1.12 ООС(2019)=3324423/2888145.5=1.15 Рентабельность затрат (Рентабельность реализованной продукции) Rс=П/(Себестоимость+Расходы на продажу) Rс(2018)=202869/(2077940+1556+362844)=8.31% Rс(2019)=371539/(2530989+2087+419808)=12.58% Рентабельность производства Rпроизв=Прибыль балансовая/Среднегодовая стоимость основных и оборотных средств Rпроизв(2018)=71566/(205759+2363633.5)=2.79% Rпроизв(2019)=352312/(1116194.5+2888145.5)=8.8% Таблица 25 - Основные финансово-экономические показатели предприятия
Таблица 26 – Темп роста, %
Объем реализации продукции в фиксированных ценах рассчитывается для исключения влияния изменения цен на продукцию путем деления отчетного значения показателя объем реализации продукции в текущих ценах на индекс цен. Объем реализации продукции в фиксированных ценах используется для расчета показателей фондоотдачи и производительности труда. За отчетный год выручка от реализации составила 3324423 тыс.руб. Износ основных средств составляет менее 50%, что положительно характеризует производственную деятельность предприятия. Анализ показывает, что за год выручка увеличилась на 679214 тыс.руб. К числу негативных факторов деятельности предприятия можно отнести рост затрат на рубль реализованной продукции. К числу позитивных факторов развития можно отнести рост оборачиваемости оборотных средств. Производительность труда на данном предприятии (122.37%) растет быстрее заработной платы ( - %), что обеспечивает снижение себестоимости продукции. 2.5.4 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов. Прогноз банкротства по модели Альтмана. Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель): Z-счет=6,56T1+3,26T2+6,72T3+1,05T4 где: T1 - Отношение оборотного капитала к величине всех активов T2 - Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов T3 - Отношение EBIT к величине всех активов T4 - Отношение собственного капитала к заемному Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства Таблица 27. Исходные данные для расчета коэффициентов
Для организации значение Zсчета на 2018 составило 1.41. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2018. Таблица 28 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2018
Таблица 29 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2019
Для организации значение Zсчета на 2019 составило 2.84. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2019. 5-факторная модель Альтмана: Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5 К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли К2 – оборачиваемость активов К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствам К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли К5 – доля оборотных средств в активах Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1.8 и менее – высокая вероятность банкротства от 1.8 до 3 – средняя вероятность банкротства от 3 и выше – низкая вероятность банкротства Таблица 30- Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2018
Для организации значение Zсчета на 2018 составило 1.41. Это означает, что вероятность банкротства предприятия по пятифакторной модели Альмана является на 2018. Таблица 31- Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2019
Для организации значение Zсчета на 2019 составило 2. Это означает, что вероятность банкротства предприятия по пятифакторной модели Альмана является на 2019. Прогноз банкротства по модели Таффлера. Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Таффлера, который рассчитывается по следующей формуле: Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4 где: K1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств K2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств K3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами K4 - Соотношение выручки от реализации с активами Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Таффлера составляет: 0.2 и менее – высокая вероятность банкротства от 0.2 до 0,3 – средняя вероятность банкротства от 0,3 и выше – низкая вероятность банкротства Таблица 32 - Прогноз банкротства по модели Таффлера за 2018
Для организации значение Zсчета на 2018 составило 0.321. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2018. Таблица 33 - Прогноз банкротства по модели Таффлера за 2019
Для организации значение Zсчета на 2019 составило 0.288. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2019. Прогноз банкротства по модели Лиса. Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Лиса, который рассчитывается по следующей формуле: Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 где: K1 - Соотношение оборотного капитала с активами K2 - Соотношение прибыли от реализации с активами K3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами K4 - Соотношение собственного и заемного капитала Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Лиса составляет: ниже 0,037 - значительная вероятность банкротства 0,037 и выше - незначительная вероятность банкротства Таблица 34 - Прогноз банкротства по модели Лиса за 2018
Для организации значение Zсчета на 2018 составило 0.0286. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2018. Таблица 35 - Прогноз банкротства по модели Лиса за 2019
Для организации значение Zсчета на 2019 составило 0.0316. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2019. Прогноз банкротства по модели Спрингейта. Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Спрингейта, который рассчитывается по следующей формуле: Z=1,03Х1+3,07Х2+0,66ХЗ+0,4Х4 где: X1 - отношение оборотных средств к общей сумме активов X2 - отношение прибыли до уплаты налога и процентов к общей сумме активов X3 - отношение прибыли до налогообложения к текущим обязательствам X4 - отношение выручки от продаж к общей сумме активов Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Спрингейта составляет: ниже 0,862 - значительная вероятность банкротства 0,862 и выше - незначительная вероятность банкротства Таблица 36 - Прогноз банкротства по модели Спрингейта за 2018
Для организации значение Zсчета на 2018 составило 0.6277. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2018. Таблица 37 - Прогноз банкротства по модели Спрингейта за 2019
Для организации значение Zсчета на 2019 составило 0.8299. Это означает, что вероятность банкротства предприятия на 2019. Прогноз банкротства по модели ИГЭА (Давыдовой-Беликова). Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель): Z= 8,38×K1 + 1×K2 + 0,054×K3 + 0,63×K4 где: K1 - коэффициент соотношения оборотного капитала и активов; K2 - рентабельность собственного капитала; K3 - оборачиваемость активов. K4 - рентабельность затрат по чистой прибыли. Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения PROB составляет: 0 и ниже – высокий риск банкротства (90%-100%) 0-0,18 – высокий риск банкротства (60%-80%) 0,18-0,32 – средний риск банкротства (35%-50%) 0,32-0,42 – низкий риск банкротства (15%-20%) больше 0,42 – минимальный риск банкротства Рентабельность собственного реального капитала ROE=Чистая прибыль/ИС ROE(2018)=118730/630145=18.84% ROE(2019)=306526/1707190=17.96% Рентабельность производственной деятельности (экономическая) RПД=Чистая прибыль/Себестоимость RПД(2018)=118730/2077940=5.71% RПД(2019)=306526/2530989=12.11% Исходные данные для расчета коэффициентов
Таблица 38 - Прогноз банкротства по модели ИГЭА за 2018
Для организации значение Z на 2018 составило 1.39. Это означает, что риск банкротства предприятия минимальный. Таблица 39 - Прогноз банкротства по модели ИГЭА за 2019
Для организации значение Z на 2019 составило 1.46. Это означает, что риск банкротства предприятия минимальный. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||