|
|
Курсовая. Максимов А.В. ЭЭФду-311. Министерство транспорта российской федерации федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«Российский университет транспорта (МИИТ)»
Институт экономики и финансов
Кафедра «Финансы и кредит»
Разработка, анализ и оценка управляющих решений
финансового менеджера
Вариант 4
Выполнил: студент ЭЭФду-311
Максимов А.В.
Проверил Орлов А.А.
Москва 20
ВВЕДЕНИЕ
Финансовый менеджмент – это форма управления процессами финансирования повседневной предпринимательской деятельности, наука принимать инвестиционные решения и выбирать источники их финансирования. Он как система управления состоит из двух подсистем:
управляемой подсистемы (объекта управления);
управляющей системы (субъекта управления).
Объект управления включает источники финансовых ресурсов, собственно финансовые ресурсы и финансовые отношения.
Субъект управления включает организационную структуру финансового управления, кадры финансового подразделения, финансовые инструменты, финансовые методы, информацию финансового характера и технические средства управления.
Целью настоящей курсовой работы является получение практических навыков разработки и использования пока еще не широко распространенных финансовых инструментов и методов, приемов финансового управления и экономической оценки принимаемых управленческих решений.
В целом курсовая работа состоит из отдельных заданий по разделам изучаемой дисциплины. Решению подлежат задачи, выбираемые студентом на основе несложно заданного алгоритма в начале каждого раздела. Исходные данные заданий привязаны к номеру варианта курсовой работы, определенному преподавателем.
Задание 1.2. Путем просмотра статей и разделов баланса предприятия сделать вывод об основных положительных и отрицательных изменениях, произошедших в нем за отчетный год.
АО "ВАЛЕНТА ФАРМ" Отчёт о проверке за 9 июня 2022 Основные сведения
Полное наименование: Акционерное общество "Валента Фармацевтика" Дата образования: 15 сентября 1994 (более 27 лет назад)
Статус: По данным ЕГРЮЛ является действующей организацией Филиалы: Компания имеет 3 филиала Основные реквизиты компании: ИНН 5050008117 КПП 505001001 ОГРН 1035010202336
Основной вид деятельности: Производство лекарственных препаратов Юридический адрес: 141108, Московская обл, г Щёлково, ул Фабричная, 2
Уставный капитал: 1,1 млн руб.
Выручка за 2021 год: 16,5 млрд руб.
Баланс за 2021 год: 20,4 млрд руб.
Генеральный Директор: Мачин Александр Федорович Впервые упоминается в сведениях о компании 10 августа 2020 (более 1 года назад)
Благоприятные факты Признаков процедуры банкротства не обнаружено В Едином федеральном реестре сведений о банкротстве не найдено сообщений о банкротстве организации, учредителей.
Найдены признаки активности за последние 12 месяцев: — Инициировано 4 арбитражных производства — Получены лицензии Признаков номинальности не выявлено
Компания была автоматически проверена на предмет сходства с организациями, руководители или учредители которых являются номинальными и не имеют намерения вести хозяйственную деятельность: сходства не обнаружено.
Проведена проверка информации о наличии арбитражных дел за последние 12 месяцев Организации предъявлено 4 иска на общую сумму 3,2 млн руб. Cумма незначительна (менее 1% от выручки за 2021 год).
Арбитражных дел, связанных с банкротством, не найдено.
Проведена проверка информации о наличии исполнительных производств в отношении организации Обнаружено 1 исполнительный лист на общую сумму 0 руб. Cумма незначительна (менее 1% от выручки за 2021 год). Исполнительных производств, заслуживающих особого внимания (связанных c кредитными платежами, страховыми взносами и налогами, массовыми случаями невыплаты зарплаты, наложением ареста, обращением взыскания на заложенное имущество или приостановлением деятельности), не выявлено.
Проанализирована бухгалтерская отчетность организации
Последний год, за который имеются данные отчетности — 2021.
Деятельность прибыльна.
По результатам 2021 года чистая прибыль составила 5 млрд руб.
По состоянию на 1 января 2022:
— Чистые активы имеют положительную величину 16,7 млрд руб.
— Краткосрочная кредитная нагрузка отсутствует.
Упоминаний в следующих особых реестрах не найдено:
— Недостоверность регистрационных сведений
— Организации, не предоставляющие отчетность в течение года
— Недобросовестные поставщики
— Дисквалифицированные лица
— "Массовые" руководители или учредители
— Организации, имеющие задолженность по уплате налогов
— "Массовый" юридический адрес
Организация имеет следующие действующие документы, подтверждающие
её производственный потенциал:
— 16 лицензий на осуществление лицензируемых видов деятельности;
— 1 сертификат и 1302 декларации соответствия;
Организация является правообладателем или лицензиатом по 412 товарным
знакам.
В течение прошлого и текущего годов в организации прошло не менее 4
проверок контролирующими органами.
Организацией размещены объявления о 74 открытых вакансиях.
Про изменения в балансе ничего не сказано. См. задание
Задание 3.4.2.4. Составить оптимальный инвестиционный портфель из трех взаимно независимых, но поддающихся дроблению проектов, если предприятие имеет возможность ежегодно инвестировать по 25 млн. руб. (расчеты без учета инфляции, но с учетом вероятности получения запланированных доходов). Рассчитать NPV портфеля за 1-й и 2-й годы реализации выбранных проектов.
Краткие указания по выполнению заданий
Основным показателем, служащим для оценки инвестиционных проектов, является показатель NVP – чистый приведенный доход. Для его расчета требуется предварительно определить сумму чистых денежных поступлений по годам реализации проектов, которые в свою очередь состоят из чистой прибыли и суммы амортизационных отчислений. Чистая прибыль определяется вычитанием из выручки налога на добавленную стоимость, общей суммы издержек и налога на прибыль. Общая сумма издержек состоит из суммы текущих (переменных) и постоянных издержек. В постоянные издержки, кроме амортизации включают также общехозяйственные расходы в размере 20% от заданной суммы переменных. Сумма амортизационных отчислений по годам реализации проекта определяется исходя из объема (стоимости) инвестиций и заданного метода начисления амортизации. В расчетах следует учесть, что выбор инвестиционных проектов (в соответствии с заданием) производится в условиях ограничения общей суммы инвестиций, в условиях риска, связанного с каждым проектом, в условиях инфляции. Обязательным условием является использование предусмотренных законодательством льгот, связанных с возможностью компенсации убытков деятельности путем уменьшения налогооблагаемой базы.
Показатели, общие для всех вариантов (используются если предусмотрено заданием):
Уровень инфляции по годам реализации инвестиционных проектов:
Годы
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Величина, %
|
10
|
9
|
8
|
6
|
5
|
Вероятность получения планируемой выручки от реализации продукции, работ и услуг по годам реализации инвестиционных проектов:
Годы
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Величина, %
|
98
|
95
|
92
|
80
|
85
|
Исходная цена авансированного капитала – ставка дисконтирования Вашего варианта
|
Показатели инвестиционного проекта А почему 14100?
|
|
|
|
|
|
№ п/п
|
Показатели
|
Год реализации
|
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
0
|
Инвестиции (IC)
|
14 100
|
|
|
|
|
1
|
Выручка, тыс. руб.(S)
|
|
10 200
|
15 200
|
16 400
|
14600
|
2
|
Вероятность получения выручки, %
|
|
100%
|
100%
|
100%
|
1
|
3
|
Выручка с учетом вероятности ее получения, тыс. руб.
|
|
10200
|
15200
|
16400
|
14 600
|
4
|
Сумма НДС, тыс. руб. (S*20/120)
|
|
1 700
|
2 533
|
2 733
|
2 433
|
5
|
Выручка за вычетом НДС, тыс. руб. (п.3-п.4)
|
|
8 500
|
12 667
|
13 667
|
12 167
|
6
|
Переменные издержки, тыс. руб.
|
|
3 600
|
4 000
|
5 000
|
5 800
|
7
|
Постоянные издержки, в т.ч.: (п.7.1+п.7.2)
|
|
7 770
|
4 325
|
2 763
|
2 923
|
|
7.1. * Амортизационные отчисления, тыс. руб.
|
|
7 050
|
3 525
|
1 762,5
|
1 762,5
|
|
7.2. Прочие постоянные издержки, тыс. руб. (0,2 * п.6)
|
|
720
|
800
|
1000
|
1160
|
8
|
Общая сумма издержек, тыс. руб. (п.6+п.7)
|
|
11 370
|
8 325
|
7 763
|
8 723
|
9
|
Прибыль/убыток до налогообложения, тыс. руб. (п.5-п.8)
|
|
-2 870
|
4 342
|
5 904
|
3 444
|
10
|
Прибыль, скорректированная на убытки прошлых лет, тыс. руб.**
|
|
-2 870
|
2 171
|
5 205
|
3 444
|
11
|
Налог на прибыль, тыс. руб. (0,2 * п.10)
|
|
0
|
434
|
1041
|
689
|
12
|
Чистая прибыль/убыток, тыс. руб. (п.9 - п.11)
|
|
-2 870
|
3 908
|
4 863
|
2 755
|
13
|
Чистые денежные поступления, тыс. руб. (п.12+п.7.1) (FV)
|
|
4 180
|
7 433
|
6 626
|
4 518
|
14
|
Коэффициент дисконтирования 1/(1+i*)^n
|
1,00000
|
0,81948
|
0,67154
|
0,55031
|
0,45097
|
15
|
Дисконтированные инвестиции, тыс. руб. (п.0*п.14)
|
14100
|
|
|
|
|
16
|
Дисконтированные чистые денежные поступления (п.13*п.14)
|
0
|
3425
|
4991
|
3646
|
2037
|
17
|
Дисконтированный чистый денежный поток года (п.16-п.15)
|
-14100
|
3425
|
4991
|
3646
|
2037
|
18
|
NPV нарастающим итогом
|
-14100
|
-10675
|
-5683
|
-2037
|
0
|
19
|
PI= п.16/п.15
|
|
|
|
|
|
Сначала дать задание, исходные данные, потом расчеты
Таблица 3.5. Исходные данные инвестиционных проектов отформатировать таблицу
Показатели
|
Годы
|
Инвестиционные проекты
|
|
|
|
F5
|
|
|
|
1.Инвестиции, тыс. руб.*
|
0
|
9500
|
|
|
|
2.Экспертная оценка риска, %
|
0
|
4
|
|
|
|
3.Выручка по годам реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.
|
1
|
12600
|
|
|
|
2
|
13500
|
|
|
|
3
|
14300
|
|
|
|
4
|
13000
|
|
|
|
5
|
12000
|
|
|
|
4. Текущие (переменные) расходы по годам реализации проекта
|
1
|
3000
|
|
|
|
2
|
4000
|
|
|
|
3
|
5000
|
|
|
|
4
|
6000
|
|
|
|
5
|
7000
|
|
|
|
5. Метод начисления амортизации:
|
двойной остаточный метод;
|
|
|
|
№ года
|
Стоимость оборудования на начало периода (ОФн)
|
Сумма амортизационных отчислений за период (АО) здесь нелинейный метод, а в задании какой?
|
|
|
Стоимость оборудования на конец периода (ОФк)
|
1
|
14100
|
2/4*(14100-0)=7050
|
|
|
7050
|
2
|
7050
|
2/4*(1410-7050)=7050
|
|
|
3525
|
3
|
3525
|
3525/2=1762,5
|
|
|
1762,5
|
4
|
1762,5
|
1762,5
|
|
|
1762,5
|
Расчеты амортизации методом суммы чисел. По какому проекту??
Исходные данные инвестиционных проектов
Показатели
|
Годы
|
Инвестиционные проекты
|
В1
|
1.Инвестиции, тыс. руб.*
|
0
|
11000
|
2.Экспертная оценка риска, %
|
0
|
5
|
3.Выручка по годам реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.
|
1
|
8000
|
2
|
9000
|
3
|
9800
|
4
|
12080
|
5
|
13400
|
4. Текущие (переменные) расходы по годам реализации проекта
|
1
|
2500
|
2
|
2900
|
3
|
3400
|
4
|
3800
|
5
|
4000
|
5. Метод начисления амортизации:
|
|
|
- метод суммы чисел;
|
|
|
Изменение стоимости оборудования , тыс. руб
(метод суммы чисел) какой проект?
|
№ года
|
Стоимость оборудования на начало периода (ОФн)
|
Сумма амортизационных отчислений за период (АО)
|
Стоимость оборудования на конец периода (ОФк)
|
Среднегодовая стоимость оборудования (ОФср)
|
1
|
13800
|
4/10*13800=5520
|
8280
|
|
2
|
8280
|
3/10*13800=4140
|
4140
|
|
3
|
4140
|
2/10*13800=2760
|
1380
|
|
4
|
1380
|
1/10
*13800=1380
|
0
|
|
|
Показатели инвестиционного проекта А
|
|
|
|
|
|
|
№ п/п
|
Показатели
|
Год реализации
|
|
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
0
|
Инвестиции (IC)
|
13 800
|
|
|
|
|
|
1
|
Выручка, тыс. руб.(S)
|
|
13 000
|
12 000
|
11 200
|
10080
|
|
2
|
Вероятность получения выручки, %
|
|
100%
|
100%
|
100%
|
1
|
|
3
|
Выручка с учетом вероятности ее получения, тыс. руб.
|
|
13000
|
12000
|
11200
|
10 080
|
|
4
|
Сумма НДС, тыс. руб. (S*20/120)
|
|
2 167
|
2 000
|
1 867
|
1 680
|
|
5
|
Выручка за вычетом НДС, тыс. руб. (п.3-п.4)
|
|
10 833
|
10 000
|
9 333
|
8 400
|
|
|
6
|
Переменные издержки, тыс. руб.
|
|
4 000
|
3 600
|
3 200
|
3 000
|
|
7
|
Постоянные издержки, в т.ч.: (п.7.1+п.7.2)
|
|
6 320
|
4 860
|
3 400
|
1 980
|
|
|
7.1. * Амортизационные отчисления, тыс. руб.
|
|
5 520
|
4 140
|
2 760
|
1 380
|
|
|
7.2. Прочие постоянные издержки, тыс. руб. (0,2 * п.6)
|
|
800
|
720
|
640
|
600
|
|
8
|
Общая сумма издержек, тыс. руб. (п.6+п.7)
|
|
10 320
|
8 460
|
6 600
|
4 980
|
|
9
|
Прибыль/убыток до налогообложения, тыс. руб. (п.5-п.8)
|
|
513
|
1 540
|
2 733
|
3 420
|
|
10
|
Прибыль, скорректированная на убытки прошлых лет, тыс. руб.**
|
|
513
|
1 540
|
2 733
|
3 420
|
|
11
|
Налог на прибыль, тыс. руб. (0,2 * п.10)
|
|
103
|
308
|
547
|
684
|
|
12
|
Чистая прибыль/убыток, тыс. руб. (п.9 - п.11)
|
|
411
|
1 232
|
2 187
|
2 736
|
|
|
13
|
Чистые денежные поступления, тыс. руб. (п.12+п.7.1) (FV)
|
|
5 931
|
5 372
|
4 947
|
4 116
|
|
14
|
Коэффициент дисконтирования 1/(1+i*)^n
|
1,00000
|
0,84133
|
0,70783
|
0,59552
|
0,50102
|
|
15
|
Дисконтированные инвестиции, тыс. руб. (п.0*п.14)
|
13800
|
|
|
|
|
|
16
|
Дисконтированные чистые денежные поступления (п.13*п.14)
|
0
|
4990
|
3802
|
2946
|
2062
|
|
17
|
Дисконтированный чистый денежный поток года (п.16-п.15)
|
-13800
|
4990
|
3802
|
2946
|
2062
|
|
18
|
NPV нарастающим итогом
|
-13800
|
-8810
|
-5008
|
-2062
|
0
|
|
19
|
PI= п.16/п.15
|
|
|
-1,70001
|
|
|
|
|
IRR=
|
|
|
DPP=2,7 года
|
|
|
0,1886
|
|
|
|
DPP=2года
|
8,4
|
месяца
|
| |
|
|
Скачать 120.78 Kb.