Экономическая теория. Часть 2. Макроэкономика - пособие (1) (1).. Учебное пособие для подготовки студентов (специали стов и бакалавров) по дисциплине Экономическая теория
 Скачать 1.41 Mb.
|
|
Глава 2. Макроэкономическое равновесие на отдельных рынках в краткосрочном периоде сбережения — это функция дохода: S = f (Y), а инвести- ции — это функция нормы прибыли: I = f (H пр ). Тем самым Кейнс подчеркивал, что динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами. Кроме перечисленных особенностей, оказывающих влияние на формирование равновесия на рынке инвестиций, следует отметить еще две: 1) процентная ставка у Кейнса не имеет отношения к реальному производству и определяется исключительно рынком денег, в то время как у классиков, хотя она и складывается на рынке заемных средств, но все же находится под непосредственным воздействием производства; 2) процентная ставка определяется на основе будущих, прогнозируемых усло- вий производства (у классиков — на основе существующих). В модели «Доходы–расходы» предполагается, что инвестирование осуществля- ется автономно относительно уровня текущего дохода, т. е. ставка процента и нор- ма прибыли являются постоянными величинами и не изменяются при изменении уровня дохода. В реальной практике при возрастании дохода обычно отмечается рост инвестиций и кривая инвестиции может иметь восходящий характер. Простейшая линейная функция автономных инвестиций I a имеет вид: I a = Iв a − h I × r, (2.6) где Iв a — автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими фак- торами (запасы полезных ископаемых и т. д.); h I — эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике процента, определяемый по формуле h I = ∆I a ∆r ; r — реальная ставка процента. Рост автономных инвестиций, направленных на повышение каче- ства уже выпускаемой продукции или на улучшение условий тру- да работающих лиц, приводит к росту объемов выручки, прибыли и направлению части прибыли на увеличение объемов производ- ства товаров, которые пользуются спросом у потребителей. Положительная зависимость индуцированных (производных) инвестиций I инд от дохода Y может быть представлена в виде функции: I инд = MPI × Y, (2.7) где MPI — предельная склонность к инвестированию, показывающая долю измене- ния расходов на инвестиции в ответ на изменение дохода. Общая функция инвестиций I учитывающая автономные и индуцированные инвестиции, образуется в результате суммирования двух функций: I = Iв a − h I × r + MPI × Y. (2.8) Добавление автономных инвестиционных расходов в размере 40 ден. ед. к по- требительским расходам, представленным в табл. 2.1, позволяет определить новое состояние равновесия. В модели используется два метода определения равновесного выпуска (дохода): 2.1 Равновесие на товарном рынке 43 1) метод сопоставления совокупных расходов с реальным объемом производ- ства (совокупным доходом) Y (табл. 2.2); 2) метод сопоставления инвестиций и сбережений. Таблица 2.2 – Результаты расчета APC, APS, MPC и MPS Доход Y , ден. ед. Потреб- ление C, ден. ед. Сбере- жения S, ден. ед. Инвес- тиции I a , ден. ед. Сово- купный спрос (C + I), ден. ед. Непредвиден- ные инвестиции в товарные запа- сы ( +) или изъят- ие инвестиций ( −) из них 1 2 3 4 5 6 100 120 −20 40 160 −60 200 200 0 40 240 −40 300 280 20 40 320 −20 400 360 40 40 400 0 500 440 60 40 480 +20 Первое равновесное состояние, при отсутствии автономных инвестиций, на- блюдалось при равенстве C = Y. Новое равновесное состояние, при наличии авто- номных инвестиций, наступает при выпуске, равном 400 ден. ед., когда C + I a = Y. До наступления этого равновесия величина совокупного спроса превышала объем реального производства, и происходило истощение запасов товарно-мате- риальных ценностей на складах фирм. Незапланированное уменьшение товарных запасов является сигналом к росту производства товаров и увеличению реального объема производства. В результате имеющийся разрыв между объемом совокуп- ных расходов и объемом ВВП будет сокращаться до тех пор, пока не установится макроэкономическое равновесие. Если же, наоборот, объем производства оказывается выше совокупных расхо- дов, то отмечается увеличение непредвиденных инвестиций в товарные запасы. Фирмы отреагируют на этот разрыв сокращением объемов выпуска. Тем самым произойдет сокращение объемов ВВП до равновесного уровня. Графическое изображение нового равновесия представлено на рис. 2.10 сме- щением кривой совокупного спроса вверх на величину автономных инвестиций и формированием новой кривой спроса (C + I). Благодаря инвестициям в размере 40 ден. ед. реальный объем производства вырос на 200 ден. ед. и стал равным 400 ден. ед. Способность абсолютного возрастания плановых расходов основ- ных субъектов вызывать большее увеличение равновесного объе- ма производства представляет собой мультипликационный эф- фект. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 Глава 2. Макроэкономическое равновесие на отдельных рынках Рис. 2.10 – Определение равновесного ВНП с помощью метода «Совокупные расходы — объем производства» Происхождение мультипликационного эффекта связано, прежде всего, с силь- ной зависимостью всех отраслей народного хозяйства между собой. Кроме того, на его размер оказывает влияние предельная склонность к потреблению. Рассмотрим образование мультипликационного эффекта на примере строительной отрасли. Пример 2.5 Предположим, что на первом шаге были произведены инвестиции в строитель- ство в размере 40 ден. ед. Это вызовет увеличение доходов строительных рабочих на ту же сумму. С учетом МРС, равной 0,8, строительные рабочие увеличивают объем собственных расходов на потребление на 32 ден. ед. (40 × 0,8). Это второй шаг мультипликационного эффекта. Далее, все субъекты, обеспечивающие данных строительных рабочих потребительскими товарами и услугами, увеличат свой до- ход на 32 ден. ед. и соответственно объем своего потребления на 25,6 ден. ед. (32 ×0,8). Последующие шаги позволят еще больше уменьшить доходы работников других отраслей и приведут к затуханию процесса, который примет вид геометри- ческой прогрессии: 40 + 0,8 × 40 + 0,8 2 × 40 + 0,8 3 × 40 + . . . Предел суммы геометрической прогрессии, которая представлена выше, соста- вит 200 ден. ед. При этом очевидно, что величина мультипликационного эффекта зависит от предельной склонности к потреблению. Статичная модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р. Каном 1 и де- тально разработана Дж. Кейнсом [8]. Используя формулы совокупного спроса (C + I) 1 Кан Ричард (1905–1989) английский экономист, предложивший мультипликатор занятости. 2.1 Равновесие на товарном рынке 45 и функции потребления (C = MPC×Y), ученые получили формулу расчета простого мультипликатора: M = I I − MPC или M = I MPS . Отсюда, чем больше величина MPC тем больше будет величина мультиплика- тора, а чем больше величина MPS — тем меньше величина мультипликатора. По- скольку величина мультипликатора обратно пропорциональна MPS то возникает так называемый парадокс сбережений. Парадокс сбережений — состояние, характеризующееся тем, что в предверии спада производства потребители сокращают потре- бительские расходы, увеличивая сбережения и создавая запас на будущее для себя, и тем самым приближают спад в экономи- ке, поскольку кривая потребительских расходов смещается влево и отражает новое равновесие с меньшим объемом производства. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Осуществляя подстановку имеющихся данных, представленных в табл. 2.2, получим величину мультипликатора, равную 5 [1/(1 − 0,8)]. Значение простого мультипликатора позволяет продемонстриро- вать зависимость прироста ВВП (ВНП) от прироста автономных расходов и определить мультипликатор любых автономных расходов. Мультипликатор автономных расходов M AP можно рассчитать по формуле: M AP = ∆ВВП ∆AP , где ∆AP — автономные расходы. В частности, мультипликатор автономных инвестиций будет иметь вид: M I a = ∆ВВП ∆I a . (2.9) Используя данную формулу, найдем изменение ВВП под влиянием процесса мультипликации: ∆ВВП = M × ∆I a = 5 × 40 = 200 ден. ед. Мультипликация имеет место только при наличии неиспользован- ных мощностей и свободной рабочей силы, т. е. в краткосрочном периоде. Мультипликатор усиливает колебания предпринимательской деятельности, вы- званные изменениями в расходах. 46 Глава 2. Макроэкономическое равновесие на отдельных рынках Модель акселератора была предложена А. Афтальоном 1 и Дж. Кларком 2 [6]. Величину акселератора υ можно определить, используя функцию индуциро- ванных инвестиций: I инд = υ(Y t −1 − Y t −2 ), (2.10) где Y t −1 , Y t −2 — спрос на конечную продукцию в разные периоды времени. Из формулы видно, что новые инвестиции являются результатом изменения выпуска (дохода), которые имели место в период t − 1 но осуществляются они в период t − 2 из-за наличия временного лага 3 . Отсюда, акселератор равен: υ = I инд Y t −1 − Y t −2 . Акселератор (ускоритель) представляет собой прирост индуци- рованных инвестиций к вызвавшему его приросту дохода. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Принцип акселерации состоит в том, что увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей и, наоборот, уменьшение потребительских расходов может сократить прибыль, что вызовет снижение объема индуцированных инвестиций. Используем второй метод, предполагающий сравнение объема инвестиций и сбе- режений для определения равновесного выпуска. Данные табл. 2.2 показывают, что фирмы осуществили автономные инвестиции в размере 40 ден. ед. Поскольку величина инвестиций неизменна, график инвестиций примет вид прямой линии, параллельной оси абсцисс (рис. 2.11). Рис. 2.11 – Определение равновесного объема выпуска с помощью метода «Сбережения — инвестиции» 1 Афтальон Альбер (1874 –1956) — французкий экономист, занимавшийся проблемами экономи- ческого цикла. 2 Кларк Джон Морис (1884 –1963) — американский экономист, занимавшийся проблемами эко- номического цикла. 3 Временной лаг — показатель, отражающий отставание или опережение одного явления отно- сительно другого, связанного с ним. 2.1 Равновесие на товарном рынке 47 Представим на рис. 2.11 кривую сбережений S. Обе линии пересекаются в точ- ке E 1 . В точке равновесия объем сбережения, равный E 1 Y 1 , будет совпадать с объ- емом инвестирования. Если же сбережения по объему будут больше, чем инве- стиции (отрезок K ′′ M 2 ), то фирмы не смогут реализовать свои товары. Они будут вынуждены накапливать товарные запасы, что вызовет сокращение производства и снижение ВВП. Этот процесс будет происходить до тех пор, пока состояние экономики не вернется в точку E 1 . Обратный процесс будет происходить в случае превышения инвестиций над величиной сбережений (отрезок M 1 K ′ ). Рост сбережений приводит к снижению потребительских расходов, что вызы- вает эффект мультипликации и спад производства (новое равновесие установится левее первоначального). На смещение кривой спроса на инвестиции оказывают влияние изменения сле- дующих факторов: • издержек производства; • уровня налоговых ставок; • технологии производства; • предпринимательских оценок будущих перспектив для бизнеса. Задачи для самостоятельного решения Задача 2.1.1 Зависимость между величиной личного располагаемого дохода Y и объемом потребления C домашних хозяйств представлена в таблице. Определи- те объем сбережений и среднюю склонность к сбережению при каждом уровне дохода. Y , ден. ед. 600 700 800 900 1000 C, ден. ед. 620 700 780 860 940 Задача 2.1.2 Потребительские расходы представлены функцией C = 200+0,65Y. Определите объем автономного и зависимого потребления при доходе, равном 10000 ден. ед. Задача 2.1.3 Функция сбережений имеет вид: S = −20 + 0,25Y. Автономные инвестиции равны 400. Определите равновесный уровень дохода. Задача 2.1.4 Функция потребления имеет вид: C = 80+0,8Y. На сколько ден. ед. увеличится выпуск при росте автономных инвестиций на 45 ден. ед. Каким станет новый равновесный доход? Задача 2.1.5 ВВП вырос с 800 ден. ед. в 2010 г. до 840 ден. ед. в 2011 г. Коэф- фициент акселератора равен 2. Определите величину индуцированных инвестиций в 2012 году. 48 Глава 2. Макроэкономическое равновесие на отдельных рынках 2.2 Рынок денег и рынок ценных бумаг 2.2.1 Сущность и функции денег. Предложение денег Деньги возникли в результате длительного развития обмена товарами и услугами. Деньги — это все то, что может быть использовано для оплаты товаров и услуг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В истории человечества роль денег как всеобщего эквивалента выполняли раз- личные товары (мех, скот, рыба, ракушки и др.) С развитием обмена роль денег перешла к металлам — золоту и серебру, которые по своим свойствам в наибольшей степени были пригодны для выполнения функций денег. Существует три критерия, позволяющие отличать золотые и серебряные монеты от других товаров и исполь- зовать их в качестве денег: 1) надежность, определяемая для металлических денег их физической при- родой, а для бумажных денег — действиями правительств и центральных банков, осуществляющих их эмиссию (выпуск); 2) ликвидность, состоящая в способности денег в любой момент незамедли- тельно обмениваться на любой другой товар. Все другие активы (драгоцен- ности, недвижимость, акции, облигации, векселя и т. д.) имеют по сравне- нию с деньгами более низкую ликвидность в связи с тем, что требуется больше времени на обращение их в деньги. Ценные бумаги также различа- ются по степени их ликвидности: государственные облигации, например, можно быстрее превратить в наличность, чем акции; 3) способность сохранять свою стоимость. На смену металлическим деньгам в XVI в. стали приходить бумажные деньги, представленные сначала векселями (долговыми расписками), а затем банкнотами (кредитными деньгами). Во всех странах сформировалась банковская система, состоящая из Централь- ного банка (ЦБ) и других кредитных организаций. После первой мировой войны на Генуэзской конференции в 1922 г. было принято решение о том, что все страны мира на своей территории должны использовать в качестве денег банкноты, выпу- щенные центральными банками государств под гарантии своих правительств [9]. Деньги во внутреннем обороте стали существовать в двух основных формах: 1) банкноты центрального банка (наличные деньги), являющиеся долговой распиской ЦБ, обеспеченной всеми его активами. Банкноты ЦБ являются символическими деньгами, поскольку их внутренняя стоимость меньше той суммы, которая указана на денежном знаке. Эти банкноты не обеспечены золотом и принимаются в обмен на товары и услуги благодаря доверию властям; 2) обязательства коммерческих банков (кредитные деньги) перед владельца- ми денежных средств, доверившими часть своих активов банку. К числу кредитных денег относятся векселя, чеки и т. п. 2.2 Рынок денег и рынок ценных бумаг 49 Современные деньги, выступающие как специфический вид имущества и как один из видов финансовых активов, выполняют три функции: 1) средство обращения (посредник в обмене товаров) и платежа; 2) мера стоимости (измерительный инструмент для сделок); 3) средство сбережения или накопления богатства. Эмиссию денег осуществляет Центральный банк страны. Виды и количество денег контролируются государством посредством монетарной политики. Все сделки с товарами и услугам завершаются денежными расчетами, которые могут принимать как наличную, так и безналичную формы. Широкому приме- нению безналичных расчетов способствует разветвленная сеть банков, а также применение банковских пластиковых карт. Банковские карты не считаются день- гами, а являются техническим инструментом, позволяющим быстро переводить со счетов на счета различные суммы денег. В настоящее время экономисты вместо термина «деньги» часто используют понятие «денежная масса». Денежная масса — совокупность наличных и безналичных покупа- тельных и платежных средств, обеспечивающих обращение то- варов и услуг в экономике. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Для количественной характеристики денежной массы используются специаль- ные обобщенные показатели, так называемые денежные агрегаты: M 0 , M 1 , M 2 , M 3 , L, последовательность расположения которых друг за другом зависит от их ликвидно- сти. Состав и количество денежных агрегатов различаются по странам, но общим для них является то, что каждый следующий агрегат включает в себя предыду- щий. Например, в США [4] состав денежных агрегатов представлен следующим образом: M 0 — наличные деньги в обращении; M 1 — все наличные деньги в обра- щении (вне банковской системы), депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты; M 2 (широкие деньги) включает M 1 а также нечековые сберегательные депозиты и срочные вклады (до 100 тыс. долл.), однодневные со- глашения об обратном выкупе и др.; M 3 объединяет M 2 и срочные вклады свыше 100 тыс. долл., депозитные сертификаты и другие; L больше M 3 на сумму казна- чейских сберегательных облигаций, краткосрочных государственных обязательств и коммерческих бумаг. В России в состав агрегата M 1 кроме M 0 входят: средства на расчетных, теку- щих и специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках на счетах «до востребования», средства страховых компаний. Агрегат M 2 включает M 1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках (в валюте РФ). Денежный агрегат M 3 состоит из M 3 сертификатов и облигаций государственного займа. В российской банковской статистике денежная масса рассчитывается как де- нежный агрегат M 2 в то время как в других странах, например, в Мексике в состав данного агрегата входят как ценные бумаги федерального правительства и цен- трального банка, так и высоколиквидные частные ценные бумаги. Еще одна осо- |