валюта все вопросы. Вопросы для подготовки к зачету по курсу Международные валютнокредитные отношения
 Скачать 156.27 Kb.
|
|
45 вопрос. Основные методы реструктуризации внешней задолженности государств. При решении проблемы государственного долга применяются различные схемы конвертации долговых требований. Остановимся на основных путях преодоления долгового кризиса, таких как: Списание долга. Если обязательства страны превышают её ожидаемую платёжеспособность, внешний долг выступает в качестве пропорционального налога, так как дополнительные доходы государства направляются не собственным гражданам, а кредиторам. Это дестимулирует усилия государства на улучшение экономической ситуации, по крайней мере, в двух аспектах. Во-первых, правительство менее заинтересованно проводить жёсткую экономическую политику, предусматривающую непопулярные меры. Ведь основная часть дивидендов от такой политики всё равно пойдёт кредиторам. Во-вторых, избыточный «долговой навес» негативно отражается на благосостоянии граждан из за увеличения налогового бремени и снижения инвестиционной активности . Выкуп долга. Некоторые страны – должники имеют в своём активе значительные объёмы золотовалютных резервов или могут достаточно быстро их нарастить за счёт стимулирования экспортных отраслей. В то же время доли эти государств на рынке торгуются с большим дисконтом, что свидетельствует об опасностях инвесторов в отношении платёжеспособность заёмщика. Выкуп осуществляется за наличные средства со скидкой с номинальной цены. Секьютиризация. Основная идея секьютиризации заключается в том, что страна должник эмитирует новые долговые обязательства в виде в виде облигаций, которые либо непосредственно обмениваются на старый долг либо продаются. В случае продажи полученные средства направляются на выкуп старых обязательств. Обмен долга на акционерный капитал (своп). Предоставление иностранным банкам возможности, обменивать долговые обязательства данной страны , на акции её промышленных корпораций . При этом иностранные небанковские организации получают возможность перекупать эти долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг со скидкой при условии финансирования прямых инвестиций или покупки отечественных финансовых активов из этих средств. Во всех этих случаях инвестор получает "долю" в капитале данной страны, а её внешняя задолженность при этом уменьшается. 46 вопрос. Международные расчетные отношения: понятие, формы, роль в международных валютно-кредитных отношениях. Глобальная экономика создала большие возможности для расширения внешнеэкономических связей всех субъектов хозяйственной деятельности. В этой связи важное значение имеют организация и осуществление международных расчетов, которые могут существенно влиять на результаты всех форм международных экономических отношений. Международные расчетные отношения используются для реализации денежных обязательств, так как именно они направлены на прекращение данного обязательства путем выплаты четкой финансовой суммы должником кредитору. Денежное обязательство служит фактом юридической направленности по расчетным отношениям, которые в ходе функционирования отрываются от своего основания, приобретая самостоятельный юридический характер. Чаще всего данные платежи предполагают форму безналичного расчета, которая рассматривается как условия платежей, отличающиеся способом по зачислению средств на счет кредитора, видами расчетных документов, а также порядком документооборота. Главные формы расчетов международной направленности являются авансы, открытый счет, аккредитив, банковский перевод, инкассо. Аванс — это мера предварительной платы за товар, суть этого процесса заключается в том, что экспортер получает кредит от импортера. Открытый счет — это платежи периодического характера, который происходят после получения товара. Их особенностью является расчет в форме открытого счета, то есть движение товара опережает движение денег. Банковский перевод — это поручение одного банка другому совершить выплату переводополучателю на четкую сумму или перевести денежные сбережения со счета по поручению перевододателя в пользу переводополучателя. Акредитивом называется сделка, которая обособляется от коммерческого международного контакта, на котором аккредитив основывается. Все расчеты в форме аккредитивов документарного характера имеют абстрактный характер. Аккредитив является более дорогой и сложной формой расчетов. Во время операций с аккредитивами все стороны, которые являются заинтересованными имеют дело только с документами, но не с услугами, товарами или другими видами исполнения обязательств. Инкассовая форма расчетов — это операция в банке, во время которой банк по поручению клиента получает от импортера платеж за оказанные услуги или доставленные в его адрес товары, а также зачисляет на его счет деньги экспортера. 47 вопрос. Международные расчеты: сравнительный анализ форм и видов. В практике международной торговли форма расчета за поставленную продукцию, выполненные работы или услуги имеет большое значение. С учетом взаимных интересов участников внешнеэкономических сделок, расчеты осуществляются в самых различных формах - в виде авансовых платежей, в порядке инкассо или акцепта векселя, чеками, с использованием аккредитива и т.д. Названные формы международных расчетов применяются при платежах, как наличными, так и в кредит. При этом банковские переводы используются в расчетах за наличные, документарные аккредитивы, а также при расчетах с использованием коммерческого кредита. Выбор конкретной формы расчетов, в которой будут осуществляться платежи по внешнеторговому контракту, оговаривается во внешнеторговой сделке и определяется рядом факторов. Форма расчетов представляет собой сложившиеся в международной коммерческой и банковской практике способы оформления, передачи и оплаты товаросопроводительных и платежных документов. Названные ранее формы международных расчетов применяются при платежах, как наличными, так и в кредит. При этом банковские переводы используются в расчетах за наличные, документарные аккредитивы, а также при расчетах с использованием коммерческого кредита. Выбор конкретной формы расчетов, в которой будут осуществляться платежи по внешнеторговому контракту, определяется по соглашению сторон - партнеров по внешнеторговой сделке. Порядок проведения расчетов за экспортируемые и импортируемые товары (услуги) регламентируется законодательством стран, а также подчиняется международным правилам документального оформления и оплаты платежных документов. Применяемые формы международных расчетов отличаются по доле участия коммерческих банков в их проведении. Минимальная доля участия банков предполагается при осуществлении банковского перевода, т.е. выполнения платежного поручения клиента. Более значительна доля участия банков при проведении инкассовой операции - контроль за передачей, пересылкой товаросопроводительных документов и выдачей их плательщику в соответствии с условиями доверителя. Максимальная доля участия банков - при расчетах аккредитивами, что выражается в предоставлении получателю (бенефициару) платежного обязательства, реализуемого при соблюдении условий, содержащихся в аккредитиве. Сравнительная характеристика основных форм международных расчетов
48 вопрос. Международные расчеты как метод хеджирования валютных рисков во внешнеэкономическом контракте. Для обозначения разных методов страхования валютного риска путем купли-продажи иностранной валюты в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин «хеджирование» (от англ. hedge — ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование валютного риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма создает обязательство поставить проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте. Аналогично иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвестиции, путем продажи ее на определенный срок с целью предохранения своих активов от потерь. На рынке валютных фьючерсов хеджер — покупатель фьючерсного контракта получает гарантию, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке «спот» (наличных сделок) он может купить ее по более выгодному курсу, зафиксированному при заключении фьючерсной сделки. Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты и наоборот. Валютный курс на рынке «спот» сближается с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта. Следовательно, главная цель валютных фьючерсов — компенсация валютного риска, а не получение иностранной валюты. Поэтому обычно хеджеры закрывают свои валютные позиции на последних торговый сессиях (рабочих сеансах), получая прибыль или оплачивая проигрыш на фьючерсном рынке (маржу). 49 вопрос. Валютно-финансовые платежные условия внешнеэкономических контрактов. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок — условия, зафиксированные в контракте в результате переговоров участников сделки. При согласовании этих условий проявляется противоположность интересов контрагентов. Например, экспортер стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, а импортер заинтересован в выплате наименьшей суммы, в ускорении получения товара и отсрочки платежа до момента его продажи. Выбор условий сделок зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов и степени их компетентности, а также от традиций и обычаев международной торговли данным товаром. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок включают следующие основные элементы: -валюту цены; -валюту платежа; -условия платежа; -средства платежа; -формы расчетов; банки, через которые будут осуществляться эти расчеты. При выборе валюты цены, где фиксируется цена товара, большое значение имеют: -вид товара; -факторы, влияющие на международные расчеты; -условия межправительственных соглашений; -международные обычаи. Иногда цена контракта указывается в нескольких валютах (двух и более) или в валютной корзине в целях страхования валютного риска. В контракте уточняется способ определения цены товара (твердая, подвижная, скользящая и др.). 50 вопрос. Аккредитив в международных расчетах: сущность, механизм, участники, виды, преимущества и недостатки. Аккредитив - документ, дающий уверенность экспортеру и импортеру: экспортеру в том, что продукт будет оплачен: импортеру в том, что оплата будет произведена в нужный срок (после получения документов об отправке товаров). Участником аккредитивной формы расчетов является, приказодатель аккредитива - лицо, которое в соответствии с обязанностями договора купли-продажи дает разрешение на открытие аккредитива. Одним из ключевых звеньев сделки является банк-эмитент – банк, открывающий аккредитив. Обычно этим банком является банк импортера. Возможно, когда поставщик не согласен на платежное обязательство незнакомого для него банка, то он может настаивать на открытии аккредитива в признанном кредитном учреждении. Необходимо учесть значимость исполняющего банка, которым может быть либо сам банк эмитент, либо банк продавца, либо третий банк. Этот банк может произвести платеж, принять на себя обязательства платежа, акцептовать тратту, произвести негоциацию, оплатить стоимость переводного векселя и/или переводного документа по аккредитиву, если соблюдены все условия. Аккредитивы используются как форма расчетов в торговой сделке, наряду с авансом, инкассо и открытым счетом (или оплатой по факту). Кроме того, в международной торговле, в отличие от внутрироссийской практики, аккредитив используется в качестве средства финансирования сделки по аналогии с банковской гарантией. Использование аккредитивной формы целесообразно при учете следующих факторов: -Сложность корректной оценки рисков вследствие территориальной удаленности контрагента; -Сложность разрешения хозяйственных споров между сторонами, в том числе высокая стоимость организации арбитражного процесса, сложность применения решений суда одного государства на территории другого; -Большая степень подвижности зарубежных рынков, вызванная активной конкурентной борьбой и изменениями рыночной конъюнктуры; -Более высокий уровень убытков в случае неисполнения контрагентом обязательств, вследствие применения штрафных санкций государственных контролирующих органов за нарушение валютного законодательства. Преимущества данной формы безналичных расчетов: гарантия платежа поставщику; контроль выполнения условий поставки и условий аккредитива банками; как правило не отвлекаются средства из хозяйственного оборота. Недостатки: сложный документооборот; высокие комиссии банков. Виды аккредитивов 1. Отзывной аккредитив (англ. revocable) — это аккредитив, который может быть отозван (аннулирован) плательщиком или банком, выписавшим его. В международной практике отзывные аккредитивы не применяются. 2. Безотзывный аккредитив — аккредитив, который не может быть отозван. 3. Аккредитив с красной оговоркой — аккредитив, согласно которому банк-эмитент уполномочивает исполняющий банк произвести авансовый платеж на оговоренную сумму до представления торговых документов. 4. Аккредитив покрытый (депонированный) — аккредитив, при открытии которого банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива. Покрытый аккредитив применяется в расчетах на территории Российской Федерации. 5. Аккредитив непокрытый (гарантированный) — аккредитив, при открытии которого банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счёта в пределах суммы аккредитива или договаривается с исполняющим банком об иных условиях возмещения средств уплаченных бенефициару. 6. Аккредитив подтвержденный — аккредитив, при котором исполняющий банк принимает на себя обязательства произвести платеж указанной в аккредитиве суммы независимо от поступления средств от банка, где был открыт А.п. 7. Аккредитив револьверный — аккредитив, открываемый на часть суммы платежей и автоматически возобновляемый по мере осуществления расчетов за очередную партию товаров. А.р. открывается при равномерных поставках, растянутых во времени, с целью снижения указанной в нем суммы. 8. Аккредитив циркулярный — аккредитив, позволяющий получить деньги в пределах данного кредита во всех банках-корреспондентах банка, выдавшего своему клиенту этот аккредитив. 9. Кумулятивный аккредитив — в случае такого аккредитива приказодателю разрешается неистраченную сумму денег текущего аккредитива зачислить к сумме нового, который открывается в том же самом банке, в то время как за некумулятивным аккредитивом неистраченная сумма возвращаются банку-эмитенту для начисления на текущий счет приказодателя. 51. Сущность и основные формы балансов международных расчетов. Баланс– это установление равновесия или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности, которые должны уравновешивать друг друга. |