лекция по экономике 3 часть. Лекция_раздел 3. Лекции по учебной дисциплине Экономика Раздел 3 Макроэкономика Тема Основы макроэкономического анализа
 Скачать 1.02 Mb.
|
|
Инструменты денежно-кредитной политики Денежный рынок не может эффективно функционировать без соответствующей инфраструктуры. Ядром инфраструктуры денежного рынка является банковская система, которая имеет двухуровневую структуру. Первый ярус представлен Центральным банком страны, основная задача которого состоит в научно обоснованной организации денежного обращения и в создании условий для неинфляционного развития экономики. Второй ярус составляет широкая сеть коммерческих (для кредитования и финансирования предпринимателей и населения), ипотечных (дающих деньги под залог недвижимости), инновационных (кредитующих разработки 93 и освоение технологических нововведений), инвестиционных (кредитующих капитальное строительство) и иных банков. Центральный банк задачу обеспечения неинфляционного развития национальной экономики при одновременном ее снабжении требуемым количеством денежной массы решает двумя путями: 1) путем управления всеми видами других банков. Здесь выделяются два направления: а) изменение учетной ставки процента (дисконтная политика), т.е. ставки процента за кредит, который Центральный банк страны предоставляет всем прочим коммерческим банкам. Причем Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но испытывает временные трудности. Это — один из главных инструментов политики Центрального банка. Учетную ставку процента устанавливает Центральный банк страны. В условиях инфляции или ее угрозы он повышает данную учетную ставку, что дает антиинфляционный эффект по трем направлениям: — кредиты Центрального банка становятся недоступными для мелкиx банков. А чем меньше получателей займов из Центрального банка, тем ниже скорость нарастания денежной массы в обращении; — вся сеть коммерческих банков, не желая нести финансовых потерь, повышает и свои процентные ставки за кредит, предоставляемый хозяйствующим субъектам и населению. Таким образом, вслед за ростом ставки межбанковского кредита идет удорожание кредита, предоставляемого предпринимателям коммерческими банками. В этом случае, снижается спрос на деньги и уменьшаются темпы нарастания денежной массы в обращении; — взявшие кредит у Центрального банка коммерческие банки станут использовать его с максимальной отдачей, кредитуя только высокорентабельные отрасли, сориентированные на растущий потребительский спрос. А это будет способствовать не только улучшению использования всех видов ресурсов, но и снижению цен на соответствующие товары. Однако, повышение учетной ставки при общем удорожании межбанковского кредита может привести не только к нежеланию предпринимателей развивать производство, но и к остановке всего инвестиционного процесса. Погасить отрицательные последствия, в данном случае, можно и нужно с помощью соответствующих налоговых процедур; б) регулирование нормы обязательных резервов банков. Центральный банк страны имеет право устанавливать норму, в соответствии с которой все банки обязаны держать часть своих активов в Центральном банке. При инфляции, когда необходимо умерить рост денежной массы, Центральный банк повышает норму обязательных резервов. В обратном случае он снижает норму. В итоге, коммерческие банки, разморозив часть своих активов, превращают их в кредиты. Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно жестким, поскольку затрагивает основы 94 всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита, поэтому применяется данный инструмент монетарной политики большинством стран в исключительных случаях. Применение резервной системы делает экономически бессмысленной эмиссию денег, которая начинает носить чисто технический характер: износившиеся денежные знаки заменяются новыми; 2) путем проведения операций с государственными долговыми обязательствами на рынке ценных бумаг (операции на открытом рынке). Государство в целях покрытия бюджетного дефицита часто идет на продажу населению ценных бумаг — облигаций государственного займа. Их же оно может продавать Центральному банку, беря там взаймы деньги для тех же нужд. Таким образом, и население, и Центральный банк выступают в роли кредиторов государства. Центральный банк использует облигации путем купли-продажи в борьбе с инфляцией. Если ему необходимо в целях противодействия инфляции уменьшить денежную массу в обращении, Центральный банк продает государственные долговые обязательства (облигации) населению (по более дешевой цене, чем сам купил их у государства), а вырученные деньги помещает в свой резерв. И, хотя Центральный банк несет в результате этой финансовой операции определенные денежные потери, ему удастся решить главную задачу - извлечь часть денег из каналов обращения и, тем самым, оказать активное воздействие на ход инфляционныx процессов в направлении их затухания. Если же Центральному банку нужно увеличить количество денег в обращении, то, появившись на рынке ценных бумаг, он начинает скупать у населения и у коммерческих банков государственные долговые обязательства. В результате, каналы обращения наполняются дополнительной денежной массой. Обладатель облигации продает ее Центральному банку, поскольку Центральный банк может предложить больший процент за нее, кроме того, появляется возможность сократить срок получения денег с этим повышенные процентом. Таковы основные регуляторы (инструменты), которые использует Центральный банк для контроля над денежной массой (при осуществлении монетарной политики). Первые два запускают механизмы косвенного воздействия, где Центральный банк задает линию поведения всей банковской системе, изменяя учетную ставку процента или норму обязательных резервов. С помощью третьего регулятора Центральный банк влияет на состояние денежного обращения непосредственно. Именно этот регулятор обладает наиболее оптимальной силой воздействия на объем денежной массы, находящейся в обращении. Чтобы успешно решать задачу неинфляционного развития экономики, Центральный банк должен быть независимым от исполнительной власти и подчиняться только закону. Ведь, если он будет подчинен исполнительной 95 власти, то правительство, испытывая бюджетный дефицит, в приказном порядке станет навязывать Центральному банку свои долговые обязательства и полученные деньги направлять на покрытие дефицита. Банк, в данном случае, превращается в казну правительства. И если в казне нет денег, правительство прикажет их печатать, то есть осуществлять эмиссию денежных знаков. Став придатком центральных финансовые органов, Центральный банк не только не сможет осуществлять разумную денежную политику и проводить антиинфляционные мероприятия, а, напротив, сам становится источником инфляции. Осуществляя финансовую поддержку правительства, Центральный банк должен постоянно помнить, что его главная задача состоит в обязанности вести твердую антиинфляционную долгосрочную политику и не допускать накачивания в экономику излишней денежной массы. Наконец, Центральный банк должен иметь дело только с коммерческими банками и правительством и не заниматься кредитованием предпринимателей. Банковская система представляет собой ядро кредитной системы, куда кроме банков входят любые другие организации, обладающие по закону правом коммерческой деятельности, те, кто способен мобилизовать временно свободные денежные средства, превратить их в кредиты, а затем — и в капиталовложения (страховые компании, профсоюзы и т.п.). Таким образом, цель кредитной системы состоит в том, чтобы ни один рубль не выпадал из рыночного оборота; деньги должны всегда «работать». В экономике рыночного типа существует и всегда воспроизводится противоречие между желающими сберегать и желающими инвестировать. Кредитно-денежная и, прежде всего, банковская система и есть тот механизм, который разрешает это противоречие. Учреждения этой системы осуществляют аккумуляцию сбережений, готовят их к кредитованию и осуществляют его, то есть превращают сбережения в капитальные вложения. Денежно-кредитная (монетарная) политика оказывает самое непосредственное влияние на такие важнейшие макроэкономические показатели, как ВНП, занятость и уровень цен. В случае спада производства и нарастания безработицы Центральный банк страны обязан реагировать на это. Для стимулирования производства он с помощью рассмотренных регуляторов увеличивает денежное предложение. Ставка процента при этом снижается. Это ведет к росту инвестиционного спроса, спроса на деньги для кaпитaлoвложений. Рост же инвестиций приводит к росту ВНП. На данном этапе монетарная политика достигла своей цели: спад производства приостанавливается, безработица уменьшается, доход общества возрастает. Но рост доходов в обществе приводит к увеличению спроса на деньги. В результате, увеличивается процентная ставка, что ведет к сокращению инвестиционного спроса и капиталовложений, сокращение же инвестиций повлечет за собой уменьшение ВНП. В монетарной политике следует различать кратковременные и долгосрочные последствия для национальной экономики. Если в 96 кратковременном периоде Центральный банк, проводя политику расширения денежного предложения, стимулирует рост ВНП, то в долгосрочной период эффект вливания денег в национальную экономику снижается. Итогом может стать не рост реального o6ъема производства, а увеличение цен и инфляция. Денежно-кредитная политика признается приоритетным методом регулирования национальной экономики. Ее методы осуществляются очень оперативно и гибко, в отличие от мер фискальной политики, которые требуют длительных согласований между законодательными и административными органами, что снижает их эффективность. С помощью монетарной политики, как признает большинство экономистов, можно успешно бороться с инфляцией и преодолевать спады в экономике. 97 Заключение Государство, как общественный институт, с самого начала своего существования одной из важнейших своих функций считает распределение и перераспределение созданных людьми материальных благ, т.е. распределение и перераспределение валового общественного продукта и национального дохода. Поскольку в ходе развития общества роль всеобщего эквивалента стали играть деньги, государство стало использовать их в качестве экономического инструмента распределение валового общественного продукта путем формирования и использования фондов денежных средств. Таким образом, возникли финансово-денежные отношения между людьми, характеризующие распределение материальных благ. Для осуществления этих задач государственные финансовые учреждения должны вступать в определенные финансовые отношения, касаются ли они отношений с налогоплательщиками, лицами, получающими пенсии, пособия по безработице и другие виды социальной помощи либо отношений с предприятиями и корпорациями, финансово-валютных отношений с иностранными государствами. Финансы — это категория, отражающая экономические отношения в процессе создания, распределения и использования денежных средств (финансовых ресурсов), а возникающие по поводу финансовых ресурсов отношения называются финансовыми. Они выражают связи между экономическими агентами в денежной форме. Государственные финансы служат главным средством перераспределения ВВП. Политика государства по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и задач называется финансовой политикой. Бюджетно-налоговая, или фискальная (от лат. «fiscus» — казна) политика — это совокупность мер правительства по регулированию государственных расходов и налогообложения, направленных на обеспечение полной занятости и производство равновесного ВНП. Целями фискальной политики как любой стабилизационной (антициклической) политики, направленной на сглаживание циклических колебаний экономики, являются обеспечение: 1) стабильного экономического роста; 2) полной занятости ресурсов (прежде всего решение проблемы циклической безработицы); 3) стабильного уровня цен (решение проблемы инфляции). Фискальная политика — это политика регулирования правительством, прежде всего, совокупного спроса. Регулирование экономики в этом случае происходит с помощью воздействия на величину совокупных расходов. Однако некоторые инструменты фискальной политики могут использоваться для воздействия и на совокупное предложение через влияние на уровень деловой активности. Фискальную политику проводит правительство. 98 Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: 1) государственные закупки; 2) налоги; 3) трансферты. В настоящее время банковские учреждения составляют неотъемлемую черту современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства. Находясь в центре экономической жизни, обслуживая интересы производителей, банки являются связующим звеном между промышленностью, торговлей, сельским хозяйством и населением. При этом банки, проводя денежные расчеты, кредитуя хозяйство, выступая посредниками в перераспределении капиталов, существенно повышают общую эффективность производства, способствуют росту производительности общественного труда. Роль банковской системы в современной экономике огромна. Все изменения, происходящие в ней, тем или иным образом затрагивают всю экономику. Правильная организация банковской системы необходима для нормального функционирования хозяйства страны. Создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской инфраструктуры — одна из важнейших (и чрезвычайно сложных) задач для экономического развития современной России. |