Оценка вероятности банкротства организации
 Скачать 1.4 Mb.
|
|
Оценка вероятности банкротства организации Допущено Министерством сельского хозяйства Российской Федерации в качестве учебного пособия для студентов и аспирантов высших аграрных учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям 2 УДК 005.334.4(075.8) Тяпкина М. Ф., Монгуш Ю. Д. Оценка вероятности банкротства организации: учебное пособие / М.Ф. Тяпкина, Ю.Д. Монгуш. – Иркутск: Изд-во Иркутского ГАУ, 2018. – 128 с. Печатается по решению научно-технического совета ФГБОУ ВО «Иркутский государственный аграрный университет имени А.А. Ежевского» (протокол №3 от. 26. 03.2018г.) Рецензенты: д-р. экон. наук, профессор кафедры финансов и анализа ФГБОУ ВО Иркутский государственный аграрный университет имени А.А. Ежевского Г.М. Винокуров; канд. экон. наук, доцент кафедры экономики предприятия и предпринимательской деятельности ФГБОУ ВО Байкальского государственного университета Д.Д-Н.Корнилова. ISBN В учебном пособии раскрываются теоретические основы оценки несостоятельности, представлены примеры решения задач, встречающихся в практике оценки вероятности банкротства организации. Предназначено для студентов, магистрантов и аспирантов экономических специальностей, а также специалистам финансовых служб предприятий, занимающихся вопросами управления проектами в АПК. © Тяпкина М.Ф., 2018 © Монгуш Ю.Д., 2018 © Иркутский государственный аграрный университет, 2018 3 СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ ........................................................................................................................................ 4 ТЕМА 1. ОСНОВЫ МЕТОДОВ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ . 7 Задания для самоконтроля .............................................................................................................. 21 ТЕМА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ОСНОВА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ............................................................................................................................... 26 2.1Финансовая отчетность организации как информационная база прогнозирования банкротства ................................................................................................................................... 27 2.2. Анализ доходов и расходов. Анализ прибыли и рентабельности продаж. ..................... 31 2.3. Анализ деловой активности ................................................................................................. 37 2.4. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости............................................... 52 2.4.1. Группировка балансовых статей для оценки ликвидности баланса ......................... 52 2.4.2. Анализ относительных коэффициентов ликвидности ............................................... 54 2.4.3. Расчет коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость ...... 57 Задания для самоконтроля .............................................................................................................. 62 ТЕМА 3. КАЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ................. 67 3.1 Метод балльной оценки – показатель Аргенти ................................................................... 67 3.2 Двухуровневая система показателей прогнозирования банкротства В.В.Ковалева ....... 69 Задания для самоконтроля .............................................................................................................. 72 ТЕМА 4. КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ............ 75 4.1 Метод У. Бивера ..................................................................................................................... 75 4.2 Z – счет Э. Альтмана .............................................................................................................. 76 4.3 Методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова ...................................................................... 78 4.4 Модель Р. Таффлера и Г. Тишоу .......................................................................................... 79 4.5 Модель Ж. Конана и М. Голдера .......................................................................................... 81 4.6 Модель Иркутской государственной экономической академии ....................................... 82 4.7 Метод А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина ............................................................................ 84 Задания для самоконтроля .............................................................................................................. 88 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ............................................................................................................... 92 Приложение А .................................................................................................................................. 95 Приложение Б ................................................................................................................................. 108 Приложение В ................................................................................................................................ 109 Приложение Г ................................................................................................................................. 110 Приложение Д ................................................................................................................................ 114 Приложение Е ................................................................................................................................. 116 Приложение Ж ............................................................................................................................... 118 Приложение З ................................................................................................................................. 123 4 ВВЕДЕНИЕ На современном этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития организаций, прогнозирование банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития организаций, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих организации к банкротству. Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники. Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Р. Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение «читать баланс». Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании. Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно 5 стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел. Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти). В отличие от описанных «количественных» подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития. Прежде чем переходить непосредственно к описанию методик, реализующих эти подходы, необходимо четко уяснить, что именно мы собираемся предсказывать. Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии - понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе - предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них. 6 Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Видимо, все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными). Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей. 7 ТЕМА 1. ОСНОВЫ МЕТОДОВ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ Банкротство организации – это результат негативного влияния разнообразных внешних и внутренних факторов развития организации в рыночных условиях. Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния организации, когда она проходит путь от эпизодической до устойчивой неспособности удовлетворить требования кредиторов, в том числе по взаимоотношениям с бюджетом. Мировая практика банкротства показала, что угроза финансовой нестабильности организаций возникает в среднем на 25–30 % из-за внешних факторов и на 70–75 % из-за внутренних, связанных с неумелым, нерациональным управлением. При этом в развитых зарубежных странах эти соотношения имеют значения: внешние факторы составляют 10–15 %, внутренние – 85–90 %, в России же данное соотношение составляет примерно по 50 %. Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Таким образом, каждой отдельной организации за темпы своего роста необходимо бороться. Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их организации, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Все методы прогнозирования опираются на некоторые предположения. Наиболее обычным является предположение стабильности: «если существующие тенденции и связи сохранятся», «если не произойдет ничего необычного». Таким образом, все методы прогнозирования, в том числе и в 8 экономике, нацелены на поиск ретроспективных тенденций и связей. При прогнозировании банкротства этот поиск осуществляется путем сопоставления ретроспективной информации обанкротившихся и избежавших банкротства предприятий. Выделяют две группы методов прогнозирования: - эвристические методы (качественные) предполагают, что при разработке прогноза доминируют интуиция, прежний опыт, творчество и воображение, т.е. субъективные начала. К этой группе методов относятся различные методы экспертных оценок. Эвристические методы образуют так называемый качественный подход к прогнозированию банкротства. Суть качественного подхода заключается в изучении экспертом отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству и сравнении их с соответствующими признаками анализируемого предприятия. Если для данного предприятия характерно наличие таких признаков, то делается субъективное экспертное заключение о высокой вероятности банкротства; - экономико-математические методы (количественные),которые предусматривают использование для формирования прогноза, полученных на основе анализа, статистических данных, предикативных моделей, т. е. объективных начал. К данной группе относят: методы экстраполяции трендов, методы регрессионного анализа, методы экономико-математического программирования и др. Экономико-математические методы составляют так называемый количественный подход к прогнозированию банкротства. Его суть заключается в определении нормативных (пороговых, критических) значений аналитических показателей или их комбинации, характеризующих финансовое состояние предприятия как благополучное. Выход фактических значений показателей за нормативные рамки означает повышение вероятности банкротства. В настоящее время в теории и практике экономических исследований сформировалось множество методов диагностики кризисного состояния 9 организаций и вероятности их банкротства. Эти методы различаются областью применения, составом показателей, точностью диагностирования и т.д. В целях ограничения данной совокупности применительно к задачам прогнозирования банкротства - считаем необходимым классифицировать их по определенным признакам, представленным в таблице 1. Таблица 1 - Классификация методов диагностики вероятности банкротства Признак классификации Группы методов диагностирования По степени формализации методического подхода - Количественные - Качественные - Комбинированные По характеру зависимости результативного и факторных признаков - Детерминированные - Стохастические По составу критериев - Однокритериальные - Многокритериальные По степени участия судебных органов (или по месту в арбитражном процессе) - Методы досудебной диагностики - Методы судебной диагностики По территориальному происхождению - Зарубежные - Отечественные По статусу - Авторские -Законодательно регламентированные По возможности практического применения к сферам деятельности организаций - Общерекомендуемые -Специально ориентированные По степени доступности информации - Внутренние - Внешние По характеру получаемой аналитической информации - Предсказательные (предикативные) - Описательные (дескриптивные) Так как процессу банкротства предшествует кризисное развитие организации, то необходимо для ее эффективного функционирования распознать предпосылки кризисного развития. Причин кризисного развития предприятия много, но очень важно распознать симптомы кризисного развития, чтобы своевременно использовать программы антикризисного управления, то есть спрогнозировать и предотвратить банкротство. Также нужно отметить, что кризисы на предприятии зачастую связаны с жизненным циклом организации (рис. 1), так как переход предприятия от одного состояния в другое является переломным моментом, то есть кризисным. 10 Рисунок 1 – Жизненный цикл организации Существует множество методов выделения циклов развития организации, но наиболее распространенных является пятиэтапный цикл развития. 1 2 3 4 5 Свойства жизнедеятельности (жизнеспособность) 1 Область накопления потенциала 2 Область возрастающего развития 3 Область стабильности и опасности циклического кризиса 4 Область циклического кризиса 5 Область послекризисного состояния Рисунок 2 - Циклические опасности кризисов В развитии социально-экономической системы (организации) существует множество циклов. Они переплетаются, накладываются или расходятся различными своими фазами. Поэтому и составляет определенные трудности исследование процессов функционирования социально-экономических систем и тенденций их развития (табл. 2). Тип организации (тип деятельности) Эксплерент Патиент Виолент Коммутант Леталент Возникновение Становление Развитие Высшая точка Спад Реорганизация Банкротство Санация Ликвидация 11 Таблица 2 - Характеристика стадий жизненного цикла организаций Этап Характеристика Эксплерент Факторы развития. 1. Фанатизм лидера, возглавляющего коллектив. 2. Сплоченность коллектива вокруг его лидера. 3. Мобильность и гибкость перехода к радикальным новациям. 4. Минимальный управленческий аппарат. 5. Простые организационные связи. 6. Высокая мобильность кадров в освоении новых видов деятельности. 7. Высочайшая взаимозаменяемость специалистов. 8. Четкая специализация научной направленности. 9. Творческая атмосфера в коллективе. 10. Интеллектуальный продукт имеет большую значимость. Ключевые принципы. 1. Фанатизм лидера, возглавляющего коллектив. 2. Сплоченность коллектива вокруг его лидера. 3. Мобильность и гибкость перехода к радикальным новациям. 4. Минимальный управленческий аппарат. 5. Простые организационные связи. 6. Высокая мобильность кадров в освоении новых видов деятельности. 7. Высочайшая взаимозаменяемость специалистов. 8. Четкая специализация научной направленности. 9. Творческая атмосфера в коллективе. 10. Интеллектуальный продукт имеет большую значимость. Условия создания. 1. Наличие оригинальной идеи, проверенной на предмет практической необходимости. 2. Наличие специалистов (инноваторов), заинтересованных в реализации идеи. 3. Перспективы производства и сбыта продукции, полученной на основе данной идеи. Причины кризиса. 1. Чрезмерный фанатизм лидера и неумение его идти на компромисс. 2. Попадание в коллектив другого лидера или интригана. 3. Ограниченность ресурсов (финансовых, материальных, трудовых). 4. Большая зависимость от рыночной конъюнктуры, заключающаяся, в частности, в подготовленности рынка к новым продуктам (услугам). 5. Слабые кредитные возможности. 6. Перегрузки. 7. Условия труда и социальное обеспечение значительно хуже, чем на более крупных предприятиях. 8. Удельная заработная плата значительно ниже, чем на более крупных предприятиях. 9. Сложности превращения интеллектуального продукта в интеллектуальную собственность. Патиент Факторы развития. 1. Наличие группы лидеров (энтузиастов), работающих в одном направлении и делящих все трудности одинаково. 2. Сплоченность коллектива вокруг группы энтузиастов. 3. Мобильность и гибкость перехода к новациям, в особенности в начале существования фирмы данного типа. 4. Неусложненные организационные связи, в особенности в начале существования фирмы данного типа. 5. Небольшой управленческий аппарат. 6. Значительная взаимозаменяемость специалистов. 7. Изменение научной направленности в ходе жизнедеятельности фирмы. 8. Творческая атмосфера в коллективе. 9. Интеллектуальный продукт значителен. 10. Умение формировать потребности рынка исходя из своих потребностей. Ключевые принципы. 1. Выживает только сильнейший. 2. Хорошо только то, что плохо конкуренту. 3. Демократия хороша там, где она нужна. Условия создания. 1. Наличие новых изделий (товаров, услуг), проверенных рынком. 2. Наличие специалистов, заинтересованных в завоевании рынка. 3. Наличие необходимых инвестиций. 4. Перспективы производства и сбыта продукции. Причины кризиса. 1. Появление значительных разногласий в коллективе. 2. Организация в коллективе другой инициативной группы. 3. Ограниченность ресурсов и прежде всего трудовых, способных перестраиваться в ходе жизнедеятельности фирмы. 4. Зависимость от рыночной конъюнктуры. 5. Неумение формировать потребности рынка исходя из своих возможностей. 6. Имеющиеся перегрузки в работе. 7. Условия труда и неподготовленность 12 производства. 8. Удельная заработная плата несколько ниже, чем в виолентах. 9. Проблемы превращения интеллектуального продукта в интеллектуальную собственность. 10. Недостаточная техническая оснащенность. 11. Недостаточные производственные мощности. Виолент Факторы развития. 1. Наличие коллектива, работающего над имиджем фирмы. 2. Высокое качество кадрового состава. 3. Финансовая устойчивость. 4. Низкие удельные затраты (в том числе накладные расходы). 5. Высокая техническая оснащенность. 6. Сформированная и стабильная номенклатура продукции. 7. Единство научных и производственных процессов. 8. Большие производственные мощности. 9. Возможность значительных прибылей. 10. Конкурентоспособность продукции. 11. Высокая социальная обеспеченность кадров. Ключевые принципы. 1. Цель - все, движение к ней-ничто. 2. Хорошо живет тот, кто умеет хорошо жить. Условия создания. 1. Освоение определенного сегмента рынка с полным его насыщением. 2. Наличие специалистов, заинтересованных в совершенствовании системы производства и сбыта. 3. Стабильность в деятельности фирмы. 4. Возможности Причины кризиса. 1. Появление значительных разногласий в коллективе. 2. Организация в коллективе оппозиции. 3. Ограниченность ресурсов. 4. Зависимость от рыночной конъюнктуры. 5. Организационная инертность структуры. 6. Консерватизм в нововведениях. 7. Сложные коммуникационные связи. 8. Большая численность управленческого персонала. 9. Слабая приспособленность и слабая реакция на принципиально новую продукцию. 10. Малодинамичные научные структуры. Коммутант Факторы развития. 1. Наличие лидера, хорошо понимающего специфику национального рынка. 2. Умение удержать своего покупателя. 3. Конкурентоспособность продукции. 4. Нетребовательность кадров к их социальной обеспеченности. 5. Высокая техническая оснащенность. Ключевые принципы. 1. Есть еще порох пороховницах. 2. Если бы молодость знала, если бы старость могла. Условия создания. 1: Распад интернациональной компании на ряд национальных фирм. 2. Наличие желания у специалистов сохранить свой коллектив, несмотря на его старение. 3. Отсутствие у конкурентов желания поглотить фирму. Причины кризиса. 1. Сужение рынка. 2. Большие недогруженные мощности. 3. Стабильная номенклатура продукции. 4. Организация в коллективе оппозиции. 5. Высокие удельные затраты. 6. Зависимость от рыночной конъюнктуры. 7. Организационная инертность. 8. Усложнение маркетинговых исследований. 9. Большая численность управленческого аппарата, доставшегося в наследство от виолента. 10. Невозможность вносить значительные усовершенствования в продукцию. 11. Малодинамичные научные структуры. Леталент Характеризуется деструктуризацией фирмы, прекращением ее существования в прежнем виде. На этом этапе появляются фирмы-леталенты. Это фирмы, распадающиеся в связи с невозможностью их эффективного функционирования, или фирмы, на которых происходит диверсификация с полным изменением профиля деятельности и полной или частичной заменой прежних технологических процессов, а также сменой персонала. Такие глубокие изменения, естественно, могут породить целую гамму осложнений самого различного характера, в том числе и рыночных позиций. 13 Многие авторы предлагают трехступенчатую систему оценки несостоятельности предприятий. Чем больше положительных ответов, тем велика вероятность наступления несостоятельности организации. Таблица 3 - Трехступенчатая система диагностики несостоятельности организации на примере ПАО «Гарант» за период 2012-2016 гг. Ступени и их факторы Оценка 1 ступень. Финансовая неустойчивость При неизменности или негативном изменении критериев может пошатнуться финансовая устойчивость предприятия 1.1 увеличение кредиторской задолженности перед одними и тем же предприятиями и организациями Да 1.2 отсутствие роста зарплаты Да 1.3 увеличение запасов при снижении производства Да 1.4 увеличение себестоимости при неизменном объеме производства Да 1.5 смена руководителя или главного бухгалтера чаще одного раза в три года Да 2 ступень. Относительная (несостоятельность) При действующих значениях указанных критериев указывают на состояние неплатежеспособности, из которых можно выйти, применив ряд процедур по финансовому оздоровлению 2.1 нехватка оборотных средств Да 2.2 неэффективный маркетинг Да 2.3 высокий уровень кредиторской задолженности Да 2.4 большое количество кредитов и займов Нет 2.5 физически и морально устаревшая материально-техническая база Нет 2.6 отказ банков от выдачи новых кредитов в связи с неудовлетворительной структурой баланса Нет 3 ступень. Абсолютная несостоятельность (банкротство) Значения критериев говорят о банкротстве, восстановление неплатежеспособности невозможно 3.1 высокая текучесть кадров Нет 3.2 остановка производства из-за отсутствия заказов Нет 3.3 смена руководителя, бухгалтера чаще одного раза в год Нет 3.4 неисполнение обязательств Нет 3.5 коэффициент текущей ликвидности менее 2 Нет 3.6 коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1 Нет 3.7 заведомо убыточные долгосрочные проекты Нет 3.8 невозможность перестроить производство на выпуск более востребованной на рынке продукции Нет Трехступенчатая система диагностики несостоятельности организации показала, что у организации присутствуют все признаки первой ступени несостоятельности «Финансовая неустойчивость», и говорит о том, что при 14 высок риск потери финансовой устойчивости и платѐжеспособности организации. Так как методов, критериев и способов оценки вероятности банкротства в отечественной и зарубежной экономической литературе множество, предложена классификация всех методов на рис. 3. Федеральный закон от 26.10.2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 29.12.2017) во второй статье представляет основные определения. Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей; Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»; Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом Российской Федерации, бюджетным законодательством Российской Федерации основанию; Руководитель должника - единоличный исполнительный орган юридического лица или руководитель коллегиального исполнительного органа, а также иное лицо, осуществляющее в соответствии с федеральным законом деятельность от имени юридического лица без доверенности; Мировое соглашение - процедура, применяемая в деле о банкротстве на любой стадии его рассмотрения в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами; 15 Рисунок 3 – Классификация методов диагностики банкротства Анализ ограниченного круга показателей, оценка финансового состояния предприятия и устранение неудовлетворительной структуры баланса; Анализ обширной системы критериев и признаков; Горизонтальный, вертикальный, коэффициентный анализ - изучение тенденций и экстраполяция их на будущее. Интегральный анализ (синтез финансовых индикаторов) Традиционные методы Альтернативные подходы Оценка вероятности банкротства Система оценок качественных характеристик с использованием метода искусственного интеллекта (Я.И. Лукасевич); Анализ кризисного управления (А-счет, Аргенти). Качественный уровень Количественный уровень Метод квадратов интенсивности (Е.Н. Выборова); Метод треугольника (Е.Н Выборова); Анализ нечетных множеств; Коэффициентный метод на основе прогнозных значений показателей (А.Л. Карапетян); Долговые индикативные показатели диагностики и восстановления платежеспособности (А.И. Гончаров); Нахождение критических точек перехода от интенсивного к экстенсивному пути (Н.П. Любушин, Т.И. Безбородова) Рейтинговые методики анализа: Оценка на основе скоррингового анализа (Д. Дюран, У. Бивер) Банковские кредитные рейтинги, сводные рейтинговые модели, отраслевое ранжирование Комплексная оценка кредитоспособности (Д.А. Ендовицкий и И.В. Бочарова) Классификация предприятий по степени риска (Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова) Определение близости или удаления от угрозы банкротства (Д.А. Шеремет) Классические регрессионные дискриминантные модели: Э. Альтмана, Лиса, Таффлера, Спрингейта, Ж. Депаляна, Фулмера, Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, Зайцевой, Савицкой и др. Альтернативные интегральные методики: Интегральный коэффициент финансовой чувствительности (Д.А. Ендовицкий, М.В. Щербакова); Интегральный индекс на основе модифицированных трендовых показателей (С.К. Семенов); Интегральный показатель динамики финансового состояния (И.Л. Юрзинова). 16 Кредиторы - лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору; Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы, уплачиваемые в бюджет соответствующего уровня бюджетной системы Российской Федерации и (или) государственные внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ, в том числе штрафы, пени и иные санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанности по уплате налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня бюджетной системы Российской Федерации и (или) государственные внебюджетные фонды, а также административные штрафы и установленные уголовным законодательством штрафы; Орган по контролю (надзору) - федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ на осуществление функций по контролю (надзору) за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих; Регулирующий орган - федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ на осуществление функций по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере несостоятельности (банкротства) и финансового оздоровления; Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам (за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, имеет обязательства по выплате компенсации сверх возмещения вреда, предусмотренной Градостроительным кодексом РФ (компенсации сверх возмещения вреда, причиненного в результате разрушения, повреждения объекта капитального строительства, нарушения требований безопасности при строительстве объекта капитального строительства, требований к обеспечению 17 безопасной эксплуатации здания, сооружения), вознаграждения авторам результатов интеллектуальной деятельности, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающим из такого участия); Уполномоченные органы – федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ на представление в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве, требований об уплате обязательных платежей и требований РФ по денежным обязательствам, а также органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления, уполномоченные представлять в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве, требования по денежным обязательствам соответственно субъектов РФ, муниципальных образований; Санация - меры, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве; Наблюдение - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов; Финансовое оздоровление - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности; Внешнее управление - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности; Конкурсное производство - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов; 18 Реструктуризация долгов гражданина - реабилитационная процедура, применяемая в деле о банкротстве к гражданину в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности перед кредиторами в соответствии с планом реструктуризации долгов; Реализация имущества гражданина - реабилитационная процедура, применяемая в деле о банкротстве к признанному банкротом гражданину в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов; Представитель учредителей (участников) должника - председатель совета директоров (наблюдательного совета) или иного аналогичного коллегиального органа управления должника, либо лицо, избранное советом директоров (наблюдательным советом) или иным аналогичным коллегиальным органом управления должника, либо лицо, избранное учредителями (участниками) должника для представления их законных интересов при проведении процедур, применяемых в деле о банкротстве; Представитель собственника имущества должника - унитарного предприятия - лицо, уполномоченное собственником имущества должника - унитарного предприятия на представление его законных интересов при проведении процедур, применяемых в деле о банкротстве; Представитель комитета кредиторов - лицо, уполномоченное комитетом кредиторов участвовать в арбитражном процессе по делу о банкротстве должника от имени комитета кредиторов; Представитель собрания кредиторов - лицо, уполномоченное собранием кредиторов участвовать в арбитражном процессе по делу о банкротстве должника от имени собрания кредиторов; Арбитражный управляющий - гражданин РФ, являющийся членом саморегулируемой организации арбитражных управляющих; Временный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом; 19 Административный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»; Внешний управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий; Конкурсный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения конкурсного производства и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий, или государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов», осуществляющая указанные полномочия в случаях, установленных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»; Финансовый управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для участия в деле о банкротстве гражданина; Мораторий - приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей; Представитель работников должника - лицо, уполномоченное работниками, бывшими работниками должника представлять их законные интересы при проведении процедур, применяемых в деле о банкротстве; Саморегулируемая организация арбитражных управляющих - некоммерческая организация, которая основана на членстве, создана гражданами РФ, сведения о которой включены в единый государственный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управляющих и целями деятельности которой являются регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих; Национальное объединение саморегулируемых организаций арбитражных управляющих - некоммерческая организация, которая основана на членстве, создана саморегулируемыми организациями, объединяет в своем составе более чем пятьдесят процентов всех саморегулируемых организаций, 20 сведения о которых включены в единый государственный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, и целью деятельности которой является формирование согласованной позиции арбитражных управляющих по вопросам регулирования осуществляемой ими деятельности; Вред, причиненный имущественным правам кредиторов, - уменьшение стоимости или размера имущества должника и (или) увеличение размера имущественных требований к должнику, а также иные последствия совершенных должником сделок или юридически значимых действий либо бездействия, приводящие к полной или частичной утрате возможности кредиторов получить удовлетворение своих требований по обязательствам должника за счет его имущества; Недостаточность имущества - превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей должника над стоимостью имущества (активов) должника; Неплатежеспособность - прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное; Федеральные стандарты - федеральные стандарты профессиональной деятельности арбитражных управляющих и федеральные стандарты деятельности саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, разработанные национальным объединением саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, утвержденные регулирующим органом в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» и являющиеся обязательными для исполнения арбитражными управляющими и саморегулируемыми организациями арбитражных управляющих. 21 Задания для самоконтроля Ответьте на вопросы: 1. Что такое банкротство? 2. Какие методы прогнозирования банкротства существуют? 3. В чем проявляются первые признаки банкротства? 4. Что такое эвристические методы прогнозирования банкротства? 5. Что такое экономико-математические методы прогнозирования банкротства? 6. Какие методы банкротства существуют по степени формализации методического подхода? 7. Какие методы банкротства существуют по характеру зависимости результативного и факторных признаков? 8. Какие методы банкротства существуют по составу критериев? 9. Какие методы банкротства существуют по степени участия судебных органов (или по месту в арбитражном процессе)? 10. Какие методы банкротства существуют по территориальному происхождению? 11. Какие методы банкротства существуют по статусу? 12. Какие методы банкротства существуют по возможности практического применения к сферам деятельности организаций ? 13. Какие методы банкротства существуют по степени доступности информации? 14. Какие методы банкротства существуют по характеру получаемой аналитической информации? 15. Что такое жизненный цикл организации? 16. Что такое эксплерент? Каковы его факторы развития? Ключевые принципы? Условия создания? Причины кризиса? 17. Что такое патиент? Каковы его факторы развития? Ключевые принципы? Условия создания? Причины кризиса? 18. Что такое виолент? Каковы его факторы развития? Ключевые принципы? Условия создания? Причины кризиса? 19. Что такое леталент? Каковы его факторы развития? Ключевые принципы? Условия создания? Причины кризиса? 20. В чем суть трехступенчатой системы диагностики несостоятельности организации? 21. Какие показатели входят в первую ступень трехступенчатой системы диагностики несостоятельности организации? 22. Какие показатели входят во вторую ступень трехступенчатой системы диагностики несостоятельности организации? 23. Какие показатели входят в третью ступень трехступенчатой системы диагностики несостоятельности организации? 24. Что такое мораторий? 25. Что такое финансовое оздоровление? 26. Что такое внешнее управление? 22 Соотнесите термин и определение: 1. Несостоятельность (банкротство) a. обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом РФ, бюджетным законодательством РФ основанию 2. Денежное обязательство b. гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей 3. Мировое соглашение c. лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору 4. Должник d. единоличный исполнительный орган юридического лица или руководитель коллегиального исполнительного органа, а также иное лицо, осуществляющее в соответствии с федеральным законом деятельность от имени юридического лица без доверенности 5. Кредиторы e. процедура, применяемая в деле о банкротстве на любой стадии его рассмотрения в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами 6. Орган по контролю (надзору) f. кредиторы по денежным обязательствам (за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, имеет обязательства по выплате компенсации сверх возмещения вреда, предусмотренной Градостроительным кодексом РФ (компенсации сверх возмещения вреда, причиненного в результате разрушения, повреждения объекта капитального строительства, нарушения требований безопасности при строительстве объекта капитального строительства, требований к обеспечению безопасной эксплуатации здания, сооружения), вознаграждения авторам результатов интеллектуальной деятельности, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающим из такого участия) 7. Руководитель должника g. признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей 8. Конкурсные кредиторы h. федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ на осуществление функций по контролю (надзору) за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих 23 Ответьте на вопросы теста: 1. Санация - это А. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Б. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности. В. меры, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве. Г. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. 2. Наблюдение - это А. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Б. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности. В. меры, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве. Г. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. 3. Финансовое оздоровление - это: А. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Б. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности. В. меры, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве. Г. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. 24 4. Внешнее управление - это А. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Б. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности. В. меры, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве. Г. процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. 5. Временный управляющий – это… А. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления; Б. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для участия в деле о банкротстве гражданина; В. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом; Г. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий. 6. Административный управляющий – это … А. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления; Б. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для участия в деле о банкротстве гражданина; В. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом; Г. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий. 7. Внешний управляющий – это … А. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления; Б. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для участия в деле о банкротстве гражданина; В. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом; 25 Г. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий. 8. Финансовый управляющий - это А. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления; Б. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для участия в деле о банкротстве гражданина; В. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом; Г. арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий. 9. Метод Аргенти относится к методам прогнозирования банкротства: А. альтернативным; Б. качественным; В. количественным; Г. интегрированным. 10. Метод Дюрана относится к методам прогнозирования банкротства: А. альтернативным; Б. качественным; В. количественным; Г. интегрированным. 26 |