диплом баланс. 1. Теоретические аспекты составления баланса предприятия
 Скачать 0.88 Mb.
|
3.2. Анализ финансового состояния предприятияФинансовое состояние, устойчивость (независимость) и стабильность предприятия зависят от результатов его деятельности. Основной информационной базой для внешнего финансового анализа являются данные отчетности, подлежащей обнародованию. Финансовая отчетность позволяет различным ее пользователям оценить такие показатели эффективности деятельности предприятия: - ликвидность и платежеспособность, - рентабельность деятельности, - финансовая независимость, - деловая активность, - имущественное состояние и др. При проведении анализа важно учитывать различные факторы, влияющие на указанные показатели, включая эффективность применяемых методов планирования показателей финансового плана, достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности, использование различных методов учета, принятых учетной политикой предприятия. Финансовое состояние предприятия на краткосрочную перспективу оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, характеризующими возможность предприятия своевременно и в полном объеме погасить текущие обязательства перед контрагентами. Ликвидность - способность предприятия выполнить свои обязательства по всем видам платежей за счет оборотных активов. К самым ликвидным активам относятся: - денежные средства и их эквиваленты; - текущие финансовые инвестиции; - дебиторская задолженность; - запасы. Основным признаком ликвидности является превышение оборотных активов над краткосрочными (текущими) пассивами. Платежеспособность - возможность предприятия произвести расчеты по своим краткосрочным обязательствам. Основными признаками платежеспособности являются: - наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения (расчеты по кредитам, расчеты с бюджетом, с поставщиками, по оплате труда с работниками и др.); - отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов превышает или равна сумме его обязательств. Уровень ликвидности и платежеспособности предприятия оценивается с помощью финансовых показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств (активов) и краткосрочных обязательств (пассивов). Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов) Кп. Определяется как отношение оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и других высоко ликвидных активов) к текущим (краткосрочным) обязательствам: Данный коэффициент показывает, сколько гривен оборотных средств приходится на каждую гривну краткосрочных обязательств, и характеризует достаточность оборотных средств (активов) предприятия для погашения своих долгов в течение года. Оптимальное значение показателя - Кп > 1. Если Кп < 1, можно сделать вывод о финансовом риске и низкой ликвидности (платежеспособности) предприятия. В целях предотвращения банкротства следует выяснить причины снижения ликвидности предприятия и принять меры для улучшения его финансового состояния. Значение в пределах 1 - 1,5 свидетельствует о том, что предприятие в состоянии своевременно погашать обязательства перед кредиторами. В нашем примере Кп высокий (14,808), значит, предприятие неэффективно использует финансовые активы (либо приобрело запасов значительно больше, чем нужно для производства, либо денежные средства используются не по назначению, т. е. теряет возможность получения большей прибыли). Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной ликвидности или платежеспособности) Кбл Определяется как отношение быстрореализуемых, легко конвертируемых в деньги оборотных активов (без учета запасов) к текущим обязательствам. Кбл еще называют коэффициентом «кислотного теста», т. е. моментальным показателем. Оптимальное значение Кбл - в пределах 0,7 - 0,9. Если сумма оборотных средств оказывается больше (или незначительно меньше) суммы текущих обязательств, значит, у предприятия достаточно (или почти достаточно) собственных оборотных средств для продолжения хозяйственной деятельности (и наоборот). В нашем примере Кбл, равное 7,433 , указывает на высокую платежеспособность предприятия и его возможности в случае необходимости привлекать финансовые инвестиции. Коэффициент общей ликвидности (ликвидной платежеспособности) Кобщл определяется как отношение общей суммы остатков оборотных средств (активов) и расходов будущих периодов к общей сумме (долгосрочных и текущих) обязательств и доходов будущих периодов: Данный показатель позволяет определить, достаточно ли у предприятия оборотных средств для полной ликвидации своих долговых обязательств. Оптимальное значение К общ.л> 1. В нашем примере Кобщл за текущий и прошедший периоды, несмотря на снижение (-2,445), остаются высокими (17,254 и 14,808), поэтому повода для беспокойства о неустойчивости финансового состояния предприятия нет. Коэффициент абсолютной ликвидности (денежной платежеспособности) Кабс л определяется как отношение суммы остатков денежных средств и их эквивалентов к сумме текущих обязательств. Показатель характеризует немедленную готовность предприятия ликвидировать свою краткосрочную задолженность (денежными средствами). Оптимальное значение Кабсл - в пределах 0,2 - 0,35. Кабсл < 0,2 - внешний показатель неплатежеспособности предприятия. В нашем примере коэффициент равен 0,467. Это превышает оптимальный норматив и может свидетельствовать о неэффективности использования предприятием денежных средств в случае, если они не хранятся на банковском депозитном счете. Табл.3.2.1 Расчет коэффициентов ликвидности.
Способность предприятия в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности получать достаточный объем дохода (прибыли) - гарантия его устойчивого функционирования и платежеспособности. Результативность деятельности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели применяются для анализа динамики показателей прибыли за ряд лет. Например (см. стр. 100 ф. № 2 «Отчет о финансовых результатах»): прибыль от операционной деятельности за 2006 г. - 24400 грн.; за 2007 г. - 49300грн. (в том числе увеличение + 24900 грн.). Это арифметические показатели, характеризующие абсолютную величину и сумму изменений (прироста или уменьшения) финансовых показателей за два года. Относительные показатели прибыли - коэффициенты рентабельности - используются для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период. В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности: 1) рентабельность инвестиций (капитала); 2) рентабельность продаж. В первом случае относительные показатели (как соотношение прибыли и вложенного капитала) характеризуют прибыль, получаемую с каждой гривны собственных или заемных средств, вложенных в предприятие. Эти показатели интересуют собственников (акционеров) предприятия и инвесторов. Во втором случае с помощью относительных показателей оценивается эффективность использования всех ресурсов предприятия. Такие показатели рентабельности используют финансовые менеджеры для определения факторов, повлиявших на величину достигнутых финансовых результатов. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||