Учебник теоретические основы финансового менеджмента. Полякова Ольга Алексеевна (уч звание, степень, ф ио авторов программы) рабочая программа дисциплины
 Скачать 1.43 Mb.
|
|
) — отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам; свидетельствует о платежных возможностях предприятия при своевременных расчетах с дебиторами и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности. Коэффициент платежеспособности (или покрытия) — отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам; свидетельствует о платежных возможностях предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами, а также при продаже запасов товарно- материальных ценностей. Краткосрочная кредиторская задолженность — обязательства по товарам и услугам, полученным (приобретенным), но не оплаченным; задолженность перед рабочими и служащими по начисленной, но не выплаченной заработной плате, не перечисленным по назначению налогам; полученные авансы, предварительная оплата, векселя к оплате. Коэффициент бета (b) – показатель изменения доходов на данную ценную бумагу одновременно с рыночными доходами. Краткосрочный прогноз — прогноз, необходимый для выработки тактики инвестирования, формирования инвестиционного портфеля за счет различных краткосрочных финансовых инструментов; составляется на основе учета влияния на конъюнктуру инвестиционного рынка кратковременных, случайных факторов на период до одного года. Ликвидность баланса — возможности предприятия быстро мобилизовать имеющиеся ресурсы (активы) для оплаты в срок своих обязательств (пассивов), а также непредвиденных долгов. Материально-производственные запасы — часть имущества предприятия, используемая им при производстве продукции, а также для управленческих нужд Метод использования аналогов — поиск и использование сходства, подобия между явлениями, предметами, системами; его применяют, если использовать другие методы оценки рискане представляется возможным. Метод рентабельности инвестиций — метод определения минимальной (предельной) цены реализации товара, при которой его продажа не будет убыточной, исходя из денежного выра- жения переменных и постоянных затрат на единицу изделия. Метод прямых затрат — метод, в котором за основу цены принимается производственная себестоимость товара, подлежащая учету и отражению по элементам сметы затрат. 61 Метод удельной цены – метод, основанный на выделении главного для производителя и потребителя параметра выпускаемого товара, например, мощности электродвигателя. Метод экспертных оценок — реализация путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов, выступающих в качестве экспертов; каждому работающему эксперту предоставляется перечень возможных рисков и предлагается оценить вероятность их наступления. Множитель (коэффициент) наращения – величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал. Мониторинг конъюнктуры — текущее наблюдение за инвестиционной активностью; основное внимание уделяется тем сегментам рынка, в которых осуществляется инвестиционная деятельность. Накопления — постоянно возобновляемые краткосрочные обязательства, особенно начисленная заработная плата и накопившаяся задолженность по выплате налогов. Наращение (рост) первоначальной суммы долга – увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов (дохода). Объекты управления в финансовом менеджменте — денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия. Объекты финансового управления — активы и пассивы (финансовые обязательства) предприятия, формирующиеся в процессе текущей деятельности, осуществления инвестиций. Оперативный лизинг - сделки, в которых затраты лизингодателя по приобретению сдаваемого в лизинг имущества лишь частично окупаются в течение первоначального срока лизинга. Операции по сочетанию контокоррента с овердрафтом — их совместное использование при денежных платежах, особенно при валютных расчетах. Организационная функция финансового менеджмента — системный подход в организации управления денежными потоками и фондами, взаимодействие функциональных структур предприятия для достижения проектируемого финансового результата. Переменные затраты – затраты, возрастающие при увеличении объема производства прямо пропорционально (линейно), опережающие рост объема производства или несколько отстающие от его роста; если в общей сумме переменные затраты зависят от объема производства, то рассчитанные на единицу продукции, они остаются постоянными. Период детства — период, в котором предприятие сталкивается главным образом с проблемами выживания в виде трудностей с денежными средствами, когда нужно найти краткосрочные средства финансирования, а также источники инвестиций для будущего развития. Период юности — период, в котором начальная прибыль позволяет предприятию переориентироваться с рентабельности на экономический рост, и для поддержания эконо- мического роста ему необходимы среднесрочные и долгосрочные источники. Период зрелости — период, в котором предприятие старается извлечь максимум прибыли из производственного, технического и коммерческого потенциалов. Подъем экономики — наиболее благоприятная фаза экономического цикла развития, характеризующаяся масштабным обновлением основного капитала и резким увеличением активной части основных производственных фондов, вызывающими значительное увеличение объема инвестиционной деятельности. Пороговое значение вклада — средний размер остатка денежных средств на счете, при превышении которого на всю сумму счета начисляются проценты. Постоянные затраты – затраты, которые не меняются в сумме при изменении уровня деловой активности предприятия, однако, рассчитанные на единицу продукции, они меняются при изменении объемов производства. Полупостоянные затраты – затраты, сумма которыхдо определенного объема выпуска продукции остается неизменной, а при достижении этого объема — повышается. Порог рентабельности (ПР) — показатель, который называют точкой безубыточности; отражает ситуацию, при которой предприятие не несет убытков, но и не имеет прибыли, при 62 этом объем продаж, находящихся ниже точки безубыточности, влечет за собой убытки, а выше точки безубыточности – прибыль. Предельная цена капитала — цена последней денежной единицы вновь привлеченного капитала, рассчитываемая на основе прогнозной величины расходов, которые предприятие понесет при воспроизводстве целевой структуры капитала в условиях сложившейся конъюнктуры фондового рынка. Предпринимательский риск - деятельность субъектов хозяйственной деятельности, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которойвозможна оценка вероятности достижения, желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах. Продукт – документ, который имеет осязаемую форму. Проценты – доход от предоставления капитала в различных формах в долг (ссуды, кредиты и пр.) или от инвестиций производственного и финансового характера. Процентная ставка – величина, характеризующая интенсивность начисления процентов. Величина получаемого дохода (процентов) рассчитывается исходя из величины вкладываемого капитала, срока вложения вклада, размера и вида процентной ставки (ставки доходности). Период начисления – промежуток времени, за который начисляются проценты, т.е. получается доход. Принято полагать, что период начисления совпадает со сроком, на который предоставляются в долг деньги. Период начисления может разбиваться на интервалы начисления. Интервал начисления – минимальный период, по прошествии которого осуществляется начисление процентов. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка — выбор основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля; основная цель — определение факторов, в перспективе определяющих конъюнктуру рынка. Прогнозирование- выявление определенных тенденций, складывающихся на рынке, экстраполируя которые на временной отрезок, можно разработать варианты стратегии и тактики для достижения намеченной цели. Процесс бюджетирования — целостная система планирования, учета и контроля на уровне предприятия в рамках принятой финансовой стратегии. Принимаемые в расчет затраты — предполагаемые затраты и доходы, зависящие от принимаемого решения и подверженные его влиянию. Регрессионный метод — метод, связанный с определением цены на основании построения уравнений регрессии, описывающих зависимость изменения цены от улучшения ряда параметров качества изделия. Рынок капитальных вложений — один из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного рынка; формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения в новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий. Рынок недвижимости — самостоятельный элемент инвестиционного рынка в связи с его спецификой и наличием перспектив развития и расширения. Рынок объектов реального инвестирования — объединение рынков прямых капитальных вложений, приватизируемых объектов и объектов недвижимости. Рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок (рынок ценных бумаг), рынок объектов тезаврации и денежный рынок. Рынок объектов тезаврации — рынок для совершения операций по инвестированию в драгоценные металлы, предметы коллекционирования и другие ценности, но пока не играет заметной роли в экономике нашей страны. Рынок приватизируемых объектов — широко развит в связи с процессами приватизации государственных предприятий; предметом реального инвестирования на этом рынке являются предприятия, продаваемые на аукционах или полностью выкупаемые трудовыми коллективами. 63 Самоокупаемость — метод финансирования, означающий возмещение текущих затрат за счет полученных доходов. Своп — обмен обязательствами по платежам, в котором обе стороны договора обмениваются предпочтительными для них видами платежных средств или порядком проведения платежей. Синергия – условие, состоящее в том, что общий результат превосходит сумму сложенных эффектов, при синергическом слиянии стоимость после слияния выше стоимостей отдельных компаний до слияния. Складирование свопов — заключение договора о свопе с банком и его страхование до момента, пока банк не подыщет вторую сторону договора о свопе. Среднесрочный прогноз — прогноз, необходимый для корректировки инвестиционной стратегии предприятия, формирования инвестиционного портфеля за счет отдельных не слишком капиталоемких реальных инвестиционных проектов, долгосрочных финансовых инструментов и реинвестирования капитала, вложенного в неэффективные проекты; раз- рабатывается на срок от 1 до 3 лет. Стимулирующая функция финансового менеджмента — обеспечение необходимой мотивации как собственникам, так и всему коллективу предприятия; заинтересованность в высокой результативности собственного труда обеспечивается соответствующей организацией системы оплаты и стимулирования труда. Стратегическое планирование — планирование, определяющее важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Текущая деятельность — преследует извлечение прибыли в качестве основной цели, она в соответствии с предметом и целями деятельности может быть производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, занятием сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и пр. Технический метод основан на распространении выявленной конъюнктурной тенденции на прогнозируемый период. Умеренный подход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия; при таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов. Управление ценами на предприятии — комплекс оперативно-тактических и стратегических действий финансовой службы по использованию цены как фундаментальной категории товарного производства, подчиненной действию закона стоимости. Фаза кризиса в первую очередь затрагивает инвестиционную сферу и вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка. Фаза оживления — начинается с увеличения спроса на инвестиционные товары, постепенного обновления основного капитала и роста реальных капитальных вложений, в результате чего восстанавливается докризисный объем инвестиционной деятельности и начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка. Факторинг — осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарным поставкам, в результате чего за достаточно короткий срок (2-3 дня) появляется возможность получить 80-90 % суммы требований в виде аванса. Финансовая деятельность — связана с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций ипр. Финансовая информация отражает деятельность предприятия и представляет собой систему показателей о движении денежных средств. Финансовая инновация — конечный результат инновационного процесса в финансовой сфере, реализуемого на финансовом рынке в виде нового или усовершенствованного финансового продукта, а также в виде новых финансовых операций. 64 Финансовая среда предпринимательства — совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы. Финансовое планирование как функция финансового менеджмента задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям; базируясь на анализе хозяйственной деятельности предприятия, финансовое планирование формирует конкретные показатели и задает экономические пропорции развития благодаря распределению финансовых ресурсов. Финансовые операции - новые формы контроля и учета, методы планирования, приемы анализа, формы финансовой работы в хозяйствующем субъекте, действия по захвату новых финансовых рынков и пр.; имеют нематериальную (неосязаемую) форму, т.е. их нельзя потрогать. Финансовый лизинг — выплата в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования и способной обеспечить фиксированную прибыль лизингодателю. Финансовый продукт — материальная часть оформленной финансовой услуги или операции финансового учреждения (банка, страховой компании, биржи, инвестиционного фонда и пр.). Финансовый механизм — система государственных законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия, образование и использование фондов финансовых ресурсов и других денежных фондов, обеспечивающих активную хозяйственную деятельность предприятия. Финансовые инструменты- любой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого — финансовое обязательство долгового или долевого характера (участие в капитале). Финансовый рычаг — потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Фундаментальный метод — метод, основанный на получении общеэкономических и внутрирыночных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, и определении возможного изменения этих факторов в прогнозируемом периоде. Фьючерсы — покупка или продажафинансовых или материальных активов в будущем на определенную дату, нопо цене, зафиксированной на момент заключения контракта. Хеджирование (буквально — ограждение от потерь) — механизм уменьшения риска финансовых потерь, основанный на использовании производных ценных бумаг, таких, как форвардные и фьючерсные контракты, опционы, свопы и др. Цель — формирование стратегии развития и тактики последующих действий, позволяющее оценить результаты принятых решений и эффективность реализуемых мероприятий. Цель финансового планирования на предприятии — обоснование стратегии его развития с позиции компромисса между доходностью, ликвидностью и риском, определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации данной цели. Эффект финансового рычага — состоит в том, что чем выше его значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между прибылью на акцию и прибылью предприятия до выплаты налогов и процентов. |