мои шпоры 1. 1. Понятие. Цели, задачи, объекты и предмет аудиторской деятельности. Место аудита в системе финансового контроля
 Скачать 265.36 Kb.
|
|
Налог на им-во ф.л.(данный н.единственный кот.нет в НК)В наст. вр. исчисление и уплата данного н. регулируется ФЗ «о н. на им-во ф.л.».Плательщики – ф.л., имеющие на правах собственности им-во, облагаемое данным н. Объект н/обл. – н.облагаются жилые дома, квартиры, дачи, гаражи и иные строения, помещения, сооружения. Нал.базаопр-тся исходя из инвентаризационной ст-сти им-ва (суммарной). Ставки н. дифференцированы в зав-сти от ст-сти им-ва (по ФЗ): до 300 т.р - 0,1%; 300-500 т.р.- 0,1-0,3% ;свыше 500 т.р.- 0,3-2%. Льготы по н. имеются как по ФЗ, так и на основе решений мун-х образований: по ФЗ-освобождаются пенсионеры, участники войны в Афганистане. Н. исчисляется н.органмаи, ст-сть им-ва берется по состоянию на 1 янв. отчетного года. Н.орган исчисляет н. и передает н/пл. извещение и уведомление об уплате н. Порядок и сроки уплаты налога. Уплата налога производится владельцами равными долями в два срока — не позднее 15 сентября и 15 ноября. При переходе права собственности на строение, помещение, сооружение от одного собственника к другому в течение календарного года налог уплачивается первоначальным собственником с I января этого года до начала того месяца, в котором он утратил право собственности на указанное имущество, а новым собственником — начиная с месяца, в котором у последнего возникло право собственности. В случае уничтожения, полного разрушения строения, помещения, сооружения взимание налога прекращается начиная с месяца, в котором они были уничтожены или полностью разрушены. 50. Рынок ценных бумаг: понятие, структура, виды. РЦБ - это та часть финансовых рынков, складывающаяся из экономических отношений по поводу выпуска и обращения ЦБ, т.е. это совокупность экономических институтов, инструментов и механизмов, используемых для привлечения и перераспределения фин. ресурсов в обществе. Структуру рынка ценных бумаг представляют собой три основных составляющих: – предмет торговли (т. е. ценные бумаги и их производные); – профессиональные участники; Эмитенты – организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности (предприятия различных форм собственности, отраслей и видов деятельности, органы власти различных уровней). Инвесторы – лица, обладающие временно свободными денежными средствами, стремящиеся к их прибыльному размещению и вкладывающие их в ЦБ (ю.л., ф.л., органы власти). Посредниками выступают профессиональные участники РЦБ, они занимаются размещением ЦБ эмитентов на первичном рынке – андеррайтинг и операциями с ЦБ на вторичном рынке. – система регулирования рынка; Инфраструктура – это совокупность экономических институтов, инструментов и механизмов, обслуживающих функционирование РЦБ. Она включает в себя институты, занимающиеся расчетно-клиринговой деятельностью, деятельностью по хранению сертификатов ЦБ, по ведению реестра владельцев ЦБ и т.д. Виды РЦБ. 1.По времени обращения ЦБ: денежный рынок – ЦБ обращается со сроком менее 1 года (инструменты: казначейские векселя, депоз. сертификаты); фондовый –совокупность механизмов и действий, имеющих своей целью торговлю ценными бумагами (акции, облигации) 2. В зависимости от момента появления ЦБ на рынке и основных участников: первичный – ЦБ впервые появляются на РЦБ, рынок новых эмиссий, участники – эмитенты и инвесторы; вторичный – рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ЦБ и включает все операции с ЦБ после их эмиссии, участники – инвесторы и посредники, но могут и эмитенты. 3. По уровню организованности: организованный РЦБ – совершение сделок по строго установленным правилам, участники только профессионалы и есть организатор торговли (биржа). неорганизованный РЦБ – участниками являются как профессионалы так и не профессионалы, правила менее жесткие. 4. По способу организации: биржевой – это часть организованного рынка, на котором организатором торговли выступает проф. Участник РЦБ – фондовая биржа; внебиржевой или уличный – это часть организованного и весь неорганизованный; электронная торговля ЦБ – охватывает биржевой и внебиржевой рынок и предполагает торговлю через электронную сеть. 5. По территориальному охвату: региональный РЦБ – эмитенты, инвесторы, посредники определенного региона; национальный – рынок конкретной страны; мировой – система взаимосвязанных м взаимозависимых рынков во всемирном масштабе. 6. По уровню развития РЦБ: развитые – уровень развития рынка акций; формирующиеся РЦБ – рынки акций находятся в стадии становления. 51. Ценная бумага: понятие, виды, инвестиционные качества. Ценной бумагой называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Экономические свойства ЦБ: обращаемость или рыночность – способность ЦБ к реализации, степень ее обратимости в денежные средства, способность ЦБ продаваться и покупаться; ликвидность ЦБ – возможность ЦБ быстро и без потерь и с минимальными транзакционными издержками обращаться в денежные средства; доходность ЦБ – способность ЦБ приносить доход ее владельцу (не только в денежной форме, но также льготы и преимущества); надежность – степень безопасности вложений в ЦБ, отражает устойчивость изменения ЦБ к изменениям рыночной конъюнктуры. Виды ЦБ: 1. по эмитентам:государственные ЦБ – эмитентом являются органы власти федерального уровня и субъектов федерации; муниципальные ЦБ – органы местного самоуправления; корпоративные ЦБ – ю.л.; частные – ф.л. (вексель). 2.по инвесторам: ЦБ, предназначенные только для ю.л. – как правило высокая номинальная стоимость, существуют в бездокументарной форме, операции с ними проводятся по безналичным расчетам; ЦБ, предназначенные только для ф.л. – относительно невысокая номинальная стоимость, в документарной форме, расчеты в нал. и безнал. Формах; ЦБ, предназначенные как для ю.л. так и для ф.л. 3. по срокам обращения (существования): срочные ЦБ – выпускаются на определенный срок, который оговаривается при эмиссии ( краткосрочные- до 1 года, среднесрочные – 1-3(5) лет, долгосрочные – свыше 3 (5) лет); бессрочные (негасимые ЦБ) – не имеют определенного при эмиссии срока существования, и существуют, пока существует эмитент (акции). 4. по объему и качеству предоставляемых прав: долговые ЦБ – в основе лежат кредиторские отношения и характеризуются 3 основными принципами: возвратность, срочность, платность (облигации, векселя); долевые ЦБ – отражают право на долю в чем-либо: в управлении, в доходе, получаемом эмитентом, право на долю в имуществе эмитента (акции, инвестиционные паи, приватизационные чеки). 5. по форме существования: документарные (бланковые) ЦБ – реквизиты фиксируются на определенных бумажных носителях. бездокументарные (безбланковые) – ЦБ появились при компьютерных технологиях, все реквизиты хранятся в виде записей в реестре владельцев ЦБ. 6. по порядку закрепления прав собственности на ЦБ: именные – владелец указывается либо на бланке ЦБ либо в реестре владельцев ЦБ. предъявительские – владелец не указывается, права принадлежат тому кто предъявляет ЦБ и передача ЦБ осуществляется путем вручения ЦБ. (приватизационные чеки). ордерные ЦБ – ЦБ права по которым принадлежат названному в ЦБ лицу, которое может реализовать эти права само, либо передать своим приказом другому лицу (с помощью передаточной надписи индоссамента) (вексель, чек).7. по национальной принадлежности: национальные (отеч.) – эмитенты и инвесторы являются резидентами одного государства; зарубежные (иностр.) - эмитенты и инвесторы являются резидентами различных государств; евробумаги – ЦБ номинал которых является иностранной валютой, как для эмитентов, так и для инвесторов, т.е. это ЦБ, выпущенные эмитентом одной страны с номиналом в валюте другой страны и обращающиеся на территории 3-х стран. 8. по начислению дохода по ЦБ: доходные ЦБ – дают владельцу прямой финансовый доход в виде %, дивидендов, дисконта.бездоходные – не дают прямого финансового результата, а дают инвесторам дополнительные права и (или) привилегии. 9. по степени риска: безрисковые ЦБ - гос.федеральные ЦБ ( но в России 1998г.); малорисковые – субфедеральные и муниципальные ЦБ, корпоративные ЦБ, голубые фишки; рисковые ЦБ – корпоративные и частные ЦБ. 10. по форме выпуска ЦБ в обращение: эмиссионные ЦБ – это бумаги, которые одновременно должны характеризоваться след. признаками: закрепляют за ЦБ определенную совокупность прав; размещаются выпусками (массовый характер); в рамках одного выпуска права равны, необходима регистрация ЦБ в виде регистрации их проспекта. (В РФ это акции, облигации, опцион эмитента); неэмиссионные ЦБ – не отвечают названным признакам, к ним относятся все прочие бумаги. При равных условиях рыночная стоимость эмис.цб будет выше, чем неэм, т.к. они являются более надежными. 11. по типу использования: инвестиционные - ЦБ являются объектом для долгосрочного вложения капитала; неинвестиционные - используются для получения спекулятивного дохода и для обслуживания расчетов за товары. 12. по характеру обращаемости на рцб рыночные ЦБ – могут обращаться на рынке без каких-либо ограничений; нерыночные ЦБ – имеют только первого и единственного инвестора и на рынке свободно не обращаются; ЦБ с ограниченными возможностями обращения - ограничения могут быть по инвесторам (ю.л, ф.л, резиденты, нерезиденты), по территории, по срокам, по свободе размещения. 13. по характеру размещения ЦБ на рынке: свободно размещаемые - когда инвестор принимает сам решение о приобретении ЦБ; принудительное размещение - инвестор вынужден приобретать ЦБ.
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу , выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. Ценные бумаги являются одним из основных видов частных инвестиции, цель которых — распределение сбережений, направленное на преумножение, накопление средств.Любой инвестор, вкладывая деньги, преследует 4 цели: 1. безопасность вложений;2. доходность вложений;3. рост вложений;4. ликвидность вложений. Безопасность вложений– сохран. Влож., обеспечение их независимости от колебаний конъюнктуры фин. рынков. Самый основной критерий безопасности - стабильность получения дохода. Доходность - способность инвестиций приносить дополнительный доход, который может быть текущий, т.е. регулярный. либо разовый – спекулятивный. Доходными являются ЦБ крупных АО, т.к. они имеют доступ к самым разнообразным источникам финанс, обладают большими резервами, и поэтому могут значит часть своей прибыли направлять на выплату дивидендов. Но, хотя доход по этим А большой, и стоят они, соответственно, дорого. Дох-ть опред-ся как отнош дох к издержкам на приобрет ц.б. Рост вложений- увеличение курс-й ст-ти ЦБ. Наращивать вложения в чистом виде могут только держатели А. Существует целый класс ЦБ, кот. называются "ЦБ роста". Это, как пр., обыкновенные А молодых быстрорастущих компаний, действующих в передовых отраслях. Т.е. такие А, как пр., приносят низкий (или нулевой) уровень дивидендов, но их курс растет быстро. Это происходит потому, что они, как пр., большую часть своей прибыли реинвестируют. Ликвидность (рыночность) вложений - возможность быстро и безущербно для держателя обратить ЦБ в деньги. У ликвидного рынка есть три характерные черты: а) частые сделки;б) узкий разрыв между ценой продавца и ценой покупателя. Цена продавца - наинизшая цена, по которой продавец готов продать данную ЦБ. Цена покупателя - наивысшая цена, которую покупатель готов заплатить за данную ЦБ. Разница между ценой покупателя и продавца- спрэд. Чем меньше спрэд, тем быстрее продавец покупатель совершат сделку;в) небольшое колебание цен от сделки к сделке. Сделки могут заключ-ся в разное время, в разных местах, но колебание цен небольшое. Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличаются максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным. Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов. Диверсификация Вложений - распределение капитала инвестора между различными ценными бумагами. В мировой практике принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10 процентами общей стоимости портфеля. Различают диверсификации вложений: по виду ценных бумаг, по отраслям экономики, регионам и странам, сроку погашения (для облигаций).Диверсификация инвестиций является их распределением по различным сферам и инструментам, что позволяет значительно снизить риски и повысить прибыль. Основная цель диверсификации заключается в снижении возможных рисков связанных с потерей средств. То есть в этом случае вложения меньше подвержены разнообразным сбоям на рынках. Что нужно для Диверсификации? 1. Ограничивать инвестиции в данный вид ЦБ 5-10% от общей стоимости портфеля. 2. Надо включать в портфель облигации, привилегированные и обыкновенные А. Это называется диверсификация по виду ЦБ. 3. Надо включать в портфель ЦБ, диверсифицированные по отраслям экономики, регионам и странам. 4. Надо приобретать облигации, диверсифицированные по срокам погашения. Сбалансированный портфель ценных бумаг — совокупность, набор ценных бумаг, в котором, по представлению приобретающего их инвестора, рационально сочетаются доходность, ликвидность, надежность. Сбалансированный портфель включает ценные бумаги с различными сроками обращения, потенциальной доходностью и уровнем рискованности вложений. Подобный портфель обычно представляет собой сочетание ценных бумаг с быстро изменяющейся курсовой стоимостью с финансовыми инструментами, приносящими умеренный стабильный доход. Инвестор определяет соотношение между ними самостоятельно, исходя из своего отношения к риску. Сбалансированные портфели предполагают сбалансированность не только доходов, но и риска, кот. сопровождает операции с ц.б. Сбалансированные портфели в опред. пропорции состоят из ц.б, быстро растущих в курсовой ст-ти, и из высокодоходных ц.б. Портфель- это набор фин. активов, кот. располагает инвестор. Гл. цель формирования портфеля состоит в стремлении получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне ожидаемого риска. Данная цель достигается, во-1х, за счет диверсификации портфеля, т.е. распределения ср-в инвестора м/у разл. активами, и, во-2х, тщательного подбора фин. инструментов. Сбалансированный портфель ценных бумаг – это такая их совокупность фин инсрум-в, ктр соотв-ет представлению данного инвестора об оптимальном сочетании инвест-х хар-к цб (надежности, доходности, роста вложений, ликвидности). Это означает, что для каждого инвестора будет свой сбалансированный инвестиционный портфель. 53.Профессиональные участники рынка ценных бумаг:понятие и виды деятельности Профессиональня деятельность на РЦБ – специализир-ная деят-ть, кот. ведется на преимущ-ной или исключ-ной основе, предполаг. проф. подготовленных спец-ов и лицензирование самих орг-й. Проф. деят-ть, как пр., не сочетается с др. видами деятельности. Проф подготовка означает наличие в штатах организации работников, прошедших спец. процедуру аттестации, включ-ую сдачу 2 экзаменов. Аттестат специалистов на РЦБ д. иметь руководители, контролер, специалист, непосредственно выполняющий операции с ц.б. Проф участники – юр. лица, кот. осуществляют след. виды деят-ти: брокерскую, дилерскую, деят-ть по управлению ц.б., деят-ть по определению взаимных обяз-тв (клиринг), депозитарную, деят-ть по ведению реестра владельцев ц. б., по орг-и торговли на РЦБ. Все виды проф.д. лицензируются. В России проф д. регулир-ся фед.законом «О РЦБ», в соотв-и с кот. выделяют 7 видов проф д: -фин. посредники: брокеры, дилеры, доверительное управление; организац-техн деят-ть: клиринг, депозитарий, регистратор, организация торговли ц.б. Брокерской деят-тью признается деят-ть по соверш. гражданско-правовых сделок с ц.б. от имени и за счет клиента, либо от своего имени и за счет клиента, на основании возмездных договоров с клиентом. Брокер работает с клиентом на основ. либо договора поручения, либо дог. комиссии. По договору поручения брокер дейст-т от имени, за счет и по поручению клиента. Более часто встречается договор комиссии, по кот. брокер действует от своего имени, но за счет и по поруч. клиента. Новым явлением брокерской деят-ти явл. маржинальные сделки, при кот-х брокер кредитует своего клиента для совершения сделки. Дилерская д-ть –это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по ценам. Дилер имеет право объявлять иные условия сделок: минимальное (макс-ое) кол-во покуп-х (проданных) ц.б.; срок, в теч. кот. дейст –т объявленные цены. Деят-ть по управлению ц.б. – осущ. юр.лицом от своего имени за вознагражд. в теч. опред-го срока доверит. управления передаваемыми ему на владение и принадл-е др. лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц ц. бумагами; ден.ср., предназнач. для инвестир-я; ц.б. и ден.ср-ва, полученые в процессе управления. Клиринговая д –ть –процесс передачи, сверки и, в некоторых случаях, подтверждения платежей перед расчетом, возможно, включающий взаимный зачет платежей и определение конечного расчетного сальдо. Клиринговая орг-я, осуществляя ден. расчеты, согласует свою деят-ть и с ЦБ. Депозитарная д-ть – оказание услуг по хран. Сертифи-в ц.б. и учету, и переход прав на ц.б. Депозитарии выполняют функ., аналогич. банковским к ден. ср-вам. Деят-ть по ведению реестра владельцев ц.б. (регистратор) – вкл. в себя сбор, фиксацию, обработку и хранение предостав. данных, сост-их систему ведения реестра владельца ц.б. Лицо наз. регистратором, держатель реестра. Номинальный держатель ц.б.-лицо, зарегистрир в сист ведения реестра, но не являющееся владельцем ц.б.(брокеры, депозитарий) Деят-ть по орг-и торговли на РЦ -предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-прав. сделок с ц.б. между участниками РЦБ. В России сущ. ограничения на совмещение разл. видов дея-ти. Допуск-ся совмещения: 1. брокерская д., дилерская д., депозит. д., д-ть по управл-ю ц.б. 2. клиринг.д., депозит. д. 3. орг-я торговли, клиринг.д. 4. орг-я торговли, депозит. д. Деятельность регистратора – нельзя совмещать ни с чем. 54. Акция как эмиссионная ценная бумаг. Виды акций и способы выплаты доходов по ним. Акция— эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой. Основные свойства акций: основная ценная бумага; выпускаются только АО; долевая ценная бумага; это эмиссионная ценная бумага; титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем АО с вытекающими из этого последствиями; не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует АО; имеет ограниченную ответственность, т.е. инвестор не может потерять больше, чем он вложил в акции; для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, т.е. все они вместе выступают как одно лицо; могут расщепляться и консолидироваться. (При расщеплении одна акция превращается в несколько. Величина УК при этом не изменяется. При консолидации уменьшается число акций в пределах прежнего размера уставного фонда); может быть выпущена как в документарной (бумажной) форме, так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих записей на счетах; Акция может иметь след. цены: номинальная цен–отражает величину УК, приходящ на 1 акцию; эмиссионная цена – по кот. размещается акция на первичном рынке. Она м.б. равна, больше номин-ой, не м.б. меньше номин-й. Если эмис. цена превышает номинал, то у АО формируется эмис. доход -ЧП. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределения дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций). Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества. В настоящее время (2007) по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то такие акции предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров (за исключением кумулятивных привилегированных акций). Привилегированные акции делятся на: а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным. б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов права голоса не получают. «Золотая акция» обычно нах-ся в гос. собств-ти. Её передача в залог или траст не допускается. Решения, принимаемые собранием АО в отсутствии владельца «золотой акции» явл. недействительными. Аналог привилегированных акций - акция учредительская (англ. founders share) — Акция, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут: иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров; пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий; играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний. По именным акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. В соответствии с законодательством физические и юридические лица могут быть владельцами именных акций. Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца. 55. Облигация как тип долгового обязательства. Виды облигаций и способы выплаты доходов по ним. Облигация—— эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации имеют преимущество перед акциями при реализации имущ. прав, поскольку сначала выплачиваются проценты по облигациям, затем - дивиденды по акциям. Свойства облигации:1.основная первичная ц.б.;2.долговая ц.б.;3.эмитентом м.б. как органы власти, так и хоз. субъекты;4.доход в виде % или дисконта;5.документарные, бездокумент-е;6.облиг-я явл. старшей ц.б., что проявляется в ее приоритетности: в получении дох., в удовл-ии требований владельцев облиг-й при ликвидац АО;7.в соотв.с.ФЗ «Об АО» выпуск облиг-й АО допускается после оплаты УК. 6. м.б. именные и на предъявителя. Виды облигаций: 1.В зависимости от эмитента:гос-ные;муниципальные; корпоративные; иностранные. 2.В зависимости от сроков: облигации с оговореной датой погашения: краткоср. (до 1 г.); среднеср. (от 1 до 5); долгоср. (от 5 до 40л); облигации без фиксированного срока погашения: бессрочные (непогашаемые); отзывные облигации (м. б. отозваны эмитентом до наступления срока погашения); облигации с правом погашения. (Они предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номин. ст-ти); продлеваемые облигации (предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в теч этого срока). 3. В зависимости от порядка владения: именные, права владения кот. подтверждаются внесением имени владельца в текст облиг-и и в книгу регистрации, кот. ведет эмитент; на предъявителя, права владения кот. подтверждаются простым предъявлением облигации. 4. По способу размещения:свободно размещаемые;принудительный порядок размещения. 5. В зависимости от формы возмещения заимствований: с возмещением ден. суммы; нат. возмещение. 6. По методу погашения номинала:погашение номинала разовым платежом;облиг-и с распределенным по t погашением; облиг-и с последов-м погашением фиксированной доли общего кол-ва облиг-й. 7. По характеру обращения ,т.е. обмена на др.ц.б.: неконвертируемые (ни на что не обмениваются и владелец держит их до погашения, либо м. продать на вторичном рынке);конвертируемые –дают право их владельцу обменять эти облигации в устан. срок по опр. цене на обыкновенные акции. Выплата дохода по облигациям похожа на процедуру выплаты дохода по акциям. Размер дохода устанавливается в момент выпуска облигаций. Это может быть купонная ставка, которая всегда устанавливается в процентах от номинальной стоимости, либо дисконт (разница между ценой в настоящий момент и номиналом ценной бумаги). Доход выплачивается раз в год, раз в полгода и ежеквартально (в случае с купонной ставкой). Если доход представлен дисконтом, то он выплачивается в момент погашения облигации. 56. Вексель: понятие, виды, особенности обращения. Вексель— строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте владельцу векселя. Женевское закон-во. Основные черты векселя: Абстрактный характер обяз-ва, выраженного векселем, т.е. текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя. Безусловный характер, т.е. вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить опр. сумму; даже если к-л условие написано - оно считается ненаписанным. Бесспорный характер (если он в срок опротестован у нотариуса); Всегда ден. обяз-во, не м. б. векселем обяз-во, по кот. уплата долга совершается товаром. Документ, имеющий строго установленные обязат. реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них приводит к непризнанию данного документа в кач-ве векселя и выводит его из сферы действия вексельного права. Основными реквизитами являются: место и дата составления; наименование плательщика; срок платежа; место платежа; вексельная метка (слово «вексель» в тексте документа); безусловное предложение (для переводного векселя) или безусловное обязательство (для простого векселя) уплатить; вексельная сумма; наименование векселедержателя; подпись векселедателя. Всегда письменный документ, т.е. выпуск векселей в безналичной форме или в виде записей по счетам не возможно. Стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответс-ть. Эмитентом векселя могут быть любые юр. и физ. лица. Они же могут выступать и держателями векселей. Вексель м. б. выписан только на конкретное имя. Он является типичной ордерной ценной бумагой, т.е. обращается путем совершения передаточной надписи - индоссаменту, удостоверяющему переход прав по векселю от одного лица др. Способом обеспечения исполнения обяз-в по векселю является аваль. Аваль-векс. поручит-во, в силу кот. лицо, оформившее его на векселе, принимает на себя ответст-ть за выполнение обяз-в лиц, подписавших вексель. Авалем считается фраза: «считать за аваль за ... (пр. АО «Северсталь»). Вексель неоплаченный в срок подлежит протесту - удостоверенное нотариусом требование платежа и его неполучение. Протест оформляется в течение 2-х рабочих дней от срока платежа. Различают виды векселей: 1. По эмитентам: - казначейские векселя (эмитент - гос-во); частные векселя (эмитент – юр. и физ. лица); 2. По характеру обслуживаемых сделок: -коммерческий вексель в основе векселя, лежит товарная сделка или коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара; -финансовые векселя в основе ден. обяз-ва, выраж-го этим векселем, лежит фин. операция, не связанная с куплей-продажей товара; -дружеский вексель - передаются платежеспособными п-ями в качестве «дружеской услуги» др. п-ю, испытывающему фин. затруднения и нуждающемуся в кредитах с тем, чтобы первый векселедержатель расплатился этим векселем со своими кредиторами или учел его в др. банке. -«бронзовые» («дутые») векселя- Они не имеют реального обеспечения и выписываются от имени несуществующих фирм. Также различают: золотой В, домицилированный В, казначейские В. Муниц.В, корпоративные В. 3. В зависимости от того кто является плательщиком по векселю:Простой вексель (соло-вексель) - письменный док-т, содержащий простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя уплатить опр. сумму в опр. срок в опр. месте векселедержателю или его приказу.Простой вексель выписывает сам плетельщик и по эк. сути является его долговой распиской.Схема движения и обращения простого векселя:1 –покупатель вручает вексель продавцу;2 продавец отгружает товар, продукцию, выполняет работы, услуги покупателю, заказчику;3 продавец предъявляет вексель к оплате;4 покупатель оплачивает товар, продукцию, работы, услуги.Переводной вексель (тратта) - вексель, содержащий простое, ничем не обусловленное предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить опр. сумму векселеполучателю (ремитенту) в уст. срок, в уст месте.1-й векселеполучатель, располагая переводным векселем-приказом в адрес 3-его лица совершить платеж, не может быть уверен в том, что платеж состоится, пока буд. плательщик не выразит свое согласие на оплату или, как обычно говорят, пока он не акцептует вексель.Акцепт – согласие на выполнение предъявленного обяз-ва. В данном случае – на оплату векселя. В случае отказа в акцепте векселедержатель обязан совершить протест в неакцепте и предъявить иск против обязанных по векселю лиц. Схема движения и обращения переводного векселя:1.векселедатель (трассант) заключает с векселеполучателем (ремитентом) договор и получает от него товары, услуги, ден. ср-ва;2.вместо оплаты трассант выписывает ремитенту вексель, плательщиком по кот. назначает своего должника (трассата);3.ремитент предъявляет вексель для акцепта;4.акцептованные вексель возвращается к ремитенту;5.по наступлении срока платежа ремитент вновь предъявляет вексель трассату, но уже для оплаты;6.трассат оплачивает вексель.Простой вексель обращается с помощью передаточной надписи как и в переводном, а разница между ними в плательщиках. 57. Государственные и муниципальные ценные бумаги: особенности эмиссии и обращения. ГЦБ-форма существования государственного долга, т.е. это долговые ц б, эмитентом кот выступает гос-во. Выпуск ГЦБ может использоваться для решения следующих задач: 1.финанс-ние дефицита гос.бюджета на неинфляционной основе для покрытия общего, переходящего из года в год деф. бюдж. и для покрытия краткоср. (кассовых или сезонных) деф-ов бюджета; 2.налоговые освобождения, кот. во многих странах использ-ся как предъявительские бум. со свободным обращ на вторичном рынке; 3.финансирование целевых и крупномасштабных гос. программ в области жилищного строит-ва, инфраструктуры, соц.обеспеч-я и т.д.; 4.финансирование задолженности по другим ц.б.; 5.регулирование эк. активности в общ-ве, в т. ч. ден. массы в обращ-и, формир-ние соот-его уровня доход-ти, темпов инфляц и т.д. От имени гос-ва эмитентом обычно выступает соответств-й уполномоч. орган -Минфин. В кач-ве агента последнего часто выступает ЦБ, кот., в свою очередь, может уполномочить отдельные инвестиц-е институты или банки выступить официальными дилерами того или иного выпуска ц.б. правительства. Кроме центр-го правительства, ц.б. могут выпускать и др. гос-е учреждения, а также суб. федерации и органы МСУ, что существенно расширяет потенц-ный круг эмитентов гос-х ц.б.Инвес-рами м. выступать как резиденты, так и нерез-ты, юр. и физ. лица. К числу гос-х ц.б., принятых в мировой практике, можно отнести следующие: 1.Казначейские векселя-гос-ные обяз-ва, погашаемые обычно в пределах года и реализ с дисконтом. 2.Казначейские ноты – обяз-ва среднеср. хар-ра, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного %. 3.Долгоср. казначейские боны, по кот. уплачивается купонный доход(Купон - вырезной талон с указанием на нем купонной (%) ставки.). По истечении срока обладатели таких гос-х ц.б. имеют право получить их ст-ть наличными или рефинансировать в др. ц.б. 4. Гос-ные облигации по своей природе близки к среднеср. и долгоср. казначейским обяз-вам. Отдельно м. выделить сберегат-ые облигации, кот. могут распространяться на нерыночной основе. 5. Прочие гос-ные ц.б. и ц.б. органов местной власти. По способу получения доходов по гос-м ц. б. выделяют: -%ые ц.б., ставка по кот. м. б. как фиксированной, так и плавающей; -дисконтные ц.б., кот. размещаются по цене, ниже номинальной, а погашаются по номиналу. Такой механизм начисления дохода характерен, в частности, для казначейских векселей; -индексируемые облигац, номин-я ст-ть кот. изм-ся отн-но к-л параметра; -выигрышные ц.б., доход по кот. выплач. в форме выигрышей; -комбинированные облигации, по кот. доход формируется за счет неск-х видов начисления дох. ГЦБ- обычно эмиссионные, срочные ц.б., отличающиеся высокой надежностью, но более низкой дох-тью, чем корпоративные ц.б.. Размещение ГЦБ орг-ся разными методами: путем проведения аукционных торгов, открытой продажи, закрытого распространения. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) Эмиссией предусм-лось погаш-е задолж-ти Внешэкономбанка физ. и юр. лицам в пределах ср-в, имеющихся на их счетах. а) Биржевой рынок организован на ММВБ; б) выпуск в 1993 году, в бумажном виде; в) Вывоз ОВВЗ из России запрещен; г)номинал-в валюте, доход- в валюте; Срок их обращения от 1 до 15 лет,до сих пор обращ-ся на рос. рынке. Гос-ные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) ГКО впервые появились в мае 1993 г. как попытка гос-во отыскать неинфляционные способы финансирования дефицита гос. бюджета. А)Номинальная стоимость ГКО составляла 1000 руб., срок обращ. 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев; Б) выпускались в безбумажной форме, каждый выпуск оформлялся глобальным сертификатом; В) Размещение - с дисконтом. Доходом была разница м/у ценой покупки и ценой реализации; Г) Эмитентом от имени Правительства выступило Минфин РФ, ген. агентом по размещению-Банк России, торги проводились на ММВБ и в режиме реального t на региональных валютных и фондовых биржах, в том числе и на Ниж/ валютно-фондовой бирже. Д) инвесторами м.б. как юр., так и физ. Лица; сначала только резиденты, а затем и нерезиденты; Е) на ММВБ работали только крупные дилеры, кот. получали на это спец.право; все инвесторы работали ч/з дилеров; у одного инвестора-число дилеров неограниченно. Размещение осуществлялось на основе 2-х типов заявок,кот. подавали инвесторы (конкурентные и неконкурентные заявки). Финал: 17 августа 1998 г. По ГКО был объявлен дефолт, выпуск возобновлен в 1999 г., но в огр. кол-ве. 58. Производительность и нормирование труда на предприятии. Производительность труда характеризует эффективность использования трудовых ресурсов пп. Производительность труда определяется количеством продукции (в нат. или стоимостном выражении), произведенной в единицу рабочего времени (или на единицу живого труда - человека). Выработка. Наиболее распространенным и универсальным показателем производительности труда является выработка продукции.В=q/Чсп, где q- количество произведенной продукции или выполненных работ в натуральных ед; Чсп – среднесписочная численность работающих, чел На пром.пп. В зависимости от единицы измерения объема производства различают три метода определения выработки: 1. натуральный (если пп выпускает несколько видов одной продукции, то выработка может быть выражена в условно натуральных единицах (тонн, метры)). 2. стоимостной (в ст-ном выражении выработку м. определять по показателям валовой, товарной, реализуемой продукции). 3. трудовой или нормированного рабочего времени (на рабочих местах, в бригадах, участках и цехах, производящих разнородную и незавершенную продукцию, которую невозможно измерить ни в натур, ни в стоимостных ед, показатель выработки определяется в нормо-часах. Производительность определяется отношением фактических нормочасов к нормативным). Трудоемкость продукции (показатель обратный выработке) представляет собой затраты раб. времени на произв-во ед. продукции в натур выражении по всей номенклатуре выпускаемой продукции. Тр= Т/q, где q- количество произведенной продукции или выполненных работ в натуральных ед или стоимостном выражении; Т- время, затраченной на производство всей продукции, нормочасы. Нормирование труда - определение максимально допустимого количества времени для выполнения конкретной работы в условиях данного производства (Регулируется ТК РФ) Нормы времени - это величина затрат раб. времени (в часах, мин.), установленная для выполнения ед. работы одним работником или группой работников опред-й квалификации в данных орг-технических условиях. Нормы выработки - это установленный объем работы в конкретных ед., кот. должен выполнить в ед. раб. времени (смену, месяц) работник или группа работников опред-й квалификации в данных орг-технических условиях. Нормы обслуживания - это устан-ый объем работы по обслуж-ю работником или гр. работников опред. Кол-ва объектов (ед. оборуд-я, производственных площадей, раб. мест и т.д.) в течение раб. смены, месяца или иной ед. раб. t в данных орг-тех-х усл-ях. Нормы численности работников—это установленное число работников соотв-его профессионально-квалификационного состава для вып-я опред-х производ-х, упр-ких функций или объемов работ. Норма управляемости определяет кол-во работников, кот. должно быть непосредственно подчинено одному руководителю. Нормы устанавливаются 2 способами (методы нормир труда): I. опытно-статистический: хронометраж - метод, фиксирующий затраты времени на выполнение отдельной операции или всего изделия; фотография рабочего дня – фиксирует затраты раб. времени в целом всей раб. смены или отд. ее части. II.Расчетно-аналитический: Позволяет установить более обоснованные нормы t. Производится на основе точного описания операций и ее элементов с замером t, необх-го для выполнения операции В настоящее время используются следующие методы нормирования управленческого труда: 1) метод аналогии —основан на учете опыта работы эффективно действующих предприятий; 2) метод укрупненных нормативов численности — основан на косвенном измерении трудоемкости работ и расчете численности ИТР и управленцев для всего производства и по подразделениям, 3) метод прямого нормирования — через расчленение на операции и анализ времени, необходимого для проведения операций. Номинальная заработная плата - это сумма денег, получаемая за час, день, неделю, месяц и т.д. Реальная заработная плата - это кол-во ТРУ, кот. можно приобрести на номинальную зар/пл при существующем уровне цен и тарифов. Между реальной и номинальной зар/пл сущ. строгая зависимость:ЗПреал = ЗПномин / I потр цен. Работнику выплачивается не вся начисленная зар/пл, а за вычетом НДФЛ и др. обязат-х платежей. Виды оплат труда: 1. Повременная - зар/пл работникам начисляется по установ-й тариф-й ставке или окладу за фактически отраб. на произв-ве t. -Простая повременная: Расчет по зар/плате ведется по отработанным часам и часовым тарифным ставкам. -Повременно-премиальная (сверх устанавливается премия за обеспечение опред-х колич-х и качес-х показателей. -Окладная форма в качестве зар/пл назнач. приказом опр сумма—оклад. При отраб работником месяце оклад начисляется ему полностью, а в случае частич. отсутствия на работе он получает часть оклада, пропорц-ю отраб-ым дням месяца. 2. Сдельная зар/пл начисл-ся по заранее установленным расценкам за каждую ед. изготовленной продукции.-Прямая сдельная или простая сдельная (труд оплачивается по расценкам за ед. произв продукции) -Сдельно-премиальная (рабочий получает оплату своего труда по прямым сдельным расценкам и дополнительно - премию); -Косвенно-сдельная (заработок рабочего ставится в прямую зависимость от результатов труда обслуживаемых им рабочих-сдельщиков, применяется для оплаты труда вспомогательных рабочих); -Сдельно-прогрессивная (труд рабочего оплачивается по прямым сдельным расценкам в пределах выполнения норм, а при выработке сверх норм - по повышенным расценкам. *Тарифная ставка- фиксированный размер оплаты труда работника за выполнении нормы труда или труд.обяз. определенной сложности за 1 ед.времени (час, месяц) 59. Экономические основы производства на предприятии. Производство в экономическом смысле – это процесс создания различных продуктов. Цель производства – это выпуск какого-то продукта, способного удовлетворить какую-то потребность человека, группы людей, сообщества, в том числе и государства. Экономической основой функционирования предприятия являются: 1.Его производственные фонды; 2.Финансовые ресурсы; 3.Трудовые ресурсы; 4. технология произв-ва 5. Товарные ресурсы. Производственные фонды – материальные ресурсы и денежные средства. Производственные фонды предприятия состоят из: 1).Производительных фондов, которые задействованы в производстве; 2).Фондов обращения, задействованные в сфере обращения. 1)Производительные фонды состоят: -Здания, сооружения, машинное оборудование, транспортные средства, инструменты и другие средства труда - это Основные производственные фонды,ктр обслуживают технологический процесс в течение длительного времени, многократно, сохраняя при этом свою потребительную стоимость, а стоимость переносится на издержки в виде амортизационных отчислений. -Сырье, материалы, топливо, электроэнергия – это Оборотные фонды, ктр целиком потребляются в каждом технологическом процессе, и их стоимость возмещается, как правило, в течение 1 года. 2)К фондам обращения относятся: -Запасы товаров (торговля), сырья, готовой продукции (производственные предприятия); -Денежные средства; -Средства в расчетах (дебиторская задолженность). Виды производства: 1) производство для самого себя или самопроизводство, 2) производство группой лиц для самих себя или какой-то ее части, называемое натуральным хозяйством, 3) производство, продукт которого предназначен для других или товарное производство. Типы произв-в: 1.Единичное производство характеризуется широкой номенклатурой изготовляемых изделий, малым объемом их выпуска, выполнением на каждом рабочем месте весьма разнообразных операций. 2.В серийном производстве изготовляется относительно ограниченная номенклатура изделий (партиями). За одним рабочим местом, как правило, закреплены несколько операций. 3.Массовое производство характеризуется узкой номенклатурой и большим объемом выпуска изделий, непрерывно изготовляемых в течение продолжительного времени на узкоспециализированных рабочих местах. Производственный цикл представляет собой календарный период времени от момента запуска сырья и материалов в производство до полного изготовления готовой продукции. Производственный цикл включает время выполнения основных, вспомогательных операций и перерывов в процессе изготовления изделий.Время выполнения основных операций составляет технологический цикл и определяет период, в течение которого производится непосредственное воздействие на предмет труда либо самим рабочим, либо машинами и механизмами под его управлением, а также время естественных технологических процессов, которые происходят без участия людей и техники (сушка на воздухе окрашенного или остывание нагретого изделия, брожение некоторых продуктов и др.).Расчет длительности производственного цикла (Тц) производится по формуле: Тц = То + Тв + Тп, где То — время выполнения основных операций; Тв — время выполнения вспомогательных операций; Тп — время перерывов. Производственный процесс — это совокупность всех действий людей и орудий труда, необходимых на данном предприятии для изготовления продукции. Производственный процесс состоит из следующих процессов: основные — это технологические процессы, в ходе которых происходят изменения геометрических форм, размеров и физико-химических свойств продукции; вспомогательные — это процессы, которые обеспечивают бесперебойное протекание основных процессов (изготовление и ремонт инструментов и оснастки; ремонт оборудования; обеспечение всеми видами энергий (электроэнергией, теплом, паром, водой, сжатым воздухом и т.д.)); обслуживающие — это процессы, связанные с обслуживанием как основных, так и вспомогательных процессов и не создающие продукцию (хранение, транспортировка, тех. контроль и т.д.). * производственный процесс (Шестаков) –совокупность взаимосвязанных приемов и методов, рационального сочетания труд.рес. со ср-вами производства в результате чего создаются материальные блага. Основные эл-ты произв.пр.:труд, предметы труда, ср-ва труда. Средства труда — это все то, посредством чего работник оказывает воздействия на предмет труда. Это могут быть как разного рода приспособления и механизмы. Предметы труда — это то, на что направлен труд человека, что составляет материальную основу будущего готового продукта. Операция- часть процесса по обработке предмета труда. 60. Эффективность производственно-экономической деятельности предприятия. Цель анализа произв-хоз-ой деят-ти –выявл. и оц. рез-тов всех сторон деят-ти п/п, поиск резервов использ-ния рес-сов, подгот. управленч. решений. Ан. эф-ти пр-но-хоз-ой деят-ти включ: 1. Ан. пр-ва и реализ. прод-ции 2. Ан. использ-ия труд. рес-ов 3. Ан. использ. осн. произв-ых фондов 4. Ан. использ. мат. рес-ов и затрат 5. Анализ с/с продукции 6. Анализ фин отчетности (1)Анализ пр-ва и реализ. прод.. - оц. динам объема, стр-ры и кач-ва прод; - пров. сбалансир-ти и опт-ти приним. заданий, план. показ-ей, их напряж-ти и реальн-ти; - выявл. осн. факт-ов и ст-нь их влиян. на показ-ли объема произв-ва; - разраб. меропр. по использ-ию внутрихоз. рез-вов. Объем произв-ва в пром-ти хар-ся вал. и чист. прод., выпуска – готовой и товарн. прод-цией, объем реализац. – реализ-ной товарной прод-цией. Общ. объем произв-ва в стоимостн. выраж. хар.ся вал. прод-цией, вып-ие плана выпуска и реализ. прод. --сравнения план. и факт. показ-ей. задачи анализа качества: - оцен. технич. уровень продукции;- выявл. отклон. в разрезе отд. изделий по сравн. с базов. уровнем и теор-ки возм-ым; - анализ. стр-ра выпуска по кач-ву; - выявл. факторы, сдерж-щие рост технич. ур-ня прод-ции; - обосновыв-ся возм-ти повыш. кач-ва прод-ции, сокращ. брака и потерь. Показат. оценки кач-ва: -кол-во принят. рекламац., -УВ прод-ции высш. категор. -УВ новой продукции -УВ продукции на экспорт Рассчитыв.: - К-нт выполнен. договорн. обязат-тв (Кдо): Кдо= (ОПпл – ОПн) / ОПпл, где ОПпл – планов. отгрузка по договорн. обяз-ам; ОПн – невыполнение плана по отгрузке. В разрезе отд. догов., видов прод., сроков поставки. - Среднегодовая выработка (В): В = ТП / СЧППП, (2.26.) ТП – выпуск товарной продукции; СЧППП – ср.сп. числ-ть пр-пром перс. Эф-ть хар-ся тем, насколько деят-ть способна обеспеч. получ. приб. Чем больше прибыли приходится на ед. использ-ых рес-ов, тем эф-ее работает п/п. След-но, рассчит-ся рентаб-ть, хар-щая дох-ть деят-ти отн-но аванс-ных ср-тв или объема оборота. показатели рентабельности Р прод=(П прод/Выр)*100% (показыв. ск приб прих-ся на ед реал прод) Чист Р=(ЧП/Выр)*100% (показыв. сколько чистой приб прих-ся на ед выручки и ур-нь приб после упл налогов) Р активов=(ЧП/А ср)*100% (эффект-ть исп-я всего им-ва предпр-я) Р СК=(ЧП/СКср)*100% (эфф-ть исп-я собств кап) Валовая Р=(ВП/Выр)*100% (сколько вал приб прих-ся на ед выручки) Затратоотдача=П прод/(СС+УпрРасх+Красх) (ск приб прих на 1 т.р. затрат) |