Трейдинг. Trading book - Обучающее руководство (1). От авторов Эта книга (конспект лекций)
 Скачать 7.13 Mb.
|
|
Входные параметры для индикатора Средний индекс направленного движения: период для расчета — 1–1000 (по умолчанию 14). Методы использования Моментум 1. Как почти на большинстве осцилляторов, на этом индикаторе рассматривают дивергенцию. При возникновении этого явления следует закрыть все позиции, которые были открыты в направлении текущей тенденции, так как дивергенция — это сильный сигнал, который показывает, что текущая тенденция очень ослабла и может закончиться. Не рекомендуется при появлении дивергенции открывать какие-либо позиции, так как этот сигнал ранний, а для открытия необходимо подождать подтверждения от сигналов, полученных при анализе I и II раздела технического анализа. 2. Пересечение нулевой линии. Если индикатор пересекает нулевой уровень, то это может служить сигналом к открытию позиции, но только в направлении текущей тенденции, если рынок растет, то все сигналы на продажу, поступающие от Моментум, игнорируются, а на покупку — реализовываются, и наоборот — для падающего рынка. 3. На графике Моментум, как и на самих графиках цен, можно строить линии поддержки и сопротивления, которые так же, как и в I разделе технического анализа, интерпретируются. На индикаторе сигналы, полученные от этих линий, являются вспомогательными и ранними сигналами, предупреждающими о возможном изменении текущей тенденции. 60 Технический анализ $ 3 116 Правила использования Моментум • Пересечение нулевой линии используют в тенденции, и совершать сделку нужно при совпадении сигнала и направления тенденции. • Линии поддержки и сопротивления на индикаторе рассматриваются как опережающий сигнал к изменению тенденции. • Дивергенция используется для раннего определения окончания тенденции, лучший вариант для закрытия позиций. Схождение и расхождение скользящих средних (Moving Average Convergence — Divergence, MACD) Индикатор имеет две линии. Одна называется Make fast , другая — MACD signal MACD signal отображается на графике в виде гистограммы. Индикатор рисуется под графиком цены, с одной временной шкалой. Имеет нулевой уровень, вокруг которого он и двигается. Входные параметры для индикатора MACD: период для расчета — рекомендуется по умолчанию. Методы использования MACD • Пересечение Make fast и MACD signal . Если линия Make fast пересекает сверху вниз Make fast , то возникает сигнал к продаже, и, наоборот — к покупке. 61 • Пересечение MACD signal нулевого уровня также можно использовать для открытия позиции, но только в соответствии с текущей тенденцией. • И конечно же дивергенция. На этом индикаторе она считается самой точной из всех осцилляторов: на дивергенции, возникающие на MACD, смотрят большое количество спекулянтов и участников валютного рынка, что придает сигналам, поступающим от этого явления, особенную важность. Правила использования MACD • Пересечение Make fast и MACD signal используется в боковом тренде. • Дивергенция используется для определения раннего окончания тенденции, лучший вариант для закрытия позиций. • Пересечение нулевого линии применяют в трендовом рынке, но следует учитывать только сигналы, совпадающие с направлением тенденции. Индекс относительной силы (Relative Strength Index, RSI) Индикатор имеет одну линию и рисуется под графиком цены, с одной временной шкалой. Шкала индикатора колеблется в пределах от 0 до 100. Входные параметры для индикатора RSI: период для расчета — 1–1000 (по умолчанию 14), рекомендуемые 14, 9, 25. Методы использования RSI • Снова, как и на всех осцилляторах, на этом индикаторе смотрят на дивергенции. 62 Технический анализ • Самые лучшие результаты среди осцилляторов дают сигналы от линий поддержки и сопротивления, построенных на самом индикаторе. • Уровни перекупленности (Overbought) и перепроданности (Oversold). Выше мы разобрали, что такое уровни перекупленности и перепроданности. На RSI уровень перекупленности считается выше 80, а уровень перепроданности ниже — 20. Используются в торговле эти уровни следующим образом: если осциллятор заходит, например, в область перепроданности, это говорит о том, что на рынке много покупок и соответственно в ближайшее время начнутся продажи, так как все, кто мог купить, уже купили. Сигнал к продаже появляется, когда осциллятор пробивает 80-й уровень вниз, и, наоборот — для перепроданности. $1111 Правила использования RSI • Уровни перекупленности и перепроданности использовать только в боковом тренде. Сильная тенденция быстро заставляет индикатор принимать критические значения, что может привести к ложному сигналу. • Дивергенция применяется для определения раннего окончания тенденции, лучший вариант для закрытия позиций. Наиболее эффективна, когда наблюдается в критических уровнях. • Линии поддержки и сопротивления индикатора лучше использовать для подтверждения технического анализа самого графика цен, в такой ситуации можно открыть позицию, но учитывать, что индикатор дает ранние сигналы. 63 Стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator) Индикатор имеет две линии: %К — «быстрая», и кривая %D — «медленная». Индикатор рисуется под графиком цены, с одной временной шкалой. Шкала индикатора колеблется в пределах от 0 до 100. Входные параметры для индикатора Стохастического осциллятора: период для расчета — %К — 1–100 (по умолчанию 5), рекомендуемые 5, 13, 26; %D — 1–100 (по умолчанию 3), рекомендуемые 3, 8, 13. $573 $485 64 Технический анализ / Фундаментальный анализ Методы использования Стохастического осциллятора • Дивергенция, как и на всех осцилляторах. • Уровни перекупленности (Overbought) и перепроданности (Oversold). Самые лучшие результаты в боковом тренде. • Точки пересечения %K и %D можно использовать для открытия позиций. Когда %К пересекает снизу-вверх %D — покупаем, и наоборот — продаем. Правила использования Стохастического осциллятора • Сильно опережающий индикатор. Его сигналы появляются за определенное количество времени, до того, как эти же сигналы появятся на графике. • Уровни перекупленности и перепроданности используются в боковом тренде. • Дивергенция используется для определения раннего окончания тенденции, лучший вариант для закрытия позиций. • Точки пересечения %K и %D можно использовать в трендовом рынке только при совпадении сигналов индикатора и направления тренда. Вот мы и разобрали основы компьютерного анализа. В действительности известных индикаторов огромное количество, по некоторым подсчетам более 1000. Но все они основываются на тех, которые мы рассмотрели в этом пособии, и все делятся на трендовые — которые хорошо работают, когда на рынке явно выражена тенденция, и дают ложные сигналы в боковом рынке, — и осцилляторы — более эффективные, когда нет ярко выраженного движения цены вниз или вверх, т.е. в боковом рынке. Не пытайтесь найти уникальный индикатор, который работал бы одинаково в любом рынке — как в трендовом, так и во флете: такого в природе просто нет. Используйте для начала те, которые мы разобрали, они себя зарекомендовали как самые продуктивные и эффективные индикаторы, проверенные временем. Не превышайте количество индикаторов, которые обрабатываете на одном графике, более 3–4. Правило, по которому нужно использовать индикаторы: важно не количество, а качество, иначе говоря, лучше применять меньше индикаторов, но знать их плюсы и минусы, чем взять 20 и не уловить суть сигналов ни у одного. Фундаментальный анализ Это изучение экономических и политических факторов стран с целью прогнозирования движения валютных курсов. ВАЖНО! Национальная валюта — лакмусовая бумажка страны. Если в стране благоприятная обстановка, то стоимость национальной валюты растет (ее покупают), если что-то не в порядке — падает (ее продают). Допустим, мы храним свои сбережения в валюте «а» страны А. В случае неприятных сообщений из страны А (эмитента валюты «а») мы скорее всего станем переводить свои капиталы в другую валюту или актив. С ростом таких неприятных сообщений количество желающих избавиться от валюты «а» от греха подальше будет расти. Курс данной валюты упадет. НО! Плохие новости из страны — эмитента валюты приведут к повышению доходности государственных ценных бумаг этой страны. Правительство стран делает займы, выпуская государственные ценные бумаги. 65 Доходность этих бумаг ниже, чем в коммерческих банках, но есть гарантии государства на возврат средств. Чем хуже ситуация в стране, тем меньше людей будут держать свои средства в ценных бумагах этой страны. Спрос на ценные бумаги уменьшится, и государству придется повышать доходность по этим бумагам, чтобы не терять вкладчиков. Государственные ценные бумаги номинированы в национальной валюте, поэтому инвесторам необходимо иметь эту валюту или приобрести ее для дальнейшей покупки ценных бумаг. Следовательно, снижение спроса на ценные бумаги влечет снижение спроса на валюту страны, а повышение спроса на ценные бумаги — повышение спроса на валюту страны. При равных рисках вложений инвесторы будут вкладывать свои капиталы в те инструменты, в которых доходность больше. Доходность определяется ставками ЦБ страны. Разница в процентных ставках ЦБ разных стран называется градиентом процентных ставок (дифференциал). Где ставка выше, туда и перетекает капитал, порождая спрос на соответствующую валюту и, как следствие, рост стоимости этой валюты. Это одна из важнейших причин движения курса валют на мировых рынках. Макроэкономические индикаторы Это параметры, описывающие состояние страны. Наибольшее влияние на рынок оказывает выход данных, посвященных экономике США. Выход экономических данных является очень важным моментом для участников финансовых рынков. При правильной интерпретации данных можно получать очень неплохие и, что особенно приятно, быстрые деньги. Время выхода индикатора всегда известно. Для этого существуют специальные календари, где приведены время выхода, предыдущее значение индикатора и прогноз ожидаемого значения, а также фактическое значение, публикуемое в момент выхода индикатора. Кроме того, в календаре отмечены особенно важные новости, праздничные дни, заседания различных финкомитетов и т.п. Итак, выход хороших данных приводит к удорожанию национальной валюты, поэтому при выходе хороших данных ее покупают. При этом нужно иметь в виду, что в большинстве случаев бывает так: если значения вышедших данных близки к прогнозируемым, то, как правило, реакции рынка на такие данные не будет или она будет очень слабой. Острая реакция бывает только на неожиданности, т.е. когда вышедшие данные сильно отличаются от прогнозируемых. Чтобы торговать на данных, необходимо получать их практически в момент обнародования соответствующим статистическим органом. Новость спустя минуту уже не новость! Поэтому для успешной торговли желательно иметь доступ к терминалам крупнейших мировых агентств, например, Dow Jones News-wires. Иногда реакция рынка на вышедшие новости может быть парадоксальной, но это довольно редкое явление. Главное при анализе новостей — правильная интерпретация вышедших показателей. 66 Фундаментальный анализ Производство ВВП (валовой внутренний продукт) GDP (Gross Domestic Product) ВВП (валовой внутренний продукт) — GDP (Gross Domestic Product). 1934 год. Данные выходят ежеквартально. Указывается процент прироста ВВП. Макроэкономический показатель, отражающий стоимость конечных товаров и услуг (предназначенных для непосредственного употребления), произведенных за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления. ВВП показывает, эффективно ли работала экономика за предыдущий квартал. ВВП растет, значит, экономика приносит прибыль, и вложения в эту страну становятся привлекательными, что притягивает иностранных инвесторов. Инвестиции осуществляются в национальной валюте страны. Поэтому для осуществления вложений в экономику страны иностранным инвесторам нужно приобретать национальную валюту этой страны. Покупка национальной валюты страны ведет к росту стоимости этой валюты. Вывод: рост индекса ВВП = рост нац. валюты,снижение индекса ВВП = падение нац. валюты. Промышленное производство Industrial Production Данные выходят ежемесячно. Сильный индикатор, отображающий изменения объема выпуска промышленного производства и коммунальных услуг в стране. Производство — основа рыночной экономики. Рост производства является благоприятным фактором для развития экономики. Вывод: рост производства =рост нац. валюты, уменьшение производства = падение нац. валюты. 67 Занятость Уровень безработицы (Unemployment rate) Данные выходят ежемесячно. Очень сильный индикатор, отображающий соотношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Рост уровня безработицы — неблагоприятный фактор для страны. Вывод: рост безработицы = падение нац. валюты, падение безработицы = рост нац. валюты. Заявки на пособие по безработице Jobless claims Данные выходят ежемесячно. Индикатор среднего влияния, отображающий изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Дает представление о том, каким в следующий раз выйдет Nonfarm Payrolls. Например, в течение месяца значение индикатора Jobless claims уменьшалось, велика вероятность того, что значение Nonfarm Payrolls будет большим. Увеличение количества заявок по безработице является неблагоприятным фактором для экономики страны. Вывод: рост количества заявок = падение нац. валюты, уменьшение количества = рост нац. валюты. Количество новых рабочих мест Nonfarm Payrolls Данные выходят ежемесячно вне сельского хозяйства. Очень сильный индикатор, отображающий изменение занятости в стране, – индикатор, двигающий рынок. Payroll — платежная ведомость, по которой выдается з/п работникам. Показатель занятости отображает состояние экономики любой страны. Снижение занятости ведет к увеличению безработицы — сокращению производства — экономическому спаду, что является неблагоприятным фактором для страны. Вывод: рост Payrolls = рост нац. валюты, падение Payrolls = падение нац. валюты. 68 Фундаментальный анализ Внутренний спрос Retail sales Данные выходят ежемесячно. Индикатор изменения объема продаж в сфере розничной торговли, отображающий уровень расходов и спроса населения страны. Например, жители страны стали меньше тратить, снизился спрос на товар. Это означает, что-либо у жителей снизились доходы, либо выросли цены. Рост объема розничных продаж является благоприятным фактором для развития экономики. Вывод: рост розничных продаж = рост нац. валюты,уменьшение розничных = падение нац. валюты. Заказы на товары длительного пользования Durable goods orders Данные выходят ежемесячно. Сильный индикатор, отображающий уверенность жителей страны в текущей экономической ситуации. Товары длительного пользования – это автомобили, мебель и др. Эти товары стоят достаточно дорого, поэтому увеличение числа заказов на них показывает готовность потребителей тратить на них свои средства. Это говорит о высоких доходах потребителей — о высоких прибылях компаний. Высокие доходы являются благоприятным фактором для развития экономики. Вывод: рост заказов = рост нац. валюты, уменьшение заказов = падение нац. валюты. 69 Инфляция Индекс потребительских цен Consumer price index (CPI) Данные выходят ежемесячно. Главный индикатор уровня инфляции (падение стоимости национальной валюты) в стране. Определяет изменение уровня розничных цен на товары и услуги (с учетом импорта). Вывод: рост CPI = падение нац. валюты, снижение CPI = рост нац. валюты Индекс промышленных цен Produser price index (PPI) Данные выходят ежемесячно. Индикатор уровня инфляции (падение стоимости национальной валюты) в стране. Определяет изменение уровня цен на товары, произведенные в промышленности (без учета импорта). Состоит из двух частей: 1. Цены на входе (комплектующие, полуфабрикаты и т.п.). 2. Цены готовой продукции с учетом стоимости рабочей силы. Вывод: рост PPI = падение нац. валюты,снижение PPI = рост нац. валюты. 70 Фундаментальный анализ Государство Торговый баланс Trade Balance Данные выходят ежемесячно. Отображает разницу между экспортом и импортом: соотношение между суммой цен товаров, вывезенных из страны, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию страны. Если экспорт больше импорта, то это благоприятный фактор. Вывод: положительное сальдо(уменьшение отрицательного) = рост нац. валюты, отрицательное сальдо (уменьшение положительного) = падение нац. валюты. ВАЖНО! У стран-экспортеров высокий торговый баланс, что ведет к удорожанию нац. валюты (Япония и др.). Но данным странам не выгодна дорогая нац. валюта. Например: Япония — страна-экспортер. Допустим, она производит автомобили и продает их стране Х. 1 авто = 1000 JPY. При этом 1 JPY = 10 у.е. Х. Получаем, что 1 авто = 1000 х 10 = 10 000 у.е. Х. Если JPY подорожает и 1 JPY = 20 у.е. Х, 1 авто = 1000 х 20 = 20 000 у.е. Х. Такая цена может оказаться очень дорогой для страны-импортера, и она откажется от закупок данного товара. Поэтому страны-экспортеры стараются не допускать удорожания национальной валюты. Строительство |