Свечейновые японские методы графического анализастив нисонавтор книги
 Скачать 5.76 Mb.
|
|
(Б) Нисходящие плечи и нисходящие талии Рис. 8.3. Плечи и талии Индекс разницы и графики новой цены график «каги». Многоуровневые прорывы В главе 6 говорилось о том, что некоторые японские трейдеры при работе с графиками трехлинейного прорыва для дополнительного подтверждения разворота предпочитают дождаться еще одной белой или черной линии. Этот же подход можно применить и к графикам «каги». В данном случае нужно будет дождаться прорыва двух или более предыдущих максимумов или минимумов. На графиках «каги» каждый предыдущий максимум или минимум называется уровнем (см. рис. 8.6). Как видно из рис. А, при прорыве первого уровня (те. предыдущей талии У) толстая линия «янь» превращается в тонкую линию «инь». Однако некоторым трейдерам этого может быть недостаточно, и они предпочтут подождать, пока сигнал к продаже не будет подтвержден двухуровневым прорывом, то есть прорывом двух предыдущих минимумов У и У. На рис. Б показан трехуровневый прорыв, при котором для подтверждения сигнала к покупке рынок должен подняться выше трех предыдущих максимумов (трех предыдущих плеч 51-53). Графики «каги» 247 JANUS FUND — 25 CENT Рис. 8.5. Сравнение плечи талий Janus Fund — дневной 25-центовый график «каги». Здесь, как и при использовании любого другого метода, для дополнительного подтверждения нужно дополнительное время, а в результате уменьшается потенциальная прибыль. С другой стороны, дополнительное подтверждение увеличивает шансы не ошибиться относительно перехода к новой тенденции. Это еще раз демонстрирует непреложность 2 Трехуровневый прорыв Двухуровневый прорыв "Одноуровневый прорыв (А) Двухуровневый прорыв (Б) Трехуровневый прорыв Рис. 8.6. Двух- и трехуровневые прорывы Индекс разницы и графики новой цены М С РОМ иЭ Б 3% КА в 53 52 51 50 19 18 17 16 15 11 13 12 11 А ПАБЫ Г ПА М е[а5кх:к Ьу БОШв 1пП Р и с. Двухуровневый прорыв МсБопаЫ’Б — дневной 3%-ный график «каги». 51 53 52 51 50 19 18 17 16 15 11 13 12 11 10 ^ ®2 Э , Ш Двухуровневый прорыв ► уу 1 уу , уу УУ, уу „ 4 W взаимозависимости между риском и прибылью чем меньше риск, тем меньше прибыль. Ряд понижающихся максимумов (51-55) и минимумов (\V1-W5) на рис. 8.7 свидетельствовало неуклонном ослаблении рынка. Однако эта череда нисходящих максимумов и минимумов была прервана с появлением более высокого максимума 56. Одновременно плечо 56 стало и двухуровневым прорывом, так как оно поднялось выше двух предыдущих максимумов (54 и 55). Дальнейшим подтверждением того, что этот рынок поворачивает вверх, стала остановка отката от 56 выше предыдущего минимума У. Впервые за много месяцев новый минимум (Устал выше предыдущего минимума (\У5). Длина линий «янь» и «инь» Длина частей «янь» и «инь» линии «каги», подобно длине белой или черной свечи, отражает превосходство той или иной группы участников рынка. Анализируя конкретную линию «каги» и сравнивая ее тонкую («инь») и толстую («янь») части, можно понять, у кого в руках Графики «каги» а) (Ь) Рис. 8.8. (с) Сравнение длины частей «инь» и «янь» линии «кати». Линия «янь» Линия «инь» Янь = Инь Янь длиннее Инь Инь длиннее Янь Равновесие Превосходство быков Превосходство медведей находятся рычаги управления рынком — у быков или у медведей. Рис. 8.8 наглядно представляет варианты соотношения длины «янь» и «инь». Если части «инь» и «янь» одинаковы, то это можно рассматривать как аналог дожи — признак равновесия на рынке. Если часть «янь» длиннее, то доминируют быки. Более длинная часть «инь» говорит о превосходстве медведей. На рису линий «каги» 1-3 части «янь» длиннее частей «инь». Это значит, что быки были сильнее медведей. Баланс между частями линии «каги» 4 смещен в пользу «инь» и отражает перевес сил медведей. с о и э — ОЕСЕМВЕЯ 1993 2% ЮМЗ! 410 405 400 - 395 - 390 - 385 380 - 375 - 370 365 Ь 360 355 350 345 340 335 Янь Л иния 2 - - Линия Линия 1 - Линия 4 ■ Инь Ж АРР лиы Л1 ОСТ 410 405 400 395 390 385 380 375 370 365 360 355 350 345 340 335 Ме1а81оск Ьу ЕСПИв 1т'1 Р ис . 8.9. Части «инь» и «янь» линии «каги»; золото, декабрь 1993 г дневной 2%-ный график «каги». Индекс разницы и графики новой цены Место остановки коррекций в пределах предыдущей линии «кати» Наблюдая, на каком уровне линии «каги» останавливаются коррекции, можно судить о состоянии и перспективах рынка. Особое значение на графиках «каги» имеет середина длинной линии. Если, как на рис. А, после подъема коррекция цен останавливается выше середины предыдущей длинной линии «каги», то это бычий признак. Подобная ситуация означает, что быкам удалось предотвратить резкое продвижение медведей на свою территорию. Если далее рынок поднимается выше предыдущего плеча, то это является сигналом к покупке, поскольку в этот момент быки полностью восстановили свой контроль над рынком. Если корректирующий подъем в рамках нисходящей тенденции не может прорвать середину предыдущей длинной линии «каги», то это означает, что быки былине слишком напористы и не смогли протолкнуть цены выше. Данная ситуация, считающаяся негативным сигналом, проиллюстрирована на рис. Б. Как только рынок падает ниже предыдущего минимума, это можно рассматривать как сигнал к продаже, поскольку именно в этой точке медведи отвоевали контроль над рынком. Следует отметить, что средняя точка линии «каги» имеет значимость при условии достаточной длины этой линии, подобно тому как в свечном анализе значимой считается середина достаточно длинной белой или черной свечи. На рис. 8.11 средние точки нескольких длинных линий «каги» помечены буквой М. Как только минимум линии «каги» 1 удержался выше М, стало ясно, что это область поддержки. Средняя точка М имела особую значимость, поскольку она находилась выше предыдущих максимумов в области 109-110, установленных в период с марта по май. Откат цен, представленный линией «каги» 2, остановился выше как этих предыдущих максимумов, таки точки М. Это свидетельствовало о внут- (А) (Б) Покупка Середина Середина Продажа Рис. 8.10. Середина линии «каги» Графики «каги» 251 Вопс18 - О е се тЬ е г 19 93 , РаНу 2 4 /3 2 Кад1 120 ПОМ а в Ь с к Ьу БОСНв 1пС1 Рис. 8.11. «Каги» и средние точки облигации, декабрь 1993 г. — дневной график «каги» споро bbгом х пункта. ренней силе рынка. Область М стала поддержкой при коррекции, представленной линией «каги» 3. Затем эта область поддержки была прорвана линией «каги» 4. Вплоть до последнего момента, изображенного на графике, рынок не только не сумел подняться выше новой области сопротивления М, но даже не смог превысить минимума линии «каги» 3 вспомните положение технического анализа о преобразовании прежней поддержки в новое сопротивление). Двойные окна Двойные окна могут быть моделями разворота на вершине ив основании. (Отметим, что двойное окно на графике «каги» отличается от окна на свечных графиках. Как ясно из рис. А, основание двойное окно образуется если) при нисходящей тенденции рынок делает скачок и образует плечо (51), максимум которого ниже минимума предыдущей талии (Ш) следующая талия (Ш) также выше плеча Б Индекс разницы и графики новой цены (А) Основания (Б) «двойное окно» ПЛ П Самая низкая талия Вершины двойное окно» (П Рис. 8.12. Двойные окна. Своим названием эта модель обязана тому обстоятельству, что обе талии Пи У выше промежуточного плеча (те. 51). Это похоже на своеобразный ценовой разрыв (те. открытое окно) между максимумом плеча Б и минимумами талий слева и справа от этого плеча. При наличии нескольких промежуточных плеч модель все равно считается двойным окном, если самое высокое плечо не перекрывает талии слева и справа. Эта ситуация изображена на рис. 8.12Б. Примеры вершин двойное окно приведены на рис. В и Г. Вершина данного типа образуется если) при восходящей тенденции левое плечо (Б) расположено ниже последующей талии (Пи) следующее плечо (Б) также расположено ниже \У1. Иначе говоря, оба плеча Б и Б окружающие промежуточную талию (П ), находятся под ней. Из рис. Г видно, что модель также считается двойным окном при наличии нескольких талий, если самая низкая из них остается выше обоих плечи На рис. 8.13 показаны три этапа идентификации основания двойное окно. Сначала мы видим низкую талию (П. Дальше сравниваем талию (П) со следующим плечом или группой плеч. На данном графике цифрами 1-5 отмечены плечи, сформировавшиеся в феврале-мар- Графики «каги» Рис. 8.13. Основание двойное окно сырая нефть, июнь г. — 15-центовый график «каги». те. Обратите внимание, что талия Убыла выше самого высокого плеча Б. И, наконец, после того, как были превышены максимумы этих плеч, нужно проверить, будет ли следующая талия (Ш) выше самого высокого плеча (54). Поскольку данный критерий был удовлетворен, перед нами — основание двойное окно. Отметим еще одну любопытную детальна этом графике поддержка декабря-января превратилась в сопротивление, о чем свидетельствуют плечи 1-5. Таким образом, в данном случае возникло два бычьих сигнала прорыв области сопротивления и двойное окно. Как видно из рис. 8.14, в конце 1993 года на рынке облигаций образовалась вершина двойное окно. Эту модель сформировали плечи 1 и 3 и расположенная выше них самая низкая промежуточная талия 2. Еще одна вершина двойное окно образовалась вначале года. В этом случае отчетливо видно, что плечо А ниже последующей группы талий В и С, нона глаз не вполне понятно соотношение между талией В и плечом Э. Точные данные таковы минимум в В равен 114 и 6/32, а максимум в Э — 114 и 1/32. Таким образом, между самой низкой талией В и Индекс разницы и графики новой цены — JUNE 1994, 24/32 ИНВ 101 МйаЭЬэск Ьу Еои18 1пГ1 Рис. 8.14. Вершины двойное окно облигации, июнь г. — график «каги» с порогом х пункта. следующим плечом Э имеется ценовой разрыв в 5/32. Это означает, что на графике сформировалась вершина двойное окно. Для выделения двойных окон на данном графике использованы овалы — традиционное японское обозначение этой модели. Линии тренда Как видно на рис. 8.15, максимумы вовремя спада, начавшегося в конце 1992 года, расположились вдоль нисходящей линии сопротивления. Любопытно, что коррекции (51-55) вовремя этого спада поднимались не выше середины предыдущих нисходящих линий «каги» 1 -5. Это говорило об относительной слабости бычьих контратак. Первым признаком серьезности намерений быков стало то, что минимум У не опустился ниже предыдущего минимума X. Впервые за много месяцев не возникло более низкого минимума. Области X и У образовали двойное основание, которое послужило достаточной опорой для небольшого подъема. Он был поддержан восходящей линией тренда, которая нача- Графики «каги» 255 лась в У. Еще одну восходящую линию тренда составила серия повышающихся минимумов, начавшаяся в августе. При работе с графиками «каги» можно опереться на принцип изменения полярности (по которому прежняя поддержка становится сопротивлением, и наоборот, поскольку на них ясно видны предыдущие области поддержки и сопротивления. Например, на рис. 8.16 видно, как области сопротивления около 45 долл, и 50 долл, стали областями под держки. Пинцет Как мы уже убедились, области поддержки и сопротивления часто очень хорошо заметны на графике «каги». На рис. 8.17 представлена двойная вершина, которую японцы называют вершиной пинцет. Обратите внимание, что на соответствующем свечном графике курса акций также имелся ряд моделей разворота на вершине. Интересно, что подтверждение двойной вершины на графике «каги» произошло лишь вначале апреля, то есть позже, чем соответствующие UNION PACIFIC 52 KAGI 60 50 « « Сопротивление Сопротивление rÜlTI flTL Поддержка Поддержка Г ' Т " ■ ' t ТА П J 0 S D ГАГ П П J 0 S 65 60 55 Рис. 8.16. Принцип изменения полярности Union Pacific — дневной долларовый график «каги». Рис. 8.17. Вершина пинцет \Val-Mart— дневные свечной графики долларовый график «каги». Графики «каги» сигналы появились на графике свечей. В этом проявляется недостаток графиков «каги», сигнализирующих о развороте уже входе развития новой тенденции. Графики «каги» (как и графики трехлинейного прорыва и «ренко») не предназначены для тех, кто пытается уловить самую вершину или основание. Они — для тех, кто старается ухватить сердцевину движения. Модели три Будды и перевернутые три Будды» На рис. 8.18 представлены модель три Будды (three-Buddha) и модель перевернутые три Будды (inverted three-Buddha). Эти модели аналогичны западным моделям голова и плечи и перевернутые голова и плечи. Сигнал к продаже поступает, когда цены прорывают правое плечо модели три Будды». На рис. 8.19 показано несколько способов, с помощью которых можно определить степень выраженности медвежьего характера вершины три Будды и бычьего характера основания перевернутые три Будды. Например, на рис. А показано, как подъем правого Будды остановился ниже середины предыдущей длинной линии «каги». Это свидетельствовало о недостаточной энергичности бычьего наступления. Рис. Б отражает внутреннюю силу рынка, проявившуюся в том, что спад удержался выше середины предыдущей длинной линии «каги». На рис. В и Г видно, что модель три Будды приобретает дополнительный вес, если она завершается двухуровневым прорывом. Обратите внимание на вершину три Будды, которая показана на рис. 8.20. Первым медвежьим сигналом стал прорыв восходящей линии поддержки. Дополнительное подтверждение поступило при одно уровневом прорыве. Трейдеры, предпочитающие еще более сильное медвежье подтверждение, могли бы в качестве сигнала к продаже использовать следующий двухуровневый прорыв. Продажа Покупка (А) Три Будды (Б) Перевернутые три Будды Рис. 8.18. Модели три Будды и перевернутые три Будды Индекс разницы и графики новой цены (А) Правый Будда не дотянул до середины предыдущей линии Правый Будда удержался выше середины предыдущей линии Двухуровневый прорыв модели три Будды» (О Двухуровневый прорыв модели перевернутые три Будды» Рис. 8.19. Разновидности моделей три Будды 93 CRUDE OIL 3% KAGI 2 1 . 0 20.5 20.0 19.5 19.0 18.5 18.0 17.5 17.0 16.5 МеОЭЩск Ьу ЕОи1Э 1пС1 Рис. 8.20. Вершина три Будды сырая нефть, декабрь 1993 г. — 3%-ный график «каги». Графики «каги» Рис. 8.21. Модель перевернутые три Будды индекс Доу-Джонса — 25-пунктовый график «каги». На рис. 8.21 изображена классическая модель перевернутые три Будды, где две талии и Щ расположены почти на одном ценовом уровне. Эта модель была подтверждена двухуровневым прорывом выше плеч Б и Б (отмечен стрелкой. Обратите внимание, что бывшая область сопротивления у плеч Б и Б стала поддержкой, и с этого уровня рынок продолжил подъем, образовав ряд последовательно возрастающих талий и плеч. Рекордные сессии Понятие рекордных сессий играет ключевую роль в методологии работы японских трейдеров с графиками «каги». Это те же рекордные сессии, о которых говорилось в главе 3 при обсуждении свечных моделей, стой лишь разницей, что на графиках «каги» подсчитывают количество плечи талий. Как показано на рис. 8.22, ряд из девяти поднимающихся плеч (необязательно последовательных) называется девятью рекордными максимумами. Аналогично, последовательность из девяти опус Индекс разницы и графики новой цены поднимающихся плеч = 9 опускающихся талий = 9 рекордных максимумов 9 рекордных минимумов Рис. 8.22. Рекордные максимумы и минимумы. кающихся талий называется девятью рекордными минимумами. Японцы полагают, что после того как рынок образовал около девяти рекордных максимумов или минимумов, следует ждать разворота. Как следует из рис. 8.23, вначале года рынок образовал модель перевернутые три Будды, вслед зачем быки подняли его из окрестности 30 долл, до 43 долл. Входе этого подъема развернулась серия из девяти рекордных максимумов. После девятого рекордного максимума цены остановились ив начале 1993 года образовали двойную вершину вблизи 43 долл. Большинство японских трейдеров используют графики «каги», построенные на дневных или недельных ценах закрытия. Однако эти графи- PEPSI (3% KAGI) 43.0 42.5 42.0 41.5 41.0 40.5 40.0 39.5 39.0 38.5 38.0 37.5 37.0 36 . 5 36.0 35.5 35.0 34.5 34.0 33.5 33.0 32.5 32.0 31.5 31.0 30.5 MetaStock by EQUIS Рис. 8.23. Рекордные максимумы Pepsi — дневной 3%-ный график «каги». Графики «каги» 261 SP JUNE (0.5 PT KAGI) 5 minute Рис. 8.24. Внутридневные графики «каги»; индекс S&P, июнь 1994 г. — минутный график «каги». ки можно использовать и во внутридневном режиме — также, как пунк то-цифровые графики используются ив дневном, и во внутридневном режимах. На рис. 8.24 представлен минутный график «каги», для построения которого использовалась цена закрытия каждого минутного отрезка торгового дня. Все правила построения графика «каги» и ранее упомянутые приемы торговли действуют ив случае внутридневного графика «каги». На данном графике отчетливо видно, что в конце апреля и начале мая цены столкнулись с сопротивлением у отметки 453. Восходящая линия поддержки была прорвана 6 мая. Непосредственно перед этим рынок достиг нового максимума подъема (X), а затем возникло девять последовательно убывающих минимумов. Образование этой серии из девяти рекордных минимумов означало, что вероятен подъем. Кроме того, минимумы 9 и 10 мая сформировали основание двойное окно». Рис. 8.25 иллюстрирует одно из главных преимуществ графиков «каги» — возможность более детального анализа рынков типа взаимных фондов, где известны только цены закрытия. На данном графике цен акций Magellen Fund иллюстрируются различные приемы из арсенала «каги», с помощью которых можно было выявить разворот восходящей тенденции в конце 1993 года Индекс разницы и графики новой цены |