Трейдинг. Trading book - Обучающее руководство (1). От авторов Эта книга (конспект лекций)
 Скачать 7.13 Mb.
|
|
9 Время работы Международного валютного рынка. Рынок начинает своюработу в 3 часа утра понедельника и закрывается только около 1 часа ночи пятницы по московскому времени. То есть он круглосуточный. Почему? Дело в том, что наша Земля круглая, и вы это отлично знаете, и если на одной стороне земного шара — день, то на другой в это время — ночь. А банки в своем большинстве в любой части света работают только днем по местному времени, и получается, что рынок никогда не прекращает работать. Давайте посмотрим, как это происходит (время московское). Раньше всех на земле встают японцы, около 3:00, но в Стране восходящего солнца уже утро — и банки начинают свои операции. В 10–11 часов начинается день в Европе, в 16:00 наступает утро в Америке, а в 00:00 появляется еще один мировой финансовый центр, который будет работать до 9:00 утра — это Австралия. И так повторяется с понедельника по пятницу. Этот график определил специальные названия торговых сессий в соответствии с той частью света, которая в определенный промежуток времени бодрствует и активно проводит операции. Название торговой сессии Ориентировочное время работы Торговой сессии (время Московское) Азиатская (ASIA) 03:00-11:00 Европейская (EROPA) 10:00-18:00 Американская(AMERICA) 16:00-01:00 Время, когда предыдущая торговая сессия еще не закончилась, а следующая уже началась, представляет интерес для спекулянтов, так как могут происходить значительные изменения курсов валют. Понятие «тонкий рынок» связано со временем, когда на рынке мало участников. «Тонким рынком» считается время обеда каждой торговой сессии, праздники и сессия Pacific. Также принято делить торговые сессии по своей активности. Самая спокойная сессия — это тихоокеанская (Pacific), средними по активности принято считать европейскую (Europe) и азиатскую (Asia). А самая активная (ее даже называют агрессивной) — американская (America), во время которой совершается наибольшее количество сделок и наблюдаются значительные колебания курса. Для тех, кто только начинает изучение валютного рынка, американская сессия не самое подходящее время для совершения операций. Помните, мы приводили пример, как получить прибыль на валютном рынке с рублем и долларом? И мы пришли к выводу, что рубль не подходит для операций на валютном рынке! Тогда какие валюты использовать для операций? Ведь в мире существует около 175 валют, какие же лучше использовать в целях спекуляций? 10 Финансовые рынки Давайте разберем этот вопрос. На валютном рынке всего 11 валют подходят для таких операций, так как они обладают самой высокой ликвидностью и соответственно проблем с их покупкой или продажей, а также с частотой изменения их курса не бывает. Все валюты принято обозначать по международному стандарту ISO 4217: USD — доллар США (US Dollar) (на финансовом жаргоне — back, green back) EUR — единая международная европейская валюта (Euro) GBP — английский фунт стерлингов (Great Britan Pound) (на финансовом жар-гоне cable, так как первая операция, проведенная по купле-продаже валюты электронным способом, иными словами, по кабелю, была именно с фунтом) CHF — швейцарский франк (Swiss Franc) (swiss, swissie — жаргон. швейцарец) JPY — японская йена (Japanese Yen) AUD — австралийский доллар (Australian Dollar) CAD — канадский доллар (Canadian Dollar) NZD — новозеландский доллар (New Zealand Dollar) DKK — датская крона (Denmark Kroner) NOK — норвежская крона (Norway Kroner) SEK — шведская крона (Sweden Kronor) SGD — сингапурский доллар (Singapore Dollar) ZAR — южноафриканский рэнд (South Africa Rand) Чем же обусловлена такая популярность и высокая ликвидность этих валют? Существует такое понятие, как валюта контракта, пример: две африканские страны торгуют между собой нефтью, в каждой из них своя местная валюта, но стоимость нефти они выражают в долларах, поэтому, чтобы одна страна купила у другой, ей сначала надо поменять свою местную валюту на доллары, а потом только совершить закупки. Еще пример: когда мы с вами говорим об иномарках, мы разве называем стоимость в рублях? Нет, в долларах или евро, и сами автодилеры закупают машины за доллары, а продают все равно за рубли. Таким образом, получается высокая ликвидность этих валют, так как 80% всего международного товарооборота в мире выражается в одной из этих валют. Как и любой товар, валюты имеют цену: ее называют котировкой (валютным курсом) — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. На Международном валютном рынке принято, что любая валюта котируется против доллара США. Пример: 1 евро стоит сейчас 1.22 доллара. Но возникает вопрос: а можно ли выразить доллар в евро и совершить операцию по этой цене? НЕТ, так нельзя, так как на рынке существует определенная жесткая стандартизация контрактов, или валютных пар: AUD/USD EUR/USD GBP/USD NZD/USD USD/CAD USD/CHF USD/DKK 11 USD/JPY USD/NOK USD/SEK USD/SGD USD/ZAR Это основные валютные пары. Основными их называют, так как участвует доллар США. Как видно, принято часть валютных пар выражать в долларах, другую — в иной валюте. Подразделяются эти выражения на прямые и обратные котировки. Прямая котировка показывает, какое количество долларов США содержитсяв единице национальной валюты. Примером таких котировок являются EUR/USD или GBP/USD. Обратная котировка показывает, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе, например, USD/JPY или USD/CAD. Национальной считается та валюта, чью цену (котировку) мы рассматриваем по отношению к доллару. На рассмотренных примерах — это евро, фунт стерлингов, японская йена и швейцарский франк. Ну а если мы захотим совершить операцию, например, за фунты купить швейцарские франки, возможно ли это сделать напрямую или только через имеющиеся валютные пары? ДА, возможно, так как существуют кроме основных валютных пар так называемые кросс-курсы. Примеры самых популярных кросс-курсов: AUD/CAD AUD/CHF AUD/JPY AUD/NZD CAD/CHF CAD/JPY CHF/JPY EUR/AUD EUR/CAD EUR/CHF EUR/GBP EUR/JPY EUR/NZD GBP/CHF GBP/JPY NZD/JPY Давайте детально разберем, что представляет собой валютная пара на конкретном примере. В торговом терминале или в информационном канале в разделе котировки валют вы всегда увидите такую запись: EUR/USD = 1.3080 — это означает, что 1 EUR стоит 1.3080 доллара. Любая валюта, стоящая в левой части от слэша (вот такой черточки: /), принимается за единицу, и именно ее стоимость выражается в валюте, стоящей справа. Валюту слева называют базовой, справа — котируемой. 12 Финансовые рынки Обратите внимание, что стоимость выражается не в центах, а в 100-й части цента, это тоже общепринятое правило на валютном рынке, минимальное изменение цены соответственно будет 0,0001, или 1 сотая цента. Такое изменение называют 1 базовым пунктом, или просто пунктом (point). Это справедливо для всех валютных пар, кроме пар с японской Йеной, где минимальное изменение, или пункт, составляет 1 сотую йены, например, USD/JPY = 92.72. Давайте вспомним любой обменный пункт. На табло, где написаны обменные курсы, всегда есть две цены. Какие? Правильно, на покупку и на продажу! То же самое и на Международном валютном рынке, поскольку банки (брокеры) должны что-то зарабатывать на том, что они дают нам возможность совершать операции на валютном рынке. Разница между покупкой и продажей как раз и есть заработок банка (брокера) и носит название спред (spread). Если посмотреть на торговый терминал, то мы увидим следующую запись: 13 EUR/USD = 1.3080 / 1.3083. Это означает, что по цене 1.3080 мы можем совершить продажу EUR, что называется Бид (Bd), а по цене 1.3083 совершить покупку EUR — эта часть имеет название Аск (Ask). Операция покупки тоже имеет название — бай (Buy), а продажа — сел (Sell). Если вы совершаете покупку, то вашу операцию называют длинной позицией (Long Position), если продажу — короткой позицией (Short Position). И на всех финансовых рынках со времен их основания принято называть тех участников, которые совершают покупки, «быками» (Bull), а тех, кто продает, — «медведями» (Bear). С этими названиями на рынках связано очень много различных терминов. В брокерских компаниях спреды фиксированы и в течение торговых сессий не меняются. Теперь вы можете себе представить, сколько забирает себе обменный пункт. Пример: в банке сейчас 1 доллар стоит 28.47/28.56 руб., т.е. за 28.47 руб. вы можете продать, за 28.56 руб. — купить доллары. Если представить по условиям валютного рынка, то стоимость должна изменяться до 1 сотой копейки, получается, что спред составляет в данном случае 900 пунктов. А в брокерских компаниях всего 5! Теперь вы видите, почему нельзя совершать операции через обменные пункты и банки. Как и на любом организованном рынке, на Международном валютном рынке торговля ведется стандартными контрактами — лотами. Лот — это минимальное неделимое количество товара (валюты), которое можно купить или продать на рынке. 1 лот на Международном валютном рынке составляет 100 000 базовой валюты. Вспомните, базовая валюта — это та валюта, которая стоит в левой части валютной пары. Пример: GBP/USD — стандартный лот составляет 100 000 GBP, но есть исключения, например, GBP/CHF и USD/CHF, по которым лот равен 150 000 единицам. 14 Финансовые рынки Таблица стандартных лотов: AUD/CAD — 150 000 AUD AUD/CHF — 150 000 AUD AUD/JPY — 100 000 AUD AUD/NZD — 150 000 AUD AUD/USD — 150 000 AUD CAD/CHF — 150 000 CAD CAD/JPY — 100 000 CAD CHF/JPY — 100 000 CHF EUR/AUD — 150 000 EUR EUR/CAD — 150 000 EUR EUR/CHF — 150 000 EUR EUR/GBP — 100 000 EUR EUR/JPY — 100 000 EUR EUR/NZD — 150 000 EUR EUR/USD — 100 000 EUR GBP/CHF — 150 000 GBP GBP/JPY — 100 000 GBP GBP/USD — 100 000 GBP NZD/JPY — 100 000 NZD NZD/USD — 150 000 NZD USD/CAD — 150 000 USD USD/CHF — 150 000 USD USD/DKK — 150 000 USD USD/JPY — 100 000 USD USD/NOK — 150 000 USD USD/SEK — 150 000 USD USD/SGD — 150 000 USD USD/ZAR — 150 000 USD А теперь вы скажете: «Все было интересно, но где же взять 100 000 иностранной валюты — это очень много! Это возможно только для банков или крупных компаний». Не спешите делать такие выводы! Да, действительно, раньше не было возможности частным инвесторам, за малым исключением, совершать операции на Международном валютном рынке как раз из-за огромного объема стандартного лота. Но в наше время брокеры совместно с банками разработали специальную систему, которая позволяет совершать сделки на рынке, не обладая такими огромными средствами! Это называется системой маржинальной торговли. В чем ее суть? А вот в чем. К примеру, вы открываете счет в банке маркет-мейкер и переводите на свой торговый счет залоговый депозит (его также называют маржинальным обеспечением), который во много раз меньше, чем стандартный лот. Под этот залоговый депозит банк будет вас просто кредитовать каждый раз, как только вы захотите совершить операцию! При этом вся прибыль, которую вы заработаете со стандартного лота, будет зачисляться вам на этот счет. 15 А так как банк вас кредитует только на сумму залогового депозита, то потерять больше, чем у вас на счете, вы не сможете. Причем для удобства есть четкий коэффициент соотношения залога и количества, предоставляемого на этот залог кредита. Этот коэффициент называется кредитным плечом. В брокерских компаниях оно составляет 1:100 (или 1:200 по желанию клиента), т.е. если вы открываете счет на $5000, вы сможете оперировать $500 000. Под каждую валютную пару есть свое количество залоговых средств для открытия 1-го лота, и зависит оно от стандартного лота. К примеру, для EUR/USD, где стандартный лот составляет 100 000, залог будет 1000 EUR, для GBP/CHF соответственно 1500 GBP и так далее. Наконец-то мы подошли к самому интересному и долгожданному моменту нашей книги. Сколько же можно заработать на валютном рынке, например, в течение одного дня? Для начала давайте с вами выведем формулу расчетов прибылей и убытков. Пример: 16 Финансовые рынки 27 февраля 2013 года с утра котировка EUR/USD = 1.3068, уже к концу дня котировка стала EUR/USD = 1.3131. Сколько можно было заработать всего за один день, совершив лишь одну сделку? Давайте посчитаем! EUR/USD — прямая котировка, и мы совершаем покупку, значит, формула для расчета у нас будет самая первая: Цена открытия сделки = 1.3068 Цена закрытия сделки = 1.3131 Размер лота = 100 000 EUR Количество лотов = 1 Соответственно по первой формуле получается: (1.3131 – 1.3068) х 100 000 х 1: 1.3131 = $480 Сколько нам понадобится залогового депозита, или маржинального обеспечения, для того, чтобы банк нам про кредитовал эту сделку? 100 000 EUR — стандартный лот. Поскольку у нас залоговый депозит в долларах, то на момент совершения операции 100 000 EUR стоили — 100 000 EUR х 1.2798 = 127 980 USD, кредитное плечо у нас составляет 1:100, то для открытия этой сделки нам понадобится всего 127 980 USD: 100 = $1280. Теперь мы можем ответить на вопрос, сколько можно заработать за один день. Так как среднее движение любой валюты составит около 40–70 пунктов день, то можно легко подсчитать, что это составит около $400–1000, при использовании для маржинального обеспечения всего около $1000–1800, что составит 40–50%! Неплохо, не правда ли? Но не стоит забывать, что это потенциальная прибыль! 17 100 000 EUR- стандартный лот Текущая цена EUR/USD= 1.3074 Стоимость 100 000 EUR: 100 000 * 1.3074 = $130 740 Кредитное плечо 1:100 Для открытия сделки понадобится: 130 740:100= $1307 Цена открытия сделки = 1.3285 Цена закрытия сделки = 1.3541 Размер сделки = 100 000 EUR Количество лотов = 1 У нас обратная котировка, и мы покупаем. Соответственно по формуле получается: (1.3541-1.3285)*100 000*1:1.3541=$1890 И в заключение первой части давайте рассмотрим подробнее, как происходят операции покупки и продажи на Международном валютном рынке. Вспомните, покупка называется бай (Buy), продажа — сел (Sell). С покупкой все понятно, и выше мы уже разбирали пример. Покупка (Buy): вы запрашиваете котировку у банка маркет-мейкера — банквыдает вам котировку на данный момент, по которой вы можете совершить покупку, — вы соглашаетесь с ней — далее банк резервирует на вашем залоговом депозите сумму маржинального обеспечения и под нее выдает кредит на покупку базовой валюты — банк совершает операцию покупки базовой валюты. 18 Финансовые рынки Но на валютном рынке большой разницы между покупкой актива и продажей НЕТ. И это огромный плюс валютного рынка. Вы так же свободно в любой момент времени можете совершить вместо покупки продажу! Продажа (Sell): вы запрашиваете котировку у банка маркет-мейкера — банквыдает вам котировку на данный момент, по которой вы можете совершить продажу, — вы соглашаетесь с ней — далее банк резервирует на вашем залоговом депозите сумму маржинального обеспечения, необходимую для выдачи кредита в базовой валюте, и под это обеспечение выдает кредит в базовой валюте (обратите внимание на разницу: не на покупку базовой валюты, а саму базовую валюту) — банк совершает операцию продажи базовой валюты (см. рис. 2). Пример. На покупку — посмотрите наш пример с покупкой EUR (см. 17). На продажу: 26 февраля 2013 года утром обратная котировка GBP/USD = 1.5213, к концу дня она изменилась до GBP/USD = 1.5120, считаем: 19 GBP/USD — прямая котировка, и мы совершаем продажу, значит, формула для расчета у нас будет такой: (Цена открытия сделки – Цена закрытия сделки) х Размер лота х Количество лотов = +Прибыль / –Убыток ($) Цена открытия сделки = 1.5213 Цена закрытия сделки = 1.5120 Размер лота = 100 000 GBP Количество лотов = 1 Соответственно по первой формуле получается: (1.5213 – 1.5120) х 100 000 х 1 : 1.5120 = $615 Сколько нам понадобится залогового депозита, или маржинального обеспечения, для того, чтобы банк нам кредитовал эту сделку? 20 Финансовые рынки 100 000 GBP — стандартный лот. Поскольку наш залоговый депозит в долларах, то на момент совершения операции 100 000 GBP стоили — 100 000 GBP х 1.5213 = 152 130 USD, кредитное плечо у нас составляет 1:100, то получается, что для открытия этой сделки нам понадобится всего 152 130 USD: 100 = $1521, чтобы банк нам выдал кредит в базовой валюте и мы смогли ее продать. 100 000 GBR- стандартный лот Текущая цена GBR/USD= 1.5170 Стоимость 100 000 GBR: 100 000 * 1.5170 = $151 700 Кредитное плечо 1:100 Для открытия сделки необходимо: 151 700:100= $1517 Цена открытия сделки = 1.5213 Цена закрытия сделки = 1.5120 Размер лота - 100 000 GBR Количество лотов = 1 У нас обратная котировка, и мы продаем. Соответственно по формуле получается: (1.5213 - 1.5120)*100 000*1:1.5120=$615 21 Технический анализ ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Для того чтобы узнать, что будет завтра с валютой или, иными словами, спрогнозировать ее стоимость на какое-то время вперед, необходимо знать и разбираться в основных методах анализа валютных рынков. На данный момент основных методов, подтвержденных на практике, два — это фундаментальный анализ и технический анализ. Вспомните, мы в вводной части нашей книги писали, что колебания валют не возникают просто так, на них воздействуют конкретные факторы, и они имеют определенную структуру. Так вот, факторы, которые воздействуют на валюту, изучает фундаментальный анализ, а структуру — технический анализ. В этой части мы с вами будем изучать технический анализ. Так как технический анализ заключается в изучении структуры рынков, то тогда надо определить: как увидеть эту структуру, каким образом она отображается? Что на рынках есть такое, что реагирует на любые изменения или события, связанные с рынками? Конечно же это цена товара! В случае Международного валютного рынка — это стоимость одной валюты, выраженная в другой. Но цена в определенный момент времени мало что нам скажет. А вот если мы возьмем и будем рассматривать цену в разные периоды времени, то тогда увидим структуру валютного рынка и как он менялся со временем. Именно это даст нам возможность прогнозировать цену в будущем. Также необходимо определить, как образуются цены на валютном рынке или финансовом рынке вообще. Цена товара — это та стоимость, по которой покупатель и продавец на торговой площадке (финансовом рынке) договариваются о сделке, и эта сделка происходит. Исходя из этого, можно сказать, что цена отображает равновесие между спросом и предложением в определенный момент. Причем самое главное в этом определении то, что техническому аналитику абсолютно неважно, чем вызвано данное равновесие и какие факторы повлияли на это, важно только то, как изменилась цена по сравнению со значением, которое было зафиксировано ранее. |