ответы фин менеджмент. 1 Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
 Скачать 105.79 Kb.
|
|
1 Сущность, цели и задачи финансового менеджмента Финансовый менеджмент - это управление финансами компании направленное на достижение стратегических и тактических целей функционирования данной компнаии на рынке. Главная цель фин. менеджеров - повышение рыночной стоимости акций компании Основные цели финансового менеджмента: Повышение рыночной стоимости акций компании Закрепление ломании на конкретном рынке или расширение существующего рыночного сегмента Избежание банкротства и крупных финансовых неудач Основные задачи финансового менеджмента Достижение высокой финансовой устойчивости Оптимизация денежных потоков Обеспечение максимальной прибыли Минимизация финансовых рисков и д.р. 2 Базовые принципы и концепции финансового менеджмента 1. Концепция денежного потока Для выбора наилучшего варианта вложения средств проводится анализ инвестиционного проекта. В основе анализа лежит количественная оценка денежного потока. Концепция предполагает: -Идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид; -Оценку факторов, определяющих величину элементов потока; -Выбор ставки дисконтирования, позволяющей сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; -Оценка риска, связанного с данным потоком и способ его учета. 2. Концепция временной ценности денежных ресурсов. Одинаковая сумма денег в разный временной период оценивается по-разному. То есть, определённая сумма денег сегодня оценивается дороже, чем эта же сумма через год или через пять лет. Причины неравноценности денежных единиц, получаемых в разные моменты времени: Инфляция; Риск неполучения ожидаемой суммы; Оборачиваемость, под которой понимается, что денежные средства с течением времени должны генерировать доход по ставке, приемлемой для инвестора. 3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Финансовый менеджер на основании финансовых показателей определяет параметры, на основании которых компания учитывает внутренние и внешние источники информации и выносит оптимальное решение по стратегии развития бизнеса. Чем выше риск, тем на больший доход вправе рассчитывать инвестор. 4. Концепция стоимости капитала. Смысл состоит в том, что каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию используемых источников, и позволяющая не оказаться в убытке. 3 Финансовые цели и их связь с корпоративной стратегией Финансовый механизм представляет собой совокупность элементов, методов инструментов формирования и использования финансовых ресурсов, призванный обеспечить реализацию финансовой политики. Цель - обеспечение эффективного функционирования финансовой системы Финансовая стратегия компании - это генеральный план действий по своевременному обеспечению предприятия финансовыми ресурсами (денежными средствами) и по их эффективному использованию с целью капитализации компании. 4 Концепция временной стоимости денег, сущность Стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента, т.е. одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет различную стоимость, при этом стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. Эта неравноценность определяется действием трех основных факторов: инфляцией, риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов. 5 Концепция альтернативного дохода, сущность Концепция альтернативного дохода — доход, неполученный в результате отказа от участия в операции, имеющей минимальный риск и минимальную гарантированную доходность, должен учитываться в качестве альтернативных затрат при принятии любых решений, связанных с использованием финансовых ресурсов предприятия. 6 Концепция стоимости капитала, сущность 1. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость в виде относительных расходов, которые компания регулярно вынуждена нести Концепция эффективности рынка Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций на нем тесно связаны с концепцией эффективности рынка, суть которой может быть выражена следующими ключевыми тезисами: 2. Уровень насыщения рынка релевантной информацией 3. Рынки капитала как основные источники дополнительного финансирования фирмы в информационном плане не являются абсолютно эффективными 7 Информационная база финансового менеджмента Информация - это сведения, уменьшающие неопределенность в той области, в которой они относятся. Информация финансового менеджмента является предметом труда, средством труда и продуктом его труда. Предмет - статистика в прошлом. Орудие труда - анализ и преобразование информации. Продукт труда - управленческое решение Информационная система - процесс непрерывно целенаправленного подбора соответствующих информации. Информационная база финансового менеджмента Сведения регулятивно-правового характера Финансовые сведения нормативно-справочного характера Внутренние информационные ресурсы (бух учет) Статистическая информация финансового характера Несистемные данные Пользователи информации Внутренние (собственный капитал; руководители специалисты; работники предприятия) Внешние (внешние собственники капитала; кредиторы; поставщики и покупатели; налоговые службы; аудиторские, консалтинговые, информационные агенства; профсоюзы) Требования к информации Полезность Актуальность Своевременность Достоверность Релевантность Полнота (достаточность) Сопоставимость Точность 8 Финансовый механизм Включает совокупность форм финансовых отношений в народном хозяйстве, порядок формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, методы финансового планирования, формы управления финансами и финансовой системой, финансовое законодательство. Структура финансового механизма может быть представлена в виде совокупности механизмов функционирования отдельных звеньев финансовой системы: функционирование бюджетного механизма; механизм функционирования финансов предприятий, учреждений и организаций; механизм функционирования внебюджетных фондов; механизм функционирования местных финансов; функционирование страхового механизма; механизм функционирования финансового рынка. 9 Основные финансовые показатели деятельности компании Коэффициент абсолютной ликвидности  Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5 2. Коэффициент срочной ликвидности  3. Коэффициент текущей ликвидности  Рекомендуемые значения: 1 - 2 4. Чистый оборотный капитал  Рекомендуемые значения: > 0 Коэффициент финансовой независимости  Рекомендуемые значения: 0.5 - 0.8 Коэффициент рентабельности продаж  Коэффициент рентабельности собственного капитала  Коэффициент рентабельности внеоборотных активов  |