практикум. Указания по использованию заданий для практических занятий и самостоятельной работы студентов цели дисциплины

• Название: Указания по использованию заданий для практических занятий и самостоятельной работы студентов цели дисциплины
• Анкор: практикум.doc
• Дата: 06.05.2018
• Размер: 0.87 Mb.
• Имя файла: практикум.doc
• Тип: Документы; #18938
• страница: 6 из 7

Тема 10. КОРПОРАЦИИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ БАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ
Практическое занятие №7 (2 ч)

Цель: рассмотреть цели, стратегии и структуру валютно-кредитных и финансовых отношений российских фирм, фор­мы международного финансирования и кредитования корпо­раций, организацию правления валютными активами корпо­раций.

План и методика проведения занятия

В начале занятия проводится обсуждение докладов, ра­нее подготовленных студентами по поручению преподавате­ля. Темы докладов могут соответствовать вопросам для об­суждения.

Затем студенты приступают к решению задач и ситуа­ций.

Преподаватель оценивает правильность решения задач и ситуаций и предлагает оценить альтернативные решения.

В результате практического занятия студенты должны отвечать на вопросы для самоконтроля (10.8.4).
Вопросы для обсуждения

1. 
   Внутрикорпоративное международное финансирова­ние.
   
2. 
   Международное краткосрочное финансирование корпораций с использованием банковских займов.
   
3. 
   Краткосрочное небанковское иностранное финансирование с использованием эмиссии коммерческих бу­маг.
   
4. 
   Международное евровалютное краткосрочное финан­сирование фирмы.
   
5. 
   Структура источников международного долгосрочно финансирования корпораций.
   
6. 
   Международное долгосрочное финансирование с использованием иностранных источников капитала.
   
7. 
   Международное финансирование корпораций в форме еврокредитов и еврооблигаций.
   
8. 
   Общая характеристика международных текущих ва­лютных активов корпораций.
   
9. 
   Международная финансовая система фирмы: внутри­ корпоративные потоки валютных средств.
   
10. 
    Международные долгосрочные инвестиции корпора­ции: валютно-финансовые аспекты.
    
11. 
    Пути перехода российских корпораций на междуна­родные стандарты финансовой отчетности.
    

Вопросы для самоконтроля

1. Каковы цели выхода корпораций на международный финансовый и товарный рынки?

2. 
   Какие базовые стратегии используют корпорации в сво­ей международной финансовой деятельности?
   
3. 
   Назовите преимущества и недостатки краткосрочного международного финансирования с помощью коммерческих бумаг по сравнению с банковскими займами и внутрифир­менным финансированием.
   
4. 
   В чем состоит различие между структурой капитала (т. е. соотношениями между различными источниками долго­срочных средств) для новой, растущей компании и для зре­лой корпорации?
   

5. 
   В чем состоит различие между евровалютным займом, еврооблигациями и иностранным облигациями? Почему евро­облигации традиционно приносят меньший доход, чем срав­нимые отечественные эмиссии?
   
6. 
   Перечислите основные цели, преследуемые промышленно-торговыми корпорациями при размещении своих теку­щих валютных средств. Опишите базовые технологии, ис­пользуемые корпорациями для их достижения.
   
7. 
   Охарактеризуйте основные инструменты международ­ного краткосрочного инвестирования корпораций, их сравнительные доходы, риски и ликвидность.
   
8. 
   Каковы основные преимущества для корпорации инве­стировать в свои иностранные подразделения в форме долго­вых обязательств по сравнению с инвестированием в форме
   акционерного капитала?
   
9. 
   В чем преимущества неттинг-системы внутрифирменных платежей?
   

10. Почему возврат займа зарубежным подразделениям местным банком и другим кредиторам рассматривается как приток наличности к родительской компании, осуществляю­
щей инвестиционный проект?
Задачи и ситуации

Задача 10.8.1

Финансовый директор российской компании пытается решить проблему финансирования покупки сырья по импор­ту на 100 тыс. долл.

У него имеются альтернативы:

а) заимствовать на один год доллары под 10%;

б) первоначально получить кредит в рублях под 20%, а затем конвертировать их в необходимую сумму долла­ров для оплаты получаемых товаров.

Курс продажи американских долларов в коммерческих банках города составляет 28,5 руб. При каком курсе продажи доллара фирма получила бы одинаковый финансовый резуль­тат как в долларах, так и в рублях?

Задача 10.8.2

Немецкая фирма традиционно финансировала операции своей российской дочерней компании за счет внешних источ­ников, так как в России слишком высокие ставки кредитов. В настоящее время можно получить кредиты в рублях на мес­тном рынке под 16% годовых. Выясните, какая стратегия фирмы будет правильной, если кредит в евро на немецком рынке 10%, а затраты по пересылке финансирования из Гер­мании составляют 2%.

Задача 10.8.3

Американская фирма рассматривает возможность инвес­тирования 100 млн долл. для строительства завода по произ­водству 100 тыс. компьютеров в одной из трех стран:

а) Венгрии при кредитовании в евро под 10% годовых, при средней заработной плате рабочих 500 долл. в ме­сяц, кредитный рейтинг ААБ;

б) России при кредитовании в долларах под 10%, при сред­ней заработной плате рабочих 250 долл. в месяц, кре­дитный рейтинг ВВВ инвестиционный;

в) Казахстане при кредитовании в долларах под 8%, кре­дитный рейтинг ВВВ+ (инвестиционный), при заработ­ной плате рабочих 200 долл. в месяц.

Насыщенность компьютерами на 100 чел населения в Вен­грии 30, в России 10, в Казахстане 5.

Какая дополнительная информация требуется фирме, чтобы принять окончательное решение по строительству за­вода?

Какой вариант из предложенных на ваш взгляд является предпочтительным. Проделайте необходимые расчеты.

Тесты

1. Основными целями выхода корпораций на внешний то­варный и финансовый рынки являются:

а) стремление расширить сумму продаж;

б) получение более дешевых материальных и финансо­вых ресурсов;

в) вложение капитала с максимальной для корпораций выгодой;

г) все вышеперечисленное.

2. К валютно-финансовым и платежным условиям контрактов во внешнеэкономической деятельности корпораций относятся:

а) название и реквизиты договаривающихся сторон, пред­мет контракта, цена и сумма контракта;

б) срок поставки, условия платежа, защитные и валют­ные оговорки;

в) валюта цены и валюта платежа, условие платежа, защитные и валютные оговорки, формы расчетов;

г) условия приемки товара по качеству и количеству, форс-мажорные обстоятельства, порядок рассмотре­ния споров, санкций.

3. Под зарубежной деятельностью корпораций в главе 17 "Влияние изменения валютных курсов" (МСФО 21) понима­ется:

а) деятельность по осуществлению внешней торговли;

б) деятельность по осуществлению иностранных инвестиций, управлению активами за рубежом;

в) дочерние, ассоциируемые и совместные компании, которые находятся или ведут свою деятельность в стра­не, отличной от страны отчитывающейся компании;

г) деятельность предприятий и филиалов, входящих в состав данной корпорации за рубежом.

4. К важнейшим схемам международного внутрифирмен­ ного финансирования относятся:

а) документарные аккредитивы, документарные инкас­со, банковские переводы;

б) лизинг, факторинг, форфейтинг;

в) компенсационные займы, параллельные займы, тор­говые кредиты;

г) лидз-энд лэгз, депозитарные расписки, прямые инве­стиции.

5. К внутрикорпоративным потокам валютных средств относятся:

а) аваль, авизо, авуары;

б) аутрайт, дельпредере, хеджирование;

в) трансфертное ценообразование, комиссионные и роялти, лидз-энд лэгз, внутрифирменные займы;

г) "невидимые операции", портфельные инвестиции в ак­ции, депозитарные расписки.

6. Преимуществом неттинг-системы внутрикорпоративных платежей являются:

а) возможность ускорить платежи;

б) сокращение многочисленных переводов межфилиаль­ных платежей и возможность осуществления более жесткого контроля над своими финансовыми потока­ми;

в) возможность осуществлять расчеты наличными сред­ствами;

г) возможность установления курса пересчета, когда ва­люта цены и валюта платежа не совпадают.

7. Каковы основные цели, преследуемые промышленно-торговыми корпорациями при размещении своих текущих валютных средств?

а) максимальное использование системы СВИФТ;

б) централизация временно свободных валютных средств;

в) определение наиболее эффективной политики крат­косрочных заимствований и инвестиций;

г) определение ожидаемых платежей, обеспечение необ­ходимой ликвидности, получение доходности, стиму­лирование продаж и поддержание процесса производ­ства.

Тема 11. МИРОВОЙ РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ. РЫНОК ЕВРОВАЛЮТ И ЕВРОЗАЙМОВ
Семинарское занятие № 8 (2 ч)

Цель: рассмотреть современную структуру мирового фи­нансового рынка, его развитие, а также закономерности и изменения, происходящие за последнее время на денежных рынках и рынках капитала, уяснить возможности использо­вания для российских структур (по издержкам и рискам) долговых инструментов.

План и методика проведения занятия

В начале занятия происходит обсуждение докладов, ра­нее подготовленных студентами по поручению преподавате­ля или в порядке защиты курсовой работы. Темы докладов могут соответствовать нижеперечисленным вопросам для об­суждения. В результате изучения темы студент должен отве­чать на вопросы для самопроверки.

Вопросы для обсуждения

1. 
   Понятие мирового рынка капитала. Рынок евровалют и еврозаймов.
   
2. 
   Институциональная структура мирового рынка ссудных капиталов.
   
3. 
   Составные части мирового рынка ссудных капиталов.
   
4. 
   Сущность рынка евровалют. Причины его проявления. Связь рынка евровалют с национальными рынками ссуд­ных капиталов.
   
5. 
   Механизм функционирования рынка евровалют, рынка еврокапиталов. Процентные ставки на рынке еврова­лют и рынке еврокапиталов.
   

Вопросы для самоконтроля

1. 
   Что такое мировой рынок ссудных капиталов и какова его структура?
   
2. 
   Какие виды финансовых инструментов применяются на международных финансовых рынках капиталов?
   
3. 
   Что такое еврооблигации и каковы основные характе­ристики еврооблигационных займов?
   
4. 
   Что представляет собой рынок еврокредитов, каковы виды еврокредитов и их стоимость?
   
5. 
   Каковы различия между еврокредитами и еврооблига­циями?
   
6. 
   Какие краткосрочные ценные бумаги вы знаете? Их процентные ставки и сроки погашения?
   
7. 
   Какие инструменты размещения вы знаете? Их пре­имущества и недостатки?
   

Тесты

1. Что понимается под мировым финансовым рынком?

а) рынок, на котором производится продажа валюты, золота и других валютных ценностей;

б) рынок, предметом торговли которого являются ссуд­ный капитал, долговые инструменты и производные контракты;

в) рынок, на котором производится торговля ценными бумагами;

г) рынок, на котором производится торговля валютой.

2. Что входит в мировой рынок ссудных капиталов?

а) валютные рынки, биржевой и внебиржевой рынки об­лигаций, рынок синдицированных еврокредитов, ры­нок еврооблигаций и еврокоммерческих, а также других долговых бумаг, рынки производных высокострук­турированных инструментов;

б) рынки ценных бумаг, валюты, кредитов;

в) рынок инвестиций, ссудных капиталов, валюты;

г) рынок еврозаймов, еврокредитов, фьючерсов и опцио­нов.

3. Долгосрочные долговые инструменты (Bonds) подраз­деляются на:

а) еврооблигации и еврокредиты, международные облигации и кредиты;

б) еврооблигации, глобальные облигации, параллельные облигации и иностранные облигации;

в) зарегистрированные и незарегистрированные бонды,

г) конвертируемые и неконвертируемые облигации;

4. На мировом рынке капиталов доминируют:

а) конвертируемые облигации, облигации с фиксирован­ ной процентной ставкой, облигации с плавающей про­центной ставкой, гибридные инструменты;

б) муниципальные облигации, облигации с опционом на продажу, облигации с варрантом, облигации с фондом погашения;

в) облигации с нулевым купоном, облигации с премией, облигации с гибким дисконтом;

г) облигации с опционом на покупку, облигации с опцио­ном на продажу, облигации с опционом на продажу ипокупку.

5. Заемщиками на рынке еврооблигаций выступают:

а) трейдеры, хеджеры, скальперы и арбитражеры;

б) правительства и муниципальные образования европей­ских стран;

в) правительства стран, правительственные организации, региональные и местные органы власти, промышлен­ные и финансовые корпорации;

г) коммерческие банки, страховые компании, инвести­ционные фонды, акционерные общества.

6. Рынок еврооблигаций не имеет постоянного физичес­кого размещения, но большая часть торгуемых на нем обли­гаций котируется на фондовой бирже:

а) Нью-Йорка;

б) Лондона;

в) Парижа;

г) Люксембурга.

Тема 12. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ
Семинарское занятие № 10 (2 ч)

Цель: определить статус международных финансовых организаций, а также порядок их образования и функциони­рования. Уяснить особенности деятельности международных финансовых организаций, регламентировать сферу их дей­ствия. Выявить объективную необходимость взаимодействия России и международных финансовых организаций, рассмот­реть первые результаты кредитования и финансирования ими экономики и социальной политики России: позитивные и не­гативные стороны.

План и методы проведения занятия

В начале занятия рекомендуется заслушать доклады, ранее подготовленные студентами по поручению преподава­теля или в порядке подготовки к студенческой научной кон­ференции. Темы докладов могут соответствовать нижепере­численным вопросам для обсуждения.

Затем происходит обсуждение этих докладов, при этом особое внимание обращается на реальные аспекты влияния международных финансовых организаций на экономику и со­циальное положение России.

Проводится заключительное тестирование студентов не только по данной теме, но и по всей дисциплине в целом. В конце занятия результат тестирования преподаватель дово­дит до сведения студентов.
Вопросы для обсуждения

1. Классификация международных валютно-кредитных организаций.

2. 
   Международный валютный фонд (МВФ). Особенности его функционирования, структура управления.
   
3. 
   Кредитная деятельность МВФ. Его роль в регулирова­нии международных валютно-кредитных отношений.
   
4. 
   Группа Всемирного банка, особенности ее деятельности.
   
5. 
   Региональные международные банки развития. Орга­низационная структура, формирование ресурсов.
   
6. 
   ЕБРР. Формирование ресурсов и кредитная политика банка.
   
7. 
   Участие России в деятельности международных и ре­гиональных валютно-кредитных и финансовых органи­зациях.
   
8. 
   
   

Вопросы для самоконтроля

1. 
   Каковы причины и цели создания международных фи­нансовых институтов?
   
2. 
   Как организована структура МВФ и группа ВБ?
   
3. 
   Каковы источники ресурсов МВФ, в чем их отличие от Всемирного банка?
   
4. 
   Какую роль играет МВФ (группа ВБ) в регулировании МВКО?
   
5. 
   Каковы задачи и организационная структура ЕБРР?
   
6. 
   Какие операции осуществляет ЕБРР?
   

7. В чем заключается международное кредитование и финансирование России?

8. Каковы проблемы участия России в международных финансовых институтах?

Тесты

Выберите из предложенных вариантов наиболее полный и правильный (правильные).

1. Кредиты МВФ выдаются на следующие основные цели:

а) оказание финансовой помощи государствам-членам при затруднениях, вызываемых неудовлетворительными темпами экономического развития;

б) оказание финансовой помощи государствам-членам при валютных затруднениях, вызываемых изменениями цен на мировом рынке;

в) оказание финансовой помощи государствам-членам при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом пла­тежного баланса;

г) оказание финансовой помощи государствам-членам для развития внешнеторгового оборота.

2. МВФ осуществляет кредитные операции:

а) с уполномоченными банками;

б) с национальными центральными банками;

в) с казначействами;

г) с крупнейшими банками страны-заемщика;

д) с правительствами страны-заемщика.

3. Обусловленность кредитов МВФ заключается в том,
что страны-должники обязаны:

а) обеспечить кредит своим золотым запасом;

б) выдать правительственную гарантию возврата кредита;

в) выполнить определенные политико-экономические ус­ловия;

г) обеспечить кредит имеющимся в стране валютным ценностям, включая золотой запас.

4. Членом каких международных финансовых организа­ций Россия не является:

а) МБРР;

б) ЕБРР;

в) Азиатский банк развития;

г) Банк международных расчетов.

5. Кредитные ресурсы Международного банка реконструкции и развития формируются путем:

а) подписки стран-членов на акции банка;

б) выписки и размещения облигационных займов;

в) получения кредитов в Международном валютном фонде;

г) получения кредитов в центральных банках стран-чле­нов.

6. Международный валютный фонд был создан в рамках

а) Генуэзской валютной системы;

б) Бреттонвудской валютной системы;

в) Ямайской валютной системы;

г) Парижской валютной системы.

7. Международный валютный фонд начал практическую деятельность в марте года.

а) 1923;

б) 1947;

в) 1944;

г) 1976.

8. Группа Всемирного банка включает в себя Междуна­родный банк реконструкции и развития, Международную финансовую корпорацию,…… , Многостороннее инвести­ционно-гарантийное агентство.

а) Европейский банк реконструкции и развития;

б) Банк международных расчетов;

в) Международную ассоциацию развития;

г) Европейский фонд валютного сотрудничества.

9. Банк международных расчетов, созданный в … г., базируется в Базеле Швейцария):

а) 1922 г.;

б) 1930 г.;

в) 1944 г.;

г) 1956 г.

10. Банк международных расчетов организован в форме акционерного общества с капиталом в 1,5 млрд

а) долл. США;

б) евро;

в) золотых франков;

г) СДР.

11. Парижский клуб стран-кредиторов — неформальная организация промышленно развитых стран, где обсуждают­ся проблемы урегулирования платежей по ….

а) государственному долгу стран;

б) долгам коммерческих банков стран;

в) долгу фирм-импортеров;

г) долгам резидентов промышленно развитых стран.

12. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)
был создан в 1990 г. в Лондоне и обязан по уставу не ме­нее ...% своих ресурсов направлять в негосударственный сектор:

а) 40; 6)50;

в) 60;

г) 70.

13. Межгосударственный банк содружества независимых государств (МГБ) был создан главами десяти государств СНГ:

а) в 1995 г.;

б) в 1992 г.;

в) в 1993 г.;

г) в 1996 г.

14. Лондонский клуб — объединение:

а) региональных банков развития, сфера деятельности

которых ограничена определенными географическими районами;

б) государственных кредитов, регулирующее и унифи­цирующее подходы кредиторов к должникам;

в) крупнейших частных кредиторов, вырабатывающих совместную политику частных коммерческих банков по отношению к должникам;

г) глав правительств стран ЕС, вырабатывающее общую экономическую политику стран ЕС.

В результате изучения темы студенты должны правиль­но отвечать на следующие вопросы: