Свечейновые японские методы графического анализастив нисонавтор книги
 Скачать 5.76 Mb.
|
|
9 8 7 3 4 2 минимум минимум рекордных минимумов максимум минимум 5 6 7 8 9 Рис. 3.76. Рекордные сессии. (А) 10 (Б) Модели сессии рынок снял состояние перекупленности. Как видно из рисунка, после минимума 2 был начат новый подсчет рекордных максимумов. Не следует переоценивать значение конкретного числа рекордных сессий. Интервал от восьми до десяти выбран лишь для общей ориентации. Каждый рынок индивидуален. Тот, кто отслеживает цикличность рынков, наверняка заметил, что у разных рынков она различна. Тоже и с рекордными сессиями на некоторых рынках коррекция может произойти после шести или двенадцати рекордных сессий, а не в более традиционном интервале от восьми до десяти. Обратимся к рис. 3.77. Отсчет рекордных максимумов начинается здесь после минимума в точке X со следующей за ним свечи, достигшей более высокого максимума. После рекордной сессии 8 появились два дожи. Они указали на нарастающую усталость рынка. Эти дожи, наряду с большим числом рекордных сессий, стали весомым аргументом для тех, кто ждал повода для закрытия длинных позиций. Последний рывок вверх произошел в конце 1992 года, когда свеча с удлиненной верхней тенью — падающая звезда — в рекордной сессии 11 обозначила предсмертный вздох бычьего рынка. Рис. 3.77. Сессии рекордных максимумов Mexico Telephone — недельный график Свечи 142 На рис. 3.78 видно, как в результате резкого спада, начавшегося с медвежьего поглощения, рынок всего за несколько месяцев потерял более 50% набранной высоты. После девяти сессий рекордных минимумов рынок начал стабилизироваться. Этот пример наглядно демонстрирует, что свечные модели не только указывают тенденцию рынка, но и позволяют оценить его силу по цвету свечей. Ведь, как говорят японцы, снег с углем не спутаешь. Короткий подъем в октябре (от бычьего поглощения) показал, что верх за быками — судя по ряду белых тел (снег. Спад после ноября наглядно свидетельствует о слабости рынка, выразившейся в почти непрерывной череде черных тел («уголь»). На рис. 3.79 начало сентября отмечено появлением надгробия дожи. Примечательно, что эта свеча подтвердила сигнал о потенциальной вершине, который был получен на основе концепции рекордных сессий. Наследующий день после нового минимума (Ь) рынок поднялся на новую высоту. Это стало рекордной сессией 1. После рекордной сессии 3 рынок сделал передышку на несколько дней, а затем образовал рекордную сессию 4. Как видно изданного примера, между двумя рекордными сессиями рынок может несколько сессий двигаться горизонтально при — WEEKLY 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 MetaStock by EQUIS Рис. 3.78. Сессии рекордных минимумов Amgen — недельный график Модели 4 3 14:14 NKC5 DAILY BAR © 1 9 9 2 CQG О Р НА А ^ о ж и 'надгР°^ие zJliJ 'т| щ АР. ;..Чц»' ............... [_............ 1 0 / 1 2 / 9 2 0* Р НС Рис. 3.79. Сессии рекордных максимумов и медвежье подтверждение Nikkei — дневной график. Рис. 3.80. Сессии рекордных минимумов и уровни коррекции сырая нефть — недельный график 144 Свечи этом цепочка рекордных сессий не прерывается. (Однако если бы после рекордной сессии 5 произошел более резкий спад, то отсчет рекордных сессий пришлось бы начать заново. Ко времени рекордных сессий 7 и 8 это падающие звезды) рынок уже был в опасной зоне, а дожи-надгро- бие в рекордной сессии 9 стало его окончательной вершиной. На рис. 3.80 отмечен просвет в облаках, образовавшийся после серии из девяти сессий рекордных минимумов. Такое сочетание говорило о возможности подъема. Уровень ой коррекции спада от максимума 1993 года (21 долл) до минимума просвета в облаках расположен вблизи 19 долл. Именно там и остановился рынок после подъема от просвета в облаках. ПРИМЕЧАНИЯ: 1 5ака1а, СоЬо, р. 92. ГЛАВА СВЕЧИ И ОБЩАЯ ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА © Ф © Й X Й % Я 5 Ъ «Тот, кто хочет разглядеть небо, сидя в колодце, мало что увидит» В одной из переведенных мной японских книг сказано Тот, кто действует без учета рыночной ситуации, заведомо обрекает себя на потери и рискует попасть в засаду. Это образное высказывание (с использованием столь характерной для японского технического анализа военной аналогии) означает, что торговать по сигналам свечей допустимо лишь с учетом общего состояния рынка. Иначе можно уготовить себе потери и засаду». Один из членов Ассоциации технических аналитиков Японии как-то сказал мне, что, по его мнению, общая техническая картина важнее сигналов отдельно взятой свечной модели. И я, безусловно, согласен с этим. Для успешного применения свечных графиков нужно не только хорошо разбираться в свечных моделях, но и придерживаться разумной и последовательной стратегии и тактики торговли. К сожалению, некоторые знатоки свечных моделей часто пренебрегают вопросами стратегии и тактики. Свечи — это инструмент, который необходимо сочетать с другими торговыми сигналами. В этом смысле для меня свечи всегда былине более чем еще одной, хотя и очень важной, краской технической палитры. Как-то один из учеников Конфуция поинтересовался, кого бы тот взял с собой в военный поход. И мудрец ответил, что не хотел бы иметь соратником человека, которому недорога собственная жизнь. А потому он взял бы того, кто достаточно предусмотрителен в опасной обстановке и стремится одолеть врага стратегически. Стратегия — это централь 146 Свечи ный вопрос ив данной гяаве, где будет показана важность таких стратегических принципов, как применение стоп-приказов, оценка соотношения риска и прибыли будущей сделки, соотнесение свечной модели с общей тенденцией и наблюдение за рынком после заключения сделки. Освоив эти составляющие торговой стратегии и применяя их на практике, вы откроете себе путь к максимально эффективному использованию потенциала свечей. По прочтении данной главы вам станет ясно, почему учитывать происходящее дои после модели столь важно для успешной торговли. СТОП-ПРИКАЗЫ «Обезьяна и та падает с дерева» Каким бы ни был ваш прогноз, всегда существует цена, при достижении которой его следует признать неверным. Уровень защитного стоп-приказа и есть эта цена. Даже самые надежные технические индикаторы порой дают неверные сигналы. При помощи стоп-приказов риск связанных с этим потерь можно ограничить. Фактически, использование стоп-приказов — это одна из сильнейших сторон технического подхода к торговле они составляют основу методологии управления риском. Многие из свечных моделей способны стать зоной поддержки или сопротивления. Так, завеса из темных облаков часто служит сопротивлением. В этом качестве она задает ориентир для размещения защитных стоп приказов по коротким позициям на случай прорыва сопротивления ценой закрытия стоп-приказ о покупке следует установить выше максимума завесы. На рис. 4.1 видно, как начавшаяся впервой половине января восходящая тенденция приостановилась на завесе из темных облаков. Подъем, который предшествовал этой модели, сменился после нее горизонтальным движением. Завеса продолжала оказывать ценам сопротивление в течение последующих семи сессий. Но восходящее окно, а потоми закрытие сессии 4 февраля выше максимума завесы из темных облаков возвестили о том, что рынок вновь готов к подъему. Когда рынок вдруг поворачивает против нас, мы подчас продолжаем упрямо ждать и надеяться на чудо — такова уж человеческая натура. Обратимся еще раз к рис. 4.1. Когда цены поднялись выше уровня стоп-приказа (максимум завесы из темных облаков, кое-кто из медведей, вероятно, еще надеялся, что рынок вот-вот развернется и пойдет вниз. Нона рынке нет места надеждам. Оставаться в сделке, когда рынок пересекает уровень стоп-приказа, уповая на разворот, — это Свечи и общая техническая картина 147 9 :57________________ TREN ( 0 of 2 )________ BDH3 DRILY BAR____________________________ ОН Л 4* Завеса из темных облаков ................... . ✓ГГГх.... 1 Г .........., . 1 1 1 . 1 . , . , . 1 . . . 1 ли, Д" ) * т t l Г \ J * * ' Восх од я щ ее окно. “ V l t п Y Т т т * ф Q т д .................... г Щ ........................................................... • 0= 11015 НС Рис. 4.1. Подъем выше завесы из темных облаков облигации — март 1993г. как образно сказано в японской пословице, все равно что прислонять лестницу к облакам». На рис. 4.2 отмечено восходящее окно, которое появилось в апреле 1993 года. По теории свечей оно должно было стать поддержкой — что и случилось позже, вовремя сентябрьского отката. Независимо оттого, купил ли трейдер на откате кокну или уже имел длинную позицию, защитный стоп-приказ о продаже следовало разместить ниже основания восходящего окна. (Поскольку это недельный график, стоп-при каз должен исполняться в случае падения недельной (те. пятничной) цены закрытия нижеуказанного уровня) Обратите внимание, что во внутринедельном режиме прорыв окна все же произошел, но медведям не хватило стойкости, чтобы удержать цены ниже основания окна на момент закрытия сессии в пятницу. В данном случае поддержка окна осталась в силе, но далеко не все трейдеры смогли бы вынести сильнейшее нервное напряжение, наблюдая, как цены упали ниже окна, а затем вновь поднялись над его нижней границей к закрытию пятничной сессии. Этот пример наглядно показывает, что успех в торговле во многом зависит от характера трейдера. Как видно из рис. 4.3, ноябрьский откат рынка акций Amgen нашел поддержку в зоне восходящего окна, образовавшегося в конце октября. Успешная проверка этого окна свидетельствовала о силе рынка. Оттолк- Рис. 4.3. Стоп-приказы; Amgen — дневной график Свечи и общая техническая картина 149 нувшись от поддержки, цены затем подскочили выше 75 долл. Здесь рынок подал первый сигнал опасности в виде модели «харами». В течение следующих нескольких недель продолжалось формирование классической модели разворота голова и плечи, обозначенной на рисунке буквами «П-Г-П» (японцы называют эту модель три Будды. Когда цены прорвали линию шеи модели, быкам следовало закрыть позиции. Последнее предупреждение о слабости рынка поступило вначале года, когда медведям удалось наконец столкнуть цены ниже восходящего окна, которое до этого оставалось потенциальной зоной поддержки. Те, кто рискнули сохранить длинные позиции до прорыва этой зоны, могли разместить защитные стоп-приказы о продаже ниже основания окна. СООТНОШЕНИЕ РИСКА И ПРИБЫЛИ «Кто знает, когда бороться, а когда уклоняться от борьбы, тот победит» Я заметил, что после моих семинаров слушатели часто бывают настолько впечатлены открывшимися благодаря свечам новым возможностям, что им не терпится поскорее добраться до дома или офиса, чтобы начать торговать по сигналам свечных моделей. Но, как сказано водной из переведенных мною книг, трейдер должен дождаться своего часа, ибо выждать подходящий момент — это разумно, но проявить хладнокровие и рассудительность — это просто необходимо. Иными словами, появление той или иной свечной модели еще не означает, что час сделки пробил. Я стараюсь предостеречь своих слушателей, объясняя, что одним из наиболее важных аспектов в определении подходящего момента для входа в рынок является анализ соотношения риска и прибыли потенциальной сделки в момент образования свечной модели. В этой связи один из трейдеров крупной инвестиционной компании, для которых я проводил специальный семинар, написал мне следующее Да, Выбыли правы знать лишь кое-что — вредно. Мы тут все бегаем кругами по офису с криками Дожи Дожи!”». Одной из составляющих соотношения риска и прибыли является стоп-приказ, так как он задает уровень риска сделки. Другая составляющая — ценовой ориентир сделки, или потенциальный выигрыш. Ценовые ориентиры можно определять разными способами — например, с помощью теории волн Эллиота, прежних уровней поддержки или сопротивления и т.д. Но свечные графики обычно не дают таких ориентиров, поэтому я часто рекомендую использовать свечи в сочетании с западными техническими инструментами. Свечи превосходно сигнали- 150 Свечи зируют о развороте ияи продолжении тенденции, в то время как западные инструменты типа уровней коррекции или линий тренда могут помочь в определении ценового ориентира. Вероятно, у многих из вас уже есть собственные проверенные методы расчета ориентиров. Главное правило, о котором нужно помнить, таково вступать в сделку следует только в случае благоприятного соотношения риска и прибыли в момент появления свечной модели. Ибо, как гласит японская пословица, сила выстрела — в туго натянутой тетиве, а точность — в моменте выстрела. Выбор момента выстрела обусловлен соотношением риска и прибыли потенциальной сделки. Есть моменты, когда стрелять нельзя. Так, если появлению бычьего или медвежьего сигнала свечей не сопутствует благоприятное соотношение риска и прибыли, то от сделки нужно воздержаться (допускается лишь закрытие имеющихся позиций по такому сигналу. Не рекомендуется торговать и при чередовании больших черных и больших белых свечей, ибо это — сродни землетрясению силой в 8 баллов, как сказано водной японской книге по техническому анализу. В этой же книге о вхождении в подобный рынок образно сказано так Погибать впустую — мало радости»4. Как видно из рис. 4.4, вначале сентября появилась медвежья модель поглощения. Исходя из положения о том, что максимум медвежьего Рис. 4.4. Свечи и факторы, определяющие соотношение риска и прибыли Б&Р — декабрь г поглощения должен быть сопротивлением, трейдер, планирующий открыть короткую позицию, мог бы разместить защитный стоп-приказ о покупке выше максимума этого поглощения на уровне 465 долл. Это задает предел риска. Аза ценовой ориентир он мог бы, например, взять восходящее окно середины августа как потенциальную зону поддержки для последующих откатов. Образование медвежьего поглощения на фоне этого окна-ориентира свидетельствовало о возможности выгодной короткой продажи, ибо уровень риска такой сделки был относительно низок по сравнению с уровнем ориентира. На рис. 4.5 видно, что входе подъема, который начался в январе с появления бычьего поглощения, образовалось восходящее окно. А через две сессии после него возникло медвежье поглощение. Трейдер, рассматривающий эту модель как сигнал к короткой продаже, должен задуматься а благоприятно ли соотношение риска и прибыли для такой сделки (На рынке акций короткие продажи относительно редки. Но данный пример иллюстрирует общий принцип, который применим и к другим рынкам, — например фьючерсным, где короткие продажи более распространены. Оценка общей технической картины с учетом Свечи и общая техническая картина 151 152 Свечи соотношения риска и прибыли показывает, что такая сделка рискованна. Ведь медвежьему поглощению предшествовало восходящее окно. В случае короткой продажи по сигналу медвежьего поглощения стоп-при каз должен быть размещен выше максимума этого медвежьего поглощения. Но поскольку восходящее окно — это зона поддержки, то соотношение риска и прибыли неблагоприятно, так как в данном случае потенциальные риски прибыль почти одинаковы. Через полторы недели на графике появилась завеса из темных облаков. Она создала более выгодные условия для открытия короткой позиции притом же ценовом ориентире на уровне окна стоп-приказ теперь можно было разместить над максимумом завесы. Рис. 4.5 также демонстрирует трудности, которые могут возникнуть при попытке определить, какая из имеющихся свечных моделей более весома. На данном графике имеется медвежье поглощение. Обычно эта модель считается более медвежьей, чем завеса из темных облаков, так как черная свеча в модели поглощения охватывает предыдущую белую свечу полностью, а не частично, как в случае завесы. Нов данном примере короткая продажа по сигналу завесы была бы выгоднее, чем по сигналу медвежьего поглощения. Как видно из рис. 4.6, бычий сигнал свечей не означает автоматического открытия новой длинной позиции. На этом графике представлена 0 :2 7 ССН 2 D A I L Y B AR © 1222 CQG I N C . 0 = 1132 H= 1137 L = Ï Ï 2 8 Д +7 ...................i ...................... Аф«1| ЛАК 'Aj 0fW г ■ ■ Чл под дерн ски чл У т ре н н я язве з да НС Ре Ь |4 |11 113 |25 |2 |2 |16 |23 |30 |6 |13 |20 127 Рис. 4.6. Соотношение риска и прибыли какао — март г Свечи и общая техническая картина бычья утренняя звезда, сформированная свечами от 8, 9 и 10 января. Вдень завершения модели — 10 января — рынок закрылся на отметке 1205 долл. Посмотрим, благоприятна ли покупка в этой точке по соотношению риска и прибыли. Во-первых, при определении потенциального выигрыша нужно принять во внимание зону поддержки, образовавшуюся в конце ноября вблизи уровня 1220 долл. Согласно принципу изменения полярности (по которому прежняя поддержка становится новым сопротивлением, подъем от бычьей утренней звезды начала января должен был остановиться у зоны сопротивления вблизи 1220 долл. Значит, это и есть ценовой ориентир. Для оценки риска сделки можно опереться на положение свечной теории о том, что минимум модели утренняя звезда должен быть поддержкой. В данном случае стоп-приказ, основанный на цене закрытия, следует разместить под этой моделью, те. ниже 1169 долл. Итак, параметры сделки определены уровень покупки — 1205 долл, окончательное формирование утренней звезды уровень стоп-прика за — 1169 долл ценовой ориентир — вблизи 1220 долл. То есть риск составляет 36 долл, а выигрыш — 15 долл. Как ни крути — сделка невыгодна. Вывод таков получив свечной сигнал, не спешите вступать в сделку. Обратите внимание, что основание утренней звезды через неделю стало поддержкой. Подъем от этого уровня остановился у ожидаемого сопротивления вблизи 1220 долл, образовав высокую волну (1) и длинное черное тело (2). Эти свечи сложились в модель медвежье поглощение. Обычно подобная модель после столь краткого подъема малозначима. Нов данном случае она оказалась сверхзначимой, так как подтвердила зону сопротивления около 1220 долл. |