Диплом. ВКР.pdf (10). Теоретические аспекты финансовой политики организации
 Скачать 1.76 Mb.
|
|
Таким образом, взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансовой политики. Поэтому разработка эффективной финансовой политики является необходимым условием для развития любого предприятия. 10 1.2 Цели, задачи и принципы финансовой политики организации Разработка финансовой политики требует четкой постановки целей и задач. В этой связи возникает необходимость обоснования выбранных целей. Прежде чем формулировать основные цели финансовой политики, необходимо сформулировать требования, которые должны к ним предъявляться: 1) Цель должна мотивировать к реализации разработанной финансовой политики, это возможно, если она достаточно формализована, реальна для достижения, ориентирована на будущее, обеспечивает взаимосвязь между текущей деятельностью и потенциальной, соотносится с потребностями предприятия и его контактной аудитории. 2) Цель финансовой политики предприятия должна быть достижима в установленный интервал времени. 3) Должна существовать возможность оценки достижимости цели, в том числе формальные параметры и критерии, так как инструментом реализации финансовой политики предприятия являются финансовые ресурсы, объем и характеристики, которых поддаются формализации. 4) Цель финансовой политики предприятия не должна противоречить общим целям управления им, его структурных подразделений. 5) Цель финансовой политики предприятия должна обеспечивать гармоничное сочетание (систему) четырех категорий целей: - целей его собственников; - целей его работников; - целей потребителей его продукции; - целей общества в целом. 6) Цель финансовой политики предприятия должна быть понятна субъектам, участвующим в ее достижении. 7) Цель должна нести идеологическую функцию, так как она должна обеспечивать объединение интересов различных социально-экономических субъектов. 8) Цель должна способствовать распределению ресурсов, вложенных участниками воспроизводственного процесса. 9) Цель должна быть гибкой, что позволяет ее корректировать в связи с непредвиденными изменениями внешней среды и возможностей предприятия 14 14 Коптева Е.П. Проблемы целеполагания при формировании финансовой политики предприятия // Наука и современность. 2012. №17. С. 271-272. 11 Разный подход к пониманию финансовой политики ведет и к разному представлению о ее целях. В учебном пособии Л.Н. Кирилловой, Е.Н. Кондратьевой, Ю.Н. Нестеренко сказано, что основной целью любого предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений, как на самом предприятии, так и с контрагентами и государством. Следовательно, и основной целью любой финансовой политики является максимизация богатства собственников. Эта конечная цель организации не может быть достигнута без сознательных действий ее менеджеров. Поэтому финансовая политика направлена на достижение этих целей через оптимизацию решений в области формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, иначе – через оптимизацию финансирования и инвестирования. Инвестиционные решения связаны с увеличением активов предприятия, а решения финансирования - с выбором источников финансовых ресурсов. Таким образом, место и роль финансовой политики обуславливают необходимость ее гармоничного встраивания в общую систему управления фирмой и наличие у нее в результате целей двух типов: 1) цель разработки финансовой политики как одной из функциональных политик – построение эффективной системы управления финансами фирмы, направленной на реализацию корпоративной стратегии через обеспечение ее необходимыми финансовыми ресурсами; 2) цель финансовой политики как самостоятельной функциональной сферы управления – оптимизация решений в области формирования и использования финансовых ресурсов - иначе управление стоимостью бизнеса 15 Данный подход к определению основной цели финансовой политики обусловлен деятельностью организации в современных условиях хозяйствования в рыночной экономике, прослеживается взаимосвязь между финансовым менеджментом и финансовой политикой организации. Что касается правового аспекта, то в Приказе Минэкономики РФ от 01.10.1997 N 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» основная цель финансовой политики организации сформулирована следующим образом: 15 Кириллова Л.Н. Финансовая политика фирмы: учеб. пособие. М., 2012. С. 29-30. 12 «Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации). Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами» 16 Более развернутый подход к формулировке основных целей финансовой политики компании придерживается В.А. Слепов в своем учебном пособии. Он выделяет следующие цели: - максимизация прибыли; - оптимизация структуры капитала компании и обеспечение ее финансовой устойчивости; - повышение уровня капитализации компании; - повышение конкурентоспособности и усиление позиций компании на рынке; - достижение информационной прозрачности финансово-экономического состояния компании для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; - обеспечение инвестиционной привлекательности компании; - создание эффективного механизма управления организацией на основе диагностики финансового состояния, выбора стратегических целей деятельности компании, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения 17 Однако при такой обширной формулировке целей В.А. Слепов не определяет основной цели финансовой политики, и тем самым не формулирует задач финансовой политики. Л.Н. Кириллова, Е.Н. Кондратьева, Ю.Н. Нестеренко придерживаются мнения о том, что цели выражают стремление работать в определенном направлении, а задачи – конкретные способы их достижения. Поэтому они конкретизируют главную цель 16 Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 // Консультант Плюс: справ. правовая система. Версия Проф. Электрон. дан. М., 2014. Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том. гос. ун-та. 17 Слепов В.А. Финансовая политика компании: учеб. пособие. М., 2008. С. 21. 13 финансовой политики общими задачами финансовой политики, которые отражают ее назначение на любом этапе деятельности фирмы: - создание условий для формирования максимально возможного объема финансовых ресурсов; - рациональное распределение и использование имеющихся финансовых ресурсов; - организация стимулирования финансовыми методами; - выработка адекватного конкретным условиям финансового механизма; - создание эффективной системы управления финансами 18 Такой подход к формированию одной главной цели и задач, необходимых для достижении цели подкреплен и правовыми актами. В Приказе Минэкономики РФ от 01.10.1997 N 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» кроме основной цели разработки финансовой политики выделены следующие задачи: - максимизация прибыли предприятия; - оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; - достижение прозрачности финансово - экономического состояния предприятий для собственников; - (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; - обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; - создание эффективного механизма управления предприятием; - использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств 19 Николаева Т.П. в своем учебно-методическом комплексе определяет цель разработки финансовой политики предприятия как построение эффективной системы управления финансами. При этом отмечает, что цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, т.к. предприятия в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж 20 18 Кириллова Л.Н. Финансовая политика фирмы: учеб. пособие. М., 2012. С. 28. 19 Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 // Консультант Плюс: справ. правовая система. Версия Проф. Электрон. дан. М., 2014. Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том. гос. ун-та. 20 Николаева Т.П. Финансы предприятий: учеб. - методич. комплекс. М., 2014. С. 57. 14 В конечном итоге, цель финансовой политики организации можно сформулировать следующим образом. Цель финансовой политики состоит в оптимизации управления финансами хозяйствующего субъекта, его финансовыми ресурсами, доходами, расходами, прибылями (убытками), стоимостью бизнеса, а также направленность на максимальное увеличение и использование финансового потенциала предприятия. Ведь грамотно разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят предприятия, умеющие, во-первых, верно идентифицировать свою политику, и, во-вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных целей и задач. В соответствии с выделенными целями и задачами финансовой политики необходимо сформулировать следующие требования к ее формированию: - необходимо опираться на финансово-информационную сферу и соблюдать общие внутренние регламентные принципы управления финансами; - иметь конкретные и реально достижимые цели финансового развития предприятия, т. е. разработать ряд практических мероприятий, обеспечивающих их реализацию; - учитывать внешние и внутренние факторы, влияющие на функционирование коммерческой организации в текущем и прогнозном периодах (уровень налогообложения, ставки по банковскому и коммерческому кредиту, структура собственных и заемных средств, степень квалификации финансовых работников предприятия и другие факторы) 21 Специфика управления в форме политики и место финансовой политики в корпоративной политике в итоге предопределяют принципы ее разработки, которые в практике управления воспринимаются как базовые установки персоналу для успешного достижения поставленных целей. При формировании финансовой политики следует учитывать как сами принципы (правила), которыми необходимо руководствоваться в процессе принятия финансовых решений, так и принципы (основы) организации финансов предприятия, т.е. деятельности по формированию и использованию финансовых ресурсов. Принципы организации финансов предприятий в рыночных условиях хозяйствования следующие: самоокупаемость и самофинансирование, полная финансовая самостоятельность, экономическая ответственность за результаты финансово-хозяйственной 21 Евстигнеева О.А. О финансовой политике предприятия // Вектор науки Тольят. гос. ун-та. 2014. №4. С.99. 15 деятельности, материальная заинтересованность в результатах деятельности, сочетание финансового планирования и коммерческого расчета. Принципы разработки финансовой политики как научно организованной формы управления финансами и сферы профессиональной деятельности иные. 1) Принцип открытой системы. При разработке финансовой политики, особенно в части постановки и реализации ее стратегических целей, необходимо исходить из того, что предприятие по отношению к другим субъектам является самостоятельной, но не автономной и изолированной социально-экономической системой. Это означает, что все элементы внешней среды рассматриваются как факторы, влияющие на выработку финансовых решений, а деятельность самого предприятия - как фактор внешней среды своих контрагентов. 2) Принцип зависимости от конечной цели связан с тем, что финансовая деятельность – относительно самостоятельная сфера деятельности профессионалов в рамках предприятия. Это означает, что все финансовые решения должны быть направлены на обеспечение в итоге максимизации богатства собственников и реализацию миссии организации за счет поиска наиболее эффективных путей финансового обеспечения устойчивых темпов роста ее экономического потенциала. Реализация коммерческого расчета как принципа финансов определяет в итоге следующее понимание экономической выгоды в стратегическом управлении: разница между ожидаемой владельцами ценностью доходов и альтернативной стоимостью отказа от возможности получения доходов от вложения в аналогичные объекты. Поскольку все современные технологии обоснования решений базируют именно на этом принципе, то возможно поставить реальные, количественно измеримые цели. 3) Принцип подчиненности корпоративной стратегии. Финансовая политика, как и любая другая функциональная политика фирмы, имеет свои цели в области формирования и использования финансовых ресурсов, но и подчинена интересам реализации операционной стратегии компании, которые можно объединить в 4 базовые стратегии: ограниченный рост, рост, сокращение, сочетание. Реализация этого принципа позволяет концентрировать часть финансовых ресурсов на важнейших направлениях, не распылять средства, а направлять их на решение ключевых задач, которые обеспечат успешную реализацию корпоративной стратегии и поставленных целей с наибольшей эффективностью. То есть речь идет о правильном выборе приоритетов в решениях финансирования и инвестирования. В более широком понимании этот принцип можно трактовать как необходимость интегрированности финансовых решений с общей системой управления предприятием. 4) Сочетание стратегических, тактических и оперативных целей обеспечивает возможность наиболее эффективно увязывать ресурсный потенциал с его потребностью во 16 времени на всем протяжении периода реализации финансовой политики, реализовать механизм «цель – время – способы достижения – результат». 5) Учет финансового риска, т.е. вероятность потерь, возникающих при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок. Поскольку товаром в финансовых сделках выступают валюта (национальная и иностранная), ценные бумаги, драгоценные металлы, то необходимо учитывать возникновение валютного, инвестиционного и кредитного рисков. Реализация этого принципа предполагает, с одной стороны, выбор направлений и форм финансовой деятельности с позиции получаемого дохода, а с другой – степень принятия риска. В первом случае решения принимаются на основе коммерческого роста и планирования, а последнем случае преобладающим фактором будет ментальность финансовых менеджеров, т.е. их психологическая склонность к риску. 6) Обеспечение альтернатив выбора. В условиях рыночной экономики в основе эффективных решений всегда лежит возможность выбора альтернатив направлений, форм, методов, инструментов организации финансовых отношений. Не должен существовать только один вариант развития или решения проблемы, их должно быть столько, сколько возможностей предоставляет состояние бизнес - среды. Альтернативность предполагается самими принципами организации финансов и приветствует в рамках всех компонент, связанных с управлением: коммерческий расчет, самостоятельность, финансовые цели, формы мотивации и др. 7) Оптимизация и рационализация финансовых операций. При наличии альтернативных решений необходимо четко понимать цель выбора, определить такой критерий оптимальности, ориентира, который в конечном итоге обеспечит решение поставленных задач с минимальными затратами ресурсов и с максимальной их отдачей. Такой подход характеризует стиль управления финансовой деятельностью как предпринимательский. Однако выбор должен происходить в рамках финансовой философии фирмы и ее финансовой стратегии. 8) Необходимость гибкости для финансовой политики обусловлена тем, что в условиях неопределенности и риска, изменяющейся среды предприятия, вероятном характере прогнозов неизбежны корректировки уже принятых решений или разработка новых маневрирование финансовыми ресурсами, способами их формирования и направлениями использования. Это обуславливает высокий динамизм управления в финансовой сфере. Реализация принципа будет зависеть во многом от полноты учета всех факторов при постановке целей, их грамотной формулировки и обеспечит своевременную адаптацию к изменениям внешней среды. 17 9) Обеспечение сбалансированности интересов. Этот принцип прямо вытекает из того, что прибыль предприятия является объектом распределения и служит источником удовлетворения экономических интересов самого предприятия в производственном развитии и всего сообщества стейкхолдеров – заинтересованности сторон, которыми являются государство, собственники, инвесторы, топ-менеджеры, кредиторы, покупатели, поставщики, наемные работники. Сам распределительный процесс полностью предопределяется ценностными ориентациями собственников – людьми, поэтому даже в рыночной экономике, когда считается , что спрос, предложение и коммерческий расчет диктуют все решения, можно тем не менее говорить в той или иной степени совмещения личных и общественных интересов. 10) Непрерывность финансовой политики означает, что в любой момент времени должны быть известны долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные финансовые цели, реализованы их взаимосвязь и преемственность. Для всего финансового аппарата это обеспечит четкие ориентиры во времени и возможность последовательных действий. |