Экономическая теория. Г.М.Гукасьян, и др.. Удк330 ббк 65. 01 Г93 Серия Высшее экономическое образование Об

• Название: Удк330 ббк 65. 01 Г93 Серия Высшее экономическое образование Об
• Анкор: Экономическая теория. Г.М.Гукасьян, и др..doc
• Дата: 23.02.2017
• Размер: 9.75 Mb.
• Имя файла: Экономическая теория. Г.М.Гукасьян, и др..doc
• Тип: Учебник; #3019
• страница: 42 из 64

Глава 18. Открвтая экономика и проблемы ее регулирования

ращениипредопределяет рост инфляции, последствием которой является обесценение валюты, падение номинального обменного курса.

Реальный обменный курс определяется на основе показателя поминального обменного курса и соотношения уровня цен:

е_реал = е_н Р/Р*.

Реальный обменный курс и чистый экспорт находятся в тес­ной взаимосвязи и взаимозависимости.

Чем ниже реальный обменный курс, тем дешевле товары оте­чественного производства, тем больше значение чистого экспорта. Величина чистого экспорта может быть меньше нуля при усло­вии, что импорт больше экспорта (рис. 18.5).

Равновесное значение обменного курса характеризуется ситу­ацией, когда предложение валюты за границу как кредитов равно спросу на валюту, предъявляемому за границей, приобретающей чистый экспорт (рис. 18.6).

Экономическая политика оказывает влияние на реальный об­менный курс через: 1) бюджетно-налоговую политику внутри страны и за границей; 2) изменение инвестиционного спроса; 3) внешнеторговую политику.

Влияние внутренней бюджетно-налоговой политики (рис. 18.7):

1. 
   G↑=>S↓=>S-I↑=>NX↓=>е↑;
   
2. 
   S₁ – I₁ => S₂ – I_2, NX₁ > NX₂
   
3. 
   e₁ => е_2, е₂ >е₁.
   

Рост государственных расходов приводит к сокращению чис­того экспорта и увеличению реального обменного курса.

Изменение налогово-бюджетной политики за границей (рис. 18.8):




Рис. 18.5.Взаимосвязь реального

обменного курса и чистого

экспорта

409

Часть III. Макроэкономика



T↓=>S↓ => r*↑=>I↓=>S-I↓=>NX↑

где r* — реальная мировая процентная ставка, рост ставки ведет к об разованию положительного сальдо счета текущих операций.

S₁ - I(r₁ *) => S₂ - I(r₂ *) NX ₂ NX ₁

e₁ => е_1, е₁ >е₂

Иностранная валюта становится менее ценной, товары собс твенного производства становятся дешевле по сравнению с иное транными товарами.

Изменение инвестиционного спроса (рис. 18.9):

1. 
   I↑=>S-I↓=>N↓=>Xe↑;
   
2. 
   S₁-I₁= S₂-I₁, S₂-I₁< S₁-I₁;
   

3.e₁ => е₂ >е₁

Влияние внешнеторговой политики (рис. 18.10): Протекционистская политика приводит к росту реального об­менного курса, изменению экспорта, импорта, не затрагивая из­менения сбережения инвестиций.

1. 
   Импорт ↓=> NX ₁=> NX ₂ => Экспорт I;
   

410

Глава 18. Открвтая экономика и проблемы ее регулирования

Протекционистская политика повышает престиж отечествен­ных производителей, но общество проигрывает от сокращения объема международной торговли.

В макроэкономике различают следующие режимы обменного курса: а) плавающий курс; б) фиксированный курс.

Плавающий курс — обменный курс, уровень которого фор­мируется в большей мере под действием спроса и предложения валют на рынке, при этом Центральный банк не проводит интер­венций по установлению поддержки этих курсов (рис. 18.11).

Чем выше обменный курс, тем меньше спрос на валюту. Спрос на валюту возникает при погашении задолженности по торгово­му дефициту и оттоку капитала, отсюда d = NX +СF, где СF— от­ток капитала.

Если цена будет расти, торговый дефицит начнет падать, отток капитала тоже уменьшится, рублевые активы дешевле, иностранные фирмы повысят спрос на рубли, равновесие устанавливается при условии: NX + СF = 0.

Фиксированный обменный курс — закрепленная и поддержи­ваемая Центральным банком цена покупки и продажи националь­ной валюты на иностранную.

Если ЦБ устанавливает обменный курс выше равновесной ве­личины, то он должен постоянно выступать на рынке покупате­лем валюты, тем самым увеличивая свои резервы ДR > 0.

Если обменный курс устанавливается на величине ниже рав­новесной, то банк должен продавать иностранную валюту, чтобы I юкрыть избыточный спрос, связанный с искусственным заниже- нием цены валюты.

При фиксированном курсе ЦБ продает и покупает валюту по заданному курсу.

Таким образом, если обменный курс плавающий, то резервы иностранной валюты не меняются, если курс фиксированный, ЦБ постоянно меняет свои резервы, то покупая, то продавая валюту.


Рис. 18.11. Плавающий курс: (2 — количество иностранной валюты, купленной за определенный период; (1 — чистый спрос на валюту; е — обменный курс
411

Часть III. Макроэкономика
Отсюда следует, что при плавающем курсе предложение денег он ределяется внутренними условиями развития экономики страны.

При фиксированном курсе предложение денег (денежная масса) зависит от спроса и предложения на рынке иностранной валюты.

Важным моментом характеристики развития открытой эконо­мики является определение паритета покупательной способнос­ти, согласно которому цены на различные товары во всех странах выравниваются, а изменение в общем уровне цен определяется обменным курсом.

Если цена внутреннего рынка ниже мировой, то идет покупка товаров на внутреннем рынке и продажа на мировом, в резуль­тате этой сделки предложение на внешнем рынке увеличивается и цены снижаются, выравниваются. Небольшое увеличение цен товаров на отечественном рынке повышает импорт и т. д.

Кривая чистого экспорта становится почти горизонтальна, ее колебания около точки равновесного обменного курса выравни­вают покупательную способность валюты разных стран. Реакция чистого экспорта обеспечивает близость равенства обменного кур­са паритету покупательной способности.

Процентный паритет (непокрытый паритет процентных ста­вок) — приближенное равенство ожидаемого темпа обменного курса национальной валюты разнице между заграничными и оте­чественными ставками процента; выполняется при плавающем валютном курсе и нейтральности инвесторов к риску, которые не страхуют валютные риски на форвардном рынке.

18.3. МЕХАНИЗМ ДОСТИЖЕНИЯ ДВОЙНОГО

РАВНОВЕСИЯ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ ПРИ ФИКСИРОВАННОМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ

Анализ функционирования открытой экономики показывает, что взаимодействие с иностранным сектором усложняет взаимо­связи между основными макроэкономическими переменными, требует учета дополнительных факторов, определяющих конъ­юнктуру национальной экономики (такие как сальдо платежно­го баланса, обменный курс и т. д.).

Новые факторы вносят коррективы в модельIS--LM для за­крытой экономики. Этой модификацией является модель Ман­делла— Флеминга.
В рамках модели описывается функционирование экономи­ки в краткосрочном периоде. 1. Количество произведенных то­варов есть функция совокупного спроса, макроэкономическое

412

Глава 18. Открвтая экономика и проблемы ее регулирования

равновесие достигается с помощью регулирования совокупного спроса путем изменения уровня государственных расходов, на­логов, объемов денежной массы, номинального валютного курса. 2. Модель предполагает постоянство уровня цен, номинальные п реальный величины совпадают. 3. Экономика развивается со­гласно свободному перемещению капитала (абсолютная мобиль­ность капитала означает отсутствие ограничений на ввоз и вы­воз). 4. Характер реакции экономики на макроэкономическую политику зависит от режима валютных курсов.

Модель Манделла—Флеминга включает систему трех урав­нений:

IS: Y = С (Y, Т) +I(i) + G+ NХ(е);

LМ: М/Р = L (i,y);

RR: NХ (е, у) = S-I(i,е).

IS: уравнение описывает рынок товаров, к сдвигу 15 приводит изме­нение обменного курса (обесценение национальной валюты предопре­/(еляет увеличение чистого экспорта, кривая 5 сдвигается вправо).

LM: уравнение описывает взаимосвязь между доходом и про­I (ентной ставкой при равновесии на денежном рынке. Валютный курс в условиях открытой экономики оказывает влияние на ха­рактер кривой LM. В условиях абсолютной мобильности капитала и фиксированного курса денежная масса становится эндогенным параметром, при плавающем курсе - экзогенной величиной.

RR: кривая платежного баланса, описывающая взаимосвязь между доходом и процентной ставкой при внешнем равновесии (нулевом сальдо платежного баланса).

Рассмотрим случай двойного равновесия в условиях абсолютной мобильности капитала, малой экономики (i _внутр.= i_мир ). ( Под малой экономикой понимается экономика, представляющая небольшую долю мирового рынка и не оказывающая заметного влияния на мировую экономику.)

В данном анализе имеет место равновесие на товарном и де­нежном рынке (внутреннее равновесие), но не всегда есть внешнее равновесие. Если сальдо платежного баланса не равно нулю, то точка пересечения кривых ISи LM находится вне кривой RR.

Фискальная экспасия чрезвычайно эффективна с точки зрения повышения совокупного спроса: ставка процента не растет и, сле­довательно, рост государственных закупок не вытесняет ни инвес­тиции, ни потребление. В результате возрастает доход с Yo Y₁,.

Денежная экспансия оказывается недейственной (доход не из­меняется). Отсюда при фиксированном курсе и абсолютной мо­бильности капитала органы регулирования денежной массы не в

413
Часть III. Макроэкономика
состоянии регулировать (изменить) количество денег в обращении. Выпуск, процентная ставка, количество денег не изменяются, но это не означает, что операции на открытом рынке не дают никакого эффекта (эффект: ЦБ потерял валютные резервы, домохозяйства приобрели иностранные активы). Результат денежной экспансии при фиксированном курсе резко контрастирует с результатами воздействия денежной экспансии в закрытой экономике и в от­крытой с плавающим курсом и абсолютной мобильностью.

Денежно-кредитная политика при фиксированном курсе в обыч­ном смысле невозможна (так как надо поддерживать обменный курс, то теряется контроль за предложением денег). Возможен лишь один тип денежно-кредитной политики: изменение фиксированного курса (обменного). Его снижение (девальвация) ведет к росту NX => рост совокупного дохода (Y). Эти результаты сходны с экспансионистской денежно-кредитной политикой в условиях плавающего курса.

Проиллюстрировать вышесказанное можно следующим обра­зом. При этом отметим, что при данных условиях (фиксирован­ном обменном курсе) фискальная политика активна, а денежная пассивна (рис. 18.12).

Бюджетные дотации вызывают смещение кривой IS => IS↑

r₁>r *

Осуществляется давление на отечественную валюту растет прода­жа отечественной валюты банком в обмен на иностранную валюту.

Денежная масса возрастает в соответствии с ростом совокуп­ного предложения.

Объем отечественной валюты на мировом рынке падает.

Внутренняя процентная ставка стремится к значению миро­вой r₁=>r *

Чистый экспорт и отток капитала уравновешиваются NX = -СF — равновесие.

Денежная политика не может воздействовать на производство, фискальная политика предопределяет объем производства.



\
Рис. 18.12. Фискальная и денежная политика при фиксированном обменном курсе

414

Глава 18. Открвтая экономика и проблемы ее регулирования
18.4. ДОСТИЖЕНИЕ ДВОЙНОГО РАВНОВЕСИЯ ПРИ ГИБКОМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ

Основные положения модели Манделла—Флеминга см. п. 18.3. В данном вопросе рассмотрены модификация модели в условиях абсолютной мобильности капитала и плавающего курса.

Плавающий курс — валютный курс, который формируется под действием спроса и предложения на валютном рынке без специ­альных валютных интервенций Центрального банка.

Основные постулаты модели

Первоначально экономика в равновесииNX = S — I.

1. 
   В краткосрочном периоде — пересечения кривыхIS иLM характеризуют объем производства.
   
2. 
   При плавающем обменном курсе происходит перемещение IS до достижения равновесия платежного баланса.
   

Рассмотрим рис. 18.13.

Если увеличивается денежная масса (М/Р), процентная став­ка понижается, отмечается отток капитала, обесценивается оте­чественная валюта.

Рост реальных денег улучшает торговый баланс: увеличивает­ся чистый экспорт и объем производства.

Изменение объема производства стабилизирует процентную ставку, а затем ее повышает.

Улучшение торгового баланса увеличивает совокупный спрос.

Поскольку совокупный спрос равен сумме потребления, инвес­тиций, государственных закупок и чистого экспорта, то следует мапомнить, что потребление находится в прямой зависимости от чистого дохода инвестиций, — в обратной зависимости от изме­нения ставки процента, а чистый экспорт — в обратной зависи­мости от обменного курса.

Графическая иллюстрация ситуации (рис. 18.14):

1.Сдвиг кривойLM => LM₁(M ↑/P).

2.r₁>r *

3.y↑=>IS=>IS₁(r↑)y.

4. r₁ = r *

5.∆ NX = -∆ CF, гдеCF — отток капитала.

6.Денежная политика определяет объем производства.

Фискальная политика пассивна, изменение обменного кур­са нивелирует ее влияние на производство,IS всегда проходит через пересечениеLM иRR.


415

Часть III. Макроэкономика


18.5. ПРОТИВОРЕЧИЯ ЦЕЛЕЙ И ВРЕМЕННЫЕ ЛАГИ СТАБИЛИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ.

АКТИВНАЯ И ПАССИВНАЯ ПОЛИТИКИ

В открытой экономике политика формируется, подчиняясь це­лям внутреннего и внешнего равновесия. При этом внутреннее равновесие предполагает: 1) полное использование ресурсов стра­ны; 2) стабильность уровня внутренних цен. Внешнее равновесие достигается при условии, когда баланс текущих операций страны находится в удачном промежуточном положении, т. е. когда нет глубокого дефицита, при котором страна в будущем не сможет выплатить долг, и нет значительного избытка, когда иностранные заемщики не могут погасить свои долги. Деление на внутренние и внешние цели является условным, так, например, занятость в эк­спортных отраслях сказывается и на внутренней занятости, и на росте экспорта, и на способности выплачивать внешние долги.

Излишний дефицит счета текущих операций (страна зани­мает за границей) не создает проблемы, если занятые ресурсы направляются на продуктивные отечественные инвестиционные проекты, которые в будущем будут приносить доход. Но дефи­цит может означать временный высокий уровень потребления, исходящий из неправильно выбранной политики и нарушения функционирования экономики. Дефицит, вызванный экспансионистской бюджетной полити­кой, которая не дала прибыльных инвестиционных проектов, мо­жет служить сигналом к необходимости восстановления внешнего равновесия путем изменения экономического курса. В последнее время некоторые страны сталкиваются с проблемой ограничения получения займов за рубежом, зарубежные кредиторы не жела­ют выдавать новые кредиты без погашения прежней задолжен­ности.

416

Глава 18. Открвтая экономика и проблемы ее регулирования

Чрезмерный избыток баланса счета текущих операций ставит иные проблемы. Так, при заданном уровне сбережений в стране увеличение избытка по балансу предполагает сокращение инвес­тиций в национальное производство (S = ZA + I), где сбережения распадаются на зарубежные активы (ZA) и внутренние инвести­ции (I)). Поскольку избыток предполагает накопление активов за рубежом, то необходимо заинтересовать инвесторов во внутренних инвестициях за счет: а) прогрессивной системыналогов;б) повы­шения конкурентоспособности отечественных предприятий, чтобы выигрыш от внутренних капиталовложений был больше зарубеж­ных. Избыток отражает излишние заимствования, сделанные инос­транцами, которые не всегда вовремя могут быть возвращены.

Таким образом, целью внешнего равновесия должен быть такой уровень баланса текущих операций, который позволяет получить выгоды из международной торговли с наименьшим риском.

В этой связи встает вопрос о специфике проведения стабили­зационной политики. Сторонники активной экономической поли­тики полагают, что при отсутствии четких программ в проведе­нии денежно-кредитной и фискальной политики экономика будет находиться под воздействием шоковых потрясений и связанных с этим колебаний занятости и объема производства.

Сторонники пассивной экономической политики утверждают, что стремления стабилизировать экономику дают негативные про­явления, поскольку и денежно-кредитная, и фискальная полити­ка действуют с длительными временными лагами.

Лаг решения — временной разрыв между моментом осозна­ния необходимости действий и моментом принятия политиче­ского решения. Выделяют два вида лагов стабилизационной по­литики. Внутренний лаг — время от момента шока до момента принятия решения о проведении конкретных стабилизационных мероприятий. Внешний лаг — промежуток времени от принятия мер экономической политики до получения результатов от пред­ложенных и проведенных мероприятий.

Внутренний лаг более продолжительный для фискальной по­литики, чем для денежно-кредитной.

Операции но продаже ценных бумаг на открытом рынке про­водятся быстрее, чем изменения в системе налогообложения.

Для автоматических (встроенных) стабилизаторов внутренний лаг равен нулю. Одним из важнейших встроенных стабилизато­ров является подоходный налог, он стабилизирует экономику, гася влияние мультипликатора на совокупный спрос при любом отклонении. Пособие по безработице можно считать автоматическим

417
Часть III. Макроэкономика
стабилизатором, поскольку оно снижает мультиплика­тивный эффект воздействия на объем производства, вследствие того, что располагаемый доход сокращается на величину мень­шую, чем потери заработка. Внешние лаги более длительные для денежно-кредитной политики, чем для фискальной. В основе ме­ханизма действия положено влияние на инвестиции колебаний процентных ставок. Поскольку многие предприятия планируют инвестиции заблаговременно, то результатов вложений в реаль­ный объем производства вследствие изменения денежной поли­тики, можно ожидать лишь через длительный период.

Анализ лагов показал, что действия политики требуют тщатель­ной подготовки и расчета предполагаемых последствий, а также выбора оптимальной политики в каждом конкретном случае.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Агапова Т. А. Серегина С. Ф. Макроэкономика: учебник / Т. А. Агапова, С. Ф. Серегина; под общ. ред. А. В. Сидоровича. — М.: Дело и Сервис, 1999.

Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика: учебник / М. Бурда, Ч. Вип- лош.— 2-е изд. — СПб: Судостроение, 1998.

Гальперин В. М. и др. Макроэкономика: учебник / В. М. Гальперин, П. И. Гре­бенников, А. И. Леусский, Л. С. Тарасевич; под общ. ред. Л. С. Тарасеви- ча. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.

Гукасъян Г. М. и др. Экономическая теория: учебник для вузов / Г. М. Гука- сьян, Г. А. Маховикова, В. В. Амосова. — СПб.: Питер, 2005.

Гукасъян Г. М. Экономическая теория: курс лекций и практические за­нятия: учеб. пособие / Г. М. Гукасьян. — СПб.: Питер, 2006.

Гукасъян Г. М. Экономическая теория : ключевые вопросы: учеб. пособие / Г. М. Гукасьян. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2007.

Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика / Э. Дж. Долан, Д. Линдсей; пер. с англ. — СПб.: Литера плюс, 1994.

418

ЧАСТЬ IV

ИЗ ИСТОРИИ

ЭКОНОМИЧЕСКИХ УЧЕНИЙ

В четвертой части рассматриваются экономические учения, школы и концепции, в которых излагаются взгляды ученых раз­личных исторических периодов на предмет экономической тео­рии. Российские экономические взгляды выделены в самостоя­тельную экономическую школу



Становление и развитие экономической теории

C

В этой главе рассматриваются этапы становления и развития экономической теории. Содержание экономических школ, тео­рий и концепций анализируется в свете понимания ими пред­мета экономической теории.Особое внимание обращается на характерные черты российс­кой экономической школы, ее отличия от западных концепций, которые обусловлены спецификой российской цивилизации.
19.1. ПРЕДНАУКА

Экономическая теория длительное время развивалась как на­ука о богатстве.

Гениальные попытки теоретически осмыслить экономическое устройство общества и определить источники его богатства были предприняты еще великими греками.

Человеком, который первым употребил термин «экономия», был греческий мыслитель Ксенофонт (445-355 гг. до и. э.). Он составил руководство по управлению домашним хозяйством рабовладельца под названием «Экономикос» (от греч. «ойкос» — дом, «номос» — закон), что можно перевести как «домострой», т. е. искусство (за­коны) управления домашним хозяйством. Ксенофонт писал, что экономия — это наука, при помощи которой можно обогащать свое хозяйство. Источник богатства он видел в домоводстве и сельском хозяйстве, а ремесло, торговлю и ростовщичество отвергал как не­достойные виды деятельности. «Экономикос» многие столетия слу­жил целям изучения натурального хозяйства рабовладельца.На Руси «Домострой», аналогичные ксенофонтовскому «Эко- номикосу», появились в XI в. В XVI в. советник Ивана IV Силь­вестр объединил их в наказ, вошедший в историю как «Домострой

422