проект. Проект. Содержание Вводная часть (резюме) проекта 3 компания и отрасль 5 продукция и услуги 7 исследования и разработки 10 анализ рынка 11 анализ конкуренции 14 план
 Скачать 207.56 Kb.
|
|
Ориентировочная величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектом доходов.
Риск неполучения предусмотренных проектом доходов снижается: при получении дополнительной информации о реализуемости и эффективности новой технологии, о запасах полезных ископаемых и т.п.; при наличии представительных маркетинговых исследований, подтверждающих умеренно пессимистический характер принятых в проекте объемов спроса и цен и их сезонную динамику; в случае когда в проектной документации содержится проект организации производства на стадии его освоения. Основываясь на вышеизложенной методике определения премии за риск и учитывая, что разработку комплексной, готовой к использованию технологии и оборудования по приготовлению и использованию новых видов композиционного водно-угольного топлива (ВУТ) для котельного оборудования можно определить как производство и продвижения на рынок нового продукта, мы можем оценить риск как высокий и установить премию за риск в размере 15 %. Также если отсутствует специальные данные относительно рисков данного конкретного проекта или в данной отрасли хозяйства, премию за риск рекомендуется определять пофакторным расчетом, суммируя влияние учитываемых факторов в соответствии с таблицей. Влияние отдельных факторов
Согласно приведенной методики премию за риск можно оценить в 16 % Основываясь на двух вышеозначенных методах определения премии за риск, учитывая мнение экспертов и различные факторы, оказывающие непосредственное влияние на степень риска неполучения доходов таких, как техническая финансовая реализуемость проекта, детальность проработки проектных решений, наличия необходимого научного и опытно-конструкторского задела и представительности маркетинговых решений, мы можем определить способом средней арифметической премию за риск в 15,5% Норма дисконта, включающая поправку на риск, отражает доходность альтернативных направлений инвестирования, характеризующихся тем же риском, что и инвестиции в оцениваемый проект Коэффициент дисконтирования (di) без учета риска проекта определяется как отношение ставки рефинансирования (r) установленной Центральным банком Российской Федерации объявленной Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i)  Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле:  где  поправка на риск.Ставка рефинансирования (r) установленная ЦБ РФ составляет 11,5 % (согласно телеграмме ЦБ РФ от 23 июня 2006 г. № 1696-У). Объявленный Правительством темп инфляции (i) на текущий год составляет 9 %. В соответствии с проведёнными расчетами безрисковая ставка дисконтирования составила 2,29%. Увеличивая её на премию за риск получаем коэффициент дисконтирования d= 17,79%. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН Задача этого раздела – дать прогнозную оценку движения денежных потоков, возникших в результате реализации проекта, и дать оценку его коммерческой эффективности. Эффективность проекта оценивается в течение расчётного периода. Расчеты финансового раздела бизнес-плана подтверждают финансовую реализуемость проекта, то есть график инвестиций в проект и схема финансирования проект обеспечивают такую структуру денежных потоков, при которой на каждом шаге имеется достаточное количество денег для его продолжения. Финансирование проекта будет осуществляться за счет собственных средств в размере 2449 тыс. руб. Формально требование финансовой реализуемости выражается в неотрицательном значении общего сальдо денежного потока по производственно-сбытовой (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности нарастающим итогом на каждом шаге проекта. В настоящем проекте это условие выполняется. График накопленного сальдо денежных потоков  Финансовый результат по проекту будет формироваться по окончании всех предусмотренных работ за счет организации мелкосерийного производства установок и продажи прав и технологий производства установок и композиционного топлива (цена продажи – 2700 тыс.руб.). В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности, в наших расчетах использованы: -чистый дисконтированный доход; -срок окупаемости; -внутренняя норма доходности. Чистый дисконтированный доход характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами с учетом неравноценности эффектов (результатов и затрат), относящихся к различным моментам времени. С целью определения чистого дисконтированного дохода (NPV) принята норма дисконта в размере 17,79%. По рассматриваемому инвестиционному проекту чистый дисконтированный доход составит 5346 тыс. руб. Внутренняя норма доходности, то есть такое значение ставки дисконтирования, при котором чистый дисконтированный доход проекта обращается в ноль, составляет 1,59, что превышает принятую для расчёта ставку дисконтирования, подтверждая выгодность проекта. Индекс доходности дисконтированных инвестиций составляет 3,19. Срок окупаемости составляет– 12 месяцев. Расчётные таблицы приведены в приложениях. ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1 Расчёт срока окупаемости и показателей эффективности
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||