Экономическая теория (гос. управление). Учебнометодический комплекс по курсу Экономическая теория Под ред. В. И. Кушлина, Г. Ю. Ивлевой. Москва Издво рагс, 2006
 Скачать 2.52 Mb.
|
|
Факторинг — вид банковской деятельности, которая заключается в том, что банк покупает у своих клиентов их требования к дебиторам (покупателям, оплачивая им 60-90% суммы обязательств в виде аванса, с окончательным перерасчетом после погашения задолженности. За оказание этих услуг банк взимает комиссионные. Трастовые операции — выполнение банком различных функций, связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами, хранением ценных бумаг по доверенности клиента. По доверительным операциям банки получают комиссионное вознаграждение. Сосредоточивая трастовые активы, банки имеют возможность значительно расширить сферу своей деятельности и влияния, обеспечивая себе таким образом высокие прибыли. Лизинг — это банковская деятельность по сдаче в аренду машин, оборудования, сооружений. Таким образом, банки вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение подобных средств, сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые карточки, а не ссудный процент. В способности создавать деньги заключается основное отличие коммерческих банков от других финансовых учреждений. Только коммерческие банки наделены правом иметь пассивы, являющиеся частью денежной массы в узком смысле слова (вклады до востребования, против которых можно выписывать чеки без ограничений. 214 Коммерческий банк преследует в своей деятельности две цели а) платежеспособность, те. способность оплачивать свои обязательства по первому требованию б) прибыльность. Эти цели находятся в противоречии друг с другом. Для обеспечения максимальной платежеспособности коммерческий банк должен хранить в форме резервов все привлеченные на вклады средства. Такая политика называется полным резервированием вкладов. Например, если банк привлек на вклады до востребования дополнительно 10 тыс. руб, то для обеспечения максимальной платежеспособности он должен все эти деньги хранить в наличной форме, те. в форме резервов. В результате проведения политики полного резервирования вкладов 1) изменяется структура денежной базы на 10 тыс. руб. меньше наличных денег в обращении и на 10 тыс. руб. больше резервов 2) изменяется структура денежной массы в обращении на 10 тыс. меньше наличных денег и на 10 тыс. больше кредитных денег (вкладов до востребования. При этом величина денежной массы не изменяется. Таким образом, если коммерческий банк придерживается политики полного резервирования вкладов, то его деятельность изменяет только структуру предложения денег, ноне оказывает влияния на величину последнего. Недостаток политики полного резервирования вкладов заключается в том, что банк не получает прибыли, поскольку источником прибыли коммерческого банка является процент по выданным ссудам, которые в случае полного резервирования вкладов равны нулю. Для обеспечения максимальной прибыли коммерческий банк должен выдавать в ссуду все привлеченные на вклады средства, ничего не оставляя в виде резервов. Такая политика называется нулевым резервированием вкладов. Например, если банк привлек на вклады до востребования дополнительно 10 тыс. руб, то для получения максимальной прибыли он должен все эти деньги выдать в ссуду, ничего не оставляя в форме резервов. В результате проведения политики нулевого резервирования вкладов 1) денежная база остается неизменной по объему и структуре, поскольку принятые на вклад средства, будучи выданы в кредит, снова оказываются в обращении 2) денежная масса в обращении увеличивается на 10 тыс после приема денег на вклад 10 тыс, руб. наличных денег в обращении превратились в 10 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования, те. объем денежной массы не изменился, а после выдачи ссуды 10 тыс. руб. наличных денег вернулись обратно в обращение. Теперь в обращении вместо 10 тыс. руб. наличных денег находится 10 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования) и 10 тыс. руб. наличными (банковская ссуда. Следовательно, при проведении политики нулевого резервирования коммерческий банк увеличивает денежную массу ровно на сумму дополнительно привлеченных им вкладов, которая равна объему выданных этим банком дополнительных ссуд 215 ΔM s = ΔDep. Недостаток политики нулевого резервирования вкладов заключается в полном отсутствии платежеспособности. Такой банк неспособен удовлетворять свои обязательства по первому требованию. Противоречивость целей заставляет коммерческие банки придерживаться промежуточного варианта часть привлеченных на вклады средств оставлять в форме резервов для поддержания платежеспособности, а оставшуюся часть выдавать в ссуду для получения прибыли. Такая политика называется частичным резервированием вкладов. Главной проблемой при частичном резервировании вкладов является выбор нормы резервирования. Норма резервирования вкладов % 100 Re Dep s r - доля привлеченных на вклады средств, которая не выдается в ссуду, а хранится банком в форме резервов. При выборе нормы резервирования коммерческий банк сталкивается с дилеммой целей чем выше норма резервирования, тем выше платежеспособность и меньше риск банкротства, но тем ниже прибыль. Минимальная норма резервирования обычно устанавливается центральным банком. Поэтому ее часто называют нормой обязательного резервирования вкладов (rr) Норма обязательного минимального резервирования вкладов — устанавливаемая центральным банком минимальная доля привлеченных на вклады средств, которую коммерческие банки обязаны хранить в форме резервов. Эти резервы носят название обязательных резервов и отправляются коммерческим банком на хранение в центральный банк где RRes — объем обязательных резервов. Остальная часть привлеченных средств носит название избыточных резервов и представляет собой ссудный потенциал данного коммерческого банка. Избыточные резервы — находящийся в коммерческом банке запас наличных резервов сверх обязательных. Ссудный потенциал коммерческого банка — максимально возможный объем ссуд, который может выдать коммерческий банк при существующем объеме вкладов до востребования и норме обязательного резервирования. Ссудный потенциал коммерческого банка равен объему избыточных резервов банка. Если коммерческий банк не держит резервов сверх обязательных, то весь его ссудный потенциал используется для выдачи ссуди любой прирост вкладов до востребования приводит к максимальному увеличению объема выдаваемых ссуд Прирост объема выдаваемых ссуд = Δ Dep - Δ RRes = Δ Dep(l - rr). Если все коммерческие банки страны придерживаются политики полного резервирования вкладов, то их деятельность не оказывает влияния на величину предложения денег, и оно остается равным денежной базе Ms = Cur + Dep; MB = Cur + Res, При полном резервировании вкладов всеми коммерческими банками норма резервирования равна 100%. Тогда Dep = Res, следовательно, Ms = MB. Если все коммерческие банки страны придерживаются политики частичного резервирования вкладов, то их деятельность увеличивает предложение денег, и оно превышает размер денежной базы. Процесс расширения денежной массы банковской системой. Коммерческий банк №1 Актив, тыс. руб. Пассив, тыс. руб. Резервы Ссуды + 1 + 9 Вклада до востребования + 10 Коммерческий банк №2 Актив, тыс. руб. Пассив, тыс. руб. Резервы Ссуды + 0,9 + 8,1 Вклада до востребования + 9 Коммерческий банк №3 Актив, тыс. руб. Пассив, тыс. руб. Резервы Ссуды + 0,81 + 7,29 Вклада до востребования + 8,1 Коммерческий банки т.д. Рис. 14.1. Изменение балансов банковской системы в процессе мультипликации вкладов Коммерческие банки обычно считают минимальную норму резервирования вкладов чересчур низкой для поддержания нормальной платежеспособно- ΔMB = + 10 тыс. руб. 217 сти. К тому же обязательные резервы хранятся в центральном банке. Поэтому коммерческие банки, как правило, предпочитают часть своих избыточных резервов не отдавать в ссуду, а хранить в самом банке. Та доля вкладов, которую коммерческие банки в среднем считают необходимым хранить в виде избыточных резервов, называется нормой избыточного резервирования вкладов где ERes — объем избыточных резервов. При наличии избыточных резервов коммерческие банки используют для выдачи ссуд не весь свой ссудный потенциала за вычетом суммы хранящихся в банке избыточных резервов Прирост объема выданных ссуд = Δ Dep - Δ RRes - Δ ERes = = Δ Dep(l - гг - er). Тогда процесс мультипликации вкладов будет протекать по-другому. На каждом этапе из него будут исключаться не только обязательные, но и избыточные резервы, а также кассовые остатки. Поэтому итоговое расширение денежной массы будет меньше, чем в предыдущем случае. Денежный мультипликатор MB Ms er rr cr cr r cr cr 1 показывает, во сколько раз конечный прирост денежной массы (предложения денег) превосходит первоначальный прирост денежной базы при наличии кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков. Так как (cr + r) < 1, то денежный мультипликатор всегда больше единицы. Поскольку любое расширение денежной массы всегда является следствием расширения денежной базы, то при наличии кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков Ms=MB r cr cr 1 =MB er rr cr cr 1 14.5 Методы и инструменты денежно-кредитной политики. В рамках денежно-кредитной политики применяются следующие методы регулирования денежно-кредитной сферы - методы прямого регулирования - методы косвенного регулирования. Прямые методы имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект сточки зрения контроля Центрального банка за ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем 218 прямые методы воздействия в случае "неблагоприятного" сточки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать отток финансовых ресурсов в "теневую экономику" или за рубеж. Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, таки косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми. Помимо деления методов денежно-кредитного регулирования на прямые и косвенные, различают также общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики центральных банков. Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер. Их назначение связано с решением частных задач, таких, например, как - ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд - рефинансирование на льготных условиях отдельных КБ и т. д. Используя селективные методы, Центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов. Подобные функции несвойственны Центральным банкам стран с рыночной экономикой. Применение в практике Центральных банков селективных методов воздействия на деятельность КБ типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства. В мировой экономической практике Центральные банки используют следующие инструменты денежно-кредитного регулирования в рамках монетарной политики - изменение норматива обязательных резервов или так называемых "резервных требований - процентную политику Центрального банка, те. изменение механизма заимствования средств КБ у Центрального банка или депонирования средств КБ в Центральном банке - операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Обязательные резервы КБ обязаны хранить в Центральном банке. Исторически так сложилось, что обязательные резервы рассматривались Центральными банками как экономический инструмент, призванный обеспечить КБ достаточную ликвидность, а в случае массового изъятия депозитов — предотвратить неплатежеспособность КБ и тем самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов. Однако в настоящее время изменение нормы обязательных резервов КБ или резервных требований используется как наиболее простой инструмент, 219 применяемый в целях наиболее быстрой коррекции денежно-кредитной сферы. Механизм действия этого инструмента денежно-кредитной политики заключается в следующем - если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций - соответственно эти действия вызывают мультипликационное уменьшение денежного предложения - приуменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег. Данный инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям в кредитной политике КБ. Процентная политика Центрального банка может быть представлена 2 направлениями - регулирование займов коммерческим банкам - его депозитная политика. Процентная политика — это политика учетной ставки или ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования означает процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым КБ, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка — процент (дисконт, по которому Центральный банк учитывает векселя КБ, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг. Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный банк - уменьшение учетной ставки делает для КБ займы дешевыми - при получении кредита КБ увеличиваются резервы КБ, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении - увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными - некоторые КБ, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими - сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения. Определение размера учетной ставки - один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. При определении размера и уровня учетной ставки учитываются следующие факторы - размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции ив тоже время оказывает на инфляцию большое влияние 220 - когда Центральный банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ужесточить ее, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку - банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки - процентные ставки Центрального банка необязательны для КБ в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и с другими банками - уровень официальной учетной ставки является для КБ ориентиром при проведении кредитных операций. Операции Центрального банка на открытом рынке — основной инструмент денежно-кредитной политики в мировой экономической практике. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в т. ч. государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким при регулировании кредитных вложений и ликвидности КБ. Операции Центрального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у КБ, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения Центральным банком цены покупки у КБ или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с ссудного рынка, Центральный банк уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым соответственно увеличивает или уменьшает ее отклонение от рыночного курса. Если Центральный банк покупает ценные бумаги у КБ, он переводит деньги на их корреспондентские счета, и таким образом увеличиваются кредитные ресурсы банков. Они начинают выдавать ссуды, которые в форме безналичных реальных денег входят в сферу денежного обращения. Если Центральный банк продает ценные бумаги, то КБ со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым сокращая свои кредитные ресурсы. Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений. На денежном рынке наблюдается излишек денежной массы в обращении, и Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка. В этом случае Центральный банк проводит политику, направленную на ограничение или ликвидацию излишка денежной массы в обращении Центральный банк начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам или населению, которые покупают правительственные ценные бумаги через специальных дилеров 221 - поскольку предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут и, соответственно, возрастает их "привлекательность" для покупателей - население (через дилеров) и банки начинают активно скупать правительственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к сокращению банковских резервов - сокращение банковских резервов, в свою очередь, уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору - процентная ставка растет. В случае недостатка денежных средств в обращении на денежном рынке Центральный банк проводит политику, направленную на расширение денежного предложения Центральный банк начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения по выгодному для них курсу - этим Центральный банк увеличивает спрос на государственные ценные бумаги - в результате рыночная цена государственных ценных бумаг возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ценные бумаги "непривлекательными" для их владельцев - население и банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликационного резерва) — к увеличению денежного предложения - процентная ставка падает. Валютное регулирование как инструмент денежно-кредитной политики стал применяться Центральными банками с х гг. XX столетия как реакция на "утечку капитала" из страны в условиях экономического кризиса и Великой депрессии. Валютное регулирование — управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы. На валютный курс оказывает влияние множество факторов - состояние платежного баланса - экспорт и импорт - доля внешней торговли в валовом внутреннем продукте - дефицит бюджета и источников его покрытия - экономическая и политическая ситуации и др. Реальный в данных конкретных условиях валютный курс может быть определен в результате свободных предложений по купле и продаже валюты на валютных биржах. Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция Суть валютной интервенции заключается в том, что Центральный банк вмешивается в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли или продажи иностранной валюты 222 - для повышения курса национальной валюты Центральный банк продает иностранную валюту - для снижения курса национальной валюты Центральный банк скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Центральный банк проводит валютные интервенции для того, чтобы максимально приблизить курс национальной валюты к его покупательной способности ив тоже время найти компромисс между интересами экспортеров и импортеров. В завышении или занижении курса национальной валюты заинтересова- ны:в некотором занижении курса национальной валюты заинтересованы фир- мы-экспортеры, они обеспечивают основную часть поступающей валютной выручки. В некотором завышении курса национальной валюты заинтересованы предприятия, получающие сырье, материалы, комплектующие детали из-за рубежа отрасли промышленности, производящие продукцию, которая некон- курентоспособна по сравнению с иностранной продукцией. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ Тесты |