АФХД шпоры. 1. понятие экономического анализа, предмет, объекты анализа, разделы анализа
 Скачать 0.52 Mb.
|
|
34. Оценка финансовых результатов ФХД организации. Обобщающим показателем эффективности деятельности организации является финансовый результат. Успешность функционирования организации в условиях рынка зависит от ее способности получать доход и прибыль. Доход организации в основном складывается по результатам процессов производства и реализации продукции (работ, услуг) и зависит от ряда объективных и субъективных причин: степени использования организацией производственных ресурсов; соблюдение договорной и платежной дисциплины; изменения ситуации на сырьевых, товарных и финансовых рынках и т.д. Финансовый результат – индикатор привлекательности коммерческой организации для партнеров по бизнесу, кредиторов, инвесторов. Прибыль – это конечный финансовый результат ФХД успешно функционирующей организации. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности. Сумма прибыли определяется объемом продаж, качеством, ассортиментом и конкурентоспособностью продукции на внутреннем и внешних рынках, уровнем затрат и инфляционными процессами. В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования коммерческой организации измеряются относительными и абсолютными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности. Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный объемный показатель, его можно суммировать в пространстве и времени. Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Значение этого показателя уже нельзя суммировать в пространстве и времени. В процессе анализа хозяйственной деятельности кроме представленных видов прибыли (валовая, от продаж, до налогообложения), используются следующие показатели: прибыль от реализации продукции, работ, услуг; прибыль от прочей деятельности; финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, льготируемая прибыль. Основными задачами финансовых результатов ФХД являются: систематический контроль за выполнением планов реализации кс получением прибыли; определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовый результат; выявление резервов увеличения прибыли и рентабельности; оценка работы организации по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности; разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Основными источниками информации при анализе финансовых результатов служат накладные на отгрузку продукции, акты сданных работ, выполненных услуг, данные аналитического учета по счетам 90 «Продажи» и 91 «Прочие доходы и расходы», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», а также данные плановых заданий. Конечный финансовый результат деятельности – это балансовая прибыль или убыток. Анализ балансовой прибыли начинается с общей оценки за анализируемый период. Затем необходимо проанализировать балансовую прибыль в динамике за ряд лет. После этого проанализировать изменение каждого составляющего элемента прибыли за текущий период. В заключении необходимо проанализировать изменение удельного веса каждого вида дохода в величине балансовой прибыли на начало и конец текущего периода. Общий финансовый результат отчетного года равен сумме прибыли от реализации продукции (работ, услуг), результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой (без НДС и акцизов), в действующих ценах, и затратами на производство и реализацию.  , где Пр – прибыль от реализации продукции (работ, услуг); Вр – выручка от реализации; Ср – себестоимость реализованной продукции;Ру – расходы управленческие; Рк – расходы коммерческие. Анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг) предполагает не только общую оценку динамики выполнения плана по прибыли, но и оценку различных факторов, воздействующих на величину и динамику прибыли от реализации. На прибыль от реализации оказывает влияние изменение следующих факторов первого уровня соподчиненности: изменение продажных цен на товары и тарифов на услуги и работы; изменение полной себестоимости объектов реализации; изменение объема реализации; изменение структуры и ассортимента реализованной продукции. Общее изменение прибыли определяется как разность между суммой прибыли базисного (предыдущего) периода  ∆ , где ∆П – прирост или уменьшение прибыли;П1 – прибыль текущего периода; П0 – прибыль базисного периода. Модель зависимости прибыли от факторов первого уровня соподчиненности имеет следующий вид:  , где Qобщ – объем реализации продукции в натуральных измерителях; Di – структура продукции; Ci – себестоимость единицы продукции; Pi – уровень цен продукции (средний); n - количество изменений в номенклатуре продукции.На формирование финансового результата существенное влияние оказывают результаты от прочих операций. В отчетности они определены как прочие доходы и расходы (точнее как операционные и внереализационные). Значительное влияние на величину балансовой и чистой прибыли оказывают финансовые результаты от прочей реализации. Анализ внереализационных доходов и расходов следует проводить по каждому их виду. Обобщающая оценка ФХД организации дается на основе изученных не только абсолютных показателей прибыли, но и относительных показателей результативности – показателей рентабельности. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами. Все показатели рассчитываются на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли 35. понятие рентабельности, коэффициенты рентабельности. Рентабельность отражает, на сколько прибыльна деятельность организации. Эффективность, финансовую результативность, прибыльность деятельности строительной организации характеризуют коэффициенты рентабельности, которые рассчитывают по прибыли. Определяются и оцениваются две группы показателей: 1) коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность, прибыльность деятельности строительной организации, рассчитываются по прибыли; 2) коэффициенты, характеризующие валовые результаты деятельности строительной организации рассчитываются по выручке. Для сравнительной характеристики деятельности различных строительных организаций и оценки эффективности работы одной организации в динамике используют относительные показатели прибыльности - различные виды рентабельности: рентабельность продукции - Рпрод (по каждому виду продукции)= Пр/ВР-при выборе видов деят-ти,обоснованиицен на продукцию. рентабельность продаж-Рпродаж (по суммарным показателям прибыли и объема реализации)=Пр/ВР-при обосновании расширения объемов рентабельность производства- Рпр== Пр/С-оценивают конкурентоспособность рентабельность предприятия- Рпред= Пб/ВБср-общий показатель доходности пред-я рентабельность собственного капитала-Рск=Прч/СКср Рентабельность акционерного капитала (АК)-Рак= Прч/АКср Низкий уровень рентабельности предприятия говорит о том, что неэффективно используются средства, вложенные в предприятие Кроме того определяются дополнительные показатели, характеризующие эффективность и рациональность деятельности организации. Общая рентабельность капитала  , где ПРб – прибыль до налогообложения; ВБ – валюта баланса.Финансовая рентабельность  , где ПРч – чистая прибыль; СКср – средняя величина собственного капитала.Анализ финансовых результатов организации завершается оценкой эффективности ее текущей деятельности на основе показателей рентабельности. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Вся предпринимательская деятельность в условиях рынка делится на три вида: операционную (основную); инвестиционную (вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения); финансовую (получение и уплата дивидендов, процентов и т.п.) В соответствии с этим в анализе финансовых показателей используются следующие группы рентабельности: показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов; показатели, характеризующие прибыльность продаж продукции; показатели, характеризующие доходность капитала и его частей. Все показатели рассчитываются на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли Основные алгоритмы определения рентабельности: Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек)  % , где Прп – прибыль от продаж; Срп – себестоимость реализованной продукции.Рентабельность продукции (реализации, оборота с продаж)  %, где В – сумма выручки.Рентабельность (доходность) капитала – отношение балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости совокупного капитала или его частей. 36. показатели деловой активности. В хозяйственной практике большое внимание уделяется анализу эффективности использования оборотных активов в целом и их составляющих в отдельности. Критерием эффективности управления оборотными активами (деловой активности) является минимизация авансируемых оборотных средств при максимизации конечных производственных и финансовых результатов деятельности организации. Денежные средства, вложенные в отдельные виды оборотных активов ходе текущей деятельности, последовательно проходят все стадии производственно-коммерческого цикла (ПКЦ) и на каждой из них меняют свою вещественную форму, снова превращаясь в денежные средства. Это движение отражает кругооборот оборотных активов. Продолжительность кругооборота активов в отдельных отраслях разная. Однако, финансовое состояние и, прежде всего, платежеспособность организации в каждой сфере деятельности зависит от быстроты перехода отдельных видов оборотных активов от одной стадии к другой, т.е. от их оборачиваемости. Поэтому показатели оборачиваемости характеризуют уровень деловой активности организации, эффективность использования оборотных активов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов приводит либо к увеличению объема продаж (при неизменном объеме оборотных активов), и к высвобождению из оборота денежных средств, что сокращает потребность в источниках, направляемых на пополнение оборотных активов. Эффективность использования оборотных средств, следовательно, эффективность управления оборотными активами может характеризоваться следующей системой показателей: опережением темпов роста объемов продукции (работ, услуг) над темпами роста средних остатков оборотных активов; увеличение темпов реализации продукции (работ, услуг) над темпами роста оборотных активов; относительной экономией оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Факторами ускорения оборачиваемости оборотных активов являются оптимизация производственных запасов; эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, а также сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и расчетах. Для измерения оборачиваемости оборотных активов используются следующие показатели: Продолжительность одного оборота в днях  , где ДЛ – продолжительность оборота в днях; ОбА – средний остаток оборотных активов; В – выручка без НДС;Д - количество дней в анализируемом периоде. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов оборотных активов в исследуемом периоде.  Коэффициент загрузки или закрепления оборотных активов (Кз), показывающий сумму оборотных активов на один рубль реализованной продукции (работ, услуг)  Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным активам в целом и отдельно по материальным оборотным активам и дебиторской задолженности. Показатели общей оборачиваемости оборотных активов рассчитываются и изучаются в динамике за ряд отчетных периодов и сравниваются с аналогичными показателями родственных организаций или со среднеотраслевыми значениями, которые можно принять в качестве критерия при оценке эффективности использования оборотных активов и уровня деловой активности организации. При анализе важно установить не только величину отклонений оборачиваемости в исследуемом периоде по сравнению с прошлым аналогичным периодом, но и как повлияли отклонения на размер привлечения оборотных активов. Размер высвобождения (или дополнительной загрузки) оборотных активов в результате изменения их оборачиваемости определяется путем умножения количества дней ускорения (замедления) оборачиваемости на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году. ∆ , где ∆ОбА – сумма дополнительного вовлечения (или изъятия) из оборота активов;В1 – сумма выручки в текущем периоде; В0 – сумма выручки в предыдущем периоде; ОбА1 и ОбА0 – соответственно, средние остатки оборотных активов в текущем и предыдущем периодах. Сумма средних остатков оборотных активов за анализируемый период рассчитывается по формуле средней хронологической.  , где ОбАн.п. и ОбАк.п. – соответственно остаток оборотных активов на начало и конец исследуемого периода; ОбА1.02… - промежуточные остатки оборотных активов.Эффективность управления оборотными активами характеризует также показатель длительности производственного цикла, определяемый суммой величины длительности оборотов материалов и кредиторской задолженностью.  , где ДЛмат и ДЛДЗ – соответственно продолжительность оборота материалов и ДЗ в днях.Определив показатель длительности операционного цикла, в случае его увеличения, выявляют причины увеличения его продолжительности. На его продолжительность влияет: длительность нахождения ДС в авансах поставщикам;длительность хранения запасов;длительность производственного процесса;длительность хранения готовой продукции;средний срок погашения ДЗ. Это вызывает необходимость более углубленного анализа причин накопления отдельных видов запасов и готовой продукции, причин увеличения инкасационного периода дебиторской задолженности. Необоснованное отвлечение денежных средств в эти активы указывает на нерациональность управления активами. 37. абсолютные показатели финансовой устойчивости организации. Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат: 1.собственными и источниками формирования их; 2.наличие долгосрочных источников формирования запасов и затрат, которые характеризуются дополнение к собственным источникам - долгосрочных заемных средств; 3.общей величиной основных источников формирования (нормальных), которые характеризуются добавлением к долгосрочным источникам формирования запасов и затрат – краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности поставщикам (по не просроченным платежам), авансов полученных. При оценке финансового состояния качественными показателями используют следующие принципиальные характеристики: абсолютная финансовая устойчивость организации;нормальная финансовая устойчивость организации;минимальная финансовая устойчивость организации (или неустойчивое состояние);предкризисное состояние (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа); Абсолютная устойчивость задается условием  , где СОК – собственные оборотные средства; ЗЗ – запасы и затраты; КрКрБ – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под продукцию отгруженную. Данное сочетание в современных условиях встречается крайне редко.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации, соответствует следующему условию:  Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств, источниками, ослабевающими финансовую напряженность.  , где ИОФН – источники, ослабевающие финансовую напряженность (это временно свободные фонды, резервы, прочие краткосрочные привлеченные средства). Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства  При последнем, постоянно сохраняющемся соотношении, встает вопрос о банкротстве организации. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками. Излишек (+), недостаток (-) СОС. ∆СОС=СОС-ЗЗ; Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных обязательств и собственных источников ∆ПК=ПК-ЗЗ, где ПК – собственные и долгосрочные источники; Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных (нормальных) источников формирования ∆ОИ=ОИ-ЗЗ, ОИ – основные (нормальные) источники, ЗЗ – запасы. |