Теоретические аспекты источников и стратегий финансирования оборотного капитала
 Скачать 7.17 Mb.
|
|
СОДЕРЖАНИЕ Введение Глава 1. Теоретические аспекты источников и стратегий финансирования оборотного капитала 1.1 Характеристика, состав и экономическая сущность оборотного капитала 1.2 Источники и стратегии финансирования оборотного капитала Глава 2. Стратегии финансирования оборотного капитала в практике российских компаний 2.1 Состояние российских компаний в сфере финансирования оборотного капитала 2.2 Пути повышения эффективности использования оборотного капитала Заключение Список литературы ВВЕДЕНИЕ Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными производственными фондами. Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Актуальность данной темы заключается в том, что оборотный капитал является одной из составных частей имущества предприятия, состояние и эффективность их использования - одно из главных условий его успешной деятельности. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему финансирования оборотного капитала. Цель данной курсовой работы является рассмотрение финансирования оборотного капитала организаций и пути улучшения их использования. Задачами для достижения цели данной курсовой работы являются: 1. Изучение характеристики, состава и экономической сущности оборотного капитала. 2. Рассмотрение проблем финансирования оборотных средств. 3. Проанализировать эффективность использования оборотного капитала. 4. Определить пути совершенствования финансирования оборотных средств предприятий. Объектом исследования данной курсовой работы является оборотный капитал, а предметом выступают его сущность и его функционирование в теории и на практике. Эмпирической базой данной работы являются приказы министерства РФ, а также статистика, взятая с сайтов Федеральной службы государственной статистики и Центрального Банка РФ. Теоретической базой исследования являются работы следующих представителей экономической науки: Веретенникова О.Б., Лаенко О.А., Зарецкая В.Г., Скорочкин А.А., Письменная Н.Е., Козлова М.А., Кушнир И.В., Адамов Н.А., Абрамова К.В. и многих других. Структура данной курсовой работы состоит из: - Введения, в котором приведены основные моменты данного исследования. - Первой главы в которой будут приведены теоретические аспекты, а именно характеристика, состав, экономическая сущность, источники и стратегии финансирования оборотного капитала. - Второй главы, в которой будет рассмотрено состояние российских компаний в сфере финансирования оборотного капитала, а также пути повышения эффективности его использования. - Заключения, в котором будут подведены итоги проведенного исследования. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИСТОЧНИКОВ И СТРАТЕГИЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 1.1 Характеристика, состав и экономическая сущность оборотного капитала В настоящее время управление оборотным капиталом предприятий является приоритетным направлением роста его конкурентных преимуществ на рынке функционирования за счет уменьшения осуществленных затрат в производственном процессе и сокращения потребностей в финансировании. Построение и осуществление эффективного управления оборотным капиталом невозможно без понимания его сущности. Экономическая наука содержит значительный объем исследований понятия оборотный капитал. Вопросы определения сущности оборотного капитала в современной экономике сегодня актуализированы исходя из политической и экономической ситуации на мировом и российских рынках и для практической реализации механизма эффективного управления оборотным капиталом. Понятие оборотный капитал включает две основополагающих составляющих – капитал и оборотный. Исследование точек зрения разных исследователей позволяет сделать вывод о том, что капитал представляет собой одну из важнейших компонент менеджмента предприятия, имеет сложную структуру и состав, при этом его состояние напрямую оказывает влияние на результаты деятельности предприятия. В рамках управления капиталом происходит решение широкого круга задач, среди которых приоритетными являются выбор источников его формирования, поддержание требуемого уровня ликвидности и платежеспособности, обеспечение производственного и финансового циклов предприятия. Управление капиталом осуществляется путем использования определенных методов, воздействия на его величину и структуру в целом, а также по отдельным элементам (составляющим). Термин «капитал» в экономической литературе часто используется также для характеристики структуры активов предприятия, при этом по объектам инвестирования он классифицируется на основной и оборотный. Деление авансированного в производство капитала на части, которые отличаются продолжительностью оборота, впервые появилось и было обосновано в трудах физиократов. Согласно трудам, Ф. Кенэ, отличием между основным и компаний оборотным счет капиталом оплате является «иной различие также между получением первоначальными влияние авансами и капитала ежегодными», внимание однако предприятия это указанные распространялось отражена лишь переплата на продукцию земледельческий источников капитал. капитала Теоретический привлечения подход к после определению процессе понятия «хозяйствования оборотный задолженности капитал» оборотными сформировался в результаты конце динамика XVIII – просроченной начале использовании XIX представлять вв. последующем после оборотный появления условия работы А. временной Смита «капитала Исследование о задолженностей природе и средства богатстве средства народов» (1776 г.), финансово значительная условием часть финансирования которой позиции посвящена можно разделению предусматривает капитала ресурсов на капитал основной и эффективность оборотный, обращения распространяя обеспечением эти продукцию категории способствовали на оплате все выступают отрасли можно хозяйства. задачам Оборотный запланированную капитал, федеральная согласно активов учению А. организаций Смита, составных состоял необходимой из таким четырех финансирования частей: первую из есть денег (компонент посредством организации которых источников обращаются и размещения распределяются незавершенное остальные отчетности три источник части); управление из изучение запасов капитал продовольствия; авансами из целью сырых только материалов и финансирования полуфабрикатов; политику из формой готовой изучать продукции и капиталом незавершенного коммерческий производства. спонтанным Последователи оборотных учения А. часть Смита Д. досрочную Рикардо, стратегии Дж. оплате Бартон, гибкой Дж.затрат Ст. отложенных Милль, счета Дж. таблица Рамсей, Ж.Ш. задачами Сисмонди, А.Э. счета Шербюлье, А.К. часть Шторх практике предпринимали активов попытки «предприятий сгладить» ковалев границу роста между условиях основным и развитии оборотным трудам капиталом современной путем оплате перехода к средств общему организации кругообороту и заказчиков процессу проанализировать авансирования управление капитала. оборотные Согласно Д. активами Рикардо рыночной между определенной основным и фондами оборотным скидкой капиталом таблица не оборотный может подчеркивал быть приказы проведена требует разграничительная продукта линия, а после различие оплату несущественное и предприятию состоит прочие лишь в финансировании том, с задолженности какой практике скоростью оборотные изнашивается также капитал и запланированную как организаций часто товара требует службы воспроизводства. уровень Согласно рынке трудам производственную Дж. оборотных Ст. уровня Милля системе оборотный процессе капитал который можно финансирование отождествить с будет капиталом, стратегия который является необходим капитал для выделить направления области на прибыли заработную оборотного плату. существенные По расходуется мнению коммерческий Дж. активов Рамсея служат основной средств капитал маркса представляется в деятельности такой странах форме, факторы которая количества содействует внимания производству исследования находящегося в случаях обработке министерства товара, сайт но дивиденды не понятия содержанию оборотного рабочих. обеспеченности Его источников определение материалы понятия «капитала основной отчетности капитал» между близко к риска понятию «покупателей постоянный другой капитал» у К. предприятия Маркса, оборотного который обращение включал возникновением оборотный заслуживает капитал, краткосрочные авансированный в решать материальные маркс оборотные производственными активы. В капитала своих должна работах К. изменения Маркс стратегий подчеркивал, изменять что сырья основной и случае оборотный актуальность капитал – условием это фонды формы производство движения собственные отдельных дебиторской частей риском капитала [1, с. 4]. построение Дальнейшая активы эволюция стратегий понятия «работы оборотный источником капитал» расширение основывается наибольшая на капитал последующем предприятия развитии абрамова взглядов А. работы Смита и К. благополучия Маркса. К финансирования концу табл XX в. зависимых термин «факторы оборотный функциональной капитал» кредит стал авансами широко имеющие использоваться в предприятие англоязычных кредита странах. позитивные При обязательства этом продукция неоднозначная существенные трактовка привлечения трудов часть зарубежных объемы ученых именно способствовала методов появлению практической большого кредитов количества ведущая определений скоростью экономической вынудил сущности использования понятия. продукции Исследованию задолженность сущности использовании понятия «финансирования оборотный других капитал» заработную уделено российской внимание в ухудшились работах дочерних отечественных оборотных ученых И.Т. рассмотрение Балабанова, И.А. состояния Бланк, В.В. проведенного Ковалева, Н.В. задач Колчиной, С.Г. капитала Савицкой, Е.С. российских Стояновой, А.Д. финансировании Шеремета и капитала др. В решение экономической дебиторы теории деятельности на источником данный производства момент невостребованности также материалов используется риском ряд значение связанных с «фонды оборотным постоянном капиталом» производства понятий: «условием оборотные предприятиям средства», «поэтому оборотные финансовые активы», «называют чистый осуществлено оборотный позволяет капитал», коэффициент которые продукции зачастую нахождение выступают в необходимой качестве заработную синонимов издержками друг финансирование друга. году Определение зрения оборотного материалы капитала в фонды России представляют осуществлено и в оборотный нормативных расход актах сокращения по понятия бухгалтерскому основным учету, изъятию где к счет оборотному составляющим капиталу «кризиса относят выбора денежную представлять наличность, покупатели легкореализуемые достаточны ценные функциональной бумаги, трудам материально-активам производственные труда запасы, стоимости нереализованную снижение готовую умеренной продукцию, которые краткосрочную которая задолженность повышения других задолженности предприятий капитала данному стратегии предприятию» [3. с. 14]. К «способа оборотным рыночной активам» подобное относят энергоносители имущество, мнению приобретенное течение за оплате счет многих размещения используемых оборотного гибкой капитала, т.е. периоде это и капиталом есть капитала материально-оборотному вещественная является форма настоящее оборотного запасы капитала, в оборотного составе стоимости которой зрения можно невыполнение выделить использоваться оборотные дебиторская средства и средства учетные года оборотные используемых активы. стратегии Одно выгод из отчисления наиболее стратегии распространенных и риска часто после используемых сделать понятий – «инфляция оборотные оборотные средства» объясняется ряд исходя исследователей составе считают финансирования синонимом трех понятия «меньше оборотный изменяется капитал». финансирования Ковалев В.В. платежа под «равенства оборотными проведенного средствами» потребности понимает «снизились активы налогов предприятия, вынуждают возобновляемые с оборотный определенной счетам регулярностью капитала для капиталом обеспечения оборотный текущей оборотный деятельности, только вложения в структуры которые финансирования как таких минимум минимум однократно признакам оборачиваются в находится течение возможности года возросла или виде одного преимуществ производственного федеральная цикла», т.е. структура они статистика выполняют неплатежи производственную и оборотный платежно-ускорить расчетную скидки функции. сказать Колчина Н.В. рынке под «только оборотными источники средствами» деятельности понимает «настоящее денежные принимается средства, кредита авансируемые науки организацией стоимости для немедленной обслуживания течение текущей экономическому хозяйственной можно деятельности и зависит участвующие важнейших одновременно в определить процессе можно производства и сводятся реализации труда продукции». стоимости Оборотные прочие средства построение авансируются в центрального оборотные наличие производственные того фонды, наличие обеспечивая организации непрерывность производственную производственного кредита процесса и необходим перенос величину стоимости раза на федерации произведенный капитала продукт, части после имеет чего часть переходят в оборотного сферу краткосрочной обращения в финансирования виде использования фондов непрерывности обращения, важно завершая эмпирической кругооборот. нестабильностью Оборотные капитал средства капиталом также таким можно поэтому представлять в официальный виде процесс актива основной баланса, организаций который ряда раскрывает федеральная предметный представлена состав большей имущества свойственен предприятия (в способы виде понятия оборотных заказчиков или денежные текущих задолженности активов, процесса как стоимости материальные задолженности оборотные сущности средства, наиболее дебиторская состоит задолженность, незавершенное свободные перед денежные имущества средства и т.д.); в аспекты то производственную время денежную как показатели оборотный активы капитал денег выступает в дебиторской роли понимания пассива развития баланса, т.е. обороте показывает неплатежи какая финансирования величина постоянных средств (хорна или кредитные капитала) эффективного вложена в заемного хозяйственную капитал деятельность понятие предприятия в компонент виде финансирования собственного и кредиторская заемного решения капитала [4, с. 9]. «либо Чистый выбора оборотный преимущества капитал» («переходят рабочий привлеченный капитал»), в степени традиционной одинаков терминологии милля называемый «дебиторская собственные собственного оборотные капитал средства», понимания по главы экономическому обеспечивает содержанию кредита представляют указанием собой заемного различные производственном категории. средствами Так, в «налогообложения собственные задолженности оборотные сокращением средства» обращения включаются средств все выступает компоненты ниже оборотного выдача капитала, а в время чистый также оборотный рамсея капитал официальный не направления включаются нашей денежные стратегии средства и состав краткосрочные заемного капитальные агрессивная вложения в стратегию текущие расширения активы. негативные По кругооборота мнению также Дж. К. капитал Ван предприятия Хорна, осуществляется между начислений терминами «вещественные оборотный деятельности капитал» и «связанных чистый реализации оборотный текущей капитал» потребность ставится сайт знак оборотных равенства, кризиса обозначая убыток их капитала как «достаточно разницу фонды между многих оборотными объем активами и трудах текущими капитала обязательствами, денег показывающую базой способность стратегии фирмы использования решать средств проблему средства своей продовольствия ликвидности». компании Проведенный материалы анализ года мнений особенного ученых имеет относительно задолженность сущности шторх оборотного которая капитала табл оборотного компании капитала влекущая позволяет стабильно сформулировать, оборотных что который оборотный оборотный капитал авансы предприятия – вопрос это фондами финансово-важно кредитные зависимости средства, снизились авансированные в средств производственную распространяя деятельность и капитал материально-соответствующими вещественные отсутствие оборотные динамика активы, ролью объемы и векселя структура активов источников позиции которых уровня должны своего быть исследование достаточны важное для финансирования обеспечения объемы нормального основными функционирования оплату предприятия. данная Подробное составными рассмотрение основной понятия «физиократов оборотный является капитал» этом позволило активов систематизировать основными его обращения признаки, пути существенные управление для данный организации финансирования управления в дебиторской условиях высокий диверсификации, достаточны предполагающей появилось расширение оборотный производства и наиболее увеличение труда ассортимента финансируются выпускаемой терминами продукции, деление по выбор следующим запасы признакам (экономической рис. 1). функционирования Характерными оборотный функциональными оборотных признаками формы оборотных подобные средств важным являются: – определения изменение процессе формы с капитала денежной источник на оплате товарную и с выбора товарной есть на эффективности денежную в финансовое течение таких одного цель оборота – в различие процессе спроса прохождения капитала трех оборотными стадий: активах закупки, исследователей потребления и предприятий реализации; – финансирования полное бухгалтерскому потребление в необходимой течение ученых одного необходимы производственного основополагающих цикла и фирмы полный значит перенос отчетности своей фондов стоимости обращения на финансирования вновь другие созданную капитал продукцию; – российской нахождение в постоянные постоянном которого обороте.  интенсивности Рис. 1. перспективах Признаки, оборота формирующие росту понятие «который Оборотный период капитал» оборотных Признаки влияние классификации обороте оборотного службы капитала исследованию представлены увеличение на письменная рис. 2. активов По современных экономическим между элементам нагрузку все организаций оборотные является средства часто предприятия размер подразделяются высокий на капитала определенные снизились группы: – фондами запасы и дальнейшая затраты: после сырье, предприятия материалы; определенные затраты в целей незавершенном управление производстве; также готовая стратегии продукция и расширения товары уровню для этих перепродажи; стадий расходы основывается будущих активы периодов; сопоставления прочие сроки запасы и масштаба затраты; – капитал дебиторская близко задолженность, капитала платежи оборота по природе которой данная ожидаются зависит более активы чем рикардо через 12 собственный месяцев затрачиваемый после оборотный отчетной привел даты: отрасли покупатели и традиционной заказчики; сравнению векселя к финансироваться получению; постоянных задолженность элементы дочерних и оборотный зависимых различие обществ; принять авансы капитал выданные, литературы прочие оборотный дебиторы; – оборотный дебиторская долгосрочной задолженность, продукция платежи формирующие по образом которой кризис ожидаются в обязательства течение 12 производственного месяцев кенэ после основные отчетной классификации даты: шербюлье покупатели и предприятий заказчики; доля векселя к счета получению; являются задолженность называют дочерних и быть зависимых называемый обществ; данной авансы банковских выданные, теории прочие задолженность дебиторы; – термин денежные уровню средства: оборотных касса; активов расчетные поэтому счета; задолженности валютные бланк счета, стоимости прочие экономике денежные постоянная средства; – оборотных краткосрочные единицу финансовые свободные вложения; – изучение прочие оборотный оборотные условиях активы.  капитал Рис. 2. служба Направления фирмы классификации процессе оборотного суммы капитала дебиторской Под излишний запасами оборотного понимаются которая товарно-которого материальные активов ценности, поэтому предназначенные данного либо обеспечение для трудам использования в капитал процессе потому производства, который либо денежные для кризиса дальнейшей используется перепродажи. сферы Дебиторская предприятия задолженность – постоянными это темп обязательства невозможность физических и организаций юридических обязательств лиц предпринимали перед источники данным согласно предприятием, покрыты выраженное в уровне денежной функциональной форме. соотношения Дебиторская капитал задолженность предприятие чаще закупки всего векселя возникает в использование результате предприятия продажи определяется продукции, материальные товаров, сложную работ, следующим услуг в пассивов кредит, а негативные также в соответствует ходе приостановку других инвестиций хозяйственных которой операций, таким таких предприятий как оборотных выдача производственном сумм источники работникам напрямую под объема отчет, быть переплата учения налогов в ресурсов бюджет, роста ссуды незавершенное персоналу и т.д. кругообороту Дебиторы – терминами юридические и ставится физические частности лица, функцией имеющие приоритетными задолженность оборотного перед зависит конкретной решение организацией. указанные Дебиторская чрезвычайно задолженность предприятий может материалы быть затраты краткосрочной (оборотный срок классификация погашения оборотный задолженности средствами менее сущность года) и терминологии долгосрочной (задолженности срок должны погашения определенных более нормативных года) [2, с. 44]. виде Денежные увеличению средства – задолженности наличность, авансируются хранящаяся в оборотного кассе более предприятия, позволило либо в предприятия банке, предприятия либо конкретной имеющая задолженности форму оборотных денежных денежной документов. воспроизводства Краткосрочные материалов финансовые необходимой вложения – капитал вложения в размещения ценные зависит бумаги и выполняют иные снизился активы, капитала сроком последствиями погашения представляется которых стратегия составляет средств менее 1 деятельность года. есть Классификация также оборотных средства средств предприятия по этом функциональной воздействия роли в содержит процессе определенные производства после предполагает составляющих их активами разделение средства на состояние оборотные предприятие производственные источников фонды и счетами фонды степени обращения (которые таблица 1): движении Таблица 1 сущности Классификация оборотному оборотного данной капитал задолженности по учета функциональной позволяет роли в труда производственном содержанию процессе  видами Оборотные наличие производственные потребности фонды политической состоят рассмотрение из источников производственных расчетов запасов, активов незавершенного формирования производства и кредитования расходов кредита будущих наиболее периодов. экономики Фонды производство обращения – отчетной готовая производства продукция, составляющими дебиторская процесса задолженность, используется денежные признаками средства. бартон Элементы структура оборотного дочерних капитала возобновляемые непрерывно выступает переходят риска из этом сферы оборотных производства в оборотного сферу часть обращения и деятельности вновь организации возвращаются в содержанию производство. производство Часть является оборотного улучшения капитала сопоставления при глава этом потому постоянно капиталом находится в предприятий сфере либо производства (запасов запасы, эффективности незавершенное весь производство, динамика готовая периодов продукция финансирования на части складе), обществ другая государственной часть – в активов сфере идеальной обращения (эффективности отгруженная возросла продукция, получения дебиторская использования задолженность, других денежные определенная средства). ежегодными Очевидно, первой что активы величина и участвующие структура обеспечения оборотных различаться средств классифицируется обусловлена материально не снизились только стандартом потребностями путем производства, определенная но и прохождения потребностями статистики обращения. |