валюта все вопросы. Вопросы для подготовки к зачету по курсу Международные валютнокредитные отношения

• Название: Вопросы для подготовки к зачету по курсу Международные валютнокредитные отношения
• Дата: 03.01.2021
• Размер: 156.27 Kb.
• Имя файла: валюта все вопросы.docx
• Тип: Документы; #165674
• страница: 6 из 10

39.Эволюция международных кредитных отношений: этапы и современное состояние.

Международные кредитные отношения – отношения возникающие по поводу движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

В развитии мирового рынка ссудных капиталов выделяется 5 этапов:

1этап - домонополистическая стадия. Мировой рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность разобщенных рынков ссудных капиталов.

2 этап - империализм. Происходит интернационализация мирового хозяйства. Формируется действительно международный рынок ссудных капиталов. Первоначально он был представлен международными операциями на национальных рынках. Постепенно крупнейшие из этих рынков (Лондон, Париж, Нью-Йорк) превращаются в международные центры, где сосредотачиваются банки и другие финансовые учреждения, специализирующиеся на международных кредитных операциях.

3 этап - охватывает период с начала мирового экономического кризиса (1929г.) до окончания Второй мировой войны (1945г.), в течение которого наблюдается практически полное отсутствие кредитных операций в международной сфере.

4 этап - возникновение в конце 50-х годов ХХ в. еврорынка. Развитие еврорынка первоначально происходило в виде рынка евродолларов. Появление евродоллара является результатом депонирование долларовых вкладов в зарубежных банках вне США и использование их для кредитных операций. Со второй половине 60-х годов ХХ в. евро-валютные операции распространяются и на другие валюты (марку, франк).

5 этап - современный этап характеризуется отменой ограничений на национальных рынках. Происходит унификация национальных кредитных механизмов. Исчезает обособленность между еврорынком и национальными кредитными рынками.

40.Современные формы международного кредита.

К современным формам международных кредитов на международном финансовом рынке относят такие виды долгосрочного кредитования, как проектное финансирование, лизинг, факторинг и форфейтинг.

Проектное финансирование представляет собой относительно новую тенденцию развития международного кредитного рынка, сформировавшуюся в связи с ростом потребностей финансового рынка в так называемых длинных ресурсах (долгосрочных кредитах). Главная особенность проектного финансирования — увязка всех этапов инвестиционного цикла. Этим занимается специально создаваемый банковский синдикат, во главе которого стоит банк-менеджер. При проектном кредитовании банк-менеджер выделяет, как правило, шесть этапов инвестиционного цикла: 1) поиск объектов кредитования; 2) оценка прибыльности и рисковости возможного проекта; 3) разработка схемы кредита; 4) заключение увязанных соглашений со всеми участниками кредита; 5) выполнение программ до полного погашения кредита; 6) оценка финансовых результатов.

Проектное финансирование основывается на следующих принципах:

• при проектном финансировании применяется принцип ограниченной ответственности клиента. Он означает, что банк может претендовать на погашение кредита только за счет реализации продукции данного проекта;

• проектное финансирование предусматривает разные условия кредитования (включая проценты) в рамках траншей (долей) кредитной линии;

• погашение кредита осуществляется последовательно, в соответствии с графиком платежей, который увязывается с эксплуатационным циклом;

Лизинг (англ, to lease — сдавать в аренду) — долгосрочный кредит в форме предоставления лизингодателем лизингополучателю в аренду материальных ценностей на разные сроки. Для таких операций создаются специальные лизинговые компании.

Цель лизинга — предоставление компаниям дорогостоящего оборудования (суда, самолеты и пр.) в аренду на срок от 3 до 15 лет без права перехода права собственности.

Особенности лизинга как международного кредита состоят в следующем: во-первых, объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем; во-вторых, срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (три-семь лет); в-третьих, по окончании лизингового контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости; в-четвертых, в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение — лизинговая компания.

Лизинг как форма международного кредита обладает рядом преимуществ: обширность пакета услуг в рамках лизинга; возможность получения объекта «под ключ»; клиент согласовывает все условия кредитования с кредитором — лизинговой компанией; обязательства по лизингу в соответствии с мировой практикой не включаются в объем внешней задолженности страны.

Факторинг (англ, factor — посредник) — международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассации. Факторинговая компания кредитует экспортера, авансируя его до наступления срока требований. Величина такой ссуды колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10—30% после вычета процента за факторинг-кредит и комиссии за услуги факторинг- компании зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета используются как страховой фонд для покрытия возможных рисков факторинг-компаний. После полного погашения кредита экспортером факторинг-компания ликвидирует блокированный счет, а остаток возвращает клиенту. Процент за факторинг обычно на 2—4% превышает официальную учетную ставку, поэтому факторинг-компаниям обеспечены высокие прибыли. Несмотря на дороговизну факторинга, экспортер заинтересован в нем, так как в этом случае он расширяет источники кредитования, обеспечивая ускорение оборота средств во внешней торговле и предоставляя дополнительные услуги — инкассовые, доверительные и др. Срок факторинга обычно не превышает 120 дней.

Форфейтинг возник как продукт международного кредитного рынка в связи с расширением потребности его участников в новых формах кредитования. Форфейтинг — это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей и других долговых обязательств по заниженной цене. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса этих документов на экспортера. От обычного учета векселей банком форфейтинг отличается, во-первых, крупными суммами поставок (минимум — 250 тыс. долл.); во-вторых, длительными отсрочками платежей (от шести месяцев до пяти — семи лет); в-третьих, обязательным наличием гарантии (аваля) первоклассного банка по переучету векселей.

Механизм форфейтинга следующий. Форфейтор приобретает долговые требования экспортера за вычетом процентов на весь срок. В этот момент сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Учет векселей производится по фиксированной ставке, индексируемой по ставке ЛИБОР ( межбанковская ставка Лондонского финансового рынка). Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа, срока векселя. Операции форфейтинга дополнили кредитные предложения международного кредитного рынка и стали использоваться для кредитования экспорта оборудования, сырья, товаров ширпотреба.

41 вопрос. Сущность и структура международного кредитного рынка.

Мировой кредитный рынок - сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение.

  Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами.

  Международные валютно-кредитные организации - международные финансовые организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений между странами, содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи. В число таких организаций входят Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация, Европейский инвестиционный банк, региональные международные банки развития.

  Составными частями мирового кредитного рынка являются рынки: евровалют, евродепозитов, еврокредитов, еврооблигаций.

 Рынок евровалют - это рынок, на котором депозитные и ссудные операции производятся в евровалютах. Он является важнейшей частью международного кредитного рынка.

   Основной привлекательной чертой рынка евровалют является разница в процентных ставках в сравнении с национальными рынками. В силу крупного размера сделок и отсутствия ограничивающего регулирования, требующего дополнительных расходов, депозиты в евровалюте, как правило, дают больший доход, чем вклады в своих странах. И займы на этом рынке обходятся по большей части дешевле, чем на национальных рынках кредита.

 В целом к характерным особенностям рынка евровалюты относятся следующие.

 1) Это оптовый, а не розничный рынок, поскольку оперируют на нем, как правило, большими суммами. Основные заемщики - государственные организации (центральные и местные), государственные предприятия и корпорации, транснациональные компании и банки, а также международные кредитно-финансовые институты. Более того, почти 4/5 рынка евровалют приходится на межбанковские операции.

 2) Этот рынок почти не подвержен регулированию.

 3) Вклады на рынке в основном краткосрочные, так как подавляющая часть вкладов - межбанковские, имеющие преимущественно краткосрочный характер. В то же время большинство займов в евровалютах выдается на более длительные сроки.

Международный кредит есть предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран (их предпринимательских структур, международных финансовых организаций) другим странам или их субъектам хозяйствования во временное пользование в сфере международных экономических отношений. Он представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами. Международный кредит осуществляется путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процентов преимущественно в виде займов. Средства для международного кредита мобилизуются на международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его предоставления фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком.

  Субъектами кредитных отношений являются государства, банки и другие кредитные учреждения, нефинансовые компании, а также прочие юридические и физические лица. В индустриально развитых странах в качестве субъектов международных кредитных отношений выступают, главным образом банки, страховые компании, инвестиционные фонды, ТНК.

  Международный кредит выполняет ряд важных функций в сфере мирохозяйственных связей. Во-первых, он обеспечивает перераспределение финансовых и материальных ресурсов между странами и их структурами, позволяя использовать их с наибольшей эффективностью или удовлетворять наиболее острые потребности в заемных средствах. Во-вторых, международный кредит усиливает процесс накопления капитала в рамках всего мирового хозяйства, направляя временно свободные денежные средства отдельных стран и финансовых организаций на финансирование капиталовложений в других странах. В-третьих, международный кредит ускоряет процесс реализации товаров и услуг во всемирном хозяйстве, расширяя тем самым масштабы воспроизводства. Международный кредит создает также благоприятные предпосылки для притока прямых иностранных инвестиций в страну должника и непосредственно используется для финансирования отдельных целевых программ структурной перестройки экономики.

 42 вопрос. Инструменты международного кредитного рынка.

Международное заимствование и кредитование - выдача и получение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату процента за их использование. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов.

Основные инструменты международного заимствования и кредитования:

 - Торговые кредиты - приобретение товаров в кредит для последующей продажи с выплатой их стоимости и процентов в ближайшей перспективе

- Займы - одна сторона (Заимодавец) передаёт в собственность другой стороне (Заёмщику) деньги или другие вещи, определённые родовыми признаками (например: числом, весом, мерой), а заёмщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.

- Валюта - денежная единица страны и её тип (золотая, серебряная, бумажная).

- Депозиты - экономические отношения по поводу передачи средств клиента на временное пользование банку.

- Прочие активы и пассивы Актив—это часть бухгалтерского баланса (левая сторона), отражающая состав и стоимость имущества компании на определённую дату. Пассив это противоположная активу часть бухгалтерского баланса (правая сторона), — совокупность всех обязательств (источников формирования средств) предприятия.

43 вопрос. Тенденции формирования международного кредитного рынка.

Среди тенденций развития международного кредитного рынка можно выделить следующие:

 1. Образовался рынок кредитных деривативов (контрактов) (РКД), обеспечивающий перераспределение финансовых потоков посредством купли-продажи кредитных рисков. Отделение кредитного риска от самого актива в качестве отдельного объекта торговли обусловило появление и последующее становление самостоятельного рынка кредитных деривативов. Его участники получили возможность перераспределять между собой кредитные риски, не оформляя перехода права собственности на лежащие в основе контрактов активы. Средний дневной объем торговли деривативами на международном кредитном рын­ке составляет более 2 трлн долл.

 2. Появилась очередная волна поглощений и слияний крупнейших транснациональных банков— участников международ­ного кредитного рынка. Общие активы банков мира в начале XXI в. оценивались в 40 трлн долл. Практически весь банковский капитал международного кредитного рынка сконцентрировался в промышленно развитых странах.

 3. Для выработки новой системы регулирования международного кредитного рынка вместо развалившейся старой была предложена новая четырехслойная структура международного кредитного рынка. Самый верхний уровень такой системы представлен небольшой группой наднациональных банков и финансовых организаций (МВФ, группа ВБ, БМР и проч.), работающих в рамках ООН. Их цели — регулирование международного кредитного рынка и финансовое обеспечение деятельности ООН и других международных организаций. На втором уровне располагаются центральные банки (национальные и региональные типа Центрального банка Европы), которые в большинстве стран и регионов контролируют на­циональные и транснациональные коммерческие банки. Третий уровень представлен транснациональными банками (ТНБ), каждый из которых имеет систему дочерних банков и филиалов.

 4.Рост конкуренции между американскими, европейскими и юговосточно азиатскими банками привел к новой расстановке сил на международном кредитном рынке. По размерам суммарных активов в настоящее время доминируют европейские банки.

 5. Одним из инструментов конкурентной борьбы банков на международном кредитном рынке стало создание филиалов трансна­циональных банков в крупнейших мировых финансовых центрах либо в офшорных зонах. На Каймановых островах, например, зарегистрировано свыше 500 офшорных банков, отделения или дочерние банки имеют 43 из 50 крупнейших банков. Совокуп­ная сумма депозитных вкладов этих отделений достигает 150 млрд Долл. США. Офшорные банки стали такой значимой структурой международного кредитного рынка, что без них не обходится ни одна кредитно-финансовая программа участников международно­го кредитного рынка.

 6. На международном кредитном рынке в последние годы сущест­венно возросла доля евровалютного долгосрочного кредитования. Евровалютные кредиты выдаются на срок от 3 до 10 лет. В настоящее время наблюдается тенденция к увеличению этого срока. Десятилетние кредиты для первоклассных заемщиков становятся не редкостью.

44 вопрос. Внешняя задолженность государств в системе международных кредитных отношений: структура, эволюция и проблемы урегулирования.

Государственный внешний долг выступает в качестве составной части государственного долга вообще, который в широком смысле слова можно охарактеризовать как взятые на себя и непогашенные финансовые обязательства государства и уполномоченных им органов перед резидентами и нерезидентами (юридическими и физическими лицами). Долговые обязательства страны, способность их обслуживать и сокращать, сочетая с продуманной политикой управления внешними государственными активами — одна из важнейших характеристик эффективности управления страной.

Внешний долг включает обязательства по всем существующим финансовым инструментам, в том числе по ценным бумагам (кроме акций), торговым и другим кредитам, депозитам, просроченным и прочим обязательствам. Внешний долг страны определяется как сумма полученных и невыплаченных контрактных обязательств резидентов страны перед нерезидентами на определенный период времени, включая основной долг и начисленные, но не оплаченные проценты.

Важным показателем является норма обслуживания долга. Она выводится как отношение суммы платежей по обслуживанию внешней задолженности (уплата процентов и погашение основной суммы долга) к объему экспорта и показывает, какая часть валютной выручки изымается в данном периоде из экономики страны и не может быть использована ни в целях накопления, ни для потребления.

Соотношением, характеризующим "долговую безопасность" отдельной страны, является также отношение чистого внешнего долга (рассчитываемого как разница между общей суммой долга и валютными резервами государства) к объему годового экспорта.

При анализе международного валютно-финансового положения страны в расчет принимаются также состояние и тенденции текущего платежного баланса, соотношение валютных резервов и объема импорта и многие другие специальные показатели.

Способы урегулирования

1. Традиционный путь – выплата долгов за учет золотовалютных резервов. Для закоренелых должников этот путь, как правило, исключен, так как у них эти резервы исчерпаны или очень ограничены.

2. Консолидация внешнего долга, которая возможна только с согласия кредиторов. Кредиторы создают специальные организации – клубы, где вырабатывают солидарную политику, по отношению к странам, которые не в состоянии выполнять свои международные финансовые обязательства.

3. Сокращение размеров внешнего долга путем конверсии, т.е. превращения его в долгосрочные иностранные инвестиции. В счет долга иностранным кредиторам предлагают приобрести в стране, являющейся должником, недвижимость, ценные бумаги, участие в капитале, права. Одним из вариантов превращения внешней задолженности в иностранные капиталовложения является участие хозяйственных субъектов страны-кредитора в приватизации государственной собственности в стране, имеющей долги. В таком случае заинтересованные фирмы страны-кредитора выкупают у своего государства или банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности.