Экономическая теория. Г.М.Гукасьян, и др.. Удк330 ббк 65. 01 Г93 Серия Высшее экономическое образование Об
 Скачать 9.75 Mb.
|
|
16.2.3. Механизм установления равновесия на денежном рынке в краткосрочном и долгосрочном периодах Равновесие - такая ситуация, при которой количество денег, находящееся за пределами банковской системы, совпадает с количеством денег, которое желает иметь публика в составе своего портфеля активов. Графически эта ситуация характеризуется точкой пересечения кривых спроса и предложения денег (рис. 16.14). Взаимодействие спроса и предложения денег устанавливает на денежном рынке равновесную ставку процента. Денежный рынок является самым совершенным рынком. Он '1:lIl\e всего находится в равновесии. Выход из состояния равновесия, как правило, влечет за собой финансовый кризис. 1.Равновесие в коротком периоде Процентная ставка ниже равновесной (рис. 16.15). Публика сталкивается с нехваткой денег L>М, низкая процентная ставка означает низкую доходность облигаций и вычокую их курсовую стоимость. Публика будет продавать ценные бумаги по высокой курсовой стоимости. В результате предложение ценных бумаг будет расти (↑), курсовая стоимость их начнет падать (↓), доходность увеличиваться (↑), т. е. процентная ставка будет расти (↑), а спрос на деньги падать (↓). 359 Часть III. Макроэкономика  Испытывая нехватку денег, публика, беря кредиты у банковской системы, будет соглашаться на более дорогие кредиты. Банки будут поднимать ставку процента (↑). 2. Текущая ставка процента выше равновесной (рис.16.16). Банковская система не может заставить публику держать в своем портфеле все активы, которые она может предложить. При i2 банки столкнутся с трудностью размещения кредита и будут вынуждены понижать (↓) ставку процента по кредитам. Банки будут менять структуру своих активов, увеличивая u их составе долю вложения в ценные бумаги. Спрос на ценные бумаги со стороны банковской системы растет (↑). Их курсовая стоимость увеличивается (↑), а доход падает (↓). В ответ на понижение процент ной ставки (↓) публика увеличит спрос на деньги. В долгосрочном периоде приспособление к состоянию равновесия зависит от тактических целей Центрального банка (см. п. 16.2.1): жесткая политика (рис. 16.17 а), гибкая политика (рис. 16.17 б), промежуточная политика (рис. 16.17 в).  360 Глава 16 Микроэкономические взаимоотношения экономических субъектов  1.6.3. СОВМЕСТНОЕ РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ БЛАГ И ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ Совместное равновесие - ситуация, при которой реальные расХОДЫ экономических субъектов равны плановым, спрос на реальные денежные средства равен предложению денег, на рынке благ и финансовых активов одновременно существует равновесие. Равновесие на рынке благ достигается при условии, когда инвестиции равны сбережениям, при этом величина инвестиции находится в обратной зависимости от величины процентной ставки. Данная зависимость отражает нисходящий характер кривой инвестиций. Поскольку инвестиции являются частью совокупных расходов, то при росте инвестиций, вызванном падениием ставки процента, отмечается и рост расходов, причем с мультипликативным эффектом. Следовательно, между изменением дохода и изменением процентной ставки также существует связь, отражаемая кривой 15, каждая точка которой характершует ситуацию, когда плановые расходы равны объему национального производства. Равновесие на денежном рынке возникает при равенстве спроса и предложения на деньги. Согласно кейнсианской теории предложение денег есть величина экзогенная, и равновесие будет зависеть от спроса на деньги. Спрос на деньги в свою очередь определяется предпочтением ликвидности, т. е. чем выше ставка процента, тем ниже спрос на деньги, поскольку ставка процента представляет альтернативные издержки владения личными деньгами. Сокращение денежной массы предопределяет рост процентной ставки и сокращение спроса на деньги и наоборот. В свою очередь, рост спроса на деньги возрастает при увеличении дохода. При этом, чтобы сохранилось равновесие, процентная ставка тоже возрастает. Следовательно,существует 361 Часть III. Макроэкономика зависимость между ростом уровня дохода и ставки процента, что отражает кривая LM(рис. 16.18). Кривая LM - множество гипотетических вводимых равновесных состояний на рынке д('. нег и ценных бумаг. Сам процесс приспособления к совместному равновесию за· висит от того, какая конкретная ситуация неравновесия сложилась на денежном и товарном рынках. В модели с фиксированными ценами кривые IS, LM рассекают экономическое пространство на 4 области, каждая из которых ха· рактеризует свое состояние денежного и товарного рынков. I. Избыток на рынке благ и денег. II. Избыток товаров, дефицит денег. III. Дефицит благ и денег. IV Дефицит товаров и избыток денег. Экономическое равновесие IS- LM - это точка пересечения кривых, которая определяет равновесную процентную ставку и эффективный спрос. Эффективный спрос - такой уровень запланированных рас· ходов, при котором обеспечивается совместное равновесие на рынке благ и финансовых активов. Данные рынки тесно связаны между собой, изменения, касающиеся одного рынка, неизбежно отражаются на другом. I. Изменения на рынке благ. 1. Рост автономных инвестиций (ia) приведет с мультипликативным эффектом к увеличению совокупных расходов IS0  IS1 (рис. 16.19). 2. На рынке денег спрос на деньги (↑), что приведет к росту i(↑);io i1 З. i(↑) I(↓)равновесие переходит в (·) Е1, где более высокие уровень дохода и ставка про цента y1 > y1,i1> ioII. Изменения на рынке финансовых активов.   362 Глава 16 Микроэкономические взаимоотношения экономических субъектов Предложение денег растет М (↑), процентная ставка (i) будет падать I(↓)поскольку возрастет количество денег для спекулятивных целей при данном уровне дохода, то LMo LMI· i  I уLi I yLMo LM ; i0 i1; y0 y1IS0 IS0; у1 у2; i1 i2;Равновесие в (·) Е2 Модель IS - LM позволила преодолеть классическую дихотомию деление на реальный и денежный секторы), поскольку изменения на денежном рынке влияют на реальный доход (рис. 16.20). Экономика может находиться в такой ситуации, когда изменение количества денег не ведет к росту реального дохода. Это будет ликвидная ловушка. Ликвидная ловушка - ситуация в экономике, при которой устанавливаются настолько низкие ставки процента, что весь дополнительный прирост реальных кассовых остатков поглощается спекулятивным спросом. Изменение предложения денег не изменяет национальный доход (рис. 16.21). Предложение денег ↑ сдвиг LMo LMI LM2, y= const. Кроме ликвидной ловушки может иметь место инвестиционная ловушка, при которой спрос на инвестиции по ставке процента становится неэластичным. Если спрос на инвестиции абсолютно неэластичен по процентной, ставке, то IS - вертикальна. Предложение денег изменяется, эффективный спрос - постоянен (рис. 16.22). Такая ситуация по Кейнсу может возникнуть во время эконо- мичееского спада, когда в экономике имеется мало экономически эффективных проектов из-за высокой процентной ставки и застоя в техническом прогрессе. 363 Часть III. Макроэкономика  Инвестиционная ловушка может возникнуть и при малой эластичности функции инвестиций, если она не сопоставима со сбережениями (рис. 16.23). Чтобы инвестиции были равны сбережениям в условиях полной занятости, необходима отрицательная реальная ставка процента, что невозможно. Ситуации ликвидных и инвестиционных ловушек могут возникнуть, когда в экономике не явно выражен эффект богатства, за счет эффекта богатства при сохранении цен происходят сдвиги не только LM, но и IS, что повышает эластичность совокупного спроса и нейтрализует инвестиционные и ликвидные ловушки. 16.4 РЫНОК ТРУДА 16.4.1. Занятость и безработица Все население может быть представлено в следующей классификации (рис. 16.24). Безработица - социально-экономическое явление, при котором определенный контингент ЭКономически активного населения, способного работать и ищущего работу по найму, не имеет возможности трудоустроиться в данный момент. Различают три вида безработицы:
364 Глава 16 Микроэкономические взаимоотношения экономических субъектов 
Норма безработицы определяется долей безработных в составе самодеятельного населения. В экономической теории важное значение имеет понятие полная занятость, когда число рабочих мест соответствует числу людей, ищущих работу. Классическая школа считает, что существует всегда поллная занятость, так как безработица предопределена несоответствием ставки заработной платы требованиям работников. Временные отклонения носят структурный и фрикционный характеры. Кейнсианская школа считает, что конъюнктурная безработица устойчива и долговременна, В настоящее время в теории употребляется термин естественная безработица, которая представляет ситуацию, когда имеющиеся в стране безработные или заняты подготовкой к трудоустройству, или ищут лучшее место работы в соответствии со своей квалификацией в условиях полной занятости,
365 Часть III. Макроэкономика U* =F*/R, где U* - естественная норма безработицы; F* - безработные, для которых есть рабочие места; R - трудоспособное население. N* =R -F*, где N* - полная занятость. Для объяснения динамики безработицы используется гипотез,! о гистерезисе, согласно которой некоторые макроэкономическиt' переменные не способны возвратиться к своим первоначальным значениям после того, как причина их изменений устранена. Временные изменения одних переменных приводят к постоянным изменениям других. Так, например, безработные утрачивают части своих навыков и способностей, представляющих человечески:И капитал, так что они уже не могут работать даже после прекращения шокового воздействия, вызвавшего рост безработицы. Фактическое значение естественной безработицы зависит от следующих факторов:
Разница между фактическим уровнем безработицы (Uф) и естественной нормой безработицы (U*) составляет конъюнктурную безработицу (Uk) Uk= Uф- U*. Наличие конъюнктурной безработицы предопределяет недоиспользование производственных мощностей и потерю валового национального продукта (ВНП). Разница между потенциально возможным объемом ВНП в условиях полной занятости (yF)и фактически достигнутым в условиях конъюнктурной безработицы (у) составляет конъюнктурный разрыв. Между конъюнктурной безработицей и конъюнктурным разрывом существует устойчивая связь (закон А. Оукена). Закон Оукена устанавливает зави· симость между динамикой ВНП и уровнем полной занятости С одной стороны, и уровнем конъюнктурной безработицы и величиной конъюнктурного разрыва, с другой (рис. 16.25). Формально закон может быть пред ставлен: (yF-y)/yF =γ(U - U*), где 'у - коэффициент Оукена. Изменение конъюнктурной безработицы на 1 % вызывает прямо пропорциональное изменение конъюнктурного разрыва на γ процентов. 366 Глава 16 Микроэкономические взаимоотношения экономических субъектов  Зависимость объема выпуска от уровня фактической безработицы будет выглядеть следующим образом: у = yF[(1 - γ)(U - U*)]. 16.4.2. Функционирование рынка труда в краткосрочном и долгосрочном периодах Рынок труда - совокупность экономических отношений по прео бретению одного из факторов производства - труда. Этот рынок имеет специфические черты:
Рынок труда является самым несовершенным из всех рынков, исследуемых макроэкономикой, поскольку этот рынок отличаеся. длительным временем по поиску работы в связи с изменением места жительства и специальности, плохой информированностью о наличии рабочих мест, негибкостью номинальной заработной платы. Несовершенство рынка труда препятствует достижению равновесия, и даже в условиях «полной занятости» имеет место безработица. На рынке труда в результате взаимодействиЯ спроса и предложения на труд определяется уровень занятости (N), а следовательно, в коротком периоде - объем предложения благ, который может быть представлен формулой в виде производственной |