валюта все вопросы. Вопросы для подготовки к зачету по курсу Международные валютнокредитные отношения
 Скачать 156.27 Kb.
|
|
Балансы международных расчетов – это отчетность, отражающая соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Общими требованиями при составлении данных балансов являются: а) агрегатный (сборный из экономических показателей) характер; б) учет чистого сальдо международных требований и обязательств; в) сбор данных за определенный период. В международной практике выделяют три вида балансов международных расчетов: 1) расчетный баланс. Различают расчетный баланс за определенный период (соотношение тех требований и обязательств, которые возникают за этот период) и на определенную дату. Расчетные балансы учитывают экспорт и импорт товаров и услуг, предоставленные и полученные займы и инвестиции. 2) баланс международной задолженности - широко используется в международной практике и отличается от расчетного баланса набором статей; он включает золотовалютные резервы страны, частные активы, расположенные за рубежом. 3) платежный баланс. В основе составления платежного баланса лежат два принципа: 1) охват всех внешнеэкономических операций страны за определенный период (месяц, квартал, год); 2) двойная бухгалтерская запись операций, в результате чего дисбаланс по одним статьям балансируется другими статьями. Полная подробная схема составления платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей. Укрупненная схема сводит эти статьи в семь блоков. Блок А – текущие операции – охватывает внешнюю торговлю товарами и услугами, а также крупномасштабные операции, такие, как перевод доходов от ранее вывезенных и ввезенных капиталов, денежные переводы частных лиц и безвозмездная помощь и др. Блок В– прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал – включает: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; прочий долгосрочный капитал: – долгосрочные государственные и частные банковские займы; – выплату (получение основной части долга по ранее полученным (предоставленным займам); – подписку на облигации международных банков и финансовых организаций. Блок С – краткосрочный капитал – отражает движение инвестиций со сроком до 1 года включительно и характеризует преимущественно движение краткосрочных ценных бумаг и обязательств, банковских депозитов и межбанковской задолженности, краткосрочных займов. Блок D – ошибки и пропуски – охватывает не столько ошибки, сколько пропуски, особенно частые при подсчете движения краткосрочного капитала, а также включает контрабанду и нелегальную утечку капитала. Блок Е – компенсирующие статьи – включает изменения в объемах: а) золотого запаса страны за счет монетизации/демонетизации золота и изменения мировых цен на золото; б) СДР на счету страны и ее резервной позиции в МВФ в силу изменения их обменного курса; в) валютных резервов страны, ее внешних требований и полученных ею от МВФ кредитов за счет изменения обменных курсов. Блок F – чрезвычайное финансирование – охватывает преимущественно операции по смягчению дефицита платежного баланса – безвозмездные займы (дары) МВФ, займы для структурной перестройки от МБРР, а также просрочки в выплате, перенос и списание этих долгов раньше срока. Блок G– обязательства, образующие валютные резервы иностранных государственных органов – охватывает государственные депозиты в иностранных банках и покупку (продажу) иностранных ценных бумаг государственными органами. Блок Н – итоговое изменение резервов – включает следующие статьи: 1) монетарное золото (государственный золотой запас); 2) СДР; 3) резервная позиция в МВФ; 4) валютные активы; 5) прочие требования; 6) использование кредитов МВФ. 52. Платежный баланс как отражение внешнеэкономических связей страны. Платежный баланс - балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. В последнее время в дополнение к платежному балансу, содержащему сведения о движении потоков ценностей между странами, составляется баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение в категориях запаса. Он показывает, на какой ступени интеграции в мировое хозяйство находится страна. В нем отражается соотношение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов. Показатели международной финансовой позиции и платежного баланса взаимосвязаны. С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии. Но по его основным разделам имеет место либо активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное - если платежи превышают поступления. Структура платежного баланса. Платежный баланс имеет следующие разделы: 1.Торговый баланс. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли и платежей и поступлений, фактически произведенных за соответствующий период. Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты международных обязательств по другим статьям платежного баланса. Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости внешнеэкономических позиций страны. Это правильно для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений. 2. Баланс услуг и некоммерческих платежей включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д. «Невидимые» операции – операции, которые не относятся к экспорту и импорту товаров, т.е. осязаемых ценностей: услуги, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера и односторонние переводы В их составе выделяются три основные группы сделок: услуги, доходы от инвестиций, односторонние переводы. По принятым в мировой статистике правилам в раздел «услуги» входят выплаты доходов по инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов и услуг. В платежном балансе выделяются статьи: предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциям услуг. Односторонние переводы включают: государственные операции - субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации; частные операции – денежные переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину. Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала. Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы, в результате чего происходит изменение величины и состава централизованных официальных золотовалютных резервов. 53. Показатели платежного баланса и методы классификации его статей (по версии МВФ). КЛАССИФИКАЦИЯ СТАТЕЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ПО МЕТОДИКЕ МВФ. А. Текущие операции Товары Услуги Доходы от инвестиций Прочие услуги и доходы Частные односторонние переводы Официальные односторонние переводы Итог: А. Баланс текущих операций В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Прочий долгосрочный капитал Итог: А+В С. Краткосрочный капитал Д. Ошибки и пропуски Итог: А+В+С+Д Е. Компенсирующие статьи Переоценка золото - валютных резервов, распределение и использование СДР F. Чрезвычайное финансирование G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов. Итог: А+В+С+Д+E+F+G H. Итоговое изменение резервов СДР Резервная позиция в МВФ Иностранная валюта Прочие требования Кредиты МВФ Показатели платежного баланса имеют как качественную, так и количественную характеристику. Качественными показателями являются перечни внешнеэкономических сделок и проплат. А количественную характеристику имеет денежное выражение стоимости этих операций. Главными показателям платежного баланса являются кредит и дебет. Кредит отражает количество поступившей в страну в ходе внешнеэкономических сделок валюты. Это приходная часть баланса. Дебет содержит информацию о сумме валюты выплаченной в ходе коммерческих операций за рубеж. Но помимо общей характеристики этих показателей платежный баланс позволяет рассмотреть всю структуру внешнеэкономических отношений и отследить все этапы формирования как приходной, так и расходной частей. Поэтому он содержит в себе такие подразделы (качественные показатели): счет текущих операций; счет движения капиталов; счет официальных резервов. Счет текущих операций дает качественную и количественную характеристику всех операций государства с другими странами как в объемах продаж и покупок, так и в денежном выражении (сумма). В счете текущих операций отражаются: экспорт и импорт товаров и услуг; чистые доходы от инвестиций; чистые трансфертные выплаты. Счет движения капиталов содержит информацию о притоке и оттоке капиталов в результате международных сделок с активами. Сюда входят и операции по купле-продаже ценных бумаг, приобретение недвижимости, прямые инвестиции, иностранные займы и пр. Если приток капиталов превышает его отток из страны, то речь идет о положительном сальдо счета движения капиталов. Это свидетельствует о положительной динамике развития экономии страны. Категория «счет официальных резервов» включает в себя государственные запасы золота, иностранной валюты, международных расчетных средств. Они представлены в форме счетов в Международном валютном фонде. При возникновении дефицита платежного баланса со счетов этого фонда государство может взять свои резервы, а в случае профицита баланса – увеличить их. 54. Методы регулирования платежного баланса. Неравновесие платежного баланса страны, будучи регулятором внутриэкономических процессов, вызывает ряд последствий для ее экономики. Стабильно положительное сальдо баланса по текущим операциям укрепляет позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны; стабильно отрицательное сальдо ослабляет позиции национальной валюты и подталкивает страну к все еще большему привлечению иностранного капитала. Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции (т.е. прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит. Сильные колебания сальдо баланса по текущим операциям вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает «обвальное» падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны. Поэтому когда речь идет о равновесии платежного баланса, в центре внимания оказываются, прежде всего, дефицит текущего платежного баланса (если он образовался) и сильные колебания его сальдо. Платежный баланс всегда являлся объектом государственного регулирования. Государственное регулирование платежного баланса — совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Материальной основой регулирования платежного баланса служат: государственная собственность, в том числе золотовалютные резервы; объем (часть) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет (40-50%); непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, заемщика; регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля. Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны. Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов. 1. Прямой контроль над импортом товаров и услуг и над вывозом капитала , таможенные и другие сборы; запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц; резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект. В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив Специальные меры предусматривают прямое регулирование отдельных статей платежного баланса в ходе формирования его основных статей – торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала. Важнейшим объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производство экспортных товаров. 2. Дефляционная (антиинфляционная) политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает, прежде всего, ограничение государственных бюджетных расходов, замораживание цен и заработной платы. При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги, такие как: изменение учетной ставки Центрального банка; установление пределов роста денежной массы; кредитные ограничения. При проведении такой политики сдерживания снижается объем национального дохода, падает потребление национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров. Снижение импорта позитивно воздействует на платежный баланс, так как снижает потребность в иностранной валюте. Таким образом, при замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается. Однако необходимо при этом иметь в виду, что в условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются соответствующие компенсирующие меры. 3. Девальвация. Понижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят политику импортозамещения. Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя девальвация может дать стране временные преимущества, но во многих случаях она не устраняет причины дефицита платежного баланса. 4. Валютные ограничения. Валютные ограничения следует различать по сферам их применения. При пассивном балансе принимаются следующие меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты: а) лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов; б) контроль над деятельностью рынка ссудных капиталов; в) полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности либо разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу. При активном платежном балансе в целях сдерживания притока капиталов и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы валютного контроля по финансовым операциям: а) запрет на инвестиции нерезидентов, продажи национальных ценных бумаг иностранцам; б) обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном Центральном банке; в) запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в национальной валюте; г) введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте. д) ограничение ввоза валюты в страну; е) ограничение на форвардные продажи национальной валюты иностранцам; ж) применение принудительных депозитов. Оценивая влияние валютных ограничений на международные валютные отношения в целом, надо подчеркнуть, что они отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значительно затрудняя развитие экспорта. Несмотря на то, что валютные ограничения способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, в конечном счете, они осложняют проблему их балансирования. |