Госкредит в Германии. Правовые основы государственного кредита в Германии
 Скачать 42.39 Kb.
|
|
Российский Университет Дружбы Народов Юридический институт Кафедра административного и финансового права Доклад по учебной дисциплине «Финансовое право» На тему: «Правовые основы государственного кредита в Германии» Выполнила студентка третьего курса группы ЮЮ-302 Попова Валерия Игоревна. Содержание: 1. Понятие и формы государственного кредита………………………….……..3 2. Государственный внутренний долг. Государственные внутренние займы и их виды……………………………………………………...…………………..…8 3. Государственный внешний долг. Кредиторы по государственным внешним займам…………………………………………………………………….........…12 4. Список использованных источников………………...………………...….....16 1. Понятие и формы государственного кредита. Кредитная система Германии отражает модель сравнительно жесткой денежно-кредитной политики, несмотря на широкие политические права регионов, которые входят в федерацию. Особенности связаны также с тем, что все основные функции финансового посредничества сконцентрированы в универсальных банках (коммерческих банках и сберегательных кассах), которые не специализируются на отдельных операциях. Определение понятию «государственный кредит» в Германии дается в экономическом и правовом аспекте. Государственный кредит Германии (как экономическая категория) — это совокупность экономических отношений, складывающихся между данной страной в лице ее государственных органов (Правительством, Федеральным ведомством по финансам, Центральным банком Германии и др.) и органов земель, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями — с другой, при которых государственные органы, региональные органы выступают в качестве заемщиков, кредиторов и гарантов. В правовом аспекте – это отдельный финансово-правовой институт, совокупность норм которого регулирует отношения, возникающие по поводу предоставления государственных средств или средств сообществ (муниципалитетов). Его специфическими чертами являются: добровольность, возвратность и платность.1 В качестве звена финансовой системы Германии, кредит обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государственных и местных органов власти, то есть бюджетов и внебюджетных фондов всех уровней. Как один из видов кредита, государственный кредит Германии имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов, государственный кредит Германии, как и во всех странах, имеет добровольный характер, о чем было сказано выше. Если налоги движутся в одном направлении от плательщика в бюджет или во внебюджетные фонды, то основой государственного кредита является его возвратность и платность. Также, понятие «государственный кредит» в Германии используется и как международная категория. Это форма бюджетного кредита, при которой Германия предоставляет денежные средства иностранному заемщику в объеме и на условиях, предусмотренных соглашением, или занимает у иностранного государства или организации денежные средства, то есть Германия в данном случае является кредитором или заемщиком на международном уровне.2 В отношениях, относимых к категории государственного кредита, Германия выступает в роли заёмщика, кредитора или поручителя (гаранта). Государственный кредит является внутренним в случае, когда Германия, в лице ее органов власти, выступает в роли заёмщика или кредитора на государственном уровне. Органами «заемщиками» в данном случае Правительство Германии, а именно Федеральный департамент по рынку ценных бумаг, Федеральное ведомство по финансам, Главная федеральная касса, входящая в состав Федерального ведомства по финансам или региональные органы Германии. Займодавцами выступают физические и юридические лица. Органы власти привлекают на добровольной, платной и возвратной основах временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, на внутреннем рынке для финансирования дефицитов бюджетной системы. Эти операции опосредуются эмиссией государственных и муниципальных ценных бумаги организацией их обращения на фондовом рынке. Данная деятельность реализует фискальную функцию государственного кредита и ведет к образованию государственного внутреннего долга и необходимости его обслуживать. Органы государственной власти используют для финансирования своей потребности в капитале ряд инструментов рынка долгосрочных капиталов. К ним относятся облигации государственного займа (öffentliche Anleihe), которые пускаются в обращение федерацией (т.е. Федеративной Республикой Германии), а также долговые обязательства и облигации, выпускаемые ее административным единицами (федеральными землями, городами и округами). При государственном внутреннем кредите Германия выступает и в роли кредитора. Органы власти кредитуют: 1. Нижестоящие уровни бюджетной системы, предоставляя им бюджетные ссуды на покрытие временных кассовых разрывов. В Германии бюджетные ссуды, как правило, выделяются из федерального бюджета в бюджеты федеральных земель, а из последних – в бюджеты городов и округов. Законодательством предусмотрена также возможность выделения бюджетных ссуд органами государственной власти и местного самоуправления одного уровня.3 Предоставление бюджетной ссуды оформляется соглашением. 2. Юридических лиц, предоставляя им целевые бюджетные кредиты на реализацию программ социально-экономического развития территории. В Германии существует целый ряд субсидий для предприятий. В настоящий момент действуют многочисленные субсидии на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы и инновации (FuEuI). Наряду с региональными и национальными программами в январе 2017 года стартовала новая рамочная программа Европейской комиссии по развитию научных исследований и технологий «Horizont 2020», предполагающей выделение 80 млрд. евро в течение семи ближайших лет. Программа адресована предприятиям в Германии и/или в Европейском союзе для проведения совместных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ с партнерами из науки и бизнеса. В Германии соответствующие субсидии предоставляются непосредственно федеральными или земельными министерствами либо уполномоченными организациями: проектными организациями или банками-субсидиаторами. На общеевропейском уровне эти задачи выполняют Европейский союз или уполномоченные агентства.4 Государственный кредит является внешним в случае, когда Германия, в лице ее органов власти, выступает в роли заёмщика или кредитора на международном уровне. То есть, государство в лице его органов кредитует другие иностранные государства, предоставляя им внешние кредиты за счет федерального бюджета на платной возвратной основе, или же производит внешние займы, размещая их на иностранных фондовых рынках в валюте других стран, которые подлежат оплате в соответствующей валюте. Эта деятельность формирует возвратные финансовые потоки и служит регулированию экономического и социального развития страны. В случае, когда Германия выступает гарантом, кредит называется условным, органы власти предоставляют государственные и муниципальные гарантии и поручительства нижестоящим уровням бюджетной системы и юридическим лицам под долгосрочные целевые кредиты, внешние займы и др. Необоснованная выдача гарантий и поручительств может вести к увеличению государственного долга, т.к. это пролонгированные финансовые обязательства. Как и во многих странах, право заключать договоры о предоставлении государственных гарантий принадлежит Правительству Германии. Примером могут являться действия по спасению финансовых рынков, обозначенные 13 октября 2008г. президентом Франции Н. Саркози и канцлером Германии А. Меркель, представляют собой примеры государственных гарантий. По данным росБизнесконсалтинг, Германия предоставила гарантии объемом 400 млрд. евро на межбанковское кредитование.5 Из вышеизложенного можно сделать вывод, что в Германии существует множество классификаций государственного кредита по различным критериям (некоторые классификации закреплены в Федеральном Бюджетном кодексе Германии 1969 года): 1. В зависимости от уровня предоставлениям или получения денежных средств: внутренний и внешний; 2. По праву эмиссии: государственные и местные займы. Первые инициируются центральными органами управления (Правительством Германии) и размещаются на финансовом рынке (Центральным Банком Германии). Поступления от них направляются в бюджет. Местные займы осуществляются местными органами самоуправления (органами округов и городов субъектов Германии) и аккумулируются в местный бюджет; 3. По методу определения дохода: с твердым доходом и с плавающим доходом; 4. По характеру погашения задолженности: погашается равными частями на протяжении нескольких лет; погашается нарастающими суммами; погашается уменьшающимися суммами; 5. По форме представления: в денежной форме или в товарной форме и т.д. 2. Государственный внутренний долг. Государственные внутренние займы и их виды. Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга. Государственным внутренним долгом Германии являются финансовые обязательства государства, возникающие в связи с привлечением для выполнения государственных программ и заказов средств негосударственных организаций и населения страны, то есть в случае привлечения внутренних заимствований, кредиторами являются резиденты государства-заемщика, т.е. юридические лица, учрежденные в соответствии с законодательством Германии, и физические лица, являющиеся его гражданами.6 Структура государственного внутреннего долга Германии складывается из долговых обязательств по: 1. Кредитам; 2. Долговым ценным бумагам; 3.Обязательствам по страхованию, пенсионному обеспечению и стандартных государственных гарантий; 4. Прочих государственных гарантий. Хотелось бы отметить, что в настоящее время наиболее распространенной формой государственного долга в Германии выступают долговые инструменты. В их число входят облигации, казначейские векселя и ноты. На рынке государственных ценных бумаг Германии имеют хождение: 1. Федеральные облигации со сроком погашения от года до 5 лет; 2. Федеральные ноты со сроком погашения от 5 до 30 лет; 3. Казначейские ноты со сроком погашения до 2 лет. Управление государственным долгом Германии – это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска и размещения долговых обязательств. Органы управления государственным долгом Германии:7 1. На федеральном уровне: Правительство Германии, а именно Федеральное ведомство по финансам. 2. На уровне земель: высшие исполнительные органы власти земель Германии. 3. На муниципальном уровне: администрации муниципалитетов. Методы управления внутренним государственным долгом в Германии: 1. Финансирование рынка ценных бумаг и способствование его выхода на международный рынок; 2. Создание и продвижение программ по привлечению иностранных инвестиций. 3.Оптимизация федеральных затрат. Также выделяют методы: конверсии, консолидации, погашения обязательств и т.д. Из-за роста государственного внутреннего долга у государства пропадает возможность выполнять свои функциональные обязанности. Государственный займ – это как раз возможность получить ссуду государству для того, чтобы оно могло выполнять эти обязанности. В Германии государственный займ есть внешний (он производится на внешнем рынке и в иностранной валюте) и внутренний (производится на национальном рынке в национальной валюте). Внутренний займ. При нехватке собственных денежных средств Германия, чтобы устранить дефицит бюджета, применяет два основных источника его восполнения:8 1. Дополнительная эмиссия банкнот; 2. Привлечение заемных средств от своих граждан, а также от предприятий. Внутренний государственный займ – это привлечение на добровольной, платной и возвратной основах временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, на внутреннем рынке для финансирования дефицитов бюджетной системы. Внутренний займ может быть облигационным и безоблигационным.9 Долгосрочные займы (Anleihe) и долговые обязательства (Obligation), облигации (Bond) и другие виды ценных бумаг с фиксированным процентом (Rentenwerte), которые выданы центральным правительством, местными органами власти или частными фирмами и которые находятся на руках у соответствующих анонимных держателей (Inhaber) или у известных по имени держателей являются гласными долговыми обязательствами (Schuldverschreibung). Они обладают твердой или переменной процентной ставкой (Verzinsung) и имеют утвержденный срок действия (Laufzeit) и формy погашения (Tilgung). Покупатель долговых обязательств (кредитор – Gläubiger) обладает денежным требованием (Geldforderung) в отношении эмитента (Emittent), который выпустил эти ценные бумаги, т.е. в отношении дебитора (должника – Schuldner). Ценные бумаги любого вида приобретаются на бирже при посредстве кредитного учреждения (сберегательного или кредитного банка). Органы государственной власти используют для финансирования своей потребности в капитале ряд инструментов рынка долгосрочных капиталов. К ним относятся облигации государственного займа (öffentliche Anleihe), которые пускаются в обращение федерацией (т.е. Федеративной Республикой Германии), а также долговые обязательства и облигации, выпускаемые ее административным единицами (федеральными землями, городами и округами). Федерация пускает в обращение, наряду с государственными долговыми обязательствами (Bundesanleihe) и облигациями (Bundesobligation), также государственные казначейские обязательства (Bundesschatzbrief) и так называемые финансовые казначейские векселя (Finanzierungsschatz). Оба последних вида обязательств в отличие от обязательств первого вида не обращаются на бирже.10 Государственные облигации в зависимости от обязанностей заемщика придерживаться сроков погашения кредита могут быть: обязательствами без права долгосрочного погашения и с обязательствами с правом долгосрочного погашения. По методам размещения внутренние долговые обязательства не классифицируются в Германии. Следует отметить, что на сегодняшний день используются исключительно только займы на добровольных основаниях. По праву выпуска или по субъектам заемных отношений вышеуказанные долговые обязательства Германии классифицируются на те, которые размещаются центральными органами власти (Федеральным Правительством Германии) и размещаемые местными органами власти (исполнительными органами земель, округов и городов). Внутренний государственный займ Германии может реализовываться среди граждан страны, юридических лиц, и среди граждан и среди предприятий. 3. Государственный внешний долг. Кредиторы по государственным внешним займам. В отличие от внутренних, внешние заимствования предполагают выпуск Германией ценных бумаг и их размещение на иностранных фондовых рынках в иностранной валюте. Сложность данного механизма заключается в наличии специфики иностранных инвесторов, которую необходимо учитывать для успешной торговли ценными бумагами. При этом внешние заимствования могут осуществляться в различных формах. В зависимости от субъекта-должника различают: общегосударственный долг, государственный долг субъекта федерации, муниципальный долг. В зависимости от срока, по истечении которого должна быть погашена сумма долга и начисленные на нее проценты, в Германии выделяют: 1. Краткосрочный – до 1 года; 2.Среднесрочный – от 1 до 5 лет; 3.Долгосрочный – от 5 до 30 лет (для муниципальных образований – до 10 лет). Внешний долг является предметом особого внимания Правительства Германии. Данная страна, как и многие другие, использует займы извне. Получить внешний займ Германии будет проблематично, если платежи по внешнему долгу составляют более 30% от ее внешнеэкономической деятельности. Внешний долг Германии можно также подразделить на текущий и общегосударственный. Текущий долг предполагает погашение по долговым обязательствам в нынешнем году, а общегосударственный включает в себя текущий долг и долги, которые нужно вернуть в последующие годы. Около 60 процентов немецкого государственного долга является внешним долгом. Он составляет около 1,3 трлн. евро. 500 миллиардов евро должен Бундесбанк, 1,5 млрд. евро немецкие банки должны за рубежом частным лицам и 600 млрд. евро – предприятиям, что составляет общий внешний долг в размере около 4,7 млрд. евро.11 Структура внешнего долга Германии. Делая вывод из вышесказанного, можно отметить, что кредиторами по государственным внешним займам Германии являются:
Самыми крупными кредиторами, согласно данным Бундесбанка, который ежегодно учитывает внешний долг, являются: Люксембург (587 млрд. евро), Нидерланды (558 млрд. евро), Соединенное Королевство (558 млрд. евро), Франция (318 млрд. евро), США (247 млрд. евро), Япония (222 млрд. евро). Список других кредиторов Германии включает в себя многие страны ЕС: Ирландия (около 181 миллиардов евро), Швейцария (176), Бельгия, Австрия и Италия следуют на вторых местах. В целом на страны ЕС приходится 71 процент внешнего долга Германии. Впервые 15 стран-кредиторов, наряду с США и Японией, входит также Китай. Тем не менее, 75 млрд. евро, о которых здесь идёт речь, составляют лишь около двух процентов внешнего долга Германии.12 Управляет государственным долгом Германии тот орган, который осуществляет свою деятельность на том уровне власти, где соответственно и возник долг. В Германии, зачастую, используют два способа погашения государственного внешнего долга: 1. Традиционный путь – выплата долгов за учет золотовалютных резервов. 2. Реструктуризация – погашение одного долга и принятие на себя других долговых обязательств. 3. Аннулирование долга – отказ от долговых обязательств. 4. Унификация – объединение нескольких займов в один. 5. Рефинансирование и конверсия. 6. Консолидация внешнего долга, т.е. перевод краткосрочной и среднесрочной задолженности в долгосрочные долги. Таким образом, можно отложить на длительный срок выплату основной суммы, только ежегодно выплачивать проценты. Консолидация возможна только с согласия кредиторов. Кредиторы создают специальные организации – клубы, где вырабатывают солидарную политику, по отношению к странам, которые не в состоянии выполнять свои международные финансовые обязательства. Германия является членом такого клуба, Парижского клуба кредиторов. Главная задача, которую решает Парижский клуб в настоящее время – это реструктуризация долга развивающихся стран. У Германии в настоящее время задолженностей перед Парижским клубом нет. Список использованных источников. 1. Бюджетный кодекс Германии 1969 г.; 2. Брагинская Л.С. Государственный долг Германии: анализ системы управления и оценка ее эффективности. М.: Университетская книга, 2013 г.; 3. Баранова К. К. Бюджетный федерализм и местное самоуправление Германии. М, 2000.; 4. Башкатова Т. А. западноевропейская интеграция: финансовый аспект. М: Финансы и статистике, 2013.; 5. Дробозина Л. А, Можайсков О. В. Финансовая и денежно-кредитная система Германии. М., 2016.; 6. Global financial stability report: vulnerabilities, legacies, and policy challenges: risks rotating to emerging markets /prepared by IMF staff. — 2015.; 7. World Economic Situation and Prospects 2016 /prepared by UN/DESA, UNCTAD and UN reginal commissions. — 2015.; 8. http://epp.eurostat.ec.europa.eu/ — статистическая служба Европейской Комиссии (последняя дата посещения: 17.04.2018); 9. http://imf.org/ — официальный сайт Международного Валютного Фонда (последняя дата посещения: 17.04.2018); 10. http://worldbank.org/ — официальный сайт Всемирного Банка (последняя дата посещения: 17.04.2018). 1 Хомич И.П., Саввина О.В. Государственный кредит в условиях финансовой глобали- зации. М. Финансы и статистика, 2014. С.99. 2 < http://www.dmo.gov.uk> (последнее посещение – 17 апреля 2018 г.). 3 Tiebout C. M. A pure theory of local expenditures, Journal of Politic Economy 64, 2011. Р. 416—424 4 Родионова В. М. Проблемы совершенствования бюджетного законодательства Германии // Финансы. 2015. № 4. 5 Hughes G., Smith S. Economic aspects of decentralized government: Structure, functions and fi nance. London, 2016. 6 Feld L. F., Baskaran T., Necker S. Decentralization and economic performance in a cooperative federation –evidence from Germany. 2016. С. 3—6. 7 Feld L. F., Baskaran T., Necker S. Decentralization and economic performance in a cooperative federation –evidence from Germany. 2011. С. 8 и далее. 8 Sauga M., Afhueppe S., Kraske M. Der Hartz-Horror // Der Spiegel. 2013. № 12. РР. 24-40. 9 https://ru.exrus.eu/Obligatsii-i-dolgosrochnyye-zaymy-Germanii-id4e71c5cf6ccc1929320050ee (последняя дата посещения: 17.04.2018) 10 Schmidt K. Ins Gefängnis für überflüssiges «soziales Geld»? // Russisches Berlin. 2015. № 22. 11 https://naviny.by/new/20160907/1473268676-gosdolg-germanii-sostavlyaet-22-trln-evro (последняя дата посещения: 17.04.2018) 12 Брайчева, Т. В. Государственные финансы / Т. В. Брайчева. — СПб. : Питер, 2012. Москва 2018 г. |