факторинг. Факторинг. Список использованной литературы
 Скачать 5.49 Mb.
|
|
1.2. Основные понятия и классификация факторинга Выделяют несколько подходов к классификации факторинговых услуг и продуктов. В данном параграфе представлены наиболее распространенные из них. Как правило, в западной литературе выделяют две формы услуг, основанных на финансировании под уступку денежных требований (Invoice Financing) (рис. 3): факторинг (factoring); инвойс дискаунтинг (invoice discounting).  Рис.3. Классификация факторинговых услуг в мире. Данная классификация была разработана FDA3 — одной из наиболее авторитетных английских Факторинговых Ассоциаций. Факторинг - комплекс услуг, включающий в себя получение финансирования под уступку денежного требования, управление и инкассацию дебиторской задолженности, страхование рисков, консалтинговые и информационные услуги, поиск новых партнеров для Клиентов. Факторинг с регрессом - самая распространенная в России схема обслуживания. Это операция, при которой Фактор не принимает на себя кредитные риски и имеет право требовать с Клиента возмещения любых ранее уплаченных ему сумм финансирования в случаях, оговоренных заключенным договором. Главная отличительная черта данного вида факторингового обслуживания - возможность предъявления Фактором регрессного требования своему Клиенту по окончании льготного периода. Регресс - право обратного требования Фактора к поставщику в случае неоплаты поставки Дебитором по истечении определенного срока, указанного в договоре факторинга. Льготный период - промежуток времени с момента окончания отсрочки платежа, предоставленной Клиентом Дебитору, до момента наступления регрессного требования, в течение которого Фактор не использует право регресса. На протяжении льготного периода (как правило, длится 15-30 дней) Фактор предпринимает действия по взысканию долга с Дебитора Клиентом. Схема взаимодействия Клиента и Фактора выглядит следующим образом. Клиент передает Фактору на рассмотрение запрашиваемый финансовым агентом комплект документов. После изучения всех аспектов деятельности Клиента, оценки возможных рисков и финансового положения Клиента и его Дебиторов Фактор выносит решение о целесообразности дальнейшего сотрудничества с Клиентом. В случае положительного ответа стороны заключают Генеральный Договор о факторинге. Согласно договору Клиент уступает Фактору права денежного требования по поставкам, которые будут произведены Клиентом в адрес Дебиторов, переданных на факторинговое обслуживание. После совершения поставки, право денежного требования по которой уступается Фактору, Клиент передает финансовому агенту отгрузочные документы на финансирование. Подготовка к началу выплаты первого финансирования в рамках проведения факторинговых операций — довольно длительный процесс и занимает он порой несколько недель. Во многом это обусловлено объективными причинами: Клиент должен письменно уведомить Дебиторов об уступке его задолженности Фактору (за исключением конфиденциального факторинга). Уведомление Дебитора об уступке права требования обычно производится путем передачи Дебитору официального документа с указанием реквизитов Фактора, назначения платежа, а также даты поставки, с момента которой Дебитор должен осуществлять платежи на счет Фактора. Данное уведомление составляется в трех экземплярах и подписывается тремя сторонами: Фактором, Клиентом и Дебитором. Помимо этого, счета-фактуры и товарные накладные оформляются специальной надписью, указывающей, что задолженность по данной поставке полностью переуступлена Фактору, который становится единственным законным получателем платежа с указанием платежных реквизитов Фактора. Получив отгрузочные документы и заявку на финансирование. Фактор проверяет действительность уступленного ему денежного требования, номенклатуру поставки, а также возможность финансирования в соответствии с выделенным лимитом. Затем финансовый агент выплачивает в адрес Клиента денежные средства в размере от 70 до 90% от суммы поставки, переданной на факторинговое обслуживание. При наступлении срока оплаты поставки Дебитор должен погасить свою задолженность. Из суммы, направленной Дебитором на погашение задолженности по поставке, Фактор удерживает сумму выплаченного финансирования и начисленную комиссию, а оставшиеся денежные средства перечисляет на счет Клиента. В случае если Дебитор не погашает свою задолженность в срок, Фактор напоминает Дебитору о необходимости оплаты поставки, а также выясняет причину просрочки. Если же Дебитор отказывается погасить свою задолженность по истечении льготного периода, то в соответствии с договором факторинга с регрессом, при наступлении регресса Клиент обязан погасить задолженность перед Фактором за Дебитора — перечислить сумму финансирования, а также причитающиеся Фактору комиссии. Факторинг без регресса - вид факторингового обслуживания, при котором Клиент не несет ответственности за не возврат Дебитором денежных средств за поставленный товар. Фактически осуществляется покупка денежного требования, в то время как при факторинге с регрессом денежное требование лишь уступается Клиентом Фактору в качестве залога, что является обеспечительной мерой. При совершении сделок факторинга без регресса Факторы часто обращаются в страховые компании для перестрахования взятых на себя кредитных рисков. Однако стоимость факторингового обслуживания без права регресса несколько выше по сравнению с классическим факторингом с регрессом. Схема факторинга без регресса представлена на рис. 4.  Рис.4. Схема факторинга без регресса. На Западе преимущественное развитие получила именно безрегрессная схема финансирования, и лишь около 20% сделок заключаются с регрессом, в то время как в России в основном предоставляется факторинг с регрессом. Основная причина неразвитости безрегрессного факторинга на российском рынке — невысокий интерес к этому виду факторингового обслуживания со стороны самих Факторов. Они не всегда Могут с высокой долей достоверности оценить надежность покупатели Клиента и поэтому не готовы принимать на себя кредитный риск (т.е. риск неоплаты поставки покупателем). Невозможность проведения адекватной оценки кредитного риска во многом связано со спецификой ведения российского бизнеса: многие компании в целях оптимизации налогообложения не отражают в официальной отчетности часть оборота, кроме того, один и тот же бизнес может вестись в рамках нескольких компаний. Помимо этого, практически все структуры не являются приверженцами политики публичности и крайне неохотно предоставляют информацию о себе, а открытость и прозрачность компаний (Клиентов и Дебиторов) — одно из важных условий для динамичного развития факторинга в стране. В случае, если поставщик (Клиент Фактора) уверен в платежеспособности и надежности своего покупателя, то заключать факторинговый договор без права регресса ему невыгодно из-за переплаты Фактору по страховой премии за риск, вероятность наступления которого мала. Инвойс дискаунтинг (Invoice discounting) |