антикризисное управление. Контр_Антикризисное управление. Титульный лист, оформленный в соответствии с требованиями Вашего учебного заведения
 Скачать 195.39 Kb.
|
|
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию. Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности. Для оценки риска потери финансовой устойчивости используют трехфакторный показатель, расчет которого показан в таблице 7. В таблице 8 приведен расчет по ООО «Янтарьэнергосбыт». Таблица 8 Классификация типа финансового состояния ОАО «Янтарьэнергосбыт»
Таким образом, Открытое акционерное общество «Янтарьэнергосбыт» как на начало, так и на конец 2014 года относилось к первому типу абсолютно устойчивого предприятия и находится в безрисковой зоне. Такая характеристика организации свидетельствует, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствует ситуация появления неплатежей и причины их возникновения, а также отсутствует нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Второй блоком анализа «Диагностика кризисов» в соответствии со схемой, изображенной на рисунке 1, включает в себя: 1) Экспресс-диагностика определения кризисного состояния предприятия; 2) Горизонтальный анализ; 3) Анализ структуры баланса; 4) Оценка кризиса ситуации на основе оценки ликвидности баланса организации; 5) Комплексная балльная оценка несостоятельности; 6) Предварительная оценка использования ресурсов организации; 7) оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности организации. Проведем экспресс диагностику определения кризисного состояния ОАО «Янтарьэнергосбыт». Экспресс-диагностика является простой в применении, не требующей особых финансовых и человеческих затрат на проведение, быстрой по времени реализации. Предметом экспресс-диагностики является определение возможной кризисной ситуации на предприятии. Метод экспресс-диагностики кризисных ситуаций на предприятии состоит из нескольких этапов. На первом этапе рассчитывается значение модифицированной функции Альтмана:  , (1)Где:     Рассчитаем значение модифицированной функции Альтмана ОАО «Янтарьэнергосбыт».     Z= - 2,65+6,21*0,983+12,19*0,009+0,01*35,598+0,25*0,983=4,166 Значения данного показателя распределяются следующим образом: если значение построенной функции для некоторого отечественного предприятия промышленности меньше 0,64, то предприятию угрожает реальная угроза обанкротиться. Если значение находится в интервале от 0,64 до 2,0, то предприятие находится в относительно устойчивом состоянии, если же значение функции больше 2,0, то предприятие находится в устойчивом состоянии. Таким образом, ОАО «Янтарьэнергосбыт» находится в устойчивом состоянии. На втором этапе вычислим значения показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами. Согласно действующим методическим рекомендациям Федеральной Службы РФ по делам несостоятельности (банкротствам) и финансовому оздоровлению, на предприятии имеются проблемы с платежеспособностью, если выполняется хотя бы одно из следующих условий: Показатель текущей ликвидности (Ктл) предприятия не больше 2:  Показатель обеспеченности собственными средствами (оборотными) средствами (Косс) не больше 0,1:  Рассчитаем данные значения показателей ОАО «Янтарьэнергосбыт».   Значения каждого показателя составили намного ниже рекомендуемых значений, следовательно по данному критерию оценку можно судить, что ОАО «Янтарьэнергосбыт» имеет проблемы с платежеспособностью. Значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности могут не представлять всей картины состояния предприятия или показывать ее ошибочно, делать вывод о состоянии предприятия, основываясь только на значениях данных показателей нецелесообразно. Анализируя на третьем этапе полученные значения модифицированной функции Альтмана, показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами, можно выявить две ситуации: значение модифицированной функции Альтмана и значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о возможной кризисной ситуации на предприятии, об отсутствии кризисной ситуации на предприятии и разнонаправленные значения модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. В случае открытого акционерного общества «Янтарьэнергосбыт» ситуация складывается следующая. В результате расчет получились разнонаправленные значения модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Модифицированная функция Альтмана говорит о том, что рассматриваемая организация находится в устойчивом состоянии, а рассчитанные показатели текущей ликвидности и показатель обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют о том, что компания имеет проблемы с платежеспособностью. Поэтому необходимо перейти к четвертому этапу экспресс-диагностики. На четвертом этапе проводится дополнительное исследование, состоящее из расчета дополнительных показателей: индекса изменения выручки, показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. Проведем расчет индекса изменения выручки ОАО «Янтарьэнергосбыт»:  =10007958/9430073=1,061Нормативным значением данного показателя является показатель, который выше единицы, как получилось в нашем случае . Следующий показатель деятельности предприятия, который необходимо отслеживать – это показатель оборачиваемости дебиторской задолженности:  = 2770550/10007958=0,277 Данный показатель служит мерой качества дебиторской задолженности, показывая, насколько быстро дебиторская задолженность превращается в деньги. Чем меньше значение данного показателя, тем лучше в том плане, что дебиторская задолженность быстрее становится не задолженностью, а конкретной суммой денег на расчетном счете. Высокое значение данного показателя свидетельствует о том, что на предприятии плохое управление дебиторской задолженностью, медленные продажи, приводящие к высокому кредитному риску, а также продажу без предоплаты непроверенным и ненадежным клиентам. Сумма дебиторской задолженности должна находиться в равновесии с суммой кредиторской задолженности. Отношение значения данного показателя к значению предыдущих периодов должно быть меньше единицы. Для точного определения к какому классу относится ОАО «Янтарьэнерго» вычисляем функцию вида:  , (2)где  - значение модифицированной функции Альтмана, - значение показателя текущей ликвидности, - значение показателя обеспеченности собственными средствами, - значение индекса изменения выручки, - значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.Рассчитаем функцию на примере ОАО «Янтарьэнергосбыт»: L = 6,279*4,166-0,578*0,014-1,625*0,011+0,972*1,061-0,036*0,277-4,991= 22,162 Учитывая, что 22,162 – это положительное числе, следует, что ОАО «Янтарьэнергосбыт» находится в устойчивым положении. Диагностика кризисов на предприятии осуществляется на основе таблицы 9, в которой указаны статьи, требующие особого внимания. Таблица 9 Выявление «тревожных» статей отчетности в бухгалтерской отчетности
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||