Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
 Скачать 0.52 Mb.
|
|
4.2. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств Ко=ЕС/Z Ко=600/400=1.5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ/С=ЗК/ИС КЗ/С=1200/1100=1.0909 Коэффициент автономии (финансовой независимости) КА=ИС/В КА=1100/2300=0.4783 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ/И=М/F КМ/И=900/1000=0.9 Коэффициент маневренности функционирующего капитала KM=СОС2/Капитал и резервы KM=600/1100=0.5455 Индекс постоянного актива КП=FИММ/ИС КП=1000/1100=0.9091 Коэффициент реальной стоимости имущества КР=(СОС+ZС+ZН) / В КР=(1000+0+0)/1900=0.5263 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств КД=KТ/(ИС+KТ) КД=500/(1100+500)=0.3125 Коэффициент финансовой устойчивости Ку=(ИС+KТ)/В Ку=(1100+500)/1900=0.8421 Коэффициент концентрации заемного капитала Кк=ЗК/В Кк=1200/1900=0.6316 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами KOC=ИС/OA KOC=600/900=1.2222 Таблица 6 - Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется зависимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату составил (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода составляет лишь 0%). Полученное значение свидетельствует о неоптимальном балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении. О неустойчивом финансовом состоянии свидетельствует отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств ниже нормативного значения, т.е. организация сильно зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Коэффициент финансового левериджа равен . Это означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 0 руб. заемных средств. Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. По состоянию на конец периода их стоимость покрывается за счет собственных средств на 0%. Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря уровня платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами KOC=ИС/OA KOC=600/900=1.2222 Коэффициент покрытия инвестиций КИ=(ИС+KТ)/В КИ=(1100+500)/2300=0.6957 Коэффициент мобильности имущества КМИ=ОС/Активы КМИ=900/1900=0.4737 Коэффициент мобильности оборотных средств КМОС=А1/ОС КМОС=500/900=0.5556 Коэффициент обеспеченности запасов КОЗ=СОС2/Z КОЗ=600/400=1.5 Коэффициент краткосрочной задолженности КKЗ=Kt/ЗК КKЗ=1400)=0.5833 Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) ПФР=Краткосрочные займы и кредиты/Капитал и резервы ПФР=(500+200)/(1100+)=0.6364 Коэффициент финансирования Кф=Капитал и резервы/Краткосрочные займы и кредиты Кф=1100/(500+200)=1.5714 Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости организации
О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1.2222, т.е. 122.2% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Коэффициент покрытия инвестиций равен 0.6957 и не соответствует нормативному значению (при норме 0.75). Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств позволяет отнести предприятие к низкой группе риска потери платежеспособности, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на конец анализируемого периода составило 1.5, что соответствует норме. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Выводы по разделу: Доля собственных средств в оборотных активах выше 10%, что соответствует нормативам минимального уровня устойчивого финансового состояния. Финансовое состояние с точки зрения состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования является нормально устойчивым (Z ≤ Ec+KT), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников формирования запасов. Большинство коэффициентов финансовой устойчивости ниже нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет низкую рыночную финансовую устойчивость. Заключение. Оценка финансово-экономического состояния предприятия проводится в двух аспектах: 1. С точки зрения функционирования предприятия, как хозяйствующего субъекта; 2. С позиции его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения процедуры банкротства). С точки зрения функционирования предприятия, как хозяйствующего субъекта. Оценка структуры баланса проводилась по следующим критериям: • коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение не менее 2; • коэффициент обеспеченности собственными средствами должен иметь значение не ниже 0,1; • коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности должен принять значение не менее 1. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности равен 1.4286, коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 1.2222, коэффициент восстановления платежеспособности соответственно равен . Как видим, одно из условий не выполняется. Структуру баланса можно признать неудовлетворительной. Вместе с тем, коэффициент текущей ликвидности все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства. С позиции его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения процедуры банкротства). Предстоящая угроза банкротства оценивалась с помощью показателей финансовой устойчивости. Устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется показателями, когда его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. На данном предприятии это условие не выполняется (коэффициент финансовой независимости 0.4783). Характеристика финансового состояния проводилась по обеспеченности запасов источниками их формирования. Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является нормально устойчивым (Z ≤ Ec+KT), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников формирования запасов. |