Оценка вероятности банкротства организации
 Скачать 1.4 Mb.
|
|
Таблица 26 - Классификация типа финансовой устойчивости предприятия Показатели Годы Измен ение (+;-) Темп роста, % 2012 2013 2014 2015 2016 Величина запасов (Зп) 98424 101007 108388 66848 84230 -15596 81,1 Наличие собственных оборотных средств (СОС) 26368 28545 48373 34471 47102 20734 178,6 Функционирующий капитал (КФ) 66339 68886 72114 47412 55710 -10959 84,0 Общая величина источников (ВИ) 91947 99105 93190 67181 82872 -9075 90,1 +-Фс=СОС-Зп -72056 -72462 -60015 -32377 -37128 - +-Фт=КФ-Зп -32085 -32491 -36274 -19436 -28520 - +-Фо=ВИ-Зп -6477 -1902 -15198 333 -1358 - Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости {0;0;0} {0;0;0} {0;0;0} {0;0;1} {0;0;0} х х За период 2012-2014 гг. и 2016 г. у предприятия наблюдается недостаток всех рассматриваемых источников финансирования. Собственные оборотные средств за рассматриваемый период увеличились на 78,6% и в отчетном году составил 47102 тыс. руб. На конец анализируемого периода ситуация ухудшается и предприятие вновь «переходит» в кризисное состояние, поскольку образовался недостаток собственных источников для формирования запасов в сумме 37128 тыс. руб. На конец анализируемого периода наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников и общей величины источников: 28520 тыс. руб. и 1358 тыс. руб. соответственно. Задания для самоконтроля Ответьте на вопросы: 1. Каковы основные показатели метода У. Бивера? 2. Каковы основные показатели метода Z-счета Альтмана? 3. Каковы основные показатели метода Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова? 4. Каковы основные показатели метода Р. Таффлера и Г. Тишоу? 5. Каковы основные показатели метода Ж. Конана и М. Голдера? 6. Каковы основные показатели метода Иркутской государственной экономической академии? 7. Каковы основные показатели метода А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина? 8. О чем характеризует увеличение показателя наличия собственных оборотных средств в динамике? 89 9. Что такое достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат организации? 10. Что такое функционирующий капитал? 11. Что такое кризисное финансовое состояние предприятия? 12. Что такое неустойчивое финансовое состояние предприятия? 13. Какие методы относятся к количественным методам прогнозирования банкротства? 14. Что такое финансовый леверидж? Работа в малых группах. Группа студентов получает данные коммерческих предприятий, за последние пять лет. Студент, как работник предприятия, должен оценить вероятность банкротства организации, написать полные и развернутые выводы, разработать и обосновать предложения по улучшению показателей организации. Решение задачи состоит из трех уровней. Задание первого уровня (оценка «удовлетворительно»): оценить вероятность банкротства по методикам У. Бивера и Z-счет Альтмана, написать соответствующие выводы и разработать и обосновать предложения по улучшению показателей организации. Задание второго уровня (оценка «хорошо») заключается в оценке вероятности банкротства организации по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова и методике Р. Таффлера и Г. Тишоу, написать соответствующие выводы и разработать и обосновать предложения по улучшению показателей организации. Задание третьего уровня (оценка «отлично») заключается в оценке вероятности банкротства своей организации по методике ИГЭА и методике А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, написать соответствующие выводы и разработать и обосновать предложения по улучшению показателей организации. Когда группа студентов выполнит задание на определенную оценку, показывает решение преподавателю. Если задание выполнено верно, группа студентов получает задание следующего уровня и записывают фамилии на доске. Итоговая оценка определяется по последнему пройденному студентами уровню. Ответьте на вопросы теста: 1. Нормальные ограничения коэффициента текущей ликвидности А. более 2,0. Б. 1,5-2,0 В. менее 1,0. Г. 0,2-0,5. 2. К первому уровню показателей в двухуровневой системе показателей по методике В. В. Ковалева не относятся: А. повторяющиеся потери в основной производственной деятельности; 90 Б. хроническая нехватка оборотных средств; В. устаревшее оборудование; Г. потеря ключевых сотрудников аппарата управления. 3. Если значение итогового показателя 0,2 < Z <0,3 в модели Р. Таффлера и Г. Тишоу, то вероятность банкротства предприятия А. вероятность банкротства низкая; Б. состояние неопределѐнности; В. неконкурентоспособная цена; Г. высокая вероятность банкротства. 4. Если значение итогового показателя Z = (1,81-2,99) в модели Z – счет Э. Альтмана, то вероятность банкротства предприятия А. вероятность банкротства низкая; Б. состояние неопределѐнности; В. неконкурентоспособная цена; Г. высокая вероятность банкротства. 5. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как А. отношение выручка от реализации к сумме средней стоимости запасов. Б. отношение суммы собственного капитала к сумме заемных средств В. Отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации. Г. отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств. 6. Коэффициент структуры капитала рассчитывается как А. отношение выручка от реализации к сумме средней стоимости запасов. Б. отношение суммы собственного капитала к сумме заемных средств В. Отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации. Г. отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств. 7. Если значение итогового показателя Z < 0,2 в модели Р. Таффлера и Г. Тишоу, то вероятность банкротства предприятия А. вероятность банкротства низкая; Б. состояние неопределѐнности; В. неконкурентоспособная цена; Г. высокая вероятность банкротства. 8. Как рассчитывается бухгалтерская рентабельность? А. отношение выручка от реализации к сумме средней стоимости запасов. Б. отношение суммы собственного капитала к сумме заемных средств В. Отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации. Г. отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств. 9. Если значение итогового показателя Z <1,81 в модели Z – счет Э. Альтмана, то вероятность банкротства предприятия А. вероятность банкротства низкая; Б. состояние неопределѐнности; 91 В. неконкурентоспособная цена; Г. высокая вероятность банкротства. 10. Рентабельность собственного капитала А. отношение выручка от реализации к сумме средней стоимости запасов. Б. отношение суммы собственного капитала к сумме заемных средств В. Отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации. Г. отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств. 11. Нормальные ограничения коэффициента абсолютной ликвидности А. более 2,0. Б. 1,5-2,0 В. менее 1,0. Г. более 0,2. 12. Если значение итогового показателя Z > 0,3 в модели Р. Таффлера и Г. Тишоу, то вероятность банкротства предприятия А. вероятность банкротства низкая; Б. состояние неопределѐнности; В. неконкурентоспособная цена; Г. высокая вероятность банкротства. 13. Нормальные ограничения коэффициента срочной ликвидности А. более 2,0. Б. 0,6-0,8 В. менее 1,0. Г. более 0,2. 92 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Конституция РФ. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации. 3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Ч. I, II. 4. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26 октября 2002 г. 5. Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129- ФЗ 6. ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации», утвержденного Приказом Минфина России от 06.10.2008 №106н (в ред. от 06.04.2015 №57н); 7. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденного Приказом Минфина России от 06.07.99 №43н (в ред. от 08.11.2010 №142н); 8. ПБУ 6/01 «Учет основных средств», Приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н (в ред. от 24.12.2010 №186н); 9. ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам», Приказ Минфина РФ от 6 октября 2008 г. N 107н (в ред. от 04.2015 N 57н). 10. ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» 11. ПБУ 8/2010 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» 12. ПБУ 14/2007 «Учет нематериальных активов» 13. ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» 14. ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов» 15. ПБУ 9/99 «Доходы организации» 16. ПБУ 10/99 «Расходы организации» 17. Аврашков Л. Я. О некоторых проблемах системы антикризисного управления / Л. Я. Аврашков, Г. Ф. Графова // Аудитор. - 2007. - № 3. - С. 37-42 18. Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. и перераб. / под ред. проф. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 620 с. 19. Банкротство предприятия : анализ, учет и прогнозирование [Текст]: учеб.пособие для вузов / К. В. Балдин [и др.]. - 4-е изд. - М. : Дашков и К°, 2012. 93 - 375 с. 20. Беспахотный Г. В. Антикризисная политика в сельском хозяйстве / Г. В. Беспахотный // Экономика с.-х. и перераб. предприятий. - 2009. - № 7 . - С. 24-27. 21. Ермакова Л. В. Диагностика и прогнозирование в антикризисном управлении / Л. В. Ермакова // Аграр. наука. - 2007. - № 8. - С. 4-6. 22. МинаеваН. П. Управление сельскохозяйственным предприятием в кризисных условиях / Н. П. Минаева ; рук.работы Е. Н. Дубленых // Научные исследования студентов - в практику сельскохозяйственного производства : материалы науч. студенч. конф., 13-15 марта 2006 г. - Иркутск, 2006. - С. 102- 104 23. Николаев И. А. Надежды антикризисной программы / И. А. Николаев // Финансовые и бух.консультации. - 2009. - № 5 (162) . - С. 3-8. 24. ОдиноковаЕ. О. Оценка финансового состояния в целях антикризисного управления финансами на предприятии / Е. О. Одинокова, рук. Е. В. Сидорчукова // Тенденции развития агропромышленного комплекса : студенч. науч.-практ. конф., посвящ. 65-летию победы в Великой Отечественной войне, 23-24 марта 2010 г. / Иркут. гос. с.-х. акад. - Иркутск, 2010. - С. 309-313. 25. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. Т.1 / И. А. Бланк. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Омега – Л» [и др.], 2011. – 656 с. 26. Попондопуло В. Ф. Банкротство. Правовое регулирование: научно- практическое пособие. – М.: Проспект, 2013. – 432 с. 27. Рубцова Е. А. Антикризисные меры: управление дебиторской задолженностью / Е. А. Рубцова, Л. П. Фомичева // Налоговый вестник. - 2009. - № 6. - С. 6-19. 28. Финансовый менеджмент: учеб.пособие для вузов по спец. «Менеджмент организации»/ И. Н. Карасева, М. А. Ревякина ; под ред. Ю. П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с. 29. Скляров И. Ю.Как повысить эффективность антикризисного 94 управления сельскохозяйственными организациями / И. Ю. Скляров // Экон. с.- х. и перераб. предпр. - 2006. - № 4. - С. 25-28. 30. Фѐдорова Г. В. Учет и анализ банкротства [Текст]: учеб.пособие / Г. В. Фѐдорова. - 2-е изд., стер. - М.: Омега-Л, 2008. - 248 с. 31. Фомичева Л. П. Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью / Л. П. Фомичева // Налоговый вестник. - 2009. - № 6. - С. 20- 28. 95 Приложение А Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" Правительство Российской Федерации постановляет: Утвердить прилагаемые Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Председатель Правительства Российской Федерации М.Касьянов Москва 25 июня 2003 г. N 367 Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв. постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367) 1. Настоящие Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Документы, содержащие анализ финансового состояния должника, представляются арбитражным управляющим собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, в порядке, установленном Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)", а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности. 2. Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях: а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства; б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов; в) подготовки плана внешнего управления; 96 г) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству; д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. 3. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий, выступая как временный управляющий, использует результаты ежегодной инвентаризации, проводимой должником, как внешний (конкурсный) управляющий - результаты инвентаризации, которую он проводит при принятии в управление (ведение) имущества должника, как административный управляющий - результаты инвентаризации, проводимой должником в ходе процедуры финансового оздоровления, независимо от того, принимал ли он в ней участие. 4. Финансовый анализ проводится на основании: а) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков; б) учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций; в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур; г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений; д) материалов налоговых проверок и судебных процессов; е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника. 5. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми: в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности; в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные; все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах. 6. В документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются: а) дата и место его проведения; б) фамилия, имя, отчество арбитражного управляющего, наименование и местонахождение саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является; в) наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, номер дела, дата и номер 97 судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства, дата и номер судебного акта об утверждении арбитражного управляющего; г) полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника; д) коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, согласно приложению N 1, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения; е) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности; ж) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках с учетом требований согласно приложению N 2; з) результаты анализа активов и пассивов должника с учетом требований согласно приложению N 3; и) результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника с учетом требований согласно приложению N 4; к) вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника; л) вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства; м) вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения). 7. При проведении финансового анализа арбитражным управляющим проверяется соответствие деятельности должника нормативным правовым актам, ее регламентирующим. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ финансового состояния должника. 8. К документам, содержащим анализ финансового состояния должника, прикладываются копии материалов, использование которых предусмотрено пунктами 3 и 4 настоящих Правил. Приложение N 1 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета 1. Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели: а) совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов); 98 б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов; в) оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров; г) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; д) ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов; е) наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров); ж) краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал); з) потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств; и) собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров; к) обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника; л) долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств; м) текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств; н) выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей; 99 о) валовая выручка - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов; п) среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде; р) чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника 2. Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. 3. Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. 4. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. 5. Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника 6. Коэффициент автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. 7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. 8. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. 100 Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. 9. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника 10. Рентабельность активов. Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. 11. Норма чистой прибыли. Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). |