АО тюменские моторостроители. Комплексный анализ и оценка финансового состояния в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством предприятий
Скачать 1.82 Mb.
|
Для организации значение Z на 2019 составило 7. Это означает, что риск банкротства предприятия небольшой. Далее проведем анализ с помощью модели Дюпона: Таблица 44 Модель Дюпон
На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности равен 1.3316, коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0.2008, коэффициент восстановления платежеспособности соответственно равен 0.7. Как видим, одно из условий не выполняется. Структуру баланса можно признать удовлетворительной. Вместе с тем, коэффициент текущей ликвидности все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства. Согласно имущественному подходу анализа ликвидности, наблюдается негативная тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов. С позиции его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения процедуры банкротства). Расчет показателей рентабельности и деловой активности, в частности, коэффициента оборачиваемости активов и капитала, позволяет оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить необходимую ему прибыль, т.е. формировать чистый денежный поток в необходимые сроки. Рентабельность активов на конец анализируемого периода составляла 7.45%, что свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 444.4 календарных дня. Организации потребуется очень короткое время (0.0402 мес.) для погашения своих обязательств. Характеристика финансового состояния проводилась по обеспеченности запасов источниками их формирования. Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является кризисным (на грани банкротства Z > Ec+KT+Kt), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и общей величины основных источников формирования запасов. Второй подход к прогнозированию вероятности банкротства определен официальной методикой оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия, в основе которой лежат коэффициенты текущей ликвидности (платежеспособности), обеспеченности собственными средствами и коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности. Методика расчета, критерии оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия изложены ранее (структуру баланса можно признать неудовлетворительной). В зарубежной практики для диагностики угрозы банкротства используют разноообразные модели. Таблица 45. Сводная таблица результатов анализа вероятности банкротства
Таким образом, из 5 проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 1 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, 2 – о наличии некоторых проблем, и 2 – о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия. Исходя из этого, можно говорить о том, что на текущий период организация имеет неустойчивое финансовое состояния. Риск наступления банкротства довольно высокий. Вывод: Маркетинговая ситуация развивается для предприятия достаточно благоприятно. К позитивным факторам можно отнести уверенный рост объема продаж. Среди отрицательных моментов можно отметить такие, как не высокая оборачиваемость запасов, задержка с погашением дебиторской задолженности. Особо следует отметить, что валовая маржа предприятия за последний период выросла, свидетельствуя о грамотной ценовой политике предприятия. На основании этих признаков можно сделать вывод о достаточно высокой конкурентоспособности выпускаемой продукции и об эффективной маркетинговой деятельности руководства организации. В целом рыночную деятельность организации можно признать эффективной, открывающей перед ней определенные перспективы, позволяющие в будущем упрочить рыночное положение. Производственная деятельность. Основные характеристики производственной деятельности организации таковы: активное развитие и обновление производственных мощностей, увеличение длительности финансового цикла, увеличение длительности операционного цикла. Наблюдается увеличение имущества организации (за весь период наблюдается увеличение имущества организации с тенденцией уверенного роста). Темпы роста баланса опережают темп инфляции, что свидетельствует о реальном росте производственных мощностей предприятия. Однако рост организации нельзя признать эффективным и сбалансированным из-за низкого темпа прироста чистой прибыли. Можно сделать заключение о том, что инвестиционная деятельность организации неэффективна, поскольку при увеличении выручки на 125.68% рост внеоборотных активов составил 632.46%, что позволяет сделать вывод о том, что имеющиеся активы стали использоваться менее эффективно. В целом, закупочную деятельность организации можно признать не эффективной (увеличение операционного цикла), сбытовая деятельность организации не эффективна (увеличение финансового цикла), производственную деятельность организации можно признать не эффективной. Удельный вес стоимости основных средств характеризует мобильную структуру баланса. Основные средства предприятия обновляются достаточно высокими темпами, позволяющими не допускать снижения степени годности основных средств. Анализируя источники, используемые рассматриваемой организацией для финансирования долгосрочных вложений можно отметить, что в числе таких источников только нераспределенная прибыль. Анализ показателей эффективности использования основных средств дает основания в целом положительно оценивать уровень и динамику соответствующих показателей – фондоотдачи и фондорентабельности. Структура оборотных активов такова, что она не оказывает негативного влияния на ликвидность и платежеспособность организации, поскольку не обременена высоким удельным весом неликвидных оборотных активов. Эффективность использования оборотных активов увеличивается. Коэффициент оборачиваемости на конец анализируемого периода равен всего 1.15, что говорит о том, что оборотные активы успевают лишь 1.15 раз в год обратиться в деньги. Общий вывод о производственной деятельности удовлетворительный, поскольку руководство организации в некоторых аспектах поддерживает возможность текущего развития бизнеса, но не обеспечивает долгосрочного развития. Финансовая деятельность. Предприятие отличается кризисным уровнем финансовой устойчивости и достаточно рискованной стратегией финансирования, использующей в качестве основного источника кредиторскую задолженность. Предприятие является нетто-заемщиком. Большинство коэффициентов финансовой устойчивости выше нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную рыночную финансовую устойчивость. Тенденция этих показателей носит негативную динамику. Формальные показатели ликвидности находятся на достаточном уровне. На протяжении анализируемого периода предприятие не увеличивало уставный капитал, собственный капитал существенно увеличился. Общая оценка собственного капитала заключается в том, что собственный капитал составляет менее половины в структуре финансирования, величина чистых активов вполне достаточна и обеспечивает организации весьма высокую степень свободы в принятии решений, которые связаны с ее величиной. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей показал, что в целом задолженности характеризуются крайне низкой оборачиваемостью, а, следовательно, низким качеством. Их соотношение складывается в пользу организации (кредиторская задолженность превышает дебиторскую). Анализируя вероятность банкротства организации, можно сделать вывод о высоком риске банкротства. Рекомендации по совершенствованию деятельности АО «ТМ» Анализ, проведенный во второй главе, показал необходимость улучшения финансового состояния предприятия АО«ТМ». Резервы увеличения роста прибыли следует искать в способах увеличения доходности основной деятельности. Поэтому дальнейшие мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия должны быть направлены на увеличение прибыли. Для ускорения оборота денежных средств можно порекомендовать: создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобретающих продукцию организации, с целью ускорения оплаты за продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по сравнению с договором, оплата в срок); применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт продукции, в зависимости от объема поступления денежных средств от клиентов, с которыми они работают, внедрение системы ключевых показателей (внедрение KPI);KPI - это совокупность финансовых и нефинансовых показателей деятельности предприятия, позволяющая контролировать степень достижения этих целей. Наиболее распространенные KPI представлены в 46: Таблица 46 Наиболее распространенные KPI и система их измерения\расчета
I. Система начисления заработной платы как часть системы мотивации. Система управления персоналом имеет риск быть высокозатратной и низкоэффективной в случае, если персонал не будет испытывать лояльности к компании. Для формирования лояльности сотрудников полезно иметь представление о том, что побуждает их выполнять свои обязанности наиболее эффективно, т.е. об их мотивации. Желательно, чтобы система мотивации персонала включала в себя материальную и нематериальную мотивацию. Система оплаты труда на основе KPI позволяет[9]: обеспечить контроль за текущими и долгосрочными показателями деятельности организации; оценить личную эффективность каждого сотрудника, подразделения и организации в целом; ориентировать персонал на достижение требуемых результатов; управлять бюджетом по фонду оплаты труда и сократить время на его расчет. II. Методика формирования системы оплаты труда. 1. Определить перечень должностей (позицию) в структуре компании, для которых будет формироваться следующая мотивационная схема (принцип соответствия ключевых показателей эффективности уровню организационной структуры): 2. Определить ключевые показатели эффективности (KPI) для должности и вес каждого, исходя из целей, поставленных для данного уровня организационной структуры. 3. Определить порядок расчета показателей (табл. 47): Таблица 47 Связь целей с ключевыми показателями эффективности
4. Определить разброс процента выполнения показателя, значение коэффициента и смысл его значения (таблица 48): Таблица 48 Процент выполнения показателя и коэффициент
(**) Коэффициент устанавливается в зависимости от того, какая политика существует в компании относительно перевыполнения плана. Коэффициент 1,5 или 2 означает, что сотрудник мотивирован на существенное перевыполнение плана. Если такой задачи нет, то значение коэффициента = 1 будет служить ограничением для сотрудника — он не будет занижать план чтобы потом его перевыполнить, так как в этом случае он получит коэффициент, соответствующий выполнению плана в 100%, а не более. 5. Сформировать мотивационную формулу, по которой будет осуществляться расчет заработной платы. Определить соотношение «фиксированная часть», «переменная часть» и «бонус» в заработной плате. 6. Определить формулу расчета переменной части заработной платы. 7. Выполнить проверку: рассчитать все возможные варианты размеров заработной платы при всех возможных значениях KPI. Произведем расчет показателя «Ежемесячный план продаж»: Плановое значение показателя в месяц - 350 000 руб. Фактическое значение показателя по итогам месяца: 330 000 руб. Расчет процента выполнения плана = 330 000 / 350 000 * 100% = 94,3%. III. Принципы формирования мотивационной формулы. Стандартная мотивационная формула имеет вид: Заработная плата = Фиксированная часть (оклад) + Переменная(изменяемая) часть(9) Если предусмотрена выплата бонусов, то: Заработная плата = Фиксированная часть + Переменная часть + Бонус. (10) Средняя заработная плата на рынке для должности «менеджер по продажам» составляет 30 000 руб. в месяц. Возьмем соотношение фиксированной и переменной частей в заработной плате «50 на 50», т.е. 30 000 = 15 000 (фиксированная часть) + 15 000 (плановая сумма переменной части). IV. Влияние ключевых показателей эффективности (KPI) на переменную часть заработной платы. Определим для требуемой должности ключевые показатели эффективности: KPI1 — процент выполнения плана продаж; KPI2 — процент выполнения плана работы. Чтобы установить, в какой степени каждый из выбранных KPI будет влиять на переменную часть, определим вклад (вес) для каждого из них (таблица 49): Таблица 49 Влияние показателя на переменную часть заработной платы
Как видно из табл. 49, оба показателя влияют на переменную часть зарплаты поровну. Это означает, что достижение каждого из них одинаково важно. Далее определим значения коэффициентов для каждого показателя (таблица 50) Таблица 50. Коэффициенты показателя в зависимости от процента выполнения плана
V. Возможная схема расчета переменной части (ПЧ) заработной платы ПЧ = Плановая сумма переменной части * (Вес KPI1 * Коэффициент KPI1 + Вес KPI2 * Коэффициент KPI2) (11) Вариант 1.Выполнение плана продаж 90-100% (значение коэффициента KPI1 = 1). Выполнение плана работы 90-100% (значение коэффициента KPI2 = 1). Переменная часть (ПЧ) составляет 50% и равна 15 000 руб. ПЧ = 15 000 руб. * (1x50% + 1 * 50%) = 15 000 руб. Заработная плата в месяц = 15 000 (фиксированная часть) + 15 000 (переменная часть) = 30 000 руб. Вывод: сотрудник получает плановую заработную плату, установленную по нормативу ФОТ. Вариант 2. Выполнение плана продаж более 100% (значение коэффициента KPI1 = 1,5).Выполнение плана работы более 100% (значение коэффициента KPI2 = 1,5). ПЧ = 15 000 руб. * (1,5 * 50% + 1,5 * 50%) = 22 500 руб. Заработная плата в месяц = 15 000 (фиксированная часть) + 22 500 (переменная часть) = 37 500 руб. Вывод: сотрудник получает больше на 7 500 руб. плановой заработной платы, но и выполнение плана по каждому из показателей составляет более 100%. Вариант 3. Выполнение плана продаж 51-89% (значение коэффициента KPI1 = 0,5). Выполнение плана работы 51-89% (значение коэффициента KPI2 = 0,5). ПЧ = 15 000 руб. * (0,5 * 50% + 0,5 * 50%) = 7 500 руб. Заработная плата в месяц = 15 000 (фиксированная часть) + 7 500 (переменная часть) = 22 500 руб. Вывод: сотрудник получает меньше на 7 500 руб. плановой заработной платы. Вариант 4. Выполнение плана продаж менее 50% (значение коэффициента KPI1 = 0). Выполнение плана работы менее 50% (значение коэффициента KPI2 = 0). ПЧ = 15 000 руб. * (0 * 50% + 0 * 50%) = 0 руб. Заработная плата в месяц = 15 000 (фиксированная часть) + 0 (переменная часть) = 15 000 руб. Вывод: сотрудник получает меньше на 15 000 руб., так как переменная часть равна 0 по причине выполнения плана по каждому показателю менее 50%. Заполним таблицу 53: Таблица 53. Проверка всех возможных вариантов размеров заработной платы при всех возможных значениях KPI (с подробной расшифровкой по некоторым значениям)
Далее заполним форму, иллюстрирующую методику формирования мотивационной схемы : Таблица 54 Форма методики формирования мотивационной схемы
Для расчета квартальной премии используем KPI – Процент дебиторской задолженности, представленный в таблице 55: Таблица 55 KPI – Процент дебиторской задолженности
Для улучшения состояния расчетов: необходимо следить за соотношениями дебиторской и кредиторской задолженности; производить классификацию покупателей в зависимости от вида продукции, платежеспособности, предлагаемых условий оплаты и т.д. разрабатывать модели договоров с гибкими условиями оплаты. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и обеспечения своевременности расчетов необходимо предоставлять скидки дебиторам за сокращение сроков погашения, используйте векселя в расчетах с дебиторами, факторинговые операции, применяйте коммерческий кредит при взаимоотношениях с покупателями. Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Список литературы Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) 30 ноября 1994 года N 51-ФЗ (ред. от 16.12.2019) Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете"// "Российская газета", 09.12.2011, N 278. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.11.2019, с изм. от 07.04.2020) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020) 4.Федеральный закон от 26.10.2002 n 127-фз (ред. от 02.07.2013 с изменениями, вступившими в силу 03.08.2013) "о несостоятельности (банкротстве)" 5. Приказ Минфина России от 06.10.2008 n 106н (ред. от 07.02.2020) "об утверждении положений по бухгалтерскому учету" (вместе с "положением по бухгалтерскому учету "учетная политика организации" (пбу 1/2008)", "положением по бухгалтерскому учету "изменения оценочных значений" (пбу 21/2008)") (зарегистрировано в минюсте россии 27.10.2008 n 12522) 6. Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. n 43н"об утверждении положения по бухгалтерскому учету "бухгалтерская отчетность организации" пбу 4/99" 7.Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 224 c. 8.Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие / Н.М. Бобошко и др. – М.: ЮНИТИ, 2016. – 383 c. 9.Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник /Под ред. М.А. Вахрушиной. -2-e изд. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2018.- 431 с. 10.Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л.Т. Гиляровская (и др.).- М: ТК Велби, Изд-во Проспект,2018. -360 с. 11. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2018. - 349 c. 12.Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 332 c. 13.Ионова, А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. – М.: Проспект, 2017. – 623 с. 14.Литовченко, В.П. Финансовый анализ: учебное пособие / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и Ко, 2017. – 216 с. 15.Любушин, Н.П. Финансовый анализ / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. - М.: Эксмо, 2018. - 336 c. 16.Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций : учебник / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2- изд. перераб и доп. – М. : Инфра-М, 2019. – 208 с. 17.http://afdanalyse.ru/ - Анализ финансового состояния предприятия. Приложение 1
Учетная политика АО «Тюменские моторостроители»
|