Свечейновые японские методы графического анализастив нисонавтор книги
 Скачать 5.76 Mb.
|
|
Рис. 3.57. Две черные разрывающие свечи) медвежье поглощение) завеса из темных облаков, а также длинные верхние тени образующих ее свечей. Знатоки свечных моделей увидят здесь еще и модель три вороны, то есть три черные свечи после белой. Завершающий удар нанесли две черные разрывающие свечи в середине ноября — Рис. 3.58. Две черные разрывающие свечи подтверждают сопротивление Delta — дневной график 124 Свечи Обратимся к рис. 3.59. Серьезное предупреждение поступило от декабрьской харами, за которой последовало длинное черное тело. Заметьте также, что у всех трех свечей (те. двух из харами и одной после нее) были длинные верхние тени. За этой серией медвежьих сигналов последовало нисходящее окно с двумя черными свечами. Это сочетание дало модель две черные разрывающие свечи». Разрывающий дожи На рис. 3.60 показана сессия дожи, которая вовремя спада образовала разрыв вниз. В таких случаях говорят, что одна продажа влечет за собой другую, то есть возникает медвежий сигнал. Я бы посоветовал дождаться подтверждения этого сигнала в следующей после дожи сессии. Дело в том, что если вовремя этой сессии цены поднимутся и образуют длинную белую свечу, то мы получим бычью модель утренняя звезда». В японских источниках я встречал упоминания о разрывающем дожи только нападающем рынке. Но, по-моему, такую модель можно рассматривать и как бычий сигнал на растущем рынке (хотя бы из-за нали- JOHNSON & JOHNSON - DAILY 55. 5 55. D 54. 5 54. D 53. 5 53. О 52. 5 52. □ 51 . 5 51 . □ 5D. 5 50. D 49. 5 49. D 48. 5 48. D 47. 5 47. D 46. 5 46. □ 45. 5 45. D J 92 NDU DEC J 93 MetaStock by EQUIS Рис. 3.59. Две черные разрывающие свечи Johnson and Johnson — дневной график Модели 125 Окно + I Рис. 3.60. Разрывающий дожи. чия в ней восходящего окна. В этом случае я тоже подождал бы следующей более высокой сессии. Ведь дожи после разрыва может быть признаком усталости рынка если же за ним последует белая свеча, то это будет означать, что рынок восстановил силы». Как отмечалось в разделе о дожи, его появление после восходящей тенденции или высокой белой свечи может нести медвежий сигнал. Однако следует учитывать, что, когда дожи образует разрыв вверх, его медвежий потенциал частично сводится на нет восходящим окном, так как оно свидетельствует о силе рынка. Как видно на рис. 3.61, дожи (1) не образовал разрыва вниз (те. его максимум был выше минимума предыдущей сессии. Но поскольку этот Рис. 3.61. Разрывающий дожи Notionnel Bond — март г 126 Свечи дожи был так близок к открытию нисходящего окна, я все равно расценил его как разрывающего дожи, пусть и нестандартного. Любопытно, что в следующую сессию рынок все же образовал разрывающего дожи (2). Признак дальнейшего ослабления рынка появился, когда молоти бычье поглощение (3) не смогли сдержать напор медведей и цена закрытия опустилась ниже зоны поддержки, установленной этой моделью. В точке 4 рынок подал важный медвежий сигнал в виде нисходящего окна. Модель разрывающий дожив классическом варианте довольно редка, однако иногда аналитику приходится иметь дело с похожими на нее комбинациями. На рис. 3.62 отмечена падающая свеча с маленьким телом, которую можно считать разновидностью разрывающего дожи — ее маленькое, почти как у дожи, тело образовало разрыв ниже предыдущих минимумов. (Даже если не считать эту модель разрывающим дожи, ее можно рассматривать как две черные разрывающие свечи. На графике также есть несколько интересных сигналов, которые свидетельствовали о том, что вблизи 40 долл, формируется основание рынка. К этим сигналам относятся длинная нижняя тень свечи 1 ивы сокое белое тело свечи 2. Падающая звезда в конце августа остановила Модели 127 подъем от свечи 2. На последовавшем спуске рынок прорвал минимумы молота середины сентября, но затем активность продаж пошла на убыль, что так наглядно иллюстрирует череда уменьшающихся черных тел (область X). Вскоре длинная белая свеча У заявила, что власть перешла к быкам. МОДЕЛИ ИЗ ТРЕХ И БОЛЕЕ СВЕЧЕЙ Вечерняя звезда Как видно из рис. 3.63, модель вечерняя звезда (evening s' ir) состоит из трех свечей. Модель предусматривает восходящий рынок, при котором за длинной белой свечой (1) должно идти маленькое тело (2). Маленькое тело второй свечи может быть черным или белым, но оно не должно пересекаться с телом свечи 1. Третья свеча этой модели — черное тело, которое обычно не пересекается с телома его уровень закрытия заходит глубоко в пределы первого белого тела модели. Если вторая свеча вечерней звезды — дожи, а немаленькое тело, то модель называется вечерняя звезда дожи (evening doji В главе 2 я уже упоминал книгу Золотая жила — как три обезьяны считали деньги, написанную в середине XVIII века. В ней, в частности, говорится о рынках «инь» и «янь». «Янь» означает принадлежность к бычьему рынку (белую свечу иногда называют свечой «янь»). Рынок Может быть белой или черной. Если это дожи, то модель называется вечерняя звезда дожи» Рис. Вечерняя звезда 128 Свечи «инь» — медвежий. Поэтому черную свечу можно называть свечой «инь». Водном из разделов книги сказано Когда движение “янь” достигает вершины, наступает затишье. Это затишье порождает свечу “инь”». А вот что стоит за этим образным описанием вечерней звезды. Когда движение “янь” достигает вершины — это момент появления длинной белой свечи вечерней звезды «... наступает затишье — это описание маленького тела. Оно отражает переходное состояние рынка, при котором подъем сменяется затишьем. Это затишье порождает свечу “инь”» — это точное описание этапа, когда после затишья второй свечи появляется свеча «инь» (черная свеча). Для окончательного подтверждения медвежьего характера вечерней звезды важно дождаться появления ее третьей свечи. Маленькое тело второй свечи означает лишь, что рынок перешел от восходящей тенденции к равновесию сил быков и медведей. И только когда длинная черная свеча проникает глубоко в пределы белого тела первой сессии, становится ясно, что верх одержали медведи. На рис. 3.64 приведен пример вечерней звезды, подтвердившей зону сопротивления, установленную медвежьим поглощением. Поскольку и вечерняя звезда, и медвежье поглощение возникли примерно на одном уровне (вблизи 45 долл, их сочетание можно было интерпретировать как потенциальную двойную вершину. В западном техническом анализе для подтверждения двойной вершины цены должны опуститься ниже минимума между двумя ее пиками. На рис. 3.64 этот минимум образовался в феврале у отметки 40,5 долл. Расстояние между максимумом и минимумом двойной вершины позволяет определить ценовой ориентир последующего спада. В данном случае это расстояние составляет около 5 долл. Ценовой ориентир, который получается при вычитании этой величины (5 долл) из февральского минимума (40,5 долл, равен приблизительно 35,5 долл. Следовательно, желающие использовать спады для покупок могут планировать их на уровне 35,5 долл. Из этого примера видно, насколько гармонично сочетаются свечные графики и западные методы графического анализа (в частности, модель двойная вершина»). Рис. 3.65 свидетельствует, что вечерняя звезда может стать сопротивлением. Из графика видно, что ноябрьская вечерняя звезда остановила декабрьский подъем. В качестве сопротивления я рассматриваю наивысший уровень трех свечей вечерней звезды, то есть конец самой высокой верхней тени. Трейдерам, готовым рискнуть и открыть короткие позиции, я бы посоветовал разместить стоп-приказ (основанный на цене закрытия, а не на внутрисессионном прорыве) выше максимума вечерней Модели Рис. 3.64. Вечерняя звезда подтверждает сопротивление Нет недельный график. звезды. В данном примере подтверждением прорыва сопротивления вечерней звезды стал бы подъем недельной (те. пятничной) цены закрытия выше пунктирной линии. Ранее мы уже говорили о том, что оценка свечных моделей на графиках акций должна быть более гибкой, чем на графиках некоторых других рынков — например, фьючерсных. Как следует из рис. 3.63, в классическом варианте соседние тела вечерней звезды не должны пересекаться. Нона рынке акций цена открытия обычно мало отличается от цены закрытия накануне, поэтому здесь допускается пересечение тел. Так, на рис 3.66 средняя сессия модели открывается почти на уровне закрытия предыдущей сессии. И все же, допуская некоторую гибкость в оценке взаимного расположения тел вечерней звезды на графиках акций, не следует забывать, что чем ближе модель к стандарту, тем выше вероятность разворота на вершине. Вечерняя звезда конца августа на рис. 3.67 отличается от стандартной конфигурации тем, что черное тело ее третьей свечи небольшое, а маленькое. Тем не менее, я считаю ее разновидностью вечерней звезды, подающей полноценный медвежий сигнал, и вот почему 130 Свечи Рис. 3.65. Вечерняя звезда в качестве сопротивления Pfizer — недельный график. Хотя третья, черная свеча этой вечерней звезды была и невысокой, она все же свидетельствовала о силе медведей, так как они сумели опустить цены глубоко в пределы белого тела модели. Эта разновидность вечерней звезды подтвердила прочность зоны сопротивления. В середине августа поступил ряд медвежьих сигналов, среди которых были падающая звезда, три высоких черных тела после нее и свеча от 24 августа с длинной верхней тенью. Заметьте, что все эти медвежьи свечные сигналы появились вблизи 2,50 долл. — уровня, на котором образовалась рассматриваемая разновидность вечерней звезды. На рис. 3.68 изображена скатившаяся звезда дожи. Она возникает на высоком ценовом уровне рынок сначала идет вверх, а затем падает с разрывом, образуя дожи. В этой точке продажа пересиливает покупку. Если следующая сессия дает черную свечу, образующую еще один разрыв вниз, то такая модель называется скатившейся звездой дожи (collapsing doji star). Эта модель состоит из тех же свечей, что и модель вечерняя звезда дожи. Разница в том, что дожи из вечерней звезды расположен выше белого Рис. 3.66. Вечерняя звезда и гибкость оценок Waste Management — дневной график. Рис. 3.67. Вечерняя звезда и гибкость оценок природный газ — сентябрь г 132 Свечи Окно Окно I I Рис. 3.68. Скатившаяся звезда дожи. тела первой свечи, а дожи из скатившейся звезды — ниже. Данная модель считается зловещей приметой крупного спада». Комбинация свечей А, В и Сна рис. 3.69, не будучи идеальной моделью скатившаяся звезда дожи, все же может считаться ее разновидностью, ибо на графике для этого есть все три основных условия 1) восходящая тенденция для разворота (белая свеча А 2) сессия дожи с Рис. 3.69. Скатившаяся звезда дожи Сар — дневной график Модели разрывом ниже предыдущей сессии (В и 3) черная свеча, опустившаяся ниже сессии дожи (С). Свечи D и Е формируют модель разрывающий дожи (о которой говорилось в разделе, посвященном окнам. Эта модель внешне схожа со скатившейся звездой дожи, но является медвежьей моделью продолжения тенденции. Это значит, что она образуется вовремя нисходящей тенденции — в отличие от скатившейся звезды дожи, которая является моделью разворота на вершине и возникает после восходящей тенденции. Утренняя звезда Как следует из рис. 3.70, соседние тела классической утренней звезды (morning star) не пересекаются. С помощью сводной свечи (рис. 3.70) можно убедиться, что чем выше тело 3 поднимается в пределы тела 1, тем длиннее нижняя тень сводной свечи, а значит, сильнее бычий характер модели. На рис. 3.71 видно, что область поддержки, образованная августовским просветом в облаках, в октябре была подтверждена классической утренней звездой. Кроме того, средняя свеча этой утренней звезды была высокой волной. Три свечи, отмеченные на рис. 3.72 на августовских минимумах, образовали утреннюю звезду. Когда звездная часть модели представлена дожи (как в данном случае, модель называется утренней звездой дожи. У модели утренняя звезда дожи есть одна любопытная разновидность. Рис. 3.70. Утренняя звезда. Может быть белой или черной. Если это дожи, то модель называется утренняя звезда дожи Свечи by EQUIS Рис. 3.71. Утренняя звезда подтверждает поддержку Disney — недельный график. Если дои после дожи имеются разрывы, то модель называют брошенным младенцем (abandoned baby). Обратите внимание, что в утренней звезде на этом графике акций JCPenney между сессиями 2 и 3 есть явный разрыва между сессиями 1 и 2 — почти разрыв. То есть здесь едва не сформировалась весьма редкая модель брошенный младенец. Аналог брошенного младенца на столбиковых графиках — это модель остров, одновременно являющаяся дожи. Нетрудно себе представить, насколько редка данная комбинация. Вопрос об оценке отдельной свечной модели в контексте общей технической картины будет подробно рассмотрен в следующей главе. Здесь же я лишь затрону его походу обсуждения рис. 3.73. Потенциально бычий сигнал сентябрьского молота (1) был сглажен тем, что одновременно с ним рынок открыл нисходящее окно. Заметьте, что позже оно стало зоной сопротивления. Через несколько сессий образовался еще один молот (2). Следующая за ним сессия добавила третью свечу, завершившую образование утренней звезды. Таким образом, из двух молотов, изображенных на графике, более значимым с учетом общего технического контекста является второй. Причина этого — его более длинная Рис. 3.72. Утренняя звезда JCPenney — дневной график — Рис. 3.73. Утренняя звезда и общая техническая картина Apple — дневной график 136 Свечи нижняя тень и принадлежность к утренней звезде. Поэтому желающим сыграть на повышение следовало ориентироваться на уровень завершения утренней звезды. Те, кому требовалось более сильное бычье подтверждение, могли дождаться закрытия выше зоны сопротивления нисходящего окна (это произошло в середине октября. Восходящее окно, открывшееся в середине октября, стало еще одним доказательством бычьей тенденции. Обратимся к рис. 3.74. В июне 1992 бычье поглощение указало на возможность образования основания вблизи 12 долл. В конце июля быки отстояли зону поддержки этой модели (те. минимумы бычьего поглощения на уровне 12 долл. Однако в августе медведи прорвали ее — правда, лишь временно, так как быки сумели восстановить свое господство на рынке, вновь подняв цены выше 12 долл. При этом цены образовали утреннюю звезду и нижнее спружинивание. Как уже отмечалось, первая свеча стандартной утренней звезды имеет большое черное тело, а третья свеча — большое белое тело, которое проникает высоко в пределы первой свечи. В утренней звезде М на рис. Рис. 3.74. Утренняя звезда и нижнее спружинивание; AST — недельный график Модели 137 у первой свечи было недлинное черное тело, а маленькое белое. УМ третьей свечой (отмечена стрелкой) было маленькое белое тело, а нехарактерное для стандартного варианта большое белое тело. Появление обеих утренних звезд около одной и той же зоны поддержки означает, что, несмотря на нестандартность вариантов Ми М, их все равно следует считать бычьими сигналами. Данный график подчеркивает важное обстоятельство интерпретация свечей — это форма графического анализа, и поэтому в ней неизбежна определенная доля субъективности. В этой связи я как-то обратился в Ассоциацию технических аналитиков Японии с просьбой поделиться их взглядами на оценку свечных моделей, отличающихся от стандарта. И вот каким был ответ Считаем весьма любопытной саму постановку этого вопроса, а именно вы стремитесь к максимальной строгости в трактовке японских графиков мы же, напротив, дорожим их гибкостью, так как она позволяет предусмотреть всевозможные варианты. Вероятно, это ... связано с различием западного и восточного образов мышления западный мир любит точность и ясность, а азиаты предпочитают гибкость». В связи с этим следует подчеркнуть, что на подобранных для иллюстрации рисунках в этой книге представлены, в основном, модели, близкие к идеалу. Однако на практике нельзя исключать возможность того, что правильный сигнал поступит от менее совершенных вариантов этих моделей. Возникает вопрос как определить, когда сигнал неидеальной разновидности модели следует использовать для вступления в сделку Опираясь на данные из японских источников, беседы с японскими трейдерами, работающими со свечными графиками, и свой собственный опыт, могу порекомендовать следующее. Дождитесь дополнительного подтверждения сигнала модели. Так, у классической завесы из темных облаков вторая сессия должна закрываться ниже середины белого тела первой свечи. Если уровень закрытия не дотягивает до середины, то нужно подождать следующей сессии она покажет, продолжается ли ослабление рынка Если нестандартная разновидность модели разворота подтверждает область поддержки или сопротивления или возникает при сильно перекупленном или перепроданном рынке, то это увеличивает достоверность ее сигнала. Например, похожую на молот свечу с недостаточно длинной нижней тенью, которая подтвердила уровень ной коррекции, я бы счел столь же полноценным бычьим сигналом, как и идеальный молот. Для определения значимости нестандартной разновидности модели можно построить ее сводную свечу и посмотреть, подтверждает 138 Свечи Рис. 3.75. Утренняя звезда и субъективность оценок СМ — дневной график. ли она прогноз модели. Для примера обратимся к рис. 3.75, рассмотренному выше. Здесь построены сводные свечи для вариантов Ми М модели утренняя звезда. Заметьте, что у обеих свечей имеются длинные нижние тени. Этот признак в сочетании с другими (Ми М возникли около одной и той же зоны поддержки, аза М последовала длинная белая свеча) свидетельствует, что медведи теряют власть над рынком. РЕКОРДНЫЕ СЕССИИ Большинство свечных моделей состоит из одной, двух или трех свечей. В этом заключается одно из важных преимуществ свечных графиков нередко они могут сформировать сигнал о развороте всего за Модели 139 одну-три сессии, в то время как столбиковым графикам для этого может понадобиться намного больше времени. Правда, есть ряд свечных моделей, которые формируются дольше обычного однако это не снижает их высокой ценности. Одна из таких более протяженных повремени моделей — восемь-десять рекордных сессий (eight to ten record Когда сессия выходит на новый максимум, японцы называют ее сессией рекордного максимума. Сессия с новым минимумом называется сессией рекордного минимума. Согласно свечной теории, в случае восьмидесяти рекордных сессий (те. восьмидесяти новых максимумов или минимумов, образующихся почти подряд) высока вероятность изменения текущей тенденции. На рис. А показаны серии из 10 рекордных максимумов и 10 рекордных минимумов. Японцы считают серии из восьмидесяти рекордных сессий настолько важными, что именуют их скелетом Сакаты». То есть как скелет составляет основу тела человека, так рекордные сессии составляют основу графиков Сакаты». (Саката — портовый город, где торговал Хомма. В память об этом в японских источниках свечные графики часто именуются графиками Сакаты».) Рассмотрим порядок подсчета сессий рекордных максимумов, который, впрочем, будет таким же и для минимумов. Прежде всего нужно убедиться в том, что пройдена нижняя точка спада. В верхней части рис. А видно, что после нового минимума следующая сессия установила более высокий максимум. Эта сессия стала рекордной сессией 1. Рекордная сессия 2 наблюдалась при достижении очередного нового максимума учитывается и верхняя тень. Обратите внимание, что сессия после рекордной сессии 1 не была рекордной, так как она не достигла нового максимума. И только сессия, достигшая его, была сочтена рекордной сессией Для подсчета рекордных сессий вовремя спада нужно прежде всего убедиться в том, что установлен новый максимум. Далее, сессия с более низким минимумом станет рекордной сессией 1. Следующая сессия с еще более низким минимумом будет рекордной сессией Тактика торговли на основе данной модели состоит в том, что вовремя подъема следует прекратить покупки после образования восьмидесяти рекордных максимумов (либо ликвидировать длинные позиции, либо по медвежьему свечному сигналу после этих рекордных сессий открыть короткие позиции. По той же логике, нов обратном направлении, действуют после спада, прошедшего восемь-десять рекордных минимумов. То есть трейдеру следует прекратить продажи после приблизительно восьми сессий рекордных минимумов (либо закрыть короткие позиции, либо в расчете на подъем рынка купить по бычьему свечному сигналу после восьми или более рекордных минимумов 140 Свечи Подсчет рекордных сессий допускает пропуски, то есть при подсчете новых максимумов или минимумов можно не учитывать несколько промежуточных сессий консолидации. Обычно между рекордными сессиями не должно быть более двух-трех сессий горизонтального движения. Не должно быть и резкого хода против направления рекордных сессий. Необходимость того, чтобы рекордные сессии следовали почти непрерывно, объясняется самой сутью этой модели. За восемь-десять следующих друг за другом сессий рекордных максимумов (минимумов) рынок становится перекупленным (перепроданным. В условиях пере купленности (перепроданности) рынка возрастает вероятность корректирующего спада (подъема, так как трейдеры, занимающие в данный момент длинные (короткие) позиции, могут принять решение о снятии прибыли. Рынок может выйти из состояния перекупленности/перепроданности двумя путями двинуться по горизонтали или совершить резкую ценовую коррекцию. После того как положение исправлено любым из этих способов, продолжать прерванный отсчет рекордных сессий не имеет смысла, так как рынок уже не растянут — и значит, коррекция менее вероятна. Так, на рис. Б показано, как после рекордной сессии 5 рынок стремительно падал в течение трех сессий. За счет интенсивных продаж в эти три Рекордные сессии рекордных максимумов Начать новый отсчет 2 10 |