разработка предложений по улучшению финансового состояния ООО «ДВК-Продукт».. 9682_весь. 1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
 Скачать 420 Kb.
|
|
3.2 Совершенствование методики финансового управления Таким образом, для совершенствования финансового управления рекомендуем ООО «ДВК Продукт» внедрить систему бюджетирования в организации с целью выявления непроизводительных затрат. Любые мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия не могут быть выполнены без активной работы сотрудников этого предприятия. На современном этапе своего функционирования ООО «ДВК Продукт» не в состоянии решать различные финансовые задачи, в том числе проводить финансовый анализ, как внутренний, так и внешний. Предприятие не имеет не только отдела или службы, решающей данные вопросы, но и специалистов, которым можно поручить выполнение отдельных мероприятий по оздоровлению финансового состояния ООО «ДВК Продукт». Работники бухгалтерии занимаются расчетами отдельных показателей финансово-хозяйственной деятельности, но в вопросах планирования и поиска путей выхода из сложившейся ситуации они недостаточно компетентны. Поэтому одним из основных мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДВК Продукт» является создание финансового отдела. Отдел будет решать следующие задачи, которые в настоящее время на предприятии не рассматриваются или недостаточно полно решаются, а именно: - обеспечение финансовыми ресурсами текущей деятельности предприятия, изыскание резервов снижения издержек, увеличения прибыли и повышения рентабельности при полном выполнении обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками - анализ текущей хозяйственной деятельности предприятия; - участие в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности; - постоянный анализ и контроль за налоговым законодательством, контроль за своевременностью уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, также за задолженностью перед бюджетом и фондами; - анализ фондового рынка, работа с векселями и другими ценными бумагами, контроль за долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия; - постоянный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, анализ договоров и контрактов; - подготовка оперативной информации о движении средств на счетах предприятия. Естественно, что создание еще одного структурного подразделения на предприятии приведет к росту себестоимости, потребует дополнительных финансовых вложений. Но эффект, который может быть получен от данного мероприятия, очевиден. Предположим, что для работы в финансовом отделе первоначально будет трудоустроен один специалист, а по мере необходимости и расширения деятельности отдела руководство будет принимать решение о приеме дополнительных сотрудников Таким образом, неэффективная структура имущества предприятия, в частности возросшая дебиторская задолженность предполагает необходимым немедленное проведение работ по стабилизации и оздоровлению финансового состояния ООО «ДВК Продукт». Эту работу следует поручить специалистам финансового отдела, который предлагается создать на предприятии. Эффективность создания отдела во многом будет зависеть от того результата, который принесет каждое из мероприятий, разработанных и реализованных специалистами отдела. Таким образом, основными путями улучшения финансового состояния является управление дебиторской и кредиторской задолженностью. В наши дни отечественные предприятия все чаще используют в своей деятельности финансирование под уступку денежного требования (факторинг). Эта схема расчетов выгодна всем: продавец сразу получает деньги за реализованную продукцию, покупатель – отсрочку платежа, а финансовый агент – выгодный способ вложения свободных денежных средств. Таким образом, одним из мероприятий по улучшения финансового состояния ООО «ДВК Продукт» предложим факторинг. Схема факторинга выглядит достаточно просто. Продавец (клиент) поставляет свою продукцию покупателю (должнику) с отсрочкой платежа, а затем продавец уступает право требования долга финансовому агенту (фактору). За это финансовый агент сразу выплачивает продавцу от 80 до 90% задолженности. Остаток (за вычетом комиссионных) продавец получает после того, как покупатель перечислит деньги финансовому агенту. Продавец (клиент) гарантирует финансовому агенту, что денежное требование, являющееся предметом уступки, действительно. Для этого он должен представить счета-фактуры, накладные и другие документы, указывающие, что товары или услуги реализованы покупателю. Вместе с тем клиент должен сообщить фактору любую имеющуюся у него информацию о своих покупателях, а также сведения, которые могут упростить получение долгов. Кроме того, продавец обязан письменно проинформировать покупателей об уступке денежного требования финансовому агенту. Для этого он делает на счетах-фактурах так называемую уступочную подпись. Договор финансирования под уступку денежного требования может быть с правом обратного требования (с регрессом) и без права обратного требования (без регресса). При факторинге с правом обратного требования рискует поставщик: он возвращает финансовому агенту деньги, если покупатель не выполнит свои обязательства. А при факторинге без права обратного требования взыскание задолженности с покупателя – проблема финансового агента. В договоре факторинга необходимо указать размер комиссионного вознаграждения финансового агента. Как правило, оно составляет от 0,75 до 3,5% от суммы переданного долга. Размер комиссионных зависит от следующих факторов: продолжительности предоставляемой поставщиком рассрочки платежа своим покупателям (чем больше этот период, тем выше риск неплатежа и, следовательно, тем выше комиссионное вознаграждение), вида деятельности поставщика (клиента) и вида деятельности его покупателя (должника), наличия обстоятельств, ставящих под сомнение оплату должником предусмотренных требований. Для целей налогообложения прибыли в соответствии с главой 25 Налогового кодекса доходы организации, связанные с оплатой услуг банков за осуществление факторинговых операций, включают в себестоимость как расходы, связанные со сбытом продукции. Суммы налога на добавленную стоимость, уплачиваемые в составе таких расходов, возмещаются из бюджета. Возможность инкассирования дебиторской задолженности, то есть получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для нашего предприятия, ибо у нас особенно остро стоит проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников. В то же время, у ООО «ДВК Продукт» в настоящее время наблюдается наличие просроченной кредиторской задолженности, которую максимально сократить можно с помощью: Максимального использования службами продаж, материально-технического снабжения, финансовой службой системы взаимозачетов при расчете с поставщиками и покупателями; Использование услуг сторонних организаций в системе взаимозачетов по закрытию кредиторской задолженности в области приобретения сырья, платежей в бюджет, приобретения различных услуг. В условиях рыночной экономики для предприятия главное – выбрать оптимальный способ ведения дел. В этом случае, очень удобным способом оформления кредиторской задолженности является вексель. Основная его особенность заключается в безусловном обязательстве должника по уплате денег; расчеты по векселю не требуют утомительного сбора доказательств возникновения и существования долга. Второе исполненное достоинство векселя то, что он является документарной ценной бумагой. И каждый факт перехода этой бумаги от одного владельца к другому фиксирует передаточная подпись (индоссант) на самом векселе. Все это делает его одним из самых простых и удобных средств погашения долговых обязательств. Вексель – это долговая расписка, которая содержит обязательство уплатить указанную в ней сумму любому лицу, предъявившему эту расписку к погашению. Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег. Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение. При сроках кредитования от 6 месяцев до 6 лет применяется форфетирование и форфетор несет по приобретенным обязательствам все риски без оборота на уступающего их. Переуступаемая задолженность может быть оформлена в любом виде, но наибольшее распространение получило оформление ее векселями. При их учете возникает проблема нахождения такого соотношения процентной ставки предоставляемого поставщиком покупателю кредита, способов его погашения и выплаты процентов, учетной ставки фактор-фирмы, чтобы в результате продавец товара мог получить его первоначальную стоимость. Данное предприятие планирует форфетировать свою дебиторскую задолженность. Одним из крупнейших дебиторов ООО «ДВК Продукт» является ЗАО Инфра, чей долг достиг 640 тыс. руб. В первую очередь необходимо определить сумму векселя. Так как ООО «ДВК Продукт» необходимо получить всю сумму, а сделка связана с определенными расходами, то необходимо рассчитать сумму, которая должна быть указана на векселе. Естественно эта сумма будет несколько выше первоначальной. Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит. Проценты за кредит погашаются двумя способами: - проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который они начисляются, начинается с момента погашения предыдущего векселя; - проценты на сумму долга, включенную в вексель, в этом случае срок исчисляется от начала сделки и до момента погашения векселя. Произведем расчет для обоих случаев. Планируется, что долг ЗАО Инфра в размере 640 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года. Расчет произведем по следующим формулам для первого варианта: - ряд процентов за кредит определяется: P*i, P*i(1-1/n), P*i*(1-(t-1)/n),..., P*i/n, t=1,2,..., n (3.1) где P - основной долг (640 тыс. руб.); i- ставка простых процентов за период, под которую производится кредитование (40% годовых или 10% в квартал); n- число векселей или периодов (4); t - порядковый номер периода; - сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит: Vt=P/n+P*i*(1-(t-1)/n)=P/n*(1+(n-t+1)*i) (3.2) где Vt - сумма, проставленная на векселе, тыс. руб.; - общая сумма начисленных процентов находится по формуле: P*i*( (1-(t-1)/n)=(n+1)/2*P*i (3.3) - сумма портфеля векселей составит: (Vt=P*(1+(n+1)/2*i) (3.4) Для второго варианта произведем расчет по следующим формулам: - сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит: Vt=P/n*(1+t*i) t=1,2,...,n (3.5) - сумма процентов за весь срок находится как (Vt-P=( P/n*(1+t*i)-P=(n+1)/2*P*i (3.6) Планируется, что в уплату долга будет выписано 4 векселя погашением по кварталам. Ставка процентов за кредит - 40% годовых. Таким образом, i=40/4=10%, n=4, P/4=40/4=10 тыс. руб. Расчет процентов и сумм векселей в тыс. руб. приведен в таблице 3.1 Как видно из расчетов, суммы процентов одинаковы, однако распределение платежей противоположное (смотри таблицу 3.1). Для должника вариант Б представляется более привлекательным, но ООО «ДВК Продукт» несет при этом некоторые потери. Далее необходимо провести корректировку условий взыскания долга. Таблица 3.1 Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам
При учете портфеля векселей у форфетора ООО «ДВК Продукт» получит некоторую сумму, обозначим ее А. Поскольку сумма определяется двумя способами, найдем величину А для каждого из них. Согласно первого варианта сумма А находится по формуле: A=( P/n*[1+(n-t+1)*i]*(1-t+q)=P/n*[(1+i*n+t)*( (1-t*q)-i* t*(1-t*q)] (3.7) где q- простая учетная ставка, используемая форфетором при учете векселей (48% годовых или 12% в квартал). После ряда преобразований получаем: A=P*[1+(n+1)/2*((i-q)-i*q*(n+2)/3)]=P*Z1 (3.8) где Z1 - корректировочный множитель. Если Z1<1, то предприятие будет нести потери. В этом случае нужно повысить величину долга Р в 1/Z1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга. А=640[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(4+2)/3]=709,11 тыс. руб. Рновая=640*1,0926= 699,264 тыс. руб. Согласно второго варианта сумма А на векселе определяется по формуле: A=E P/n*(1+t*i)*(1-t*q), t=1,2,..., n (3.9) После ряда преобразований получим следующее: A=P*[1+(n+1)/2*(i-q)-i*q*(2*n+1)/3)]=P*Z2 (3.10) где Z2 - корректировочный множитель по второму варианту. А=640[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(2*4+1)/3]=701,1 тыс. руб. Рновая=640*1,086=695,04 тыс. руб. Поскольку Z2 Для предприятия не имеет значения, какой вариант начисления процентов использовать. Поэтому оно может предоставить ЗАО Инфра выбор варианта. Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Предприятие, имея дебиторскую задолженность, несет потери. Мероприятие предполагает уменьшение дебиторской задолженности только за счет одного дебитора на 640 тыс. руб., что приведет к уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличению прибыли. В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%. Прибыль - 100% - 37,9% *1,38 = 47,13% Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ООО «ДВК Продукт» не инвестирует дополнительную прибыль в оборот. Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу ЗАО Инфра в 2010 году: 640 тыс. руб.*47,13% = 301,6 тыс. руб. Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 640 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 301,6 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия. Финансовый отдел, таким образом, должен будет обратить внимание на урегулирование дебиторской задолженности. Эффект от предложенного мероприятия рассчитаем по следующей формуле: Э = ЭР – (С+ Ен*К) где Э – экономический эффект в год, тыс. руб., ЭР- экономический результат в год, тыс. руб. С – текущие затраты на содержание финансового отдела в год, тыс. руб. Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, Ен=0,1 К- затраты на создание финансового отдела, тыс. руб. Э = 301,6 - (113,9 + 0,1*20) = 185,7 тыс. руб. Таким образом применение уже только одной операции покрывает расходы предприятия на создание финансового отдела. Зачастую трудно реализовать свой товар, не представляя коммерческого кредита. И поэтому в нашей стране впервые с недавнего времени получил применение способ, предложенный зарубежными экономистами, позволяющий продавцу за минимально возможный срок получить денежные средства за оказанные услуги, выполнение работы, с минимальными издержками, предоставляющими собой скидки, и привлекающий покупателя из-за своей прибыльности для него. Чаще всего, предоставление скидок даже психологически стимулирует нашего покупателя и увеличивает нашу выручку. В нашем случае, предположим 3% скидки при платеже в течение 15 дней при максимальной длительности отсрочки 30 дней уровень банковского процента 60%. Рассмотрим эффективность этого способа с точки зрения покупателя: Цена отказа от скидки = (Процент скидки : (100% - Процент скидки)) * 100 * (360 дней : (Максимальная длительность отсрочки платежа, дней – Период, в течение которого предоставляется скидка, дней)). Если покупатель оплатит товар до истечения определенного срока, то сможет воспользоваться скидкой с цены. После этого срока скидок уже не будет и придется платить полную стоимость готовой продукции. поэтом, рассчитываем «цену отказа от скидки», чтобы определить что выгоднее покупателю: воспользоваться нашим предложением о скидке, пусть для этого ему даже придется воспользоваться банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку. Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом (при отсутствии у покупателя свободных денежных средств) и оплатить товар (работу, услугу) в течение льготного периода. Цена отказа от скидки = (3% : (100% - 3%)) * 100 * (360 : (30 – 15)) = 74,22% Так как, 74,22% > 60% покупателю есть смысл воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 14,22 процентных пункта дороже банковского кредита. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств: такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода. Таким образом, даже предоставив скидки мы сможем увеличить нашу выручку, по крайней мере, на 20% за счет привлечения новых клиентов. Увеличение выручки на 20% определено опросным путем. Основная масса клиентов и покупателей нашего предприятия предпочитает оплачивать свою задолженность в течение 15 дней, но при этом иметь скидку. Исходя из суммы контактов, заключенных с ними, мы определили, что они согласятся со «спонтанным финансированием», то выручка от продаж в среднем на 20%. Кроме увеличения выручки от реализации продукции (работ, услуг) должна измениться прибыль. | ||||||||||||||||||||||