Экономика. Документ Microsoft Word. Контрольные вопросы Перечень литературы

• Название: Контрольные вопросы Перечень литературы
• Анкор: Экономика
• Дата: 06.01.2023
• Размер: 0.72 Mb.
• Имя файла: Документ Microsoft Word.docx
• Тип: Контрольные вопросы; #874231
• страница: 6 из 19

Тема 3. Валютные отношения в мировой экономике

 

Вопросы темы:

1.  Понятие мировой валютной системы. Эволюция мировой валютной системы. Европейская валютная система и ее особенности.

2.  Понятие национальной и иностранной валюты. Конвертируемость валюты.

3.  Факторы, определяющие валютные курсы.

4.  Платежный баланс страны.

5.  Государственное регулирование величины валютного курса. Девальвация и ревальвация.

 

Цели изучения темы:

·     формирование исходных представлений о валютных курсах, об основных характеристиках современной валютной системы;

·     анализ закономерностей развития мировой валютной системы.

 

Задачи изучения темы:

·     определение структуры валютных отношений;

·     формирование представлений о видах валютных курсов;

·     анализ влияния валютных курсов на экономику;

·     определение основных этапов развития валютных отношений в мировой экономике.

 

Вопрос 1. Понятие мировой валютной системы. Эволюция мировой валютной системы. Европейская валютная система и ее особенности.

 

Мировая валютная система представляет собой политику и практику использования различных инструментов, способов, с помощью которых осуществляются международные валютно-расчетные отношения.

История мировой валютной системы включает Парижскую валютную систему (система золотого стандарта), Бреттон-Вудскую валютную систему фиксированных валютных курсов и Ямайскую валютную систему плавающих валютных курсов. Ныне существует также региональная валютная система — Европейская, имеющая ряд особенностей.

Основными элементами международной (мировой) валютной системы являются:

·     национальные и коллективные резервные валютные единицы;

·     состав и структура международных ликвидных активов;

·     механизм валютных паритетов и курсов;

·     условия взаимной обратимости валют;

·     формы международных расчетов;

·     режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

·     межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.);

·     комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

 

Парижская валютная система — система золотого стандарта.

На ранних этапах существования международных расчетных отношений использовались различные металлы, однако в основе определения валютных курсов всегда лежали благородные металлы (золото и серебро). Одни страны ориентировались на золото, другие на серебро.

Основу системы золотого стандарта положил Банк Лондона в 1821 г., введя золотой стандарт для фунта стерлингов, окончательное юридическое оформление она получила на Парижской конференции в 1868 г. Основой системы стало золото, цена которого фиксировалась. Золото стало формой мировых и национальных валют. Курсы национальных валют привязывались к золоту, и через золото соотносились друг с другом по твердому курсу (отклонения не превышали ± 1%, что объяснялось затратами по перевозке драгоценного металла). Если рыночный курс валюты отклонялся от их золотого паритета, должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранной валютой.

Основными принципами Парижской валютной системы стали:

1)       золото — единственная форма мировых денег;

2)       золото свободно обращается, что значит:

a)       центральные банки стран могут покупать и продавать золото без каких-либо ограничений,

b)       любое лицо может использовать золото без каких-либо ограничений,

c)        любое лицо может чеканить золотые монеты из золотых слитков на государственном монетном дворе,

d)       импорт и экспорт золота ничем не ограничены;

3)       курсы национальных валют строго фиксируются к золоту и через него друг к другу.

 

Золото, при всей привлекательности использования его как мировой валюты обладало существенным недостатком — громоздкостью и негибкостью в использовании его как средства обращения. Поэтому в рамках системы основную роль средства платежа стали играть переводные векселя (тратты), выраженные в самой устойчивой валюте тех лет — фунте стерлингов. Золото же использовалось главным образом для оплаты государственного долга тех стран, которые имели пассивный платежный баланс. В 1870-х гг. к золотому стандарту перешли Франция и Германия, в 1897 г. к клубу золотого стандарта присоединилась Российская империя. К началу ХХ в. большинство ведущих стран, исключая Китай, стали участниками системы.

В рамках Парижской валютной системы можно выделить несколько подсистем:

·     золотомонетный стандарт(до начала ХХ в.), при котором осуществлялась чеканка золотых монет, практиковался их свободный обмен на банкноты, ввоз и вывоз золота;

·     золотослитковый стандарт(до начала Первой Мировой войны), при котором золото в слитках обращалось лишь в расчетах между странами. Причиной перехода стали англо-бурская война, война США и Мексики, русско-японская война;

·     золотодевизный стандарт (или Генуэзская валютная система), в рамках которой наряду с золотом использовались валюты ведущих стран. Золотодевизный стандарт действовал до конца 30-х гг.

 

Система золотого стандарта хорошо обеспечивала стабильность денежного обращения и автоматическую корректировку платежного баланса в условиях действия рыночного механизма.

Однако в период Первой Мировой войны рост инфляции, уменьшение золотых запасов ряда стран существенно подорвали возможности золотого стандарта. Механизм золотого стандарта перестал действовать во всех странах, исключая США и Японию. Главными причинами разрушения основ системы стали:

·     очень большая эмиссия бумажных, не обеспеченных денег воюющими странами для покрытия военных расходов;

·     введение воюющими странами валютных ограничений;

·     источение золотых ресурсов практически всеми странами, кроме США.

 

На Генуэзской конференции в 1922 г.было принято решение о переходе к золотодевизной системе. Ее суть в том, что в 30 странах-участниках наряду с золотом для международных расчетов использовались девизы — платежные средства в иностранной валюте, т.е. национальные валюты стали играть роль международных платежных и резервных средств. При этом реальное золотое обеспечение имели только доллар, фунт стерлингов и французский франк. Обмен банкнот на золото (в расчетах между странами) мог осуществляться как непосредственно, так и косвенно, через валюты стран-участников системы. Иными словами, национальные деньги могли обеспечиваться не столько золотом, сколько иностранной валютой вышеуказанных стран, которые сохранили свободный обмен своих денежных единиц на золото. Страны, значительно обедневшие в войну, получили способ осуществления международных расчетов, а США стали еще богаче. Хотя официально статус резервной валюты в тот период не был закреплен ни за одной валютой, реально решающую роль играли доллар США и английский фунт стерлингов. В Генуэзской конференции участвовала и Советская Россия, однако, из-за своего отказа платить дореволюционные долги, она не стала участником системы.

В период Великой депрессии, начавшейся в 1929 г. спад производства, высокая инфляция обескровили систему золотого стандарта.

Кризис выразился:

·     в резких переливах капиталов, и, как следствие, в неравновесии платежных балансов и колебаниях валютных курсов;

·     в стагнации международного кредита с прекращением платежей некоторыми странами, что вызвало появление обособленных валютных зон (Германия);

·     в отказе многих стран от золотодевизного стандарта и других принципов мировой валютной системы. Великобритания в 1925—1931 гг., например, восстановила золотослитковый стандарт.

 

В Европе валюты большинства стран стали неконвертируемыми. Первыми из системы золотого стандарта вышли сырьевые и аграрные страны (1929—1930 гг.). В 1931 г. Великобритания не смогла конвертировать бумажные деньги в золото и отказалась от золотого стандарта. Германия и Австрия вышли из золотого стандарта в том же 1931 г. в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением золотого запаса и банкротствами банков. В 1933 г. золотой стандарт отменили США, запретив частным лицам хранение и обращение золотых монет, слитков и сертификатов, затем и вывоз золота из страны, но сохраняя обязательство обменивать доллары на золото по 35 долл. за тройскую унцию для центральных банков с тем, чтобы окончательно не разрушить мировое валютное обращение и укрепить доллар. Дольше других стран держалась Франция — до 1936 г. С этого времени доллар окончательно вытеснил фунт стерлингов с позиций ведущей валюты мира.

В этих условиях сложилось несколько валютных блоков и зон. Валютный блок (зона) — объединение стран, зависимых в валютном и финансовом отношении от возглавляющей блок державы, которая диктует им единую политику в мировой экономике. Страна-лидер блока использует зависимые страны как рынок сбыта, источник дешевого сырья, перспективную сферу приложения капитала, и тем самым укрепляет свои конкурентные позиции.

Характерными чертами валютного блока являются:

·     прикрепление курсов валют ведомых держав к курсу валюты ведущей страны;

·     осуществление международных расчетов в валюте ведущей страны;

·     хранение резервов странами-участниками блока в валюте ведущей страны;

·     обеспечение валют ведомых стран казначейскими векселями и облигациями государственных займов ведущей страны.

 

В 30-х гг. сформировалось три валютных блока.

В 1931 г. был создан стерлинговый блокво главе с Великобританией. В его состав вошли страны Британского содружества наций (кроме Канады и Ньюфаундленда), Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Впоследствии в блок вошли Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония, Греция и Иран.

В 1933 г. был создан долларовый блок, который возглавили США. В его состав вошли почти все страны Центральной и Южной Америки, зависимые в финансовом и торговом отношении от США, а также Канада.

В июне 1933 г. был создан третий, золотостандартный блок. Лидером блока стала Франция, в его состав вошли Бельгия, Нидерланды, Швейцария. Впоследствии в блок вошли также Италия, Чехословакия, Польша. Участники третьего блока стремились сохранить золотой стандарт своих валют и поэтому терпели убытки от валютного демпинга со стороны стран, не придерживавшихся более золотого стандарта. Поэтому в 1935 г. блок распался, а в 1936 г., как уже отмечалось, Франция отказалась от золотого стандарта.

Во время Второй мировой войны валютные блоки распались, потерпела крах вся система золотого стандарта. Был разрушен единый валютный рынок, большинство стран ввели валютные ограничения. Роль золота в мировой экономике вновь резко выросла, поскольку международные расчеты за стратегические и дефицитные товары можно было осуществлять только за золото. Это привело к быстрому опорожнению золотых резервов у тех стран, которые закупали вооружение и продовольствие, и к накоплению золота у стран-экспортеров, прежде всего США. Поэтому США своим союзникам, чтобы не подорвать их экономику, поставляли вооружение и другие товары не в кредит, а в аренду (ленд-лиз) на общую сумму 50 млрд долл., в том числе в СССР — 30 млрд. Воюющий СССР получил американские и английские истребители, танки, стрелковое вооружение. На всех фронтах хорошо знали американский грузовик «Студебеккер» и выносливый джип «Виллис».

Преимущества системы золотого стандарта:

·     стабильность и предсказуемость валютных курсов;

·     стабильность денежного обращения в стране;

·     автоматическая корректировка платежного баланса;

·     общая экономическая стабильность;

·     устойчивость золота как валюты, поскольку оно практически не изнашивается, поэтому номинальная и фактическая цена монет совпадают.

 

Недостатки системы золотого стандарта:

1.  Система не оставляет места для активных действий государства (иногда бывает экономически целесообразно поднять или понизить курс национальной валюты, что в рамках той системы сделать было невозможно).

2.  Внутреннее экономическое развитие страны оказывалось полностью подчиненным состоянию платежного баланса, т.е. внешнеэкономическим связям.

3.  Система могла действовать только в условиях, когда страна добывала золото. Отток золота, отсутствие собственных месторождений вели к тому, что страна выпадала из системы золотого стандарта. С другой стороны, открытия новых месторождений, увеличение его добычи вызывали транснациональную инфляцию.

4.  Негибкость золота как средства обращения.

 

Бреттон-Вудская валютная система фиксированных валютных курсов (золотодолларовый стандарт).

Решение о создании новой валютной системы было принято на Международной валютно-финансовой конференции ООН в июле 1944 г. в городе Бреттон-Вудс, штат Нью-Гемпшир, США. Участвовали представители 44 стран. В конференции участвовал СССР, который, однако, отказался стать членом новой системы.

Конференция в Бреттон-Вудсе исходила из реалий заканчивавшейся Второй Мировой войны. В ее ходе США не только входили в короткий список стран-победителей, но и обладали 70% мирового золотого запаса (24,4 млрд из 32,5 млрд долл., без СССР), невиданно разбогатев в годы войны. В июле 1945 г. президент США Гарри Трумэн подписал Бреттон-Вудские соглашения, которые предусматривали создание Международного валютного фонда. Его члены были обязаны установить номинальную стоимость своей валюты в долларах или золоте.

Основные принципы Бреттон-Вудской системы:

1.  Основу системы образовывало золото, однако единственной валютой, имевшей золотое содержание стал доллар США. Остальные валюты приравнивались к доллару, и через него к золоту. Было установлено золотое содержание доллара — $ 35 = 1 тройской унции = 31,1 г. Так национальная валюта — доллар США — стал мировой резервной валютой, главным средством международных расчетов. В рамках Британской империи такую же роль играл фунт стерлингов. Остальные страны предпочитали держать резервы в валюте, а не в золоте, что было более удобно для международных расчетов.

2.  Валютные курсы были фиксированными, твердыми, центральные банки стран поддерживали стабильный курс своей валюты по отношению к доллару с помощью валютных интервенций в пределах ± 1%. Такой диапазон колебаний зависел от спроса и предложения валюты на мировом рынке. В период 1971—1973 гг. действовал диапазон ± 2,25%.

3.  Вместе с тем, курсы валют можно было теперь изменять более широко, в пределах 10%, посредством девальвации и ревальвации, исключавшихся при системе золотого стандарта (изменение валютного курса свыше 10% требовало согласия Международного валютного фонда). Такие «одноразовые» корректировки (± 10%) разрешались лишь при «фундаментальном неравновесии платежного баланса», однако данный термин так и не получил четкого определения.

4.  Важными звеньями новой системы стали Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. МВФ, в частности, создавался для предоставления странам-членам кредитов для покрытия дефицитов платежных балансов, разработки рекомендаций по оздоровлению финансов, для контроля за соблюдением валютных паритетов и принципов самой Бреттон-Вудской системы.

 

Примерно до второй половины 60-х гг. Бреттон-Вудская система функционировала весьма успешно, обеспечив послевоенное восстановление и развитие хозяйства Европы, Японии, США и ряда других стран. Однако к концу 60-х гг. и эта система оказалась подвержена кризисным явлениям, что привело к ее распаду.

Основными причинами краха Бреттон-Вудской системы стали:

1.  Поддержание фиксированных валютных курсов требовало от стран проведения единой экономической политики, что оказалось невозможным из-за разницы в целях развития каждой страны.

2.  Возросшие темпы инфляции, неодинаковые в разных странах, оказывали существенное влияние на динамику курсов валют.

3.  Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы новым реалиям, сформировавшимся в 60-е гг. Система была построена на принципе американоцентризма, тогда как успешно сформировались новые центры — Западная Европа и Япония, усиливались межгосударственные противоречия. Кроме того, система не была рассчитана на появление в мировой экономике большого количества развивающихся стран, освободившихся от колониальной зависимости. Стоимость доллара по отношению к другим валютам вследствие избыточного предложения долларов неминуемо должна была бы упасть, но в условиях фиксированных курсов МВФ предписывал центральным банкам стран покупать избыточное предложение долларов. Банк Англии был вынужден продавать фунты, чтобы скупить «лишние» доллары с рынка.

4.  «Парадокс резервной валюты», который состоит в том, что постепенно сформировался большой рынок евродолларов, или «долларов без родины». Для того, чтобы национальная валюта какой-либо страны стала резервной, она должна быть доступной для других стран, что возможно лишь при том, что платежный баланс страны-эмитента сводится с дефицитом, т.е. она печатает деньги для других стран. Мировой рынок наводнили «доллары без родины», которые как бы жили своей самостоятельной жизнью, никогда не возвращаясь в США. Одновременно система могла функционировать только при условии, что золотой запас США достаточен для обмена всех долларов, предъявляемых всеми зарубежными банками, на золото. Однако чрезмерное количество долларов за границей США, дефицитность их платежного баланса, перемещения значительных масс долларов между странами в 70-е гг. вызывали сомнения в надежности доллара и бегство от него. Страны-держатели резервной валюты стремятся обменять ее на золото. Война во Вьетнаме, активная эмиссия денег США усилили несоответствие золотого запаса и количества долларов в мире.

5.  Активная роль ТНК в развитии валютного кризиса. ТНК сосредоточили 40% промышленного производства, 60% внешней торговли, 80% разрабатываемой технологии Запада. Крупные валютные активы и масштабы евровалютных, особенно евродолларовых операций ТНК придали кризису Бреттон-Вудской системы огромный размах и глубину.

 

С конца 60-х гг. Бреттон-Вудская система постепенно стала разрушаться, сформировались 6 валютных зон. Так, например, 6 стран «Общего рынка» отменили внешние пределы согласованных колебаний курсов своих валют («туннель») к доллару и другим валютам. Открепление «европейской валютной змеи» от доллара привело к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это свидетельствовало о формировании западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабильному доллару, что ускорило распад Бреттон-Вудской системы.

В 1971—72 гг. были проведены чрезвычайные меры по спасению доллара: прекращен размен долларов на золото для иностранных центральных банков («золотое эмбарго»), осуществлена девальвация доллара (38 долл. за тройскую унцию). На конец 1971 г. 96 из 118 стран — членов МВФ установили новый курс валют к доллару, причем курс 50 валют был в различной степени повышен. С учетом разной степени повышения курса валют других стран и их доли во внешней торговле США средневзвешенная величина девальвации доллара составила 10-12%.

В феврале 1973 г. была проведена повторная девальвация доллара на 10% и повышена официальная цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл. за унцию). Массовая продажа долларов привела к закрытию ведущих валютных рынков.

Указанные противоречия привели к краху Бреттон-Вудской системы.