Липсиц Экономика (2006). Высшее экономическое образование и. В. Липсиц экономика
 Скачать 4.94 Mb.
|
|
Глава 24. Организация международной торговли 5 2 7 Однако мощности по изготовлению денег были только у России, а она, борясь с инфляцией, искусственно ограничила эмиссию денег. В результате страны ближнего российского зарубежья попали в слож нейшую экономическую и политическую ситуацию. Их граждане ста ли требовать от своих правительств разрешения «кризиса наличности», а правительства этих стран не могли ничего сделать. Им никак не уда валось получить от российских коллег дополнительные вагоны с раз ноцветным «денежным товаром». Для преодоления «рублевого голода» правительствам вновь образо вавшихся государств пришлось пускать в обращение всевозможные де нежные суррогаты (украинский купон, белорусский «зайчик», латвий ский «рубль» и т. п.), а также резко ускорить подготовку к переходу на собственные валюты. Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между граждана ми и фирмами различных стран. Обычно его называют валютным рынком. Основа этого механизма — пропорции обмена валют, называемые ва лютными курсами и представляющие собой цену национальных валют. Проще говоря, валютный курс — это то количество денежных знаков других стран, которое надо уплатить, чтобы купить одну денежную еди ницу определенной страны. Валютный (обменный) курс — цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран. Например, в конце февраля 2001 г. на мировом валютном рынке сло жились следующие кросс-курсы (взаимные цены) валют (табл. 24.5). Таблица 24.5 Кросс-курсы основных валют мира в феврале 2001 г. USD DEM GBP JPY EUR USD 1 2,1399 0,6884 115,92 1,094 DEM 0,4673 1 0,3217 54,17 0,5112 GBR 1.4523 3,1081 1 168,24 1,5881 JPY 0,0086 0,0185 0,0059 1 0,0094 EUR 0,9137 1,956 0,6289 105,92 1 Это значит, что 1 доллар США стоил (т. е. для его покупки надо было столько заплатить в данной национальной валюте — цифры по столб цу USD таблицы): 528 РАЗДЕЛ II. МАКРОЭКОНОМИКА в немецких марках (DEM) —2,1399; в английских фунтах (GBR)— 0,6884; в японских иенах (JPY) — 115,92; вевро(Е1Ж) -1,094. В России 1 доллар стоил в этот момент 28,7 руб. Но что определяет валютные курсы? Какие факторы приводят к тому, что абсолютное значение курса, например, доллара, выраженное в руб лях, в 7633,3 раза выше, чем в британских фунтах стерлингов? Поначалу — многие века — мировая экономика решала этот вопрос очень просто. Вспомним, что основой национальных денежных систем слу жили два благородных металла — золото и серебро. Многие страны чека нили свои монеты из этих металлов. И потому обмен валют разных стран шел по весу содержащегося в них благородного металла (именно поэтому на картинах старинных мастеров менялы изображены с весами в руках). Когда монеты стали вытесняться из обращения бумажными деньга ми, задача обмена национальных валют усложнилась. Для ее решения была придумана система так называемого золотого стандарта, существо вавшая примерно полвека — с 1879 по 1934 г. Золотой стандарт — механизм обмена национальных валют пропорциональ- но весу золота, который объявлялся обеспечением номинала денежных знаков. При этом идея формирования пропорции обмена валют была все та же — «по золоту». Только вместо реального обращения золота мы по лучаем обращение его представителей — бумажных денег. В эпоху «зо лотого стандарта» пропорции обмена валют были неизменными, или, другими словами, валютный курс был фиксированным. При этом пра вительства поначалу брали на себя даже обязательство гарантированно менять по желанию граждан бумажные деньги на золотые монеты. Беда системы «золотого стандарта» состояла в том, что в условиях инфляции граждане предпочитали немедленно превращать обесцени вающиеся бумажные деньги в золото. Именно поэтому действие клас сической системы «золотого стандарта» было приостановлено с нача лом Первой мировой войны. Правительства воюющих стран были вы нуждены резко увеличить свои расходы путем эмиссии ничем не обеспеченных бумажных денег, что немедленно вызвало бурную инф ляцию. Правда, после окончания Второй мировой войны была сделана еще одна попытка возродить, хотя и в модифицированной форме, сис тему «золотого стандарта». Но в начале 1970-х гг. идея увязки валютных курсов с золотым обеспечением бумажных денег окончательно потеря ла привлекательность для ведущих стран мира. Глава 24. Организация международной торговли 5 2 9 Дольше всего остатки идеи «золотого стандарта» сохранялись в СССР: с 1950 по 1992 г. рубль официально приравнивался к 0,222168 г чистого золота. Правда, смысла в этом не было никакого: обмен руб лей на золото в СССР не производился, и курс рубля к другим валютам назначался не по соотношению золотых содержаний. Отказ во всем мире от «золотого стандарта» привел к рождению в 1970-х гг. мощного валютного рынка, на котором валютные курсы ста ли формироваться под влиянием соотношений спроса и предложения на ту или иную валюту. Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят прежде всего от объемов взаимной торговли между теми или иными странами. Зная это, мы можем схематично представить модель рождения валют ного рынка (рис. 24.4). Рис. 24.4. Механизм возникновения валютного рынка С помощью рисунка, описывающего торгово-валютные отношения между США и Японией, можно увидеть, что участниками этого рынка являются: • японские фирмы, экспортировавшие свои товары в США и получив шие за них там доллары. Но ведь для возмещения своих затрат в родной стране, уплаты налогов и распределения прибылей им нужны не доллары, а иены (если только они не собираются на всю сумму долларовой выручки купить американские товары для им порта в Японию). Следовательно, японским фирмам нужно пре вратить доллары в иены; • американские фирмы, которые экспортировали товары в Японию и получили выручку в иенах. Эту выручку им нужно теперь превра тить в доллары (конвертировать), чтобы ввезти ее в США и ис- 530 РАЗДЕЛ II. МАКРОЭКОНОМИКА пользовать затем для обеспечения своей дальнейшей деятельно сти. Ведь американское правительство не разрешает платежи на своей территории в иностранных валютах. Итак, американские фирмы-экспортеры имеют иены, но нуждают ся в долларах США, чтобы ввезти их к себе в страну. А их японские кол леги имеют доллары США, но нуждаются в иенах, поскольку только эта валюта признается в их стране. Удовлетворить нужды обеих групп экс портеров может только валютный рынок, где одни хотят купить иены за доллары, а другие — купить доллары за иены. Соответственно на ва лютном рынке США японцы будут стараться продать полученные ими доллары и купить иены, а на валютном рынке Японии американцы бу дут проводить сделки по продаже иен и покупке долларов. Это означа ет, что на валютном рынке столкнутся спрос на иены, выраженный в долларах, и спрос на доллары, выраженный в иенах. Чем больше, скажем, долларовая масса, которую необходимо превра тить в иены, по сравнению с массой иен, предлагаемой к продаже имен но за доллары (ведь некоторым компаниям нужно продать иены, напри мер, за валюту евро и т.д.), тем выше цена иены, выраженная в долла рах, т. е. курс иены к доллару. Таким образом, главный фактор формирования валютных курсов — соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между различны ми странами. Если, например, в России продается американских това ров значительно больше, чем российских в США, то большому числу рублей, которые американским фирмам-экспортерам надо превратить снова в доллары, противостоит меньшее число долларов российских фирм-экспортеров, которые надо превратить в рубли. Тогда за каждый доллар приходится платить несколько рублей. Чем больше разрыв между предлагаемыми к взаимному обмену суммами рублей и долларов, тем выше курс доллара, т. е. цена, выраженная в рублях. В России, правда, на формирование курсов иностранных валют вли яет еще один фактор — инфляция. С 1992 г. покупка валюты (долларов США и немецких марок) стала для россиян одним из главных спосо бов спасения своих сбережений от инфляции, так как курс доллара по стоянно рос (хотя и отставал от рублевой инфляции). К началу 1995 г. доля расходов на покупку валюты достигла в структуре семейных рас ходов россиян примерно 17% и лишь к 2001 г. она опустилась пример но до 7%. Поэтому в эти годы в нашей стране курс доллара зависел от взаим ной торговли между Россией и США лишь в малой мере. Реально этот курс был ценой совсем особого товара под названием «спасение от ин- Глава 24. Организация международной торговли 5 3 1 фляции». И потому менялся курс доллара именно под влиянием того, как колебались реальные доходы россиян и отечественных фирм, сколь ко у них образовывалось свободных средств сверх необходимого мини мума расходов. Как влияет соотношение спроса и предложения на валютном рынке на изменение обменного курса, можно проследить на приведенном ниже графике (рис. 24.5). Он показывает изменение курса доллара к рублю в июле—сентябре 1992 г. на Московской межбанковской валютной бирже. 7.07 14.07 21.07 28.07 4.08 11.08 18.08 25.08 1.09 8.09 2.07 9.07 16.07 23.07 30.07 6.08 13.08 20.08 27.08 3.09 10.09 Рис. 24.5. Изменение курса доллара к рублю на Московской межбанковской валютной бирже в июле—сентябре 1992 г. Хотя Центральный банк России активно участвовал в торгах, чтобы защитить курс рубля от слишком сильного падения, мы видим прямую зависимость между соотношением спроса на доллары и предложения их и обменным курсом рубля к доллару. Верхняя кривая графика показывает изменение курса доллара к руб лю, т. е. сколько рублей можно было получить на очередных торгах за 1 долл. США. Нижняя кривая показывает, как изменялась величина пре вышения спроса на доллары над их предложением к продаже. В пери од со 2 по 14 июля предложение долларов превышало спрос (кривая про ходила ниже оси координат). Однако размеры этого превышения посте пенно падали, хотя Центральному банку России удавалось тормозить развитие этой неблагоприятной тенденции. Курс доллара в этот пери од был почти неизменен, колеблясь около цены 130 руб./долл. Но 16 и особенно 21 июля положение заметно изменилось. Спрос на доллары стал превышать предложение, и курс доллара (верхняя кривая) 532 РАЗДЕЛ II. МАКРОЭКОНОМИКА сразу же пошел вверх, достигнув 21 июля 151 руб./долл. Затем соотно шение спроса и предложения опять выравнялось, и курс доллара к руб лю до конца августа был практически неизменен, колеблясь в диапазо не 161—162 руб./долл. Но 27 августа рынок «рухнул» — спрос резко превысил предложение, а новое руководство Центрального банка России отказалось от попы ток сбалансировать их за счет собственных валютных запасов. Курс со ответственно прыгнул вверх, достигнув отметки 205 руб./долл. Затем спрос снова приблизился к предложению (такой дорогой доллар про дать захотели многие, а вот запросы покупателей резко сократились). И курс стабилизировался, но уже на уровне, превышающем 200 руб./ долл. Колебания валютных курсов прямо сказываются на всех гражданах страны, хотя они не всегда это сразу осознают. Чем больше страна вклю чена в международное разделение труда, чем активнее она торгует на мировом рынке, тем больше зависит благосостояние ее граждан от об менных курсов национальной валюты. Причем влияние обменных кур сов проявляется крайне противоречиво. Разберем экономические последствия динамики курса доллара к руб лю, показанной на рис. 24.5. Количество рублей, которое можно было получить за 1 долл. США с 7 июля по 27 августа, постоянно возраста ло, увеличившись за этот период почти в 1,6 раза. Иными словами, рубль летом 1992 г. резко обесценился по отношению к доллару. Это сра зу же сказалось на выгодности различных сделок в сфере внешней тор говли. Импортеры товаров в Россию должны были либо резко повысить цены на эти товары, чтобы окупить рост своих затрат на покупку валю ты, либо перейти на торговлю теми товарами, которые в России были относительно наиболее дороги по сравнению с другими странами. Так, после скачка курса доллара за отметку 200 руб. ввозить в Россию стало выгодно практически только табачные изделия и спирт. По остальным товарам для возмещения валютных расходов надо было бы устанавли вать недоступные большинству россиян цены. Это разорило бы торгов лю из-за невозможности вернуть вложенные деньги. Таким образом, обесценение рубля ведет к сокращению импорта в Россию и росту рублевых цен импортных товаров. Сужаются для рос сиян и возможности поехать за границу в туристические поездки, на ле чение или учебу — при неизменных валютных расходах на эти цели их рублевый эквивалент становится все больше. Зато с точки зрения экспорта отечественных товаров ситуация выг лядит диаметрально противоположной. Для покупки российских това- Глава 24. Организация международной торговли 5 3 3 ров за рубли фирмам-экспортерам надо потратить теперь куда меньше иностранной валюты. Эти товары для них как бы дешевеют. А получен ная за рубежом выручка от продажи этих товаров при ее обмене на рубли (конвертации) превращается в куда большую сумму, чем прежде. Надо сказать, что подобного рода логика влияния валютных курсов на экономическую ситуацию была осознана экономической наукой до вольно давно. И стало ясно, что для победы в «торговых войнах» мож но использовать и валютные операции. Например, если страна с тру дом наращивает масштабы своего экспорта, а курс ее к валютам других стран устанавливается или регулируется государством (обычно этим за нимается национальный банк), то можно провести девальвацию наци ональной валюты. Девальвация национальной валюты — официальное снижение государством курса обмена своих денежных знаков на валюты других стран, т. е. увеличение количества этих знаков, которое можно получить за каждую единицу иностран ной валюты. Проводя девальвацию своей валюты, государство решает две задачи: 1) товары иностранных фирм на внутреннем рынке сразу дорожают, поскольку их валютные цены теперь оказываются эквивалентны уже большей сумме национальных денежных знаков. А так как при деваль вации зарплата внутри страны не повышается, то импортные товары сразу становятся доступны гораздо меньшему числу покупателей; 2) товары отечественных производителей сразу значительно дешеве ют на зарубежных рынках, поскольку возместить затраты на их произ водство или покупку внутри страны оказывается возможно и при мень шей сумме валютной выручки. Это очень заметно проявилось, например, в России после августа 1998 г., когда курс доллара по отношению к рублю резко — в разы — воз рос (летом 1998 г. он составлял 6,5 руб./долл., а к концу того же года — уже 21,14 руб./долл., т. е. в 3,24 раза выше). Это вызвало столь же суще ственное удорожание импортных товаров и стало толчком к росту про мышленного производства в России. Ведь благодаря этому отечествен ные предприятия получили возможность больше продавать россиянам свои, куда более дешевые товары. Таким образом, состояние валютного рынка в стране и курс нацио нальной валюты зависят от двух главных факторов: 1) общеэкономической ситуации, в том числе уровня инфляции; 2) положения дел в области внешнеэкономической деятельности. Все это полностью относится и к России, для которой роль внеш ней торговли и валютного рынка в последние годы резко возросла. «Нет 534 РАЗДЕЛ II. МАКРОЭКОНОМИКА никакого сомнения в том, что российская экономика сильно зависит от курса рубля, — заявил в начале 2004 г. в интервью российскому аген тству «Росбизнесконсалтинг» региональный директор по Центральной и Восточной Европе аналитической фирмы Economist Intelligence Unit Лаза Кекич (Laza Kekic). — Уже сейчас мы видим, что импортеры, ко торые были вынуждены свернуть свою деятельность в конце 90-х годов, вновь возвращаются на рынок, что отрицательно сказывается на рос сийском производстве». По мнению г-на Кекича, до сих пор макроэко номическая и валютная политика российских властей была правильной. «Но если вместо намеченных в этом году 5% рубль укрепится на 10— 15%, экономический рост сильно затормозится, — отмечает он. — По нашим расчетам укрепление рубля (в реальном выражении) на 10% в год «съедает» 1,4—1,5 процентных пункта экономического роста. И даже запланированное пятипроцентное укрепление рубля вызовет сокраще ние экономического роста на 0,6—0,7 процентных пункта. А по неко торым данным, чувствительность российской экономики к укреплению рубля еще сильнее». Иной, чуть менее пессимистичной точки зрения придерживался эко номист инвестиционной группы «АТОН» Алексей Воробьев: «В 2003 г. рубль укрепился к доллару на 7,9% в номинальном выражении и на 18,7% в реальном. Чтобы определить, как это укрепление влияет на эко номику, нужно посмотреть на структуру внешней торговли. С одной сто роны, мы практически не являемся покупателями американских това ров и не являемся поставщиками товаров на американский рынок. С другой стороны, цены на наши экспортные товары выражены в дол ларах — поэтому укрепление рубля к доллару съедает прибыль экспор теров». Но российская экономика в гораздо большей степени ориентирова на на Европу. По мнению г-на Воробьева: «Сейчас мы наблюдаем де вальвацию рубля к европейской валюте, — говорит он. — Поэтому цены на европейские товары в России растут, и это создает благоприятную ценовую конъюнктуру для российских производителей». При этом для производителей, ориентированных на внутреннее потребление, укреп ление рубля ровным счетом ничего не значит, так как у них и издерж ки, и выручка номинированы в рублях. Таким образом, девальвация рубля к евро играет на руку экономи ческому росту, так как стимулирует развитие производства и диверси фикацию экономики. Но в то же время укрепление рубля к доллару иг рает против экономического роста, поскольку наша экономика все же экспортно-ориентированная. Глава 24. Организация международной торговли 5 3 5 Возникает вопрос: может ли Россия пойти по пути многих стран Азии, которые путем интервенций удерживают свою национальную ва люту слабой относительно доллара и таким образом стимулируют внут реннее производство, экспорт и экономический рост? Ответ может по казаться неожиданным: мы уже следуем этому сценарию. Россия в 2003—2004 гг. в значительной степени повторяет путь экономического роста после кризиса 1998 г.: девальвация национальной валюты плюс высокие цены на нефть. Вся разница в том, что в 1998 г. рубль падал относительно доллара, а теперь падает относительно евро. «У нас фактически происходит деваль вация национальной валюты, — отмечал г-н Воробьев. — Рубль растет только по отношению к доллару— но не к остальным мировым валю там. И во многом на этом базируются высокие темпы экономического роста». Аналогия с азиатскими странами тоже вполне очевидна, только для нас евро играет ту же роль, что доллар для Азии. Центробанк РФ, хотя и довольно осторожно, проводит интервенции на валютном рынке, т. е. покупает доллары и тем самым, повышая спрос на эту валюту по отношению к рублю, тормозит (но не останавливает совсем) укрепление рубля к доллару. Но при этом ослабление рубля от носительно евро еще больше ускоряется. Между тем экспорт из стран Азии — на котором зиждется их экономический рост — идет в основ ном в долларовую зону. Внешняя же торговля России связана главным образом с еврозоной. Во всем, кроме сырья. Между тем в скором времени Россия может вступить в полосу паде ния рубля и относительно доллара. Поскольку нефтяные доходы пока все-таки остаются основой доходов бюджета и главным фактором эко номического роста, правительство не может не беспокоить снижение рентабельности сырьевиков. Первый намек на грядущее ослабление рубля сделал вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин еще в апреле 2003 г. — тогда он заявил, что год от года бюджет России будет «верстаться» со все более низким курсом рубля. А в начале года первый зампред Центробанка РФ Олег Вьюгин сообщил, что ЦБ планирует вве сти требования резервирования (временного замораживания на банков ских счетах) для компаний, привлекающих внешние заимствования, — до 20% объема займа. Это значит, что ЦБ будет прилагать все большие усилия к снижению притока валюты в страну — а значит, к замедлению укрепления рубля'. http://www.rbcdaily.ru/indexl.shtml — 2 февраля 2004 г. 536 РАЗДЕЛ II. МАКРОЭКОНОМИКА § 88. Внешняя торговля России и проблемы ее развития Внешняя торговля всегда играла и продолжает играть огромную роль в экономической жизни нашей страны. Наличие больших запасов по лезных ископаемых стало для России палочкой-выручалочкой, помо гая компенсировать ошибки и провалы в экономической политике. Не будь у страны возможности осуществлять огромный экспорт нефти и газа, трудно сказать, как Россия пережила бы последние годы. По сути дела весь тот внешний блеск «новой экономики», который мы можем наблюдать в витринах роскошных магазинов, в рекламах развлекатель ных клубов и игорных домов, оплачен пока только экспортом природ ных ресурсов. Поэтому легко понять, сколь серьезно экономистов и правительство интересует то, что происходит в сфере российской внешней торговли: как меняются объемы экспорта и импорта, что Россия вывозит и что ввозит и в какие страны. В 1990-е гг. наша страна вступила с очень неблагоприятной дина микой внешнеторговых показателей: в 1991 г. по сравнению с 1990 г. импорт сократился на 20%, а экспорт — даже на 28%. При сложившей ся к тому моменту огромной зависимости российской экономики от импорта продовольствия, запасных частей, кормового зерна и других дефицитных товаров такая динамика внешней торговли грозила чрез вычайно серьезными последствиями. Лишь с большим трудом в 1992 г. удалось добиться прекращения падения экспорта и роста импорта. А уже в 1993-1994 гг. началось пока еще очень медленное, но увели чение экспорта при почти стабильном объеме импорта (рис. 24.6). Сильно помогло этому резкое повышение на мировом рынке цен на нефть — главный товар российского экспорта — с 9 до более чем 25 долл. за баррель. Куда менее радует российских экономистов ситуация со структурой отечественного экспорта и импорта. Легко можно заметить на рис. 24.7, что Россия выходит на мировой рынок (стран вне СНГ) преимуществен но как экспортер природных ресурсов — энергетических и минераль ных. Суммарно на эти две статьи российского экспорта приходится сей час более 87% общей его стоимости. Доля же машиностроительной про дукции составляет лишь 9%. |