управление гос и муниц собственностью. Монография под редакцией доктора экономических наук, профессора С. Е. Прокофьева, кандидата экономических наук, доцента
 Скачать 475.07 Kb.
|
|
Глава 3. АКЦИОНЕРНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ ГОСУДАРСТВА: УПРАВЛЕНИЕ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ Вместе с юридическими и физическими лицами акционером отечественных акционерных обществ имеет возможность являться и государство. Эта ситуация имеет место почти что во всех государствах мира. Страна (федеральная власть, субъекты Федерации, органы районного самоуправления) становится акционером традиционно в следующих ситуациях: - при приватизации государственных и муниципальных компаний; при выкупе акций акционерных сообществ в ходе текущего управления рыночным хозяйством (огосударствление); - при учреждении акционерных обществ лично государством либо в которых государство участвовало в случаях, установленных федеральными законами. Совокупным правилом будет то, что Законом РФ "Об акционерных обществах" запрещено государственным органам и органам районного самоуправления выступать учредителями акционерных обществ, когда другое не учтено федеральными законами. 3.1. Характеристика основных целей участия государства в уставных капиталах акционерных обществ Государство выступает участником большого количества акционерных обществ, что требует формирования оптимальной системы управления федеральными пакетами акций. В конце ноября 2013 г. состоялось очередное заседание коллегии Министерства экономического развития Российской Федерации по теме "Повышение качества управления государственной собственностью". Главной темой обсуждения стал проект Концепции по управлению федеральным имуществом на период до 2018 года <54>. -------------------------------- <54> Официальный сайт Федерального агентства по управлению государственным имуществом. URL: http://www.rosim.ru. На коллегии представители власти провозгласили последующую государственную цель по управлению активами: "100% активов, входящих в хозяйственный оборот, со 100% отдачи". В чем все-таки правительство видит реализацию этой стратегии? Для начала это определение дальнейшей участи каждого актива, находящегося в его распоряжении, а конкретно: - сохранение в федеральной собственности; - отчуждение из федеральной собственности. При всем этом следует подразумевать, что в отношении объекта государственной собственности может быть мало целей применения, которые также находятся в зависимости почти от всех параметров: общественной значимости объекта, отраслевой принадлежности, прибыльности, законодательных ограничений на формы управления и приватизации госимущества и других. Но вне зависимости от выбора одного из этих направлений госслужащие поставили перед собой цель достижения 100% эффективности в решении управленческих задач. Для отчуждаемого имущества данное будет означать, что необходимо извлечь наиболее возможный доход от его реализации, а для сохраняемого в федеральной собственности актива - это совокупность управленческих действий, нацеленных на обеспечение исполнения объектом собственного предназначения. Среди всех объектов муниципального имущества автором предпринята попытка изучить оказавшиеся в федеральной собственности пакеты акций. Согласно Гражданскому кодексу России (затем - ГК РФ) правительство сможет участвовать в деятельности хозяйственных обществ, к которым относятся акционерные общества как открытого, так и закрытого вида (дальше - АО). Для начала надо заметить, что Россия покупает права акционера таким образом: 1. Выступая в виде учредителя АО. При всем при этом общества, учредителем которых выступает страна (кроме обществ, образованных в ходе приватизации государственных предприятий), имеют все шансы быть лишь открытыми. Согласно п. 6. ст. 98 ГК РФ акционерное общество сможет состоять из единственного участника, в виде которого имеет возможность выступать правительство (например, АО со 100-процентным государственным капиталом). 2. Преображение муниципальных унитарных компаний в АО в ходе приватизации. После переустройства компаний в АО имущество переходит в собственность общества, а правительство получает их акции. Открытое акционерное общество, созданное методом преобразования унитарного предприятия, делается правопреемником определенного унитарного предприятия <55>. -------------------------------- <55> Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" (действующая редакция). URL: http://www.rg.ru/2002/01/26/private-dok.html. Ст. 37, п. 1. Приобретение акций уже существующих АО путем проведения сделок купли-продажи. 3. Приобретение акций путем внесения вкладов (в виде денежных средств, объектов недвижимости, прав на объекты интеллектуальной собственности и т.д.) в уставные капиталы АО. 4. Приобретение акций путем конвертации долга АО перед РФ по государственным гарантиям и бюджетным кредитам на акции этого общества. 5. Возникновение права государственной собственности на эквивалентную часть уставных капиталов АО в случае предоставления им бюджетных инвестиций <56>. -------------------------------- <56> Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 года N 145-ФЗ (действующая редакция). URL: http://www.consultant.ru/popular/budget/. Ст. 80. Под государственными пакетами акций (ГПА) понимаются пакеты акций, принадлежащие государству на праве собственности и предоставляющие ему права на получение доли прибыли от действия АО в виде дивидендов, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающегося по окончании его ликвидации. Под управлением муниципальными пакетами акций понимается целенаправленная работа уполномоченных органов власти и управления по осуществлению прав акционера - России. Невозможно не отметить, что АО считаются коммерческими организациями, благодаря чему не вызывает сомнения тот прецедент, что каждый собственник имущества, применяемого в коммерческих целях, планирует для начала увеличение собственного заработка от управления этим имуществом. Прибыль может быть получена им как в краткосрочном периоде, так и с конкретным временным периодом и еще может быть распределена во времени. 3.2. Характеристика механизмов управления акционерным обществом с различной долей государства в акционерном капитале При первом приближении очевидно, что не на все АО с ГПА, чьими акциями владеет Российская Федерация, она может оказывать воздействие. Например, если акции переданы в доверительное управление, это означает, что управление этими пакетами акций осуществляется иным субъектом (доверительным управляющим), хоть и в интересах государства. Кроме этого, как видно из табл. 1, исходя из описанных выше статусов АО, из процесса дальнейшего анализа целесообразно исключить следующие госкомпании: 1) в отношении которых проводятся процедуры банкротства - конкурсное производство и внешнее управление (208 АО) <57>; 2) оказавшиеся в стадии ликвидации (63 АО) либо в процедуре реорганизации (2 АО); 3) пакеты акций которых практически отсутствуют в собственности России (к примеру, приватизированы (55 АО), переданы в уставные капиталы вертикально интегрированных структур (240 АО), заканчиваются процедуры по передаче пакетов акций в уставные капиталы вертикально интегрированных текстур (119 АО), выпуск акций не зарегистрирован (15 АО), или работа таковых АО прекращена в процессе, связанном с ликвидацией или же реорганизацией (1 АО), или АО переданы в собственность субъекта Федерации (1 АО), хотя информация про это находится на стадии внесения в реестр федерального имущества). -------------------------------- <57> Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (действующая редакция). URL: http://www.consultant.ru/popular/bankrupt/. Ст. 94, 126. Согласно п. 1 ст. 53 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ внесение предложений акционера в повестку общего собрания акционеров воспринимается исключительно в том случае, когда акционер обладает более 2% от уставного капитала АО. Следовательно, логичным представляется перейти к анализу АО в разрезе объемов пакетов акций, принадлежащих государству. Россия считается единственным акционером в 1012 стабильно функционирующих обществах, что составляет 53% от совокупного числа таковых организаций. Дальше по убыванию федерального участия идут сообщества с долей участия РФ меньше 2% - 479 сообществ (25%), с блокирующим пакетом - 175 сообществ (9%) и с контрольным - 76 сообществ (4%) (рис. 1) <58>. -------------------------------- <58> Литвина Е.Ю. Общая характеристика акционерных обществ с государственным участием. Федеральное интернет-издание "Капитал страны". 16.02.2013 - http://kapital-rus.ru/articles/article/224120. Рис. 1. Анализ АО в зависимости от размера государственных пакетов акций Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и городского имущества" устанавливает 3 формы реализации специального права по участию в распоряжении акционерным обществом: роль представителя в организации общего собрания акционеров ОАО и принятии им решений: право внесения предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров: право требования созыва внеочередного общего собрания акционеров; право вето при принятии общим собранием акционеров решений о: - внесении конфигураций и добавлений в устав ОАО; - реорганизации АО; - изменении уставного капитала АО; - совершении АО больших сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность; - роли представителя в работе совета директоров ОАО; - роли представителя в работе ревизионной комиссии <59>. -------------------------------- <59> Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" (действующая редакция). URL: http://www.rg.ru/2002/01/26/private-dok.html. П. 3 ст. 38. 3.3. Современное состояние участия государства в акционерных обществах По состоянию на 1 сентября 2012 года в реестре федерального имущества находится информация о 2596 акционерных обществах, акции которых присутствуют в федеральной собственности. Учитывая тот факт, что АО присутствуют и осуществляют свою деятельность в разнообразных статусах, которые отражают их финансово-экономическую независимость, есть возможность представить реестр АО в разбивке, как описано в табл. 1. Таблица 1. Разбивка АО с ГПА по статусам, отражающим их финансово-экономическую самостоятельность <60> -------------------------------- <60> Литвина Е.Ю. Общая характеристика акционерных обществ с государственным участием. Федеральное интернет-издание "Капитал страны". 16.02.2013 - http://kapital-rus.ru/articles/article/224120.
Российская Федерация - особенный участник процесса управления акционерной собственностью, который осуществляет права акционера в указанных АО всегда опосредованно, т.е. через определенные федеральные органы исполнительной власти либо посредством передачи акций в доверительное управление. Информация о государственных компаниях в зависимости от объема чистой прибыли, которая образовывается у компаний по итогам 4 квартала 2012 г., представлена в табл. 2. Таблица 2. Распределение АО в зависимости от объема чистой прибыли, полученной организациями по итогам 4 квартала 2012 г. <61> -------------------------------- <61> Литвина Е.Ю. Общая характеристика акционерных обществ с государственным участием. Федеральное интернет-издание "Капитал страны". 16.02.2013 - http://kapital-rus.ru/articles/article/224120.
Как видно из табл. 2, 78% из рассматриваемых АО по результатам 2012 г. получили положительный объем чистой выгоды, при всем при этом значительный размер чистой выгоды по результатам 2011 г. (более 10 миллионов рублей) получили 9% госкомпаний. Основной массой АО (48% от общего числа) по результатам 2011 г. получена чистая прибыль в объеме меньше ста тысяч рублей. По результатам наиболее детализированного анализа основных АО с выручкой более ста миллионов рублей возможно отметить, что исключительно 11% из предписанных АО получили по результатам 2011 г. чистую прибыль в объеме, превышающем 500 миллионов рублей. Большая часть из отмеченных АО (31%) получили по результатам 2011 г. чистую прибыль в объеме от 10 миллионов рублей до 500 миллионов рублей. А также 18% основных АО получили по результатам 2011 г. убыток. Одним из признаков успеха финансово-экономической деятельности АО считается рентабельность по чистой прибыли. Оценив этот признак, следует отметить, что в принадлежности России присутствует только 60 фирм, рентабельность которых по чистой прибыли, приобретенной по результатам 2011 г., имеет большой доход (более 25%). При всем этом работа 22% АО бесприбыльная. Анализ отдачи финансово-хозяйственной работы госкомпаний по признаку рентабельности представлен в отраслевом разрезе. В довершение всего надо отметить, что страна сегодня считается солидным владельцем пакетов акций АО. Это требует формирования хорошей системы управления федеральными пакетами акций, поиска путей повышения прибылей федерального бюджета и увеличения инвестиционной привлекательности фирм с муниципальной ролью в русской экономике. 3.4. Основные проблемы оценки эффективности управления акционерным капиталом с участием государства Отличие тем и интересов страны в области применения простых инструментов рынка от обыкновенных мотивов и интересов частных инвесторов непременно оказывает большое влияние на правовой статус акционерных обществ с государственной ролью. Этот факт предопределяет присутствие группы специализированных общепризнанных мерок, регламентирующих отдельные нюансы их работы. Вопрос о мотивах имеет и иное значение. Исключительно через соотнесение объявленной цели и достигнутого эффекта нам предоставляется возможность расценить эффективность нормативного регулирования этой отличительной категории корпоративных взаимоотношений. Всего возможно выделить 3 направления правового регулирования взаимоотношений при участии страны в виде акционера <62>: 1-е направление - это роль страны в распоряжении акционерным сообществом; 2-е направление - владение, потребление государством принадлежащих ему акций. -------------------------------- <62> Камынин И. Должностное положение лиц, представляющих интересы государства в акционерных обществах // Российская юстиция. 2001. N 1. 3-е направление - контроль за прямым внедрением имущества акционерного сообщества. Надлежит отметить неимение общего стержневого акта либо особого раздела в Законе об акционерных обществах, который бы решал задачу комплексного и целостного, основанного на единичных принципах правового регулирования роли РФ в акционерных обществах. Следует обратить внимание, что в отдельных акционерных обществах правительство по сей день остается единственным акционером и, следовательно, сформировывает 100% состава их органов управления, в т.ч. действующих на постоянной основе. Непрозрачность системы назначения представителей страны в органах управления акционерными обществами создает подходящие условия для нарушителей, сокращает качество управленческих решений. Данный тезис, по нашему мнению, особо уместен для случаев назначения выдвинутых муниципальными органами претендентов на оплачиваемые должности единоличных исполнительных органов, членов общественных исполнительных органов акционерных обществ. Представители страны на всех уровнях управления акционерными обществами не наделены специальными возможностями. Таким образом, государство как участник корпоративных отношений находится в более выгодном положении, чем прочие акционеры, поскольку имеет доступ к более широкому перечню документов, сведений, и реализация этих дополнительных возможностей государства обеспечена административными, в т.ч. репрессивными, механизмами. Справедливости ради необходимо отметить, что государство небезразлично к проблеме эффективности своего участия в корпоративном управлении акционерными обществами, акционером которых оно является. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||