Свечейновые японские методы графического анализастив нисонавтор книги
 Скачать 5.76 Mb.
|
|
5.5. Индекс разницы как индикатор тенденции индекс ЭР, декабрь 1993 г. — дневной графики 13-дневный индекс разницы. Здесь мы видим, как перепроданность рынка в сочетании с бычьим сигналом свечей (молот 10) ясно предупреждала о скором подъеме цен. В рассмотренном примере экстремальные значения недельного индекса разницы находились за пределами уровней ±10%. Однако на ваших рынках эти уровни перекупленности/перепроданности могут быть иными. Поэтому стоит поэкспериментировать. Как уже отмечалось, индекс разницы очень полезен для определения перекупленности/перепроданности рынка. На рис. 5.5 области перекуп- ленности/перепроданности дневного индекса разницы определяются уровнями ±15%. Указания на перекупленность наблюдаются в точках АС и Е, а признаки перепроданности — в точках ВО и Б. Когда индекс разницы находится между уровнями перепроданности и перекупленно сти, он может служить и как средство определения тенденции. В этом контексте растущий индекс разницы говорит о бычьей тенденции. Уменьшение индекса разницы отражает медвежью тенденцию. Заметьте, что между точками Аи В индекс имел нисходящую тенденцию, что Индекс разницы и графики новой цены Рис. 5.6. Индекс разницы как индикатор расхождений немецкая марка, спот — дневной графики 13-дневный индекс разницы. подтверждало нисходящую тенденцию цен. Такое же медвежье подтверждение имело место в интервалах от С до Э и от Е до Б. Бычьи тенденции подтверждал растущий индекс разницы в промежутках от В до Си от Э до Е. На рис. 5.6 показан еще один способ применения индекса разницы — в качестве индикатора расхождений. Обратите внимание на нисходящую штриховую линию на графике индекса разницы, соединяющую пики Аи В. Когда индекс разницы находился в В, цены достигли нового максимума, но индекс разницы в В был ниже, чем в А. В результате возникло медвежье отрицательное расхождение, так как цены достигли нового максимума, а индекс разницы — нет. ИНДЕКС РАСХОЖДЕНИЯ У японцев также есть основанный на скользящем среднем осциллятор, который называется индексом расхождения (divergence index). Свое название он получил по принципу действия он измеряет величину рас Как японцы применяют скользящие средние хождения между ценой и выбранным скользящим средним. Индекс расхождения рассчитывается путем деления текущей цены на скользящее среднее. Например, дневное расхождение в 102% означает, что сегодня цена закрытия составляет 102% от дневного скользящего среднего. дневное расхождение в 97% означает, что сегодняшняя цена составляет 97% от дневного скользящего среднего. Индекс расхождения аналогичен индексу разницы, у них лишь разная шкала. Например, дневное расхождение в 102% означает, что рынок на 2% выше дневного скользящего среднего. Показатель дневного индекса разницы в +2% также означает, что рынок на 2% выше дневного скользящего среднего. Иными словами, расхождение в 102% — это аналог индекса разницы в +2%. Расхождение в 93% имеет тот же смысл, что и индекс разницы в -7% На рис. 5.7 показаны графики индексов разницы и расхождения для одной и той же акции, охватывающие один и тот же временной промежуток. Заметьте, что графики идентичны с точностью до масштаба вертикальной шкалы. Отсюда следует, что все методы работы с индексом разницы применимы и к индексу расхождения Индекс разницы и графики новой цены Многие трейдеры, пользующиеся компьютерными системами, любят экспериментировать со скользящими средними, поэтому у них может возникнуть желание поэкспериментировать и с индексом расхождения. В качестве примера одного из таких экспериментов упомяну исследование, проведенное японцами в х годах с целью статистической проверки взаимосвязи индекса Nikkei и его индекса расхождения3. Ниже приведены 95%-ные доверительные интервалы для значений индекса расхождения с различными периодами расчета: Расхождение на растущем рынке Расхождение нападающем рынке 25-дн. расхождение 99-104% дн. расхождение дн. расхождение 100-107% дн. расхождение дн. расхождение 102-110% дн. расхождение Данное исследование показывает, что, например, величина дневного расхождения при растущем индексе Nikkei с вероятностью 95% должна находиться в пределах 102-110%. Подъем ее выше 110% считается чрезмерными рассматривается как аргумент в пользу возможной коррекции. В такой ситуации логично предположить, что рынок приблизился к высшей точке текущего подъема, и выйти из длинных позиций. Вместе стем следует иметь ввиду, что высокий индекс расхождения отнюдь не является безусловным признаком предстоящего разворота цен. Наделе может оказаться, что рынок просто охвачен спекулятивной лихорадкой или паникой продаж (в случае низких величин расхождения. Суверенностью можно утверждать лишь, что чем дальше индекс расхождения выходит за пределы границ перекупленности/перепродан- ности, тем ниже вероятность продолжения текущего движения. ПРИМ ЕЧАНИЯ: 1 Hoshi, Kazutaka, р. 107. 2 Ishii, Katsutoshi, р. 52. Analysis o f Stock Price in Japan. Tokyo, Japan: Nippon Technical Analysts Association 1986, p. 104. ГЛАВА ГРАФИКИ ТРЕХЛИНЕЙНОГО ПРОРЫВА «Оцени положение, прежде чем двигаться дальше ) дин японский трейдер охарактеризовал график трехлинейного прорыва как усовершенствованный вариант п у н кто цифровых графиков, где развороты определяются рынком, а непроизвольными правилами. Поэтому сего помощью можно отслеживать силу и динамизм рынка»1. Как показано на рис. 6.1, график трехлинейного прорыва имеет вид ряда белых и черных блоков различной высоты. Новый блок располагается в отдельном столбце. Каждый из блоков называется линией. Зная цену закрытия, можно добавить новую линию белую, если рынок закрывается выше предыдущего максимума, и черную, если рынок закрывается на новом минимуме. Если жени того, ни другого не происходит, тона график ничего нового не наносят. Для того чтобы на графике после серии из трех и более одноцветных линий, соответствующих энергичному движению рынка, появилась линия другого цвета, необходимо выполнение особого условия цена закрытия должна опуститься ниже минимума белой серии или подняться выше максимума черной серии (подробнее это описано далее. Термин трехлинейный прорыв отражает то обстоятельство, что для появления на графике новой линии противоположного цвета рынок должен прорваться выше (или ниже) предыдущих трех линий. Здесь мы вновь обнаруживаем число трио важной роли которого в японской методологии я уже писал в предыдущей книге Главное преимущество графика трехлинейного прорыва — отсутствие произвольно определяемой величины разворота. О развороте здесь сигнализирует само поведение рынка. Графики трехлинейного прорыва известны и под другими названиями) трехшаговая новая цена) трехлинейный прорыв новой цены) превышение трех линий метод трехлинейного разворота) трехшаговые столбики новых цен. ПОСТРОЕНИЕ ГРАФИКА ТРЕХЛИНЕЙНОГО ПРОРЫВА 186 Индекс разницы и графики новой цены Ниже подробно объясняется построение графика трехлинейного прорыва. Для иллюстрации используется график (рис. 6.1), построенный поданным из табл. График трехлинейного прорыва основан на ценах закрытия. Цена, с которой начинается построение графика, называется базовой ценой. НАШ ПРИМЕР Базовая цена — Нанесение первой линии Сравните сегодняшнюю цену с базовой. Правило 1. Если сегодняшняя цена выше базовой цены, про- Г Г Сегодняшняя цена ведите белую ЛИНИЮ ОТ базовой И Базовая цена цены до нового максимума цен. Или: Правило 2. Если сегодняшняя цена ниже базовой цены, про- ------- Базовая цена ведите черную ЛИНИЮ ОТ ба- Сегодняшняя цена зовой цены до нового минимума цен. Или: Правило 3. Если сегодняшняя цена ничем не отличается от базовой, не проводите никакой (Базовая цена) ЛИНИИ Графики трехлинейного прорыва Табл. 6.1. Данные для построения графика трехлинейного прорыва, представленного на рис. 6.1. Сессия Цена закрытия Сессия Цена закрытия 1 135 21 165- 2 1321 22 168Т 3 1281 23 171Т 4 133- 24 173Т 5 130- 25 169- 6 130- 26 177Т 7 132- 27 180Т 8 134- 28 176- 9 139Т 29 17011 10 137- 30 175- 11 145Т 31 179- 12 158Т 32 173- 13 147- 33 170- 14 143- 34 170- 15 150- 35 1681 16 149- 36 1651 17 160Т 37 171- 18 164Т 38 175- 19 167Т 39 179ТТ 20 15611 40 175- Обозначения: Т Новый максимум строится белая линия Новый минимум строится черная линия. (-)—Цена в пределах предыдущего диапазона новая линия не строится. ТТ — Белая линия разворота. Ц — Черная линия разворота. НАШ ПРИМЕР Согласно данным табл. 6.1, вовремя сессии 2 рынок закрылся на отметке 132. Это ниже базовой цены, равной 135. Поэтому в первом столбце графика проводим черную линию от 135 до Нанесение второй линии Сравните сегодняшнюю цену с максимумом и минимумом первой линии. Вторая линия проводится лишь в случае выхода сегодняшней цены за пределы диапазона первой линии. Правило 4. Если сегодняшняя цена поднимается выше максимума первой линии, сместитесь на столбец вправо и проведите новую белую линию от предыдущего максимума (в Предыдущий максимум Новый максимум Черная или белая Индекс разницы и графики новой цены 170 160 150 (27) П (39) 179 (18) 164 (17) 160 (12) 158 (11) 145 140 (9) 139 130 (1) 135 I (21) 132 (26) 177 (24) 173 (23) 171 (22) 168 (19) 167 (35) 168 (36) 165 (20) Г) Рис. 6.1. Пример графика трехлинейного прорыва, построенного на основе данных табл. 6.1 цифры в скобках обозначают порядковый номер сессии Графики трехлинейного прорыва данном случае 135) до нового максимума цен. Или: Правило 5. Если цена ниже минимума первой линии, сместитесь на один столбец вправо и проведите новую черную линию вниз от предыдущего минимума (в данном случае 132) до нового минимума цен. Или: Правило 6. Если цена удерживается в диапазоне первой линии, на график ничего не наносится. То есть в нашем примере новая линия не проводится, пока цена находится между 135 и Примечание Чтобы можно было провести новую линию на графике, цены должны преодолеть предыдущий максимум или минимума непросто достигнуть их. НАШ ПРИМЕР Поскольку диапазон первой линии составляет 132-135, для проведения новой линии рынок должен двинуться либо ниже 132, либо выше 135. Сессия 3 при цене 128 устанавливает новый минимум. В результате мы наносим новую черную линию на один столбец правее. Эта линия идет от предыдущего минимума 132 к новому минимуму Нанесение третьей линии Сравните сегодняшнюю цену с наибольшим из максимумов и наименьшим из минимумов предыдущих двух линий. Предыдущий минимум Черная ’ или белая Новый минимум 1 9 0 Индекс разницы и графики новой цены Далее действуйте также как и при нанесении второй линии белая или черная линия наносится лишь при выходе цены к новому максимуму или новому минимуму. В нашем примере рынок должен упасть ниже 128 (для нанесения черной линии) или подняться выше 135 (для нанесения белой линии). Новый Правило 7. Если рынок ДО СТ И - максимум тает нового максимума, превзойдя максимум предыдущих линий, сдвиньтесь на столбец вправо и проведите новую белую линию вверх до нового максимума. Предыдущий максимум ДР Новый максимум ^гР Предыдущий | максимум г Н Или: Правило 8. Если сегодняшняя цена ниже минимума предыдущих линий (те. налицо новый минимум, сдвиньтесь на столбец вправо и проведите новую черную линию вниз до нового минимума. Предыдущий минимум Предыдущий минимум Новый минимум Новый минимум Или: Правило 9. Если цены находятся в диапазоне первых двух линий, на график ничего не наносится. То есть в нашем примере новая линия не проводится, пока цена остается между 128 и 135 (предыдущие минимум и максимум). НАШ ПРИМЕР Цена закрытия сессии 4 равна 133. Поскольку она остается в диапазоне цен предыдущих двух линий (128-135), новая линия не проводится. Следующая линия наносится по завершении сессии 9, когда цены поднимаются до нового максимума 139. Поскольку это выше предыду- г-1139 (Предыдущий максимум) 135 132 Графики трехлинейного прорыва 191 щего максимума (135), сдвигаемся на столбец вправо и от максимума предыдущей линии вверх до 139 проводим новую белую линию. Теперь новый диапазон линий равен Вовремя сессии 11 цена выходит за рамки диапазона 128- 139, достигнув отметки 145. По завершении этой сессии от предыдущего максимума (139) до нового максимума) проводится белая линия. Теперь у насесть две последовательные белые линии. Новый диапазон составляет П 145 г Цена закрытия сессии 12, равная 158, дает новый максимум. Поэтому в следующем столбце мы проводим белую линию от 145 до 158. Теперь у насесть три последовательные белые линии. Важность данной ситуации разъясняется далее. Нанесение линии после трех последовательных белых или черных линий Наличие трех последовательных белых или черных линий подтверждает тенденцию (три белые линии бычью тенденцию, а три черные линии — медвежью. Напомню, что данный метод назван трехлинейным прорывом потому, что для построения линии разворота сегодняшняя цена должна опуститься ниже минимума трех последовательных белых линий или подняться выше максимума трех последовательных черных линий. Правило 10. При наличии серии из трех белых линий новая белая линия наносится при до последовательные белые линии 135 132 т Индекс разницы и графики новой цены стижении нового максимума даже если он больше старого всего на один тик. В этих же условиях для нанесения черной линии разворота цена должна упасть ниже минимума серии трех последних белых линий. Такая черная линия называется черной линией разворота. Она проводится от основания самой высокой белой линии до нового минимума цены. Правило 11. При наличии серии из трех черных линий новая черная линия наносится при достижении нового минимума. В этих же условиях для нанесения белой линии, называемой белой линией разворота (white turnaround line), цена должна превысить максимум предыдущих трех черных линий. Эта линия проводится от вершины самой низкой черной линии до нового максимума цены. В дальнейшем изложении мы будем ссылаться на данные табл. 6.1 и график на рис. Итак, после 12 сессий у нас имеется три последовательные белые линии. Это значит, что для нанесения черной линии разворота рынок прежде должен упасть ниже минимума третьей белой линии (132). Белые линии можно продолжать наносить с каждым новым максимумом. Следовательно, в нашем примере для нанесения новой линии рынок должен либо упасть ниже 132 (для черной линии, либо подняться выше 158 (для белой линии). Следующей сессией, которая достигла нового максимума на отметке 160 и вышла из нашего диапазона 132-158, оказалась сессия 17. Ей соответствует новая белая линия, которая проводится от 158 до 160. Теперь минимум последних трех белых линий стал равен 139, а контролируемый диапазон цен — 139-160. При падении цены ниже этого диапазона наносится черная линия, а при подъеме выше него — белая. При подъеме выше этого максимума наносится новая — белая линия г При прорыве этого уровня наносится черная линия разворота Черная линия ' разворота При падении ниже этого минимума наносится новая черная линия При прорыве этого уровня наносится белая линия разворота I ■ Белая линия разворота Графики трехлинейного прорыва Цены сессий 18 и 19 стали новыми последовательными максимумами. Поэтому к графику добавляются две новые белые линии. С подъемом цены сессии 19 до 167 получаем новый контролируемый диапазон — 158-167, где минимум 158 определен основанием первой из трех последних белых линий. Теперь для черной линии разворота рынок должен опуститься ниже 158, а для белой линии — подняться выше Цена сессии 20 (156) оказалась ниже самого низкого минимума предыдущих трех белых линий (158). Это позволило нанести черную линию разворота от основания верхней белой линии вниз до нового минимума цен, равного 156. С прекращением серии х белых линий появилась черная линия, новая линия добавляется после нового максимума или минимума. Теперь для продолжения графика нужно выйти за рамки нового диапазона — 156-167. Цена сессии 22 дает новый максимум, равный 168. Поэтому добавляем еще одну белую линию, которая начинается от вершины предыдущей черной линии и поднимается к новому максимуму белой линии (168). До сессии 27, поднявшей цену до 180, разворачивается серия новых максимумов. Для каждого из них на графике добавляется новая белая линия. Цена сессии 29 упала до 170, что оказалось ниже минимума предыдущей третьей белой линии (171). Поэтому на графике строится черная линия разворота, опускающаяся от основания верхней белой линии вниз до 170. Наш новый диапазон — 170-180. Цены вышли за пределы этого диапазона в сессии 35, когда рынок закрылся на уровне 168. С закрытием сессии 36 появился новый минимум (165), который добавил на графике еще одну черную линию. Теперь, при наличии серии из трех черных линий, белая линия может появиться только после того, как цена превысит максимум трех предыдущих черных линий. В нашем примере этот уровень равен 177. В итоге наш новый диапазон составляет 177-165, что позволяет строить белую линию разворота после закрытия рынка выше 177, а новую черную линию — после закрытия рынка ниже 165. Закрытие сессии 39 на уровне 179 добавляет на графике белую линию разворота. Итак, подытожим сказанное. При наличии одной или двух последовательных черных или белых линий, новая линия добавляется после закрытия рынка на новом максимуме или минимуме. Когда налицо серия из трех белых линий, черная линия разворота может быть построена только после падения рынка ниже минимума этой белой серии. В случае серии из трех черных линий белая линия разворота может быть построена только после подъема рынка выше максимума этой черной серии Индекс разницы и графики новой цены |