Отчет о прохождении преддипломной практики. Министерство образования российской федерации государственное образовательное учреждение
 Скачать 374.5 Kb.
|
2. Финансовые результатыВ данном разделе представляются финансовые последствия в случае принятия решения о финансировании предложенного мероприятия. Данные и анализ должны быть представлены здесь объективно и точно, сводя интерпретации и пояснительный текст к минимуму. 2.1. Финансовая модельФинансовая модель является основой всего документа. Её построение обусловлено тем, что проще и дешевле исследовать поведение модели, чем реального объекта или процесса. Самой простой финансовой моделью является круговая диаграмма, показывающая (в процентах) распределение доходов и затрат, и их совместную работу для получения выгод. Результатом построения Модели стоимости, Объяснения выгод и определения связей между ними, выполненных ранее, будет являться Финансовая модель. В самом простом случае, финансовая модель сводится к определению единственного денежного потока. В более сложных случаях, модель может включать в себя определение нескольких денежных потоков представленных в виде таблицы, или таблиц и графиков, показывающих поведение ключевых переменных или отношений между ними. В самом сложном случае, финансовая модель – это система взаимодействующих моделей. 2.2. Формирование денежных потоковОсновой финансовой модели является формирование денежного потока для каждого сценария. В простом случае, формирование денежного потока для одного сценария показано в таблице 5. В качестве примера рассматривается приобретение автоматизированной информационной системы. Из таблицы видно, что ожидаемый чистый доход в размере 360 тыс. руб. будет получен в течение трех лет. Также, будут присутствовать чистые затраты в первом году и чистые поступления во втором и третьем годах. Подобно этому примеру, могут быть использованы данные и других финансовых показателей, например: Чистая приведенная стоимость (NPV), Совокупная стоимость владения (TCO), Внутренняя норма доходности (IRR), Период окупаемости (PBP) и Рентабельность инвестиций (ROI). Таблица 5
При формировании денежного потока должны быть использованы только реальные денежные поступления и расходы. Амортизационные отчисления, присутствующие в отчете о прибылях и убытках, здесь не используются. Пример, представленный в таблице 5 слишком прост, чтобы использоваться в реальных условиях. В большинстве случаев каждая строка расписывается более подробно, как это представлено в таблице 6. Здесь присутствует одна секция Выгод (денежных поступлений) и несколько секций расходов, которые являются в том числе и затратами на приобретение активов. Таблица 6
Далее будут рассмотрены несколько простых примеров построения основных разделов при формировании денежных потоков. Необходимо обратить внимание, что в примерах будут использоваться предельные значения поступлений и издержек, то есть каждое представленное значение рассматривается относительно сценария «Как обычно». Используются следующие соглашения: Издержки и отрицательные значения представляются со знаком «минус». Таким образом, все данные и результаты, представленные без знака «минус», являются поступлениями или положительными значениями. Когда значения изменения стоимости принимают только положительные значения в течение всего исследуемого периода, они заносятся в раздел «Выгоды», а не в разделы «Стоимость активов» или «Расходы». Так, например, «Расходы на техническое обслуживание и ремонт» остаются положительными в течение всего рассматриваемого периода. Таблица 7 иллюстрирует, каким образом формируется секция Выгод. Таблица 7
Дальнейшее формирование денежных потоков потребует выделения одного или более разделов для Расходов и Затрат. В этом случае потребуются не менее двух разделов: для эксплуатационных расходов и приобретения активов, так как они должны рассматриваться раздельно. В Таблице 8 показано, как это может быть представлено. Необходимо обратить внимание на то, что все используемые здесь данные являются издержками. «Эксплуатационные расходы» разделены на пять секций, отражая организацию Общей модели стоимости (представленной в таблице 4). Таблица 8
«Приобретение активов» необходимо поместить в отдельный раздел. По сравнению с эксплуатационными расходами, активы учитываются, приобретаются и облагаются налогами иначе. Таблица 9 иллюстрирует некоторые важные секции раздела Активов, для случая «после выплаты налогов»: Отдельные статьи активов организованы в группы: все активы в группе разделены статьей амортизационных расходов. Амортизационные расходы показываются потому, что они влияют на налоги, хотя сами в формировании денежных потоков не учитываются. Раздел Активов также включает оценку снижения налогов в связи с амортизацией, за рассматриваемый период. Снижение налогов – это реальный денежный поток, который учитывается в нижней строке таблицы 9. Для анализа денежных потоков можно создавать и другие разделы, объединяющие связанные между собой показатели. В заключительной части раздела приводятся итоги (таблица 10), объединяющие в себе результаты, полученные в процессе формирование различных денежных потоков (таблицы 7, 8 и 9). Таблица 9
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||