практикум. Указания по использованию заданий для практических занятий и самостоятельной работы студентов цели дисциплины
 Скачать 0.87 Mb.
|
|
Тема 6. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ По данной теме учебным планом предусматривается проведение одного семинарского (2 ч) и двух практических занятий (по 2 ч). Семинарское занятие № 6 (2 ч) Цель: освоить понятие и состав валютных операций, порядок их проведения по российскому законодательству, а также их виды и технику проведения в целях страхования валютных рисков и др.; знать права и обязанности резидентов при осуществлении валютных операций. План и методика проведения занятия Сначала под руководством преподавателя происходит обсуждение основных вопросов. Для этого желательно, чтобы студенты заранее изучили теоретический материал и могли отвечать на вопросы для самоподготовки, а также подготовили доклады на темы, перечисленные ниже. Затем рассматриваются вопросы тестов, и преподаватель выдает студентам задания для самостоятельной работы в виде решения задач по практическому занятию. Вопросы для обсуждения
использования.
совершения опционных сделок. 9. Операции своп. Виды свопов. Стратегии совершения операции своп. 10. Арбитражные сделки. Виды арбитража. Вопросы для самоподготовки
Тесты Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов: 1. Валютный арбитраж — это: а) купля-продажа валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени или на разных валютных рынках; б) изменение соотношения требований и обязательств партнеров (контрагентов) по контракту в иностранной валюте; в) соглашение о взаимном зачете встречных требований и обязательств в валюте; г) стратегия валютных операций, которая заключается в изыскании наиболее эффективных методов перевода средств в другую страну. 2. Валютный риск -это: а) возможность одной из сторон в сделке понести убытки в результате проведения валютных операций; б) возможность понести убытки в связи с изменением курса иностранных валют; в) возможность понести потери в связи с изменениями процентных ставок; г) возможность понести потери в связи с неплатежеспособностью контрагента внешнеторговой сделки. 3. Основное преимущество фьючерсных сделок перед форвардными заключаются в том, что: а) они не являются стандартными; б) они могут быть заключены на любую дату; в) они являются стандартными и поэтому более дешевыми; г) они могут быть заключены на любую дату в будущем. 4. Валютный опцион — это а) контракт, дающий право одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене, в то время как другой участник сделки за денежную премию обязуется при необходимости обеспечить реализацию этого права, будучи готовым купить или продать иностранную валюту по определенной цене; б)контракт на куплю-продажу определенного количества валюты в будущем по фиксированному курсу, заключенный между продавцом и покупателем и который может перепродаваться покупателями вплоть до даты исполнения; в)контракт на куплю-продажу определенного количества валюты в будущем по фиксированному курсу, заключенный между продавцом и покупателем, обязывающий стороны выполнить свои обязательства по поставке валюты в определенный срок, но дающий право сторонам изменить вид валюты в процессе исполнения контракта; г) контракт на куплю-продажу определенного количества валюты в будущем по фиксированному курсу, заключенный между продавцом и покупателем и дающий им право отказаться от совершения сделок по соглашению сторон. 5. Фьючерс валютный — это: а)внебиржевая срочная валютная сделка, совершаемая банками на договорной основе; б)покупка иностранной валюты на условиях "спот" в обмен на национальную валюту с обязательством ее последующего выпуска через определенный срок; в)контракт на куплю-продажу валюты в будущем, заключенный между продавцом и покупателем и который может перепродаваться покупателями вплоть до указанной в нем даты исполнения; г) целевая операция по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определенными пределами его повышения или понижения. 6. При кассовых сделках перевод денежных средств производиться не позднее чем.... а) через один рабочий день, не считая дня заключения сделки; б) через два дня после заключения сделки; в) через два рабочих дня после заключения сделки; г) до окончания следующего операционного дня банков. 7. В момент заключения форвардной сделки.... а) переводятся денежные средства по курсу, зафиксированному на дату совершения сделки; б) никакие платежи не производятся; в) перечисляется аванс в установленном сторонами размере; г) перечисляется компенсационная маржа. 8. Валютная сделка, сочетающая в себе куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валюта ми, называется….. а) спекулятивной сделкой; б) процентным арбитражем с форвардным покрытием; в) фьючерсной сделкой; г) сделкой "своп". 9. Валютная сделка, сочетающая в себе валютную и депозитную операции, направленная на получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по разным валютам, называется…. а) сделкой "своп"; б) валютным арбитражем; в) процентным арбитражем; г) спекулятивной сделкой. 10. Простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу форвард в сроки, строго определенные сторонами сделки, называется…… а) "спот"; б) "аутрайт"; в) "своп"; г) валютный фьючерс. Практическое занятие № 3 (2 ч) Подтема: Курсы спот и курсы форвард. Срочные операции Цель: усвоить практику применения на Российском валютном рынке конверсионных операций, терминологию применяемую при их проведении, методику расчета доходности валютных операций спот и форвард. План и методика проведения занятия В начале занятия студенты знакомятся с примерами решения задач и примерами заключаемых контрактов. Затем на учебной доске выписываются основные формулы, с помощью которых решаются основные задачи и ситуации. Затем студенты группы разбиваются на 2—3 подгруппы, каждая из которых самостоятельно решает 3—5 задач и рассматривает контрольные тесты семинарского занятия. Например, первая подгруппа решает задачи 6.3.1, 6.3.4, (1.3.8, 6.3.11, вторая подгруппа 6.3.2, 6.3.5, 6.3.9, 6.3.12, третья подгруппа 6.3.3, 6.3.6, 6.3.10, 6.3.13. Преподаватель проверяет решение задач и правильные решения выписываются на учебной доске. Нерешенные задачи выносятся на самостоятельную работу. В конце занятия преподаватель подводит итоги и намечает докладчиков по вопросам следующих тем. Задачи и ситуации Для решения задач потребуются следующие данные:
*  Долларов США за валюту. По данным агентства Reuters.Задача 6.3.1 Клиент покупает фунты стерлингов против евро в количестве 5 млн. Курсы валют: USD/EBR 1,8702—1,8745; USD/евро 1,253—1,265. Требуется:
Задача 6.3.2 Клиент продает 5 млн евро, а покупает швейцарские франки. Курсы валют: USD/евро 1,275 — 1,276; USD/ShF 0,805 — 0,812. Требуется:
3. Рассчитать курс покупки швейцарских франков для банка Задача 6.3.3 Клиент продает швейцарские франки против евро в количестве 5 млн: Курсы валют: USD/евро 1,27067—1,27079; USD/ShF 0,805—0,812. Требуется:
Задача 6.3.4 Определить дату валютирования при следующих датах сделки, осуществленной на условиях спот: 7.02 — понедельник; 8.02 — вторник; 9.02 — среда; 10.02 — четверг; 11.02 — пятница. Задача 6.3.5 На валютном рынке даны следующие котировки валют для срочных сделок.
Определить кросс-курс форвард (премию или дисконт) покупки и продажи евро к рублю для 1, 2 и 3 мес. Задача 6.3.6 Курс доллара США к рублю равен 28.40. Средние ставки межбанковских кредитов на месяц (30 дней) равны: по рублям — 15% годовых, по долларам США — 6%. Определить: а) точные и приближенные значения одномесячного теоретического курса форвард доллара США к рублю и теоретической форвардной маржи; б) как должен котироваться доллар США к рублю при заключении форвардных контрактов. Задача 6.3.7 Фирме в России потребуется 100 тыс. долл. США через 1 мес. (30 дней). Курс доллара к рублю равен: спот 28,40—28,60; 1 мес. 28,30—28,40. Определить результат форвардной сделки по покупке долларов, если курс доллара через 1 мес. составит: а) 29,20—29,40; б) 28.20—28.30. Задача 6.3.8 Сбербанк РФ объявил о ставках депозитов на 6 мес. — по рублевым вкладам -10% и по валютным вкладам (доллар США) — 4% годовых. Определить: а) значение курса доллара США через год, при котором депозитная операция с конвертацией валюты будет выгодна; б) доходность такой операции при различных значения курса доллара США к рублю через год. Длительность процентного года по рублевым депозитам считать равным 365 дней, по долларовым депозитам — 360 дней. Задача 6.3.9 Фирма в России предполагает продать через 1 мес. (МО дней) 100 тыс. долл. США. Определить результаты форвардной сделки по продаже долларов для исходных данных, приведенных в задаче 6.3.7. Задача 6.3.10 Курс евро составляет 35,60—35,80. Размещение евро производится на российском межбанковском рынке на три месяца под 12%, а процентная ставка либор евро составляет 3,50%. Задача 6.3.11 Курс доллара США к швейцарскому франку: спот 1,4772—1,4780; 1 мес. 112—108. Определить, каким будет результат свопа с долларом США и его эффективность. Аналогичное решение см. [12, с. 26, № 18]. Задача 6.3.12 Курс доллара США к рублю: спот 26,80—27,00; 1 мес. 0,70—0,80. Определить, каким будет результат свопа с рублем и его эффективность. Аналогичное решение см. [12, с. 27, № 19]. Задача 6.3.13 Кросс-курс евро к японской иене: спот 128,524—128,544; 2 мес. 35—25. Определить, каким будет результат свопа с японской меной и его эффективность. Аналог решения см. [12, с. 28, № 21]. Задача 6.3.14 Фирме в России потребуется 100 тыс. долл. США через I мес. (30 дней). Курс доллара к рублю: спот 26,20—26,40; 1 мес. 50—70. Опцион на покупку 100 тыс. долл. приобретен по цене 27,00 руб. за доллар с выплатой премии 0,20 руб. за доллар. Определить результаты сделки, если курс доллара через 1 мес. составит: а) 26,90—27,20; б) 26,60—26,80. Аналог решения см. [12, с. 30—31, № 22] Задача 6.3.15 Фирме в Швейцарии через 3 мес. (91 день) потребуется 1 млн долл. США. Курс доллара к швейцарскому франку: слот 1,2417—1,2419; 3 мес. 1,2393—1,2395. Опцион на покупку 100 тыс. долл. США приобретен по цене 1,240 за доллар с уплатой премии 0,002 швейцарского франка за доллар. Определить результаты сделки, если курс доллара через 3 мес. составит: а) 1,2466—1,2468; б) 1,2373—1,2379. Аналог решения см. [12, с. 31—32, № 23]. Задача 6.3.16 Банк имеет свободные средства в сумме 1 000 000 долл. США сроком на 3 мес. Рассчитайте эффективность проведения арбитражной сделки с форвардным покрытием. Курс спот долл./евро 0,8700—0,8753. Премия при сроке погашения: 1 мес. 20—45; 3 мес. 55—80; 6 мес. 110—140. Ставки трехмесячного депозита: долл. США 3,25% годовых; евро 4,3% годовых. Задача 6.3.17 Фирма в России предполагает продать 100 тыс. долл, США через 1 мес. (30 дней). Курс доллара к рублю: спот 26,80—27,20; 1 мес. 50—80. Опцион на продажу 100 тыс. долл. Приобретен с ценой поставки 27,10 руб. за доллар и уплатой премии 0,20 руб. за доллар. Определить результаты сделки, если курс доллара через I мес. составит а) 27,60—27,80; б) 27,20—27,40. Аналог решения задачи см. [12, с. 33, № 24]. Задача 6.3.18 Фирма "Рубин" купила на бирже 1 000 000 долл. США по курсу спот 27,00 руб./долл. США и заключила форвардный контракт на их продажу через один месяц по курсу 27,80 руб./иг. США. Ставка Либор по доллару США на один месяц составляет 5,75% годовых. Рассчитайте прибыль фирмы от этой арбитражной операции и годовую норму прибыли. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||