Экономика. Тесты для самоконтроля знаний. Излагаемые теоретические положения сопровождаются таблицами, структурно логическими схемами и графиками
 Скачать 1.33 Mb.
|
|
ТЕМА 4.2. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ВАЛЮТНЫЙ КУРС Приступая к изучению данной темы, следует задуматься над следующими вопросами: 1. Какие экономические отношения складываются между стра- нами в мировой экономике? 2. Что представляет собой национальная валюта? 3. В чем состоит сущность валютных отношений? Если Вы правильно ответили на эти вопросы, можете присту- пать к изучению темы. Если Вы не уверены в правильности ответов на вопросы и ис- пытываете затруднения, проконсультируйтесь у преподавателя и повторите материал предыдущих модулей. Вопросы лекции 1. Понятие валютного курса. Факторы, влияющие на валютный курс. Виды валютного курса. 2. Понятие платежного баланса страны. Структура платежного баланса. Цель лекции Место и значение изучаемой темы в системе курса. Тема «Платежный баланс. Валютный курс» является второй в структуре модуля «Основы международной экономики». Рас- смотрение темы позволяет изучить закономерности развития меж- дународных валютно-финансовых отношений. Цель темы –изучение содержания и структуры платежного баланса, выяснение сущности валютного курса как инструмента регулирования платежного баланса страны. Вопрос 1. Понятие валютного курса. Факторы, влияющие на валютный курс. Виды валютного курса Внешнеэкономические связи между странами вызывают необходи- мость обмена их валют. Обмен валют и расчеты между государствами осуществляются на основе валютного курса. Валютный курс – это цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты другой страны. 263 Валютный курс рассчитывается двумя способами: Первый способ. Можно вычислить, сколько единиц националь- ной валюты необходимо для приобретения одной единицы ино- странной валюты, то есть применить способ прямой котировки (например: 1,97 бел. руб. = 1 дол. США); Второй способ. Можно рассчитать, сколько единиц иностранной валюты необходимо для покупки единицы национальной валюты, то есть прибегнуть к обратной котировке (например: 0,51 дол. США = = 1 бел. руб.). В Беларуси используется прямая котировка. Рынок, на котором обмениваются валюты, называется ва- лютным рынком. После официального прекращения обмена доллара на золото (1971 г.) фиксированные (твердые) курсы валют уступили место плавающим. Вид валютного курса зависит от способа его установления. Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее вре- менное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 % . Плавающий валютный курс – курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения. Обменный курс представляет собой рыночный феномен, но, как правило, регулируется государством и центральным банком. Соот- ношение курсов валют может изменяться методами девальвации и ревальвации. Девальвация – понижение курса одной валюты по отношению к другим валютам. Девальвация валюты делает импорт (в местной валюте) дороже, а экспорт (в местной валюте) дешевле, тем самым вызывая умень- шение импорта и увеличение экспорта и помогая ликвидировать дефицит платежного баланса. Ревальвация – повышение курса одной валюты по отношению к другим валютам. Ревальвация делает импорт более дешевым (в местной валюте) и экспорт более дорогим (в валюте покупателя), поощряя этим до- полнительный импорт и понижая спрос на экспорт. Каждый из этих двух методов может осуществляться как при плавающем, так и при фиксированном (твердом) валютном курсе. В последнем слу- чае он проводится в административном порядке. 264 Купля-продажа иностранных валют происходит на валютном рынке. Эту функцию могут осуществлять как частные продавцы валюты, так и органы Центрального Банка страны. Ведущими центрами валютных операций являются Лондон, Нью-Йорк, Токио, Париж, Гонконг. Для включения национальной экономики в мировую необходи- мо, чтобы национальная валюта была конвертируемой. Конвертируемость валюты – это способность национальной де- нежной единицы свободно использоваться в различных междуна- родных расчетах. В зависимости от режима обращаемости валюты различают сво- бодно конвертируемую валюту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую валюту. СКВ опосредствуют международные расчеты, то есть выполня- ют функции мировых денег. Большинство стран имеют частично обратимые валюты. К неконвертируемым относятся валюты стран, правительства которых применяют жесткие меры по ввозу, вывозу, обмену, по продаже и покупкам национальной и иностранной валюты. К ним в основном относятся валюты развивающихся стран. Функционирование международной валютной системы осуще- ствляется международными финансовыми организациями, к числу которых относятся: Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Органи- зация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Между- народная ассоциация развития (МАР) и др. Основными участниками торговых сделок на валютном рынке являются коммерческие банки. Они могут выполнять функции ди- леров, самостоятельно покупая и продавая валюту, и выступать в качестве брокеров, которые соединяют покупателей и продавцов. Как правило, в течение суток рассматриваются три геогра- фические зоны активности валютных операций: Восточно-Азиатская зона с центром в Токио; Европейская зона с центром в Лондоне; Американская зона с центром в Нью-Йорке. К выделенным центрам следует добавить Сидней, Гонконг, Сингапур, Франкфурт-на-Майне, Цюрих и Торонто. Если за базовую валюту принимать доллар США (USD), то по отношению к ней наиболее активны, а потому торгуются повсемест- но следующие основные валюты: EUR (евро), JPY (японская иена), 265 GBP (английский фунт стерлингов), CHF (швейцарский франк). Дру- гие виды валют торгуются в основном в своих географических зонах. Валютный курс является той ценой, которая приводит ва- лютный рынок в состояние равновесия. Повышение курса валюты означает повышение стоимости валюты страны по отношению к стоимости денежных единиц других стран, проявляющееся в том, что за единицу национальной валюты можно приобрести большее количество иностранной валюты. Данный термин означает удоро- жание валюты. Понижение курса валютыподразумевает понижение стоимости валюты страны по отношению к стоимости денежных единиц дру- гих стран, при этом за единицу национальной валюты можно при- обрести меньшее количество иностранной валюты. Это следует понимать как обесценение валюты. Если курс понизится, то есть белорусский рубль станет более дешевым, это вызовет следующие последствия: − белорусские товары будут дешевле за границей, а ино- странные товары подорожают; − доходы Беларуси от экспорта превысят расходы на импорт; − предложение иностранной валюты превысит спрос на нее; − валютный курс снизится. Обратные процессы вызовет снижение валютного курса, то есть удорожание белорусского рубля. Номинальный обменный курс – это соотношение, в котором об- мениваются национальные валюты двух стран. В каждой стране действует много номинальных обменных кур- сов. Например, белорусский рубль может использоваться для по- купки американского доллара, евро, российского рубля и других валют. Кроме того, в Республике Беларусь существуют курс Национального банка Республики Беларусь и курсы коммерческих банков, объявляемые ежедневно. Для выявления тенденций изме- нения номинального обменного курса используются индексы, которые усредняют многочисленные обменные курсы. Подобно тому, как индекс потребительских цен приводит цены множества товаров к единому показателю уровня цен, индекс обменного курса приводит многочисленные обменные курсы к единому показателю международной стоимости валюты, который учитывает изменения курсов многих валют. 266 Реальный обменный курс – это соотношение, в котором товары и услуги одной страны обмениваются на товары и услуги другой страны. Если, например, какой-либо российский товар на белорусском рынке стоит в два раза дороже такого же белорусского товара, то можно сказать, что реальный обменный курс составит половину российского товара за единицу белорусского. Реальный обменный курс рассчитывается по формуле Реальный обменный курс = Номинальный обменный курс Цена на внешнем рынке, RUB Цена на внутреннем рынке BYR ⋅ Таким образом, реальный обменный курс зависит от номи- нального обменного курса и от цен товара, измеренных в нацио- нальных валютах. Однако при расчете реального обменного курса национальной валюты используется не цена отдельного товара, а общий уровень цен. Поэтому для определения реального обменного курса берутся индексы цен, и чаще всего – ИПЦ, который наилучшим образом отражает уровень инфляции. Используя ИПЦ Беларуси (Р) и России (Р*) и номинальный об- менный курс между белорусским и российским рублем (Е),можно рассчитать средний реальный обменный курс между экономикой Беларуси и России следующим образом: Реальный обменный курс = Е (Р*/Р). Следовательно, реальный обменный курс измеряет сравнитель- ную стоимость потребительских корзин двух стран. Вопрос 2. Понятие платежного баланса страны. Структура платежного баланса Открытая экономика предполагает в международных расче- тах использование иностранных валют. Сведения об экспорте 267 и импорте товаров и услуг содержатся в платежном балансе страны. Платежный баланс представляет собой систематические за- писи всех экономических сделок между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром за определенный период времени, как пра- вило, за год. Экономическая сделка – это акт обмена, в котором передается право собственности на товар или оказывается услуга резидентом одной страны резиденту другой. Любая сделка имеет две стороны – кредит и дебит. Сделки данной страны включают движение товаров и услуг за границу и движение товаров и услуг из-за границы. Вывоз товаров и услуг означает экспорт, сопровождается при- током капитала из других стран, представляет собой крéдит (де- нежные средства приходуются со знаком «плюс»). Ввоз товаров и услуг из-за границы, то есть импорт, означает необходимость оплаты этих товаров и услуг, представляет собой дéбет, или отток капитала в другие страны (денежные средства приходуются со знаком «минус»). Платежный баланс состоит из двух потоков: а) реальных ресурсов – экспорта и импорта товаров и услуг; б) соответствующих им финансовых ресурсов, являющихся платой за приобретение или платежом за продажу финансовых ресурсов. Основные принципы построения платежного баланса: 1. Каждая международная сделка автоматически отражается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а второй – как дебет. 2. В платежном балансе отражаются сделки, осуществляемые резидентами данной страны. 3. Платежный баланс составляется для экономической террито- рии. Экономическая территория – это географическая территория, находящаяся под юрисдикцией правительства данной страны, в пределах которой свободно перемещаются рабочая сила, това- ры и капитал. Она включает территорию страны, а также сво- бодные экономические зоны, в которых находятся резиденты данной страны. 268 Сделки между странами и остальным миром делятся на две группы: текущие операции и операции с капиталом. Операции, отражаемые на счете текущих операций, – продажа и покупка товаров и услуг (торговый баланс), а также односторон- ние платежи (трансферты), произведенные одной страной в адрес другой. На счете движения капитала отражаются продажа и покупка активов, а также получение займов и предоставление ссуд. Существует также официальный резервный счет. Он отражает изменение резервных активов правительства данной страны и ино- странных правительств. По каждому счету платежного баланса подводится сáльдо. Если абсолютная величина кредита больше, чем абсолютная величина дебета, то сальдо является положительным, если же наоборот – отрицательным. Важное значение имеет сальдо торгового баланса. Если поступления от экспорта превышают затраты на импорт, то торговый баланс имеет положительное сальдо, в противном слу- чае – отрицательное. На практике платежные балансы стран имеют либо отрицатель- ное, либо положительное сальдо. Дефицит означает чистый отток денег из страны, а избыток, или профицит, – чистый приток денег из-за рубежа. Существуют три основных пути ликвидации излишка или дефици- та платежного баланса: – регулирование потоков торговли и капитала; – изменение объемов экспорта и импорта; – изменение курса валюты. Платежный баланс Республики Беларусь представляет собой стати- стический отчет, в котором в систематизированном виде содержатся данные о внешнеэкономических операциях страны за отчетный период. Платежный баланс составляется Национальным банком Республики Беларусь на ежеквартальной основе по методологии, разработанной Международным валютным фондом. В настоящее время применяется аналитическое и стандартное представление платежного баланса. Аналитическое представление имеет структуру, представленную в табл. 4.2.1. 269 Таблица 4.2.1 Схема платежного баланса I. Счет текущих операций 1. Товары, услуги, сальдо 1.1. Товары, сальдо 1.2. Услуги, сальдо Экспорт Импорт Экспорт Импорт Экспорт Импорт 2. Доходы, сальдо Кредит (во внутреннюю экономику) Дебет (за границу) 3. Текущие трансферты, сальдо Кредит (во внутреннюю экономику) Дебет (за границу) II. Счет операций с капиталом и финансовых операций 1. Счет операций с капиталом Кредит (во внутреннюю экономику) Дебет (за границу) 2. Финансовый счет 2.1. Прямые инвестиции 2.2. Портфельные инвестиции 2.3. Другие инвестиции 2.3.1. Коммерческие (торговые) кредиты 2.3.2. Средний и долгосрочный капитал 2.3.3. Краткосрочный капитал Активы (за границу) Обязательства (во внутреннюю экономику) Активы (за границу) Обязательства (во внутреннюю экономику) Активы (за границу) Обязательства (во внутреннюю экономику) Активы (за границу) Обязательства (во внутреннюю экономику) Активы (за границу) Обязательства (во внутреннюю экономику) Активы (за границу) Обязательства (во внутреннюю экономику) III. Статистические расхождения IV. Общий баланс V. Финансирование Изменение резервных активов Примечание. Источник: Бюллетень банковской статистики Национального банка Республики Беларусь. 270 Информационной основой платежного баланса Республики Беларусь являются отчетные данные о всех внешнеэкономических операциях резидентов Республики Беларусь, предоставляемые Министерством статистики и анализа, Министерством финансов, Министерством внутренних дел, Государственным таможенным комитетом, Белорусской железной дорогой, концернами «Белэнер- го», «Белнефтехим», государственным предприятием «Белтрансгаз», а также оценочные данные Национального банка. Текущий платежный баланс и баланс движения капиталов свя- зывают между собой чистые заграничные активы. Положительное сальдо текущего платежного баланса = Прирост чистых заграничных активов Баланс движения капитала страны отражает все международные сделки с активами. Уравнение баланса имеет следующий вид: Баланс движения капиталов = Поступления от продажи активов – Расходы на покупки активов за границей Платежный баланс сводится с положительным сальдо, когда те- кущий платежный баланс в сумме с балансом движения капиталов показывает положительное сальдо, то есть чистые поступления иностранной валюты являются положительными. Платежный баланс = Текущий платежный баланс + Баланс движения капиталов Таким образом, положительное сальдо платежного баланса рав- но сумме положительного сальдо текущего платежного баланса и баланса движения капиталов. Вопросы и задания к лекции Вопросы к лекции 1. Что представляет собой валютный курс? 3. Какие существуют виды валютного курса? 271 4. Как функционирует валютный рынок? 5. Что представляет собой платежный баланс? Задания к лекции 1. Какими способами рассчитывается валютный курс? 2. Обоснуйте, как устанавливается фиксированный валютный курс. 3. Рассмотрите, как устанавливается плавающий валютный курс. 4. Объясните, какие потоки включаются в структуру платежного баланса. Тест для самоконтроля знаний 1. Способ прямой котировки валюты предусматривает: а) расчет объема национальной валюты для приобретения одной единицы иностранной валюты; б) расчет объема иностранной валюты для приобретения одной единицы национальной валюты. 2. Способ обратной котировки валюты предусматривает: а) расчет объема национальной валюты для приобретения одной единицы иностранной валюты; б) расчет объема иностранной валюты для приобретения одной единицы национальной валюты. 3. Конвертируемость валюты – это способность национальной де- нежной единицы свободно использоваться в различных международ- ных расчетах: а) да; б) нет. 4. Повышение курса валюты означает: а) понижение стоимости валюты страны по отношению к стои- мости денежных единиц других стран; б) повышение стоимости валюты страны по отношению к стои- мости денежных единиц других стран. 5. Номинальный обменный курс – это соотношение, в котором обмениваются: а) национальные валюты двух стран; б) товары и услуги двух стран. 272 6. Реальный обменный курс – это соотношение, в котором обмениваются: а) национальные валюты двух стран; б) товары и услуги двух стран. 7. При расчете реального обменного курса национальной валю- ты используется: а) цена отдельного товара; б) общий уровень цен. 8. Реальный обменный курс измеряет сравнительную стои- мость потребительских корзин двух стран: а) да; б) нет. 9. Платежный баланс представляет собой систематические записи экономических сделок за год между: а) домашними хозяйствами данной страны; б) фирмами данной страны; в) правительством данной страны; г) все ответы верны. 10. Кредит как экономическая сделка представляет собой: а) поступление денежных средств из других стран; б) отток денежных средств в другие страны. 11. Дебет как экономическая сделка представляет собой: а) поступление денежных средств из других стран; б) отток денежных средств в другие страны. 12. Дефицит платежного баланса означает: а) чистый отток денег из страны; б) чистый приток денег из-за рубежа. 13. Положительное сальдо текущего платежного баланса оз- начает прирост чистых заграничных активов: а) да; б) нет. 273 14. Баланс движения капиталов – это…: а) разность поступлений от продажи активов и расходов на по- купки активов за границей; б) сумма поступлений от продажи активов и расходов на покуп- ки активов за границей. 15. Платежный баланс – это…: а) разность текущего платежного баланса и баланса движения капиталов; б) сумма текущего платежного баланса и баланса движения капиталов. |