лекция по экономике 3 часть. Лекция_раздел 3. Лекции по учебной дисциплине Экономика Раздел 3 Макроэкономика Тема Основы макроэкономического анализа
Скачать 1.02 Mb.
|
Достоинства и недостатки фискальной политики К достоинствам фискальной политики следует отнести: 1. Эффект мультипликатора. Все инструменты фискальной политики имеют мультипликативный эффект воздействия на величину равновесного совокупного выпуска. 2. Отсутствие внешнего лага (задержки). Внешний лаг — это период времени между принятием решения об изменении политики и появлением первых результатов ее изменения. Когда правительством принято решение об изменении инструментов фискальной политики, и эти меры вступают в действие, результат их воздействия на экономику проявляется достаточно быстро. 3. Наличие автоматических стабилизаторов. Поскольку эти стабилизаторы являются встроенными, правительству не нужно предпринимать специальных мер по стабилизации экономики. Стабилизация (сглаживание циклических колебаний экономики) происходит автоматически. Недостатки фискальной политики: 1. Эффект вытеснения. Экономический смысл этого эффекта состоит в следующем: рост расходов бюджета в период спада (увеличение государственных закупок и/или трансфертов) и/или сокращение доходов бюджета (налогов) ведет к мультипликативному росту совокупного дохода, что увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента на денежном рынке (цену кредита). А поскольку кредиты, в первую очередь, берут фирмы, то удорожание кредитов ведет к сокращению частных инвестиций, т.е. к «вытеснению» части инвестиционных расходов фирм, что ведет к сокращению величины выпуска. Таким образом, часть совокупного объема производства оказывается «вытесненной» (недопроизведенной) из-за сокращения величины частных инвестиционных расходов в результате роста ставки процента благодаря проведению правительством стимулирующей фискальной политики. 2. Наличие внутреннего лага. Внутренний лаг — это период времени между возникновением необходимости изменения политики и принятием 79 решения о ее изменении. Решения об изменении инструментов фискальной политики принимает правительство, однако введение их в действие невозможно без обсуждения и утверждения этих решений законодательным органом власти (Парламентом, Конгрессом, Государственной думой и т.п.), т.е. придания им силы закона. Эти обсуждения и согласования могут потребовать длительного периода времени. Кроме того, они вступают в действие, начиная только со следующего финансового года, что еще больше увеличивает лаг. За этот период времени ситуация в экономике может измениться. Так, если первоначально в экономике была рецессия, и были разработаны меры стимулирующей фискальной политики, то в момент начала их действия в экономике уже может начаться подъем. В результате дополнительное стимулирование может привести экономику к перегреву и спровоцировать инфляцию, т.е. оказать дестабилизирующее действие на экономику. И наоборот, меры сдерживающей фискальной политики, разработанные в период бума, из-за наличия продолжительного внутреннего лага могут усугубить спад. 3. Неопределенность. Этот недостаток характерен не только для фискальной, но и для монетарной политики. Неопределенность касается: проблемы идентификации экономической ситуации Часто бывает трудно точно определить, например, момент, когда заканчивается период рецессии и начинается оживление или момент, когда подъем превращается в перегрев и т.п. Между тем, поскольку на разных фазах цикла необходимо применять разные виды политики (стимулирующую или сдерживающую), ошибка в определении экономической ситуации и выбор типа экономической политики исходя из такой оценки может привести к дестабилизации экономики; проблемы, на какую именно величину следует изменить инструменты государственной политики в каждой данной экономической ситуации. Даже если экономическая ситуация определена правильно, то сложно точно определить, насколько, например, нужно увеличить государственные закупки или сократить налоги, чтобы обеспечить подъем в экономике и достижение потенциального объема выпуска, но не его превышение, т.е. как при этом не допустить перегрев и ускорение инфляции. И наоборот, при проведении сдерживающей фискальной политики как не привести экономику в состояние депрессии. 4. Дефицит бюджета. Противники кейнсианских методов регулирования экономики — монетаристы (monetarists), сторонники теории экономики предложения (supply-side economics) и теории рациональных ожиданий (rational expectations theory), т.е. представители неоклассического направления в экономической теории — считают дефицит государственного бюджета одним из важнейших недостатков фискальной политики. Действительно, инструментами стимулирующей фискальной политики, проводимой при спаде и направленной на увеличение совокупного спроса, выступает увеличение государственных закупок и трансфертов, т.е. расходов бюджета, и уменьшение налогов, т.е. доходов бюджета, что ведет к росту 80 дефицита государственного бюджета. Не случайно рецепты государственного регулирования экономики, которые предложил Кейнс, получили название «дефицитного финансирования». Особенно остро проблема бюджетного дефицита проявилась в большинстве развитых стран, использовавших после II мировой войны кейнсианские методы регулирования экономики, в середине 70-х гг. XX в., причем, в США возник так называемый «двойной дефицит» («twin debts»), при котором дефицит государственного бюджета сочетался с дефицитом платежного баланса. В связи с этим проблема финансирования дефицита государственного бюджета превратилась в одну из важнейших макроэкономических проблем. 81 Банковская система государства —совокупность банков и других кредитных организаций, действующих на территории государства. Банковская система, являясь частью кредитной системы, представлена Центральным банком, коммерческими банками и межгосударственными (международными) банками. В настоящее время практически во всех странах с развитой экономикой (в том числе и в России) национальная банковская система имеет два уровня: 1-й уровень — Центральный банк РФ (ЦБ РФ) —банк, возглавляющий банковскую систему страны, имеющий монопольное право эмиссии банкнот и осуществляющий кредитно-денежную политику в интересах национальной экономики; 2-й уровень — кредитные организации —юридические лица, которые для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) ЦБ РФ имеют право осуществлять банковские операции, предусмотренные действующим законодательством; небанковские кредитные организации —кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные действующим законодательством; филиалы и представительства иностранных банков (иностранный банк — банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован). Банк—кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. В России в настоящее время выделяют несколько видов коммерческих банков, классифицируемых по различным признакам: а) по видам собственности — частные и государственные; б) по способу формирования уставного фонда банка — акционерные, общества с ограниченной ответственностью, банки с участием иностранного капитала, частные банки; в) по территории деятельности — республиканские и региональные; г) по отраслевой ориентации; д) по видам осуществляемых операций — собственно депозитные банки, занимающиеся приемом депозитов и выдачей краткосрочных кредитов; инвестиционные банки, осуществляя функции первых, занимаются размещением собственных и заемных средств в ценные бумаги; ипотечные банки, аккумулирующие средства юридических и физических лиц путем выпуска акций и облигаций и размещающие кредиты под залог недвижимости; инновационные банки, кредитующие модернизацию производства и нововведения; экспортно-импортные, предоставляющие кредиты для совершения внешнеэкономических операций; сберегательные 82 — аккумулирующие свободные денежные средства физических лиц. Возвратность кредита гарантируется и обеспечивается недвижимостью, внесенной в банк в качестве уставного капитала и залога. Небанковские специализированные финансово-кредитные институты (кредитные организации) являются важной частью кредитной системы. Основными среди них являются: — сберегательные кассы, почтово-сберегательная система и другие виды сберегательных и ссудно-сберегательных учреждений; — компании страхования жизни и имущества, фонды социального страхования и пенсионные фонды (государственные и частые); — компании, основной функцией которых является держание ценных бумаг других акционерных обществ. К ним относятся холдинг-компании, инвестиционные тресты, финансовые компании; — специализированные небанковские кредитные учреждения в разных сферах экономики; — посредники в операциях с ценными бумагами, векселями, закладными листами; — фондовые биржи, где осуществляется непрерывный оборот ценных бумаг; — расчетные палаты, через которые проводятся безналичные расчеты между банками и сберегательными кассами и т.п. Функции Центрального банка Центральные банки — это банки, находящиеся на первом уровне банковской системы страны, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков», и являются, как правило, государственными учреждениями. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) является органом управления и одновременно наделен правом юридического лица. Эта двуединая задача Банком России осуществляется во взаимосвязи друг с другом. Центральный банк Российской Федерации осуществляет кредитную политику в государстве, воздействует на всю систему банковских учреждений страны. К основным функциям Центральных банков относятся следующие. Управленческая функция банка предусматривает комплекс мер воздействия на экономическое развитие страны путем изменения предложения денег, планирования и разработки правил работы с кредитными ресурсами, денежным и валютным обращением, представительства интересов страны в отношениях с центральными банками иностранных государств, подготовки и переподготовки кадров для банковской системы, ведению научной работы по вопросам банковской деятельности, проверки законности и целесообразности создания кредитных учреждений и др. 83 Эмиссионная функция — старейшая и наиболее важная функция Центрального банка, поскольку наличные деньги, по-прежнему, необходимы для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств. Функция аккумулирования и хранения кассовых резервов для коммерческих банков заключается в том, что каждый банк-член национальной кредитной системы обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. Изменение нормы обязательных резервов — один из инструментов денежно- кредитной политики государства. Одновременно, Центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных резервов страны. Кредитование коммерческих банков со стороны Центрального банка характерно для командно-административных экономических систем. Менее характерно оно для развитой рыночной экономики, где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых трудностей. Функция предоставления кредитов и выполнения расчетных операций для правительственных органов означает ведение Центральным банком счетов правительственных учреждений и организаций, местных органов власти, аккумулирование на этих счетах средств и проведение выплат с них. Кроме того, Центральные банки осуществляют операции с государственными ценными бумагами; предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой. Безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных требований и обязательств, то есть клиринги, являются важной функцией Центральных банков. В ряде стран Центральный банк ведет операции по общенациональному клирингу, выступая посредником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Типы банковских услуг и операций Второй уровень национальной банковской системы преимущественно составляют коммерческие банки (в основном, специализированные). Основные функции коммерческих банков — это, прежде всего, аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов предпринимателям. В зависимости от специализации, согласно российскому законодательству, коммерческие банки могут осуществлять и другие виды кредитных, расчетных и финансовых операций: 84 — купля и продажа иностранной валюты в наличной и безналичной форме; — выдача банковских гарантий; — приобретение прав требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме; — доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с юридическими и физическими лицами; — осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с действующим законодательством; — предоставление в аренду юридическим и физическим лицам специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей; — лизинговые операции; — оказание консультаций и др. Банки выполняют многочисленные кредитные операции в коммерческой и инвестиционной областях. Обычно выделяют четыре группы банковских операций: 1) пассивные операции (привлечение средств); 2) активные операции (размещение средств); 3) банковские услуги; 4) собственные операции банков. Первые две группы операций наиболее распространены, на них приходится основная часть банковской прибыли. В развитых странах с рыночной экономикой в последние годы возрос объем банковских услуг. Они постепенно становятся вторым по важности источником доходов банков. Собственные операции банков играют, по-прежнему, подчиненную роль. Пассивные операции служат для мобилизации средств (ресурсов банка). В результате пассивных операций, суть которых сводится к получению ссуды, банки получают денежные средства, которые используются для финансирования активных операций. Результаты этих операций отражаются в пассиве баланса банка. С помощью пассивных операций банки образуютресурсы денежного капитала,складывающиеся из собственных, привлеченных и эмитированных средств. Собственные средства—акционерный и резервный капитал и нераспределенная прибыль — составляют около 10% ресурсов современного банка. Но это лишь отправная точка для организации собственного банковского дела. Банковские операции базируются на заемных средствах. Привлеченные средства — средства, помещенные в банке юридическими лицами (предприятиями и организациями, государственными учреждениями) и физическими лицами (на счетах заработной платы) в форме депозитов. Под депозитами понимаются как бессрочные (счета до востребования), срочные, так и сберегательные вклады клиентов банка. Банк может располагать этими вкладами более продолжительное время, увеличив свои доходы от процентов за счет кредитов, выданных под эти вклады. 85 Вклады (депозиты) до востребования представляют собой средства, которые могут быть востребованы в любой момент. По этим вкладам выплачивается доход по довольно низкой процентной ставке, а в некоторых странах начисление процентов по данному виду вкладов вообще запрещено. Депозиты до востребования предназначены, в основном, для текущих расчетов. Учитывая то, что, как правило, клиенты, владеющие таким вкладом, используют имеющиеся на их счетах денежные средства не в полной мере, банк без особых трудностей может выдавать из этих средств в определенном объеме краткосрочные кредиты. Срочные вклады бывают двух видов — собственно срочные вклады и вклады с предварительным уведомлением о снятии средств. Собственно срочные вклады возвращаются владельцу в заранее установленный день, а до этого дня ими может распоряжаться банк. Если сумма, первоначально вложенная как срочный вклад, не изымается владельцем в установленный день, то в дальнейшем он может распоряжаться ею так же, как и текущим счетом. Срочные вклады с предварительным уведомлением требуют подачи в банк специального заявления вкладчика по истечению договорного срока. Сберегательные вкладыявляются другим источником заемных средств, относящимся к пассивным операциям банков. Они характеризуются своим медленным ростом, и использование средств часто происходит через несколько лет. Отличительная особенность сберегательного вклада — владельцу выдается свидетельство о наличии такого вклада, чаще всего, сберегательная книжка. В практике сберегательного дела отдельных стран различают два вида сберегательных вкладов — с законодательно установленными и с договорными сроками оповещения об изъятии средств. Кредиты, полученные от других банков — это вид пассивных операций, представляющий собой обычные кредитные сделки. Здесь инициатива исходит от банка: ему на определенный срок необходима некоторая сумма денег, для этого он как заемщик выходит на денежный рынок. Эмитированные средства.Эмиссия облигаций— ипотечных (закладных листов) и банковских. Суть этих операций состоит в мобилизации банками денежных средств взамен выдачи определенных ценных бумаг. Активные операции связаны с предоставлением банками денег в ссуду с целью извлечения прибыли. Среди активных операций банков выделяются кредитные (учетно-ссудные) операции и операции с ценными бумагами (фондовые). На них приходится до 80% всего баланса банка. Кроме того, банки осуществляют кассовые, акцептные операции, сделки с иностранной валютой, недвижимостью. |