АО тюменские моторостроители. Комплексный анализ и оценка финансового состояния в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством предприятий

• Название: Комплексный анализ и оценка финансового состояния в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством предприятий
• Дата: 06.12.2020
• Размер: 1.82 Mb.
• Имя файла: АО тюменские моторостроители.docx
• Тип: Руководство; #157452
• страница: 13 из 16

Прогноз банкротства по модели О.П. Зайцевой.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет, который рассчитывается по следующей формуле (6-факторная модель):
Кфакт = 0,25×К1 + 0,1×К2 + 0,2×К3 + 0,25×К4 + 0,1×К5 + 0,1×К6
где:
K1 - рентабельность собственного капитала (коэффициентом убыточности предприятия);
K2 - соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;
K3 - соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (обратно противоположный коэффициенту абсолютной ликвидности)
K4 - рентабельность продаж
K5 - коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага или ливериджа)
K6 - коэффициент закрепления активов (обратно противоположный коэффициенту оборачиваемости активов)
Для определения вероятности банкротства предприятия необходимо произвести сравнение фактическое значение интегрального показателя с нормативным. Кфакт сравнивается с Кнорматив. Нормативное значение Кнорматив рассчитывается по следующей формуле:
Кнорматив =1.57 + 0.1 * К6прошлого года
Если Кфакт > Кнорматив, то высока вероятность банкротства предприятия. Если наоборот, то риск банкротства незначительный.
Рентабельность собственного капитала
ROE=Прибыль до налогообложения/ИС
ROE(2018)=71566/630145=11.36%
ROE(2019)=352312/1707190=20.64%
Рентабельность собственного капитала
ROE=Прибыль до налогообложения/ИС
ROE(2018)=71566/630145=11.36%
ROE(2019)=352312/1707190=20.64%
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа)
К_З/С=ЗК/ИС
К_З/С(2017)=1938745/612186=3.1669
К_З/С(2018)=2187129/648104=3.3747
Исходные данные для расчета коэффициентов

Показатели	2018	2019
1. Собственный капитал, тыс.руб.	648104	2766276
2. Заемный капитал, тыс.руб.	2229391	2584205
3. Кредиторская задолженность, тыс.руб.	1443552	1624401
4. Дебиторская задолженность, тыс.руб.	1066289	1322862
5. Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	1443552	1624401
6. Наиболее ликвидные активы, тыс.руб.	39624	152769
7. Средняя величина активов, тыс.руб.	2732195	4113988
8. Выручка, тыс.руб.	2645209	3324423
9. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	71566	352312
K1. Рентабельность собственного капитала, п.9/п.1	0.1136	0.2064
K2. Соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей, п.3/п.4	0.7387	0.8144
K3. Соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, п.5/п.6	36.4313	10.6331
K4. Рентабельность продаж, п.9/п.8	0.1136	0.2064
K5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, п.2/п.1	3.1669	3.3747
K6. Коэффициент закрепления активов, п.7/п.8	1.0329	1.2375

Таблица 40 - Прогноз банкротства по модели О.П. Зайцевой за 2018

Коэффициент	Множитель	Значение	Z
K1	0,25	0.1136	0.03
K2	0,1	0.7387	0.07
K3	0,2	36.4313	7.29
K4	0,25	0.1136	0.03
K5	0,1	3.1669	0.01
K6	0,1	1.0329	0.01
Z			7.44

Кнорматив=1.57+0.1*7.44=2.314
Поскольку Кфакт > Кнорматив, то высока вероятность банкротства предприятия.
Таблица 41 - Прогноз банкротства по модели О.П. Зайцевой за 2019

Коэффициент	Множитель	Значение	Z
K1	0,25	0.2064	0.05
K2	0,1	0.8144	0.08
K3	0,2	10.6331	2.13
K4	0,25	0.2064	0.05
K5	0,1	3.3747	0.02
K6	0,1	1.2375	0.02
Z			2.35

Кнорматив=1.57+0.1*7.44=2.314
Поскольку Кфакт > Кнорматив, то высока вероятность банкротства предприятия.
Прогноз банкротства по модели Савицкой (РСБУ).
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет, который рассчитывается по следующей формуле (5-факторная модель):
Z = 0.111*К1 + 13.23*К2 + 1.67*К3 + 0.515*К4 + 3.8*К5
где:
K1 - коэффициент соотношения оборотного капитала и активов;
K2 - рентабельность собственного капитала;
K3 - оборачиваемость активов.
K4 - рентабельность затрат по чистой прибыли.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения PROB составляет:
0 и ниже – высокий риск банкротства (90%-100%)
0-0,18 – высокий риск банкротства (60%-80%)
0,18-0,32 – средний риск банкротства (35%-50%)
0,32-0,42 – низкий риск банкротства (15%-20%)
больше 0,42 – минимальный риск банкротства
Рентабельность активов по чистой прибыли
ROA=Чистая прибыль/Активы
ROA(2018)=118730/2732195=4.35%
ROA(2019)=306526/4113988=7.45%
Исходные данные для расчета коэффициентов

Показатели	2018	2019
1. Собственный капитал, тыс.руб.	648104	2766276
2. Оборотный капитал, тыс.руб.	379562	743821
3. Оборотные активы, тыс.руб.	2542776	3233515
4. Активы, тыс.руб.	2877495	5350481
4a. Средняя величина активов, тыс.руб.	2732195	4113988
5. Выручка, тыс.руб.	2645209	3324423
6. Чистая прибыль, тыс.руб.	44698	287026
K1. Коэффициент соотношения собственного капитала и оборотных активов, п.2/п.3	0.2549	0.8555
K2. Коэффициент соотношения оборотного и собственного капиталов, п.2/п.1	0.5856	0.2689
K3. Оборачиваемость активов, п.5/п.4a	0.97	0.81
K4. Рентабельность активов, п.6/п.4a	0.0435	0.0745
K5. Коэффициент соотношения собственного капитала и активов, п.1/п.4	0.2252	0.517

Таблица 42 - Прогноз банкротства по модели РСБУ за 2018

Коэффициент	Множитель	Значение	Z
K1	0.111	0.2549	0.03
K2	13.23	0.5856	7.75
K3	1.67	0.97	1.62
K4	0.515	0.0435	0.02
K5	3.8	0.2252	0.86
			10.28

Для организации значение Z на 2018 составило 10.28. Это означает, что риск банкротства предприятия минимальный.
Таблица 43 - Прогноз банкротства по модели РСБУ за 2019

Коэффициент	Множитель	Значение	Z
K1	0.111	0.8555	0.09
K2	13.23	0.2689	3.56
K3	1.67	0.81	1.35
K4	0.515	0.0745	0.04
K5	3.8	0.517	1.96
			7