ЕН.Р.1 Фин вычисления. Учебнометодический комплекс дисциплины Финансовые вычисления 080109. 65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит Форма подготовки (заочная)
 Скачать 1.86 Mb.
|
|
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Дальневосточный государственный технический университет (ДВПИ имени В.В.Куйбышева) Дальнереченский социально-экономический институт (филиал) 
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ «Финансовые вычисления» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит Форма подготовки (заочная) Филиал ДВФУ в г.Дальнереченске курс 3, лекции - 8 час. практические занятия - 4 час. семинарские занятия - час. лабораторные работы - час. консультации всего часов аудиторной нагрузки -12 час. самостоятельная работа –132 час. реферативные работы (количество) контрольные работы (количество) зачет - курс экзамен - 3 курс Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования (утв. Приказом Минобразования РФ 17 марта 2000 года, номер гос. регистрации 181 эк/сп) УМКД обсужден на заседании Совета института «27» августа 2010 г. Составитель (ли): Наумова Т.С., к.т.н., доцент Содержание АННОТАЦИЯ 3 РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ 4 КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ 29 МАТЕРИАЛ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ 131 МАТЕРИАЛ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ 143 КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ 150 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 169 ГЛОССАРИЙ 172 ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ 180 АННОТАЦИЯУчебно-методический комплекс (УМК) «Финансовые вычисления» предназначен для изучения одноименной дисциплины, которая входит в цикл относится общих математических и естественно-научных дисциплин, Государственного образовательного стандарта В УМКД «Финансовые вычисления» рассмотрены терминология и основные положения финансовой математики. Дано введение в теорию и практику расчетов с начислением простых и сложных процентов. Изложены сведения о моделировании потоков платежей и финансовых рент. Представлены описание компьютерной информационной технологии финансовых расчетов и варианты заданий к лабораторным работам. ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Дальневосточный государственный технический университет (ДВПИ имени В.В.Куйбышева) Дальнереченский социально-экономический институт (филиал)
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ«Финансовые вычисления» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит Форма подготовки (заочная) Филиал ДВФУ в г.Дальнереченске курс 3, лекции - 8 час. практические занятия - 4 час. семинарские занятия - час. лабораторные работы - час. консультации всего часов аудиторной нагрузки -12 час. самостоятельная работа –132 час. реферативные работы (количество) контрольные работы (количество) зачет - курс экзамен - 3 курс Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования (утв. Приказом Минобразования РФ 17 марта 2000 года, номер гос. регистрации 181 эк/сп) Рабочая программа обсуждена на заседании Совета института «27» августа 2010 г. Составитель (ли): Наумова Т.С., к.т.н., доцент 1 Цель и задачи изучения дисциплины Цель учебной дисциплины – овладение методологическими приемами решения широкого спектра задач финансовых вычислений. Основными задачами данного курса являются: освоение студентами концепции временной стоимости денег, содержательное и обоснованное ее использование для решения широкого класса практических задач; получение навыков решения задач, связанных с расчетами настоящей и будущей стоимости потоков платежей, оценкой долговых и долевых бумаг; изучение моделей расчета цены и доходности облигаций и акций; формирование у студентов понимания сущности и природы рисков, связанных с использованием финансовых инструментов; получение навыков расчета доходности и риска финансовых инструментов; изучение моделей формирования оптимального портфеля ценных бумаг; формирование у студентов навыков формализации конкретных финансовых ситуации, умения выбирать адекватные методы решения. В процессе изучения дисциплины «Финансовые вычисления» студент должен получить твердую и достаточно полную систему знаний, в том числе: свободно владеть методами расчетов будущей и настоящей стоимости различных видов потоков платежей, уметь оценивать их параметры; знать методологию аннуитетов и уметь использовать ее при разработке различных методов погашения долга, оценки долговых и долевых бумаг и их доходности; понимать экономическую сущность и содержание различных моделей оценки стоимости и доходности финансовых инструментов в условиях неопределенности и рисков; иметь четкое представление о методах оценки эффективности вложений в реальные и финансовые инвестиции, формирования и управления инвестиционным портфелем; уметь использовать полученные знания для решения практических задач. 2. Требования к уровню освоения дисциплины В результате изучения дисциплины студенты должны знать: знать основные методы и приемы количественного анализа финансовых операций; уметь применять методы финансовых вычислений для принятия обоснованных экономических решений; приемы проведения финансовых расчетов на базе формул простых и сложных процентов; приемы дисконтирования будущих денежных поступлений для расчета их текущей стоимости; правила учета инфляции в экономических расчетах. уметь решать конкретные задачи и анализировать полученные решения В результате изучения дисциплины студенты должны уметь: работать с финансовыми таблицами при проведении расчетов; уметь использовать финансовый калькулятор и персональный компьютер для решения сложных задач применять методы финансовых вычислений для принятия обоснованных экономических решений. 3 НАЧАЛЬНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ Дисциплина основывается на знаниях, полученных студентами при изучении следующих курсов: экономическая теория, математика, статистика. В свою очередь знания, полученные при изучении дисциплины «Финансовые вычисления» используются в курсах «Финансовый менеджмент», «Рынок ценных бумаг», «Инвестиционная стратегия» и др. 4. Распределение учебной нагрузки по видам занятий и формам контроля Заочная форма
5. Содержание дисциплины 5.1. Распределение часов по разделам дисциплины и видам занятий
5.2. Основные разделы курса и дидактические единицы Раздел 1. Введение в курс «Финансовые вычисления» (0,5 часа) Тема 1. Предмет и задачи курса Предмет курса, его место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Задачи курса и методы изучения. Финансовые вычисления как основа количественного анализа финансовых операций. Показатели эффекта и эффективности финансовых операций. Раздел 2. Временная стоимость денег (2,5 часа) Тема 2. Простые и сложные проценты Время как фактор стоимости. Проценты и процентные ставки, период начисления процентов. Простой и сложный процент. Учетная ставка. Простой процент: наращение, дисконтирование, банковский учет по простым процентам. Наращение, дисконтирование и учет по сложным процентам. Частота начисления сложных процентов. Номинальная и эффективная ставки процента. Непрерывное начисление процентов. Эквивалентность процентных ставок. Дисконтирование при исчислении чистого приведенного дохода. Показатели чистой текущей стоимости и внутренней нормы доходности. Оценка результативности инвестиционных решений. Тема 3. Оценка денежных потоков Денежные потоки. Прямые и обратные задачи анализа денежных потоков. Аннуитет как вид потока платежей. Параметры аннуитета. Классификация аннуитета в зависимости от типа его параметров. Текущая стоимость аннуитета. Будущая стоимость аннуитета. Определение параметров обычного аннуитета. Расходы по обслуживанию долга. Методы уплаты процентов по займу. Годовые расходы по погашению долга. Тема 4. Учет влияния фактора инфляции Номинальная и реальная процентная ставки. Модели учета фактора инфляции. Учет инфляции при долгосрочном инвестировании. Задачи расчета пенсионных накоплений. Раздел 3. Оценка долговых и долевых ценных бумаг (2 часа) Тема 5. Методы расчета цены и доходности облигаций Виды и основные характеристики облигаций. Методы расчета теоретической цены купонной облигации. Воздействия уровня рыночной процентной ставки на цену облигации. Расчет показателей доходности: купонной, текущей, доходности к погашению, за период владения. Цена и доходность бескупонной облигации. Дюрация облигаций. Цена и доходность депозитных и сберегательных сертификатов. Цена и доходность векселей. Тема 6. Модели определения цены и доходности акций Основные характеристики акций. Цена и доходность привилегированных акций при фиксированном сроке владения. Стоимость акции при бессрочном владении. Специфика расчета цены и доходности обыкновенных акций. Модели стоимости акций при фиксированной величине дивидендов. Модель постоянного роста дивидендов. Модели переменного роста величины дивидендов. Текущая доходность. Доходность за период владения. Раздел 4. Анализ и управление рисками (4 часа) Тема 7. Риск вложения в ценные бумаги, измерение риска Понятие риска. Факторы риска. Систематический и несистематический риск. Вероятностное распределение результатов инвестирования. Среднее значение. Мера риска: дисперсия, среднеквадратичное отклонение, коэффициент вариации. Соотношение риска и доходности. Оценка инвестиций с точки зрения доходности и риска. Тема 8. Доходность и риск портфеля ценных бумаг Понятие инвестиционного портфеля. Снижение риска посредством диверсификации. Доходность и риск портфеля. Показатели взаимосвязи двух ценных бумаг: ковариация, корреляция. Современная теория портфеля (модель Марковица). Коэффициент бета. Модель оценки капитальных активов (модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля. Тема 9. Опционы Производные финансовые инструменты. Сущность опциона, основные понятия. Опционы на право покупки. Опционы на право продажи. Цена опциона. Факторы, определяющие цену опциона. Модель Блека-Шоулза. Таким образом, дисциплина «Финансовые вычисления» представлена следующими дидактическими единицами: ДЕ 1 – Временная стоимость денег ДЕ 2 – Оценка долговых и долевых ценных бумаг ДЕ 3 – Анализ и управление рисками 5.3. Содержание практических занятий
6. Курсовое проектирование: Не предусмотрено учебным планом 7. Учебно-методическое обеспечение дисциплины 7.1 Основная литература 1. Мелкумов, Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика : учебное пособие / Я. С. Мелкумов. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 408 с. 2. Самаров, К.Л. Финансовая математика: практический курс : учебное пособие / К.Л. Самаров. – М. : Альфа-М: ИНФРА-М, 2008. – 80 с. 3. Четыркин Е.М. Финансовая математика : учебник / Е.М. Четыркин. – М.: Дело, 2007. 7.2. Дополнительная литература 1. Барбаумов, В.Е. Финансовые инвестиции : учебник / В.Е. Барбаумов, И.М. Гладких, А.С. Чуйко. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 544 с. 2.Басовский, Л. Е. Экономическая оценка инвестиций : учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. - М. : ИНФРА - М, 2008. - 241 с. 3. Инвестиции : учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2004. – 208 с. 4. Колесников, А. Н. Краткий курс математики для экономистов : учебное пособие / А. Н Колесников. - М. : ИНФРА-М, 1999. - 208 с. 5. Малыхин, В. И. Финансовая математика / В. И. Малыхин. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 247 с. 6. Ендовицкий, Д.А. Практикум по инвестиционному анализу : учебное пособие / Д.А. Ендовицкий, Л.С. Коробейникова, Е.Ф. Сысоева ; под ред. Д.А. Ендовицкого. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 240 с. 7. Иванов, А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг : учебник / А. П. Иванов. – 3-е изд., испр. и доп. – М. : Дашков и Ко, 2008. – 480 с. 8. Цымбаленко, С.В. Финансовые вычисления : учебное пособие / С.В. Цымбаленко, Т.Т. Цымбаленко. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 160 с. 7.3. Электронные ресурсы 1. http://znanium.com/bookread.php?book=185939 Мелкумов, Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика : учебно-справочное пособие / Я.С. Мелкумов. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 408 с. 2. http://znanium.com/bookread.php?book=117927 Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно-справочное пособие / Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 408 с. 3. http://znanium.com/bookread.php?book=185939 Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно-справочное пособие / Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 408 с. 4. http://znanium.com/bookread.php?book=416520 Бочаров, П. П. Финансовая математика [Электронный ресурс] : Учебник / П. П. Бочаров, Ю. Ф. Касимов. - 2-е изд. - М. : ФИЗМАТЛИТ, 2007. - 576 с. 8 Контрольные задания и методические рекомендации по изучению дисциплины Методические указания студентам: 1. Студентам необходимо изучить соответствующий теоретический материал, используя конспект лекций, учебные пособия и другие компактные методические издания. Во внеучебное время студент сможет пользоваться рекомендованными учебниками. 2. На лекциях студентам необходимо внимательно слушать материал занятия, по возможности делать конспект материала, а по необходимости формулировать уточняющие понимание материала вопросы, которые необходимо задавать в конце занятия. 3. На практических занятиях необходимо применять полученные на лекциях знания на практике, с использованием средств вычислительной техники. В связи с этим студенты должны иметь при себе калькулятор, если занятия не проводятся в компьютерном классе. 4. Самостоятельная работа предусматривает расширение кругозора знаний по изучаемым темам, а также рассмотрение тем программы, не вошедших в курс лекций. В связи с этим студентам необходимо самостоятельно находить и разбирать материал по данным темам. При необходимости студенты могут обратиться к преподавателю для того чтобы полностью уяснить сложные для понимания элементы материала. 1. Для представленных в таблице вкладов рассчитать их будущую стоимость.
2. Для представленных в таблице будущих поступлений рассчитать их текущую стоимость.
3. В банк на сберегательный счет положено 1000 руб. на два года по ставке 10% годовых, с дальнейшей пролонгацией на следующие три года по ставке 8%. Найти наращенную сумму через пять лет при простых и сложных ставках. 4. Найти период времени в течение которого первоначальная сумма вклада удвоится для случая простой и сложной процентной ставки равной 10%. 5. Какую сумму нужно положить на счет в банк, чтобы через 4 года иметь 2000$, при ставке равной 9% годовых? 6. Какой вклад нужно сделать сейчас, чтобы через 3 года получить 23500 рублей, при процентной ставке 14,5% и начислении процентов каждый месяц? 7. Вы положили на сберегательный счет 25000 руб. Процентная ставка равна 7% и проценты начисляются ежеквартально. 1. Какая сумма будет у вас на счете через 3 года, 6 и 9 лет? 2. Какую часть из накопленной суммы составят простые и сложные проценты и основная сумма долга? 8. Рассчитайте, что выгоднее для вкладчика: получить 20000 рублей сегодня или получить 35000 рублей через 3 года, если процентная ставка равна 17%. 9. Через сколько лет на счете в банке будет сумма 8600 рублей, если вклад равен 5400 рублей и процентная ставка 9,75% годовых? 10. Сколько родители должны положить на счет новорожденного ребенка, чтобы при достижении им совершеннолетия он смог бы купить себе мотоцикл стоимостью 100000 руб., если проценты начисляются ежегодно в размере 11% по сложной ставке и уровень инфляции равен 5% в год. 11. Имеется три варианта начисления процентов по средствам, размещенным на депозитном счете банка. По первому варианту начисление процентов осуществляется раз в год по ставке 10%, по второму варианту – ежеквартально по ставке 9,8%, а по третьему – ежемесячно по ставке 9,6%. Определить эффективную годовую процентную ставку по каждому варианту. 12. Какое количество денег инвестор должен положить на счет, чтобы через четыре года иметь на счете 900 тысяч рублей при ставке 10 % годовых? 13. Вы положили на счет 10000 руб., процентная ставка равна 8%. Сколько денег будет на счете через два года, если проценты начисляются: а) ежегодно; б) ежеквартально; в) ежемесячно? 14. Вы собираетесь в путешествие через три года. Планируемые расходы составляют $3000. Какую сумму необходимо положить на сберегательный счет, если процентная ставка составляет 5%. 15. Номинальная годовая ставка составляет 12% в год. Начисление процентов производится ежеквартально. Найти годовую эффективную ставку. 16. Имеется три варианта начисления процентов по средствам, размещенным на депозитном счете банка. По первому варианту начисление процентов осуществляется раз в год по ставке 11%, по второму варианту ежеквартально по ставке 10,6%, а по третьему – ежемесячно по ставке 10,4%. Определить эффективную годовую процентную ставку по каждому варианту. 17. Номинальная процентная ставка по кредитам в 2005 году составляла 19%, а уровень инфляции – 11%. Найти реальную стоимость кредитных ресурсов, т.е. реальную процентную ставку. 18. Вы в возрасте 30 лет положили на счет 10000 долл. с тем, чтобы снять их со счета не раньше, чем вам исполнится 60 лет. Какая сумма будет у вас на счете, если процентная ставка составляет 10%, а уровень инфляции – 4%? Какова будет реальная стоимость ваших накоплений? 19. Ваш знакомый является владельцем малого предприятия и просит у вас совета. Ему необходимо иметь $5000 через год для приобретения компьютеров и $10000 через два года для покупки технологического оборудования. Какую сумму ему необходимо положить на сберегательный счет сегодня, чтобы обеспечить эти покупки, если процентная ставка равна 6%. 20. Сколько можно взять в банке на покупку квартиры, если ежемесячно семья в состоянии выплачивать 11000 руб. в счет уплаты процентов и возврата основной суммы в течение 10 лет под 18 % годовых? 21. Для покупки квартиры нужно 1500000 руб. Срок кредита 8 лет. Ставка по кредиту 18 % годовых. Какова будет сумма ежемесячного платежа, производимого банку для выплаты процентов и возврата основной суммы? 22. Вам осталось 30 лет до пенсии, и вы надеетесь прожить еще 20 лет после выхода на пенсию. Если вы начнете откладывать деньги начиная с текущего года, то каков будет размер ежегодных пенсионных выплат на каждый рубль ежегодных инвестиций при годовой процентной ставке 8%? 23. Вам осталось 30 лет до пенсии, и вы надеетесь прожить еще 20 лет после выхода на пенсию. Если вы начнете откладывать деньги начиная с текущего года, то каков будет размер ежегодных пенсионных выплат на каждый рубль ежегодных инвестиций при годовой процентной ставке 8%? Какова будет реальная стоимость этих выплат, если уровень инфляции равен 5%. 24. Вы берете кредит в банке в размере 1500 тыс. руб. для приобретения квартиры при условии погашения его равными ежегодными платежами. Срок погашения кредита составляет 3 года, а процентная ставка равна 14%.. Необходимо рассчитать размер ежегодного платежа и составить график погашения кредита. График погашения займа представляется в виде таблицы.
25. Банк выдал долгосрочный кредит в сумме 40000 долл. на 5 лет под 6% годовых. Погашение кредита должно осуществляться равными ежеквартальными платежами, включающими погашение основного долга и процентные выплаты. Составить план погашения кредита. 26. Какова текущая стоимость 20-ти ежегодных платежей в размере $500, если они совершаются в конце каждого года и требуемая норма прибыли составляет 9%. 27. Найдите будущую стоимость следующего обычного аннуитета; $800 в год сроком на 5 лет при 12%. 28. Сколько стоит наследство, если по его условиям наследник будет получать 10000$ ежегодно до конца своих дней? Средняя рыночная доходность банковских вкладов 7% годовых. 29. Рассчитать прибыль на акцию, если известны следующие данные. Чистая прибыль равна 1520000 рублей. Дивиденды по привилегированным акциям равны 260000 рублей. Количество обыкновенных акций равно 12000 шт. 30. Рыночная цена облигации равна 200 руб.; ежегодные купонные выплаты равны 15 руб. Определить текущую доходность облигации. 31. Продается облигация номиналом 10000 руб., купонная ставка составляет 12% годовых. Выплата процентов производится один раз в год. До погашения облигации остается ровно 5 лет. Требуемая норма прибыли инвестора составляет 15%. Определить курсовую цену облигации. 32. Номинал облигации — 1000 руб. Срок погашения облигации — через 5 лет. По облигации выплачивается купонный доход в размере 20% годовых, выплата производится один раз в год. Курсовая цена облигации — 930 руб. Определить доходность облигации к погашению (используйте приближенную формулу). 33. Номинальная стоимость облигации 1000 руб.; процентный доход – 8%; рыночная стоимость облигации – 850 руб.; до срока погашения – 10 лет. Инвестор планирует владеть облигацией пять лет; по прогнозу рыночная стоимость облигации возрастет до 900 руб. Определить текущую доходность, доходность к погашению и доходность за период владения. 34. Сколько заплатит инвестор за бессрочную облигацию, если ее купон равен 12%, номинальная стоимость 100000 руб., а требуемая доходность по облигации 16% годовых? 35. На фондовом рынке продаются акции акционерного общества «Альфа». Ожидаемые дивиденды в течение первых 4 лет составляют 200 руб. на акцию. В последующие годы прогнозируются темпы прироста дивидендов — 5% в год. Требуемая норма прибыли на акцию — 10% годовых. Определить цену акции, если инвестор собирается держать акцию неограниченно долго. 36. Определите стоимость акции растущего предприятия при следующих условиях. Размер последнего выплаченного дивиденда равен 400 руб. В течение следующих трех лет прогнозируется рост дивидендов на 15% в год. Далее ожидается переход к среднеотраслевому темпу роста дивидендов 5% в год. Требуемая норма прибыли составляет 20%. 37. На фондовом рынке продаются акции акционерного общества «Альфа». Ожидаемые дивиденды в течение первых 2 лет составляют 100 руб. на акцию. В последующие годы прогнозируются темпы прироста дивидендов — 20% в год. Требуемая норма прибыли на акцию — 15% годовых. Определить цену акции, если инвестор собирается держать акцию неограниченно долго. 38. Определить цену купонной облигации номиналом 2000 руб., до погашения 4 года, купонная ставка 15%, выплата процентов 1 раз в год. Ставка дисконтирования равна 18%. 39. Инвестор приобрел облигацию за 1000 рублей номиналом 1300 рублей. Он планирует владеть ею 3 года и продать ее за 1100 рублей. Купонная ставка равна 12%, выплата процентов 1 раз в год, до погашения облигации осталось 10 лет. Определить текущую, заявленную и реализованную доходность. 40. По облигации номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 12% платежи выплачиваются 2 раза в год. Определить цену, если до погашения остается 5 лет, а требуемая норма прибыли равна 16%. 41. Продается облигация номиналом 10000 руб. купонная ставка 12%, требуемая норма прибыли в течении первых двух лет – 15%, в третьем году – 10%, четвертый год – 12%, до погашения 4 года. Определить цену облигации. 42. Выплачиваемый по бессрочной облигации годовой доход составляет 100 руб.; приемлемая рыночная норма дохода – 15%.определите текущую цену этой облигации. 43. Номинал облигации — 1000 руб. Срок погашения облигации — через 3 года. По облигации выплачивается 15% годовых, выплата производится один раз в год. Курсовая цена облигации — 920 руб. Определить доходность облигации к погашению. 44. По облигации с номиналом 1000 руб. и сроком погашения 4 года предусмотрен следующий порядок начисления дохода: 1 год – 10%; 2 год – 20%; 3 и 4 год – 25%; требуемая норма прибыли 15%. Определите цену облигации. 37. Инвестор приобрел акцию номиналом 1000 рублей со ставкой дивиденда 27%. На момент покупки ставка банковского процента составила 24%. Определите курсовую цену этой облигации. 45. Облигация имеет номинал 10000 рублей, купонную ставку 10% и срок погашения 10 лет. Определить размер премии (дисконта), если требуемая норма прибыли составляет 12%. 46. Облигация имеет номинал 10000 рублей, купонную ставку 10% и срок погашения 10 лет. Определить размер премии (дисконта), если требуемая норма прибыли составляет 8%. 47. За истекший год дивиденд составил 90 руб. на акцию, темп прироста дивидендов равен 4%, ставка дисконтирования 20%. Определить рыночную стоимость этой акции. 48. Инвестор приобрел облигацию номиналом 15000 рублей за 13000 рублей с купонным доходом – 14%. Срок погашения через 4 года. Через 2 года он решил продать облигацию за 14200 рублей. Определить доходность за период владения. 49. Облигация номиналом 2000 руб. продаётся по цене 1800 руб. Определить купонную и текущую доходность облигации. Процентный доход в размере 16% выплачивается один раз в год. 50. Рассчитать, стоит ли инвестору покупать акцию за 850 руб., если он может вложить деньги в альтернативный инвестиционный проект, обеспечивающий 9% годовых. По прогнозным оценкам стоимость акции увеличится в 2,5 раза через 10 лет. 51. Номинал облигации 1000 рублей. Срок погашения через 4 года. По облигации выплачивается доход в размере 19% годовых, выплата производится один раз в год. Курсовая цена облигации составляет 940 рублей. Определит доходность облигации к погашению. 52. По привилегированной акции выплачиваются дивиденды в размере 450 рублей. Требуемая норма прибыли 18%. Определить цену акции. 9. Технические и электронные средства обучения, иллюстрационные материалы Для преподавания дисциплины «Финансовые вычисления» необходим стандартный пакет приложений Microsoft Office для визуализации лекционного материала и практических занятий. На практических занятиях студентам необходимо работать с приложением Microsoft Excel либо производить вычисления на калькуляторах. Материально-техническое обеспечение дисциплины Для успешного изучения дисциплины «Финансовые вычисления» необходимо следующее материально-техническое обеспечение: класс с презентационным оборудованием (компьютер и проектор); компьютерный класс (не менее 20 компьютеров с проектором). 11. Текущий и итоговый контроль по дисциплине 11.1. Формы и методы текущего контроля С целью организации текущего контроля используются: контрольные тесты, доклады. 11.2Контрольные тесты для определения минимального уровня освоения программ 1. При использовании формулы сложных процентов процент начисляется: на сумму основного долга на ранее начисленные проценты на ранее начисленные проценты и на сумму основного долга 2. При использовании формулы простых процентов процент начисляется: на сумму основного долга на ранее начисленные проценты на ранее начисленные проценты и на сумму основного долга 3. Дисконтирование – это: определение текущей стоимости будущих денежных средств определение будущей стоимости денежных средств приведение будущих денежных средств к текущему моменту времени 4. Аннуитет представляет собой: частный случай денежного потока поток равных сумм платежей за ряд периодов поток различных сумм за ряд периодов единичный платеж в будущем 5. Метод аннуитета применяется при расчете: равных сумм платежей за ряд периодов различных сумм за ряд периодов 6. Величина процентной ставки по любому виду кредита или инструмента с фиксированным доходом зависит от следующих факторов: расчетной денежной единицы срока платежа от организационной формы предприятия-кредитора риска невыполнения заемщиком условий кредитного соглашения 7. Величина эффективной процентной ставки зависит от следующих факторов: номинальной годовой ставки срока платежа риска невыполнения заемщиком условий кредитного соглашения числа начислений процента в течение года 8. Три основных фактора, определяющих NPV размер чистого денежного потока величина ставки дисконтирования уровень безработицы уровень инфляции срок жизни проекта 9. Принятие решения о вложении средств в инвестиционный проект целесообразно при условии NPV>0 NPV<0 NPV=0 10. Внутренняя норма доходности – это такое значение дисконтной ставки, при которой: NPV>0 NPV<0 NPV=0 11. Текущая стоимость аннуитета зависит от: величины платежей уровня инфляции величины процентной ставки количества платежей 12. Текущая стоимость бессрочного аннуитета зависит от: величины платежей уровня инфляции величины процентной ставки количества платежей 13. При погашении кредита периодическими равномерными платежами каждый платеж представляет собой: процент на остаток долга и часть основной суммы долга процент на весь долга и часть основной суммы долга процент на остаток долга процент на весь долга часть основной суммы 14. При погашении кредита периодическими равномерными платежами в каждом последующем платеже сумма выплаты основного долга: остается постоянной возрастает убывает подвержена определенным колебаниям 15. Влияние инфляции проявляется в: снижение номинальной стоимости будущих денежных поступлений снижение реальной стоимости будущих денежных поступлений увеличение реальной стоимости будущих денежных поступлений она не оказывает влияние на стоимость будущих денежных поступлений 16. При анализе долгосрочных инвестиций в условиях инфляции необходимо: использовать при расчете стоимости денег номинальную процентную ставку использовать при расчете стоимости денег реальную процентную ставку корректировать номинальную стоимость будущих денег на индекс роста цен 17. В условиях инфляции номинальная и реальная процентные ставки связаны соотношение: номинальная ставка равна реальной ставки номинальная ставка больше реальной ставки номинальная ставка меньше реальной ставки в условиях низкой инфляции номинальная ставка превышает реальную примерно на величину инфляции 11.3. Перечень типовых экзаменационных и зачетных вопросов Понятие процента и процентных ставок. Виды процентных ставок. Простой и сложный процент Процессы наращения по простому и сложному проценту Номинальная и эффективная процентные ставки Определение настоящей и будущей стоимости одного платежа Функции сложного процента Аннуитет как вид потока платежей. Параметры аннуитета. Классификация аннуитетов в зависимости от типов его параметров Определение настоящей и будущей стоимости обычного аннуитета Определение параметров обычного аннуитета Схема выплаты долга постоянными срочными платежами Методы определения эффективности финансовой деятельности. Критерии эффективности финансовой деятельности Расчет чистой приведенной стоимости Расчет внутренней нормы прибыли Принципы определения стоимости ценных бумаг Определение цены купонной облигации Определение цены купонной облигации при выплате процентов несколько раз в год Текущая доходность облигации Доходность облигации к погашению Доходность облигации за период владения Цена и доходность бескупонной облигации Цена и доходность сертификата Цена и доходность процентного векселя Специфика определения стоимости акций Определение цены привилегированных акций Специфика определение цены обыкновенных акций при использовании прибыли на развитие компании Специфика определение цены обыкновенных акций при использовании прибыли на выплату дивидендов Определение цены акций при постоянном темпе роста дивидендов Модели переменного роста величины дивидендов Показатели доходности акции Оценка рискованности вложений в акции Определение доходности портфеля Снижение риска посредством диверсификации Показатели взаимосвязи двух ценных бумаг: ковариация, корреляция Модель Марковица Модель Шарпа Сущность опциона Опционы колл и пут Модель Блека-Шоулза ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Дальневосточный государственный технический университет (ДВПИ имени В.В.Куйбышева) Дальнереченский социально-экономический институт (филиал) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||