разработка предложений по улучшению финансового состояния ООО «ДВК-Продукт».. 9682_весь. 1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
 Скачать 420 Kb.
|
|
1.3 Методики и показатели анализа финансового состояния предприятия Финансовое состояние предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Относительные показатели финансового состояния (финансовые коэффициенты) рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации Н. А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения устойчивости финансового состояния периодам; среднеотраслевые и средненароднохозяйственные значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано. К финансовым показателям, для которых определены нормативные значения, относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. По этим показателям оптимальным вариантом считают их соответствие нормативам. Снижение значений показателей ниже нормативных, их превышение, а также изменение в любом из указанных направлений оценивают отрицательно. Для полной и точной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшое количество финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предлагает расчет следующих групп показателей: 1. Показатели оценки деловой активности: общие показатели, характеризующие оборачиваемость всего имущества; частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных видов имущества; показатели экономической эффективности ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей. Показатели первых двух групп исчисляются по формулам:  (1) (2) , (3)где Р – сумма оборота – чистая выручка от реализации продукции; С – средние остатки имущества или его составных частей; D – число дней за отчетный период (за год – 360 дней, за квартал – 90 дней, за месяц – 30 дней). По первой формуле исчисляют коэффициент оборачиваемости, показывающий, сколько раз обернулось имущество за отчетный период; по второй формуле – коэффициент закрепления имущества или его составных частей, показывающий, на сколько рублей (копеек) нужно иметь имущества или его составных частей, чтобы произвести продукцию на 1 рубль; по третьей формуле – оборачиваемость в днях, показывающую, сколько дней длится один оборот имущества или его составных частей. Показатель экономической эффективности от ускорения или замедления оборачиваемости имущества можно определить умножением показателя однодневного оборота на разницу в днях между базовой и фактической оборачиваемостью. Однодневный оборот определяют делением общей суммы оборота за отчетный период на количество дней в отчетном периоде.  =  (4) = (5)1.3  = (6) = (7) = (8) = (9) == (10)Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в коэффициентах, так и в процентах. Показатели деловой активности нагляднее представлять в коэффициентах. В развитой рыночной экономике по наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы по народному хозяйству в целом и по отраслям. Так, нормативом оборачиваемости запасов являются 3 оборота, то есть примерно 122 дня, нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности – 4,9 или 73 дня. 2. Показатели оценки рыночной устойчивости Важнейшей характеристикой деятельности предприятия является оценка финансовой устойчивости. Если финансовое состояние предприятия устойчиво, оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов и займов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает заработную плату своим работникам, своевременно и полной сумме перечисляет не только налоги, платежи и сборы в бюджет, но и страховые взносы во внебюджетные фонды, выплачивает дивиденды акционерам, гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним и т. д. Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск банкротства. Анализ финансовой устойчивости можно проводить на основе относительных показателей (коэффициентов, процентов, удельного веса и т. д.). В настоящее время в экономической литературе дискутируется количество коэффициентов, используемых при анализе финансовой устойчивости. Высказывается мнение, что их чересчур много. В. Г. Абраменко, М. В. Беллендер все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, подразделяют на две группы. Первая группа определяет состояние оборотных средств. К ним относятся: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками; коэффициент маневренности. Вторая группа определяет состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества). Рассмотрим основные относительные показатели финансовой устойчивости.  =  (11)Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (Ка) оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение Ка ≥ 0,5, что означает, что обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост Ка свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.  =  (12)Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных активов к общей величине источников собственных средств:  (13)Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние. Нормативное значение Км ≥ 0,5.  =  (14)Этот показатель характеризует структуру средств организации с точки зрения доли заемных средств. Не должен быть более 0,3. 2.5  =  (15)Нормативное значение ≥ 0,6 – 0,8. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных. 2.6  =  (16)Минимальное нормативное значение = 0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества. 3. Показатели оценки ликвидности активов Управление ликвидностью (платежеспособностью) – важнейшая часть финансовой работы на предприятиях, направленная на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление ликвидностью способствует обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращению риска банкротства. Низкий уровень ликвидности ведет к потерям от невыполнения обязательств перед поставщиками, кредиторами, покупателями. И, наоборот, ее высокий уровень влечет увеличение финансовых издержек на содержание резервов и запасов оборотных средств, свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств. Показателей платежеспособность в отечественной и зарубежной теории и практике достаточно много. Среди них выделяются абсолютные и относительные, общепринятые и применяемые более широко, и дополнительные (новые, требующие дополнительной информации и системы экспертных оценок). Можно сказать, что система показателей платежеспособности в окончательном виде еще не сформирована и находится в развитии при наличии многообразных точек зрения по ее составу. В общем виде система показателей платежеспособности представлена в приложении 2. В результате обзора экономической литературы автором выявлено, что платежеспособность многие авторы измеряют на основе 3 коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: абсолютной ликвидности; быстрой (срочной ликвидности, критической ликвидности или промежуточного покрытия обязательств); текущей ликвидности (покрытия, общий коэффициент). Рост данных коэффициентов в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим порядок расчета этих коэффициентов ликвидности: Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение самых ликвидных активов, а именно денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений (А1) к краткосрочным обязательствам (задолженности), а именно:  . (17)Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого другого имущества, имеющего относительную ценность. Они мобильны, могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность, тогда как другие виды активов могут быть включены лишь с определенным временным лагом. Искусство управления оборотных активов состоит в том, чтобы иметь на счетах необходимую сумму средств, а остальная часть, которая может понадобиться для текущей деятельности, – в быстрореализуемых активах. Величина его должна быть не ниже 0,2 – 0,25 (по мнению многих экспертов). Коэффициент абсолютной ликвидности характеризуется платежеспособностью на дату составления баланса. Достаточный уровень этого показателя определяется структурой текущих пассивов. Чем больше суммы обязательств с коротким сроком погашения, тем выше должен быть уровень абсолютной ликвидности, рассчитываемый только по данным бухгалтерской отчетности, практически «не работает» в связи с его одномоментным характером, недоучетом влияния инфляции, требованиям рационального использования временно свободных денежных активов. Его роль существенно возрастает при переходе к ежедневному отслеживанию ликвидности в автоматизированном режиме с целью диагностики потенциального банкротства. При расчете быстрой (промежуточной, срочной, критической) ликвидности (промежуточного покрытия) в расчет принимаются на только самые ликвидные оборотные активы, но и к ним добавляется дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и прочие активы). Он рассчитывается по формуле  . (18)Он показывает, какая часть оборотных (текущих) активов за минусом запасов и просроченной дебиторской задолженности покрывает краткосрочные обязательства, то есть отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременности получения средств от дебиторов. Многие авторы считают, что оптимальное значение этого показателя должно быть чуть больше 1 (для России рекомендуется, чтобы его значение было не меньше 0,7 – 0,8), но может быть и больше из-за роста дебиторской задолженности. В розничной торговле он может снижаться до 0,4 – 0,5. Слишком большое значение Кпл свидетельствует о неэффективной структуре капитала. Коэффициент текущей ликвидности оборотные активы (А1 +А2 +А3 ) К  тл = . (19)срочные обязательства за минусом приравненных к собственным сред- ствам (П1 +П2 + П3) Данный коэффициент показывает общую обеспеченность предприятия оборотными активами для нормального ведения хозяйства и своевременности погашения срочных обязательств, то есть, сколько денежных единиц оборотных активов приходится на единицу обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности получения средств от покупателей и заказчиков за отгруженную продукцию, благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи прочих элементов запасов (материальных оборотных активов). Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных активов. Таким образом, нами определен круг показателей, на основе расчета которых во второй главе данной работы будет проанализировано финансовое состояние ООО «ДВК-Продукт». Анализ финансового состояния ООО "ДВК Продукт" 2.1 Технико-экономическая характеристика организации Основным видом деятельности ООО "ДВК Продукт" является оптовая торговля продуктами питания. Общество является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Единственным учредителем (участником) общества является физическое лицо с долей в уставном капитале 100%. Основной целью общества является получение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством. Основными видами деятельности общества в соответствии с уставом являются: производственная, торгово-закупочная, комиссионная, коммерческо-посредническая, снабженческо-сбытовая деятельность; транспортно-экспедиционные услуги; внешнеэкономическая деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации; участие в организации выставок, оптовых ярмарок, маркетинговых исследований конъюнктуры отечественного и зарубежного рынка; другие торгово-экономические функции, не противоречащие действующему законодательству, отвечающие целям и задачам, предусмотренные настоящим уставом, включая хозяйственную и коммерческую деятельность. Предприятие самостоятельно определяет перспективы и направления своего развития, исходя из спроса потребителей на его продукцию, а также определяет объем и структуру производственной и коммерческой деятельности, самостоятельно осуществляет планирование и организацию торговой деятельности. Источником формирования финансовых ресурсов ООО "ДВК Продукт" является прибыль, средства, получаемые за счет паевых и иных взносов учредителей, а также иные финансовые поступления на законных основаниях. Прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистая прибыль), поступает в полное распоряжение. 2.2 Анализ финансовой структуры баланса Наибольшая полнота и высокая точность анализа могут быть достигнуты в случае комплексного подхода, а именно за счет одновременного проведения анализа внутренней и внешней среды предприятия, а также оценки бизнеса. По результатам анализа внутренней и внешней среды формируется общие вариантное аналитическое заключение о состоянии предприятия, тенденциях его развития и возможных направлениях его оздоровления, а затем проводится соответствующая оценка бизнеса. Общий анализ финансового состояния общества проведем по методике М.Н. Крейниной, на основании бухгалтерской отчетности, а для глубокого, детализированного анализа используем более подробные учетные данные. Результаты анализа финансового состояния во многом зависят от качества информационной базы – бухгалтерского баланса (приложение 3) и отчета о прибылях и убытках (приложение 4). Финансовое состояние предприятия во многом определяется размещением и использованием средств (активов баланса) и источниками средств (пассивов баланса). Рассмотрим динамику финансового состояния ООО "ДВК Продукт" на основе аналитической группировки анализа статей актива и пассива баланса за 2009 – 2010 гг. При этом используем методику вертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа. Это позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения. Таблица 1 Уплотненный аналитический баланс ООО "ДВК Продукт" за 2010 г.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовом положении ООО "ДВК Продукт". Как видно из таблицы 1 имущество (активы) за отчетный год увеличилось на 4008,0 тыс. руб., то есть на 33 %. Увеличение активов произошло за счет увеличения запаса товаров для перепродажи, стоимость которых в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 1289 тыс. руб. (16,0%), а так же за счет увеличения дебиторской задолженности в 2010 году на 1497 тыс. руб. или в 1,72 раза. При этом доля товаров для перепродажи в стоимости всего имущества в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась на 9,1%, а дебиторской задолженности соответственно выросла с 17,2% до 22,2%. Снижение абсолютного значения денежных средств, а также их удельного веса в составе внеоборотных и оборотных активов в отчетном периоде свидетельствует о снижении производственных и платежных возможностей. Кроме того, анализ аналитического баланса за 2010 г. выявил незначительное снижение статьи баланса «Основные средства». Внеоборотные активы предприятия, представленные основными средствами в абсолютном выражении выросли на 5,0 тыс. руб., при этом их доля в активах снизилась с 0,8% до 0,6%. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных пассивов. В 2010 году происходит их увеличение в абсолютных показателях на 3467 тыс. руб. Следует обратить внимание на тот факт, что предприятие не пользуется заемными средствами банков, используя лишь кредиторскую задолженность среди привлеченных средств. В структуре источников хозяйственных средств кредиторская задолженность играет значительную роль. В то же время за 2010 год ее доля снизилась на 2%, что положительно характеризует деятельность предприятия в анализируемых периодах, хотя и не может не вызывать опасения, так как значительная доля заемных средств говорит о неустойчивой платежеспособности, то есть об отсутствии денежных средств для расчета по долгам. Положительно следует оценить то, что за 2010 г. удельный вес и абсолютное значение нераспределенной прибыли увеличилось на 2 % и 447 тыс. руб. (или 2,1 раза). Расчет системы показателей оценки финансового состояния ООО "ДВК Продукт" позволит дать более точную оценку финансового состояния и оценить уровень стабильности хозяйственной деятельности предприятия. Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляют оборотные активы, а среди источников хозяйственных средств – заемный капитал. Предприятие полностью независимо от кредитов банка. Средства предприятия в отчетном периоде были, в основном, направлены на оборотные средства. Были выявлены отрицательные тенденции –значительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ее увеличения. 2.3 Анализ финансовой устойчивости Финансовая устойчивость характеризуется, соотношением собственных и заемных средств. Однако, этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующая состояние предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассива). Их можно разделить на три группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств, показатели, определяющие финансовую зависимость. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, то финансовая устойчивость им не потеряна. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке. Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) Ка. Ка = Ск / ВБ, где Ск – собственный капитал; ВБ – валюта баланса, тыс. руб. Ка 2009 = 419 / 12051 = 0,03 Ка 2010 = 866 / 16059 = 0,05 По величине этого показателя судят о том, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае, величина этого показателя 0,03 и 0,05 на начало и конец года соответственно. Таким образом, можно говорить о неуверенности кредиторов в надежности нашего предприятия. В то же время незначительный рост коэффициента автономии в 1,67 раза оценивается положительно. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему ООО "ДВК Продукт" следует стремиться к нарастанию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Производными от коэффициента являются такие показатели как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент заемных и собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Эти два коэффициента в сумме равны единице (100%). Таким образом, к 01.01.2010 в каждом 1 рубле вложенном в активы, 88 копеек были заемными, к концу года зависимость от заемных средств снизилась и составила 87 копеек. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - это отношение всего привлеченного капитала к собственному: Кс = ЗК / Ск, где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.; СК – собственный капитал, тыс. руб. Кс 2009 = 11632 / 419 = 27,76 Кс 2010 = 15193 / 866 = 17,54 Смысловое значение двух показателей (коэффициент автономии и соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой деятельности можно пользоваться одним из них (любым). Однако более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициентном соотношении заемных и собственных средств. Он показывает каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Проведенные расчеты показали, превышение фактических значений коэффициента соотношений заемных и собственных средств над рекомендуемым. Так, данный показатель составил 27,76 и 17,54 (соответственно на начало и конец года). Уменьшение показателя доли заемного капитала в собственном капитале следует оценить положительно, так как оно характеризует снижение степени финансовой зависимости от кредиторов. Следующим показателем, характеризующим состояние собственных оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала (Км). Км = СОС / СК, Где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб., определяется как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, в нашем случае это 325 тыс. руб. на начало года и 767 тыс. руб. на конец года Км 2009 г. = 325 / 419 = 0,78 Км 2010 г. = 767 / 866 = 0,89 Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Для ООО "ДВК Продукт" высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменения или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов). Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства – КЗС): З < СОС + КЗС, где З – запасы, тыс. руб., КЗС – краткосрочные заемные средства, тыс. руб. При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие: Ка = (СОС + КЗС) / 3 > 1 Ка0 = (325 + 11632) / 8255 >1 Ка1 = (767 + 15193) / 9544 >1 В нашем случае сумма собственных оборотных и краткосрочных заемных средств составляет 11957 тыс. руб. на начало года, 15960 тыс. руб. на конец года, а запасы 8255 и 8544 тыс. руб. соответственно. Таким образом, оба эти условия соблюдаются и поэтому ООО "ДВК Продукт" по изложенной методике можно отнести к группе предприятий с абсолютной устойчивостью финансового состояния. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если: З = СОС + КЗС, при Ки = (СОС + КЗС) / 3 = 1 Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр.) в оборот предприятия (резервного фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др. З = СОС + КЗС + Ивр., при Кн = (СОС + КЗС + Ивр.) / 3 = 1 Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором З > СОС + КЗС + Ивр., при Кк = (СОС + КЗС + Ивр.) / 3 < 1 Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д. 2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по статьям их ликвидности, и расположенных в порядке убывания ликвидности, к обязательствам по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположением их в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстро реализованные активы – дебиторская задолженность и прочие активы; А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без строки 217 «расходы будущих периодов»), а также статьи из раздела + активы баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий); А4 – труднореализуемые активы – итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Пассивы баланса по степени срочности их оплаты: П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок; П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства; П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 – постоянные пассивы – итог раздела IV пассива баланса. Группировка активов и пассивов баланса ООО "ДВК Продукт" по степени их ликвидности приведена в таблице. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4 Таблица 2 Оценка ликвидности баланса ООО "ДВК Продукт"
Для нашего предприятия эти соотношения: 2009 г. 181 < 11632; 2073 > 0; 9703 > 0; 94 < 419 2010 г. 3 < 15193; 3570 > 0; 12387 > 0; 99 < 866 Выполнение трех неравенств с необходимостью влечет за собой и выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является составление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств. Рассматривая таблицу, можно сделать вывод о том, что баланс ООО "ДВК Продукт" за 2010 г. по всем критериям отличен от ликвидного, так как оптимальное соотношение не соблюдается. В отчетном периоде и в 2009 г. наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств на 11451 тыс. руб. и 15190 тыс. руб. в 2009 г. и в 2010 гг. соответственно. Кроме этого недостаток продолжает расти при стремительно уменьшающемся остатке денежных средств. Сопоставление быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов на 01.01.2009 г. выявить тенденции к улучшению финансового положения предприятия, так как платежный излишек составляет 3570 тыс. руб по сравнению с результатом прошлого года 2073 тыс. руб.. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной) ликвидности предприятия. Платежеспособный излишек по этой группе активов составил 9703 тыс. руб. в 2009 г. и 12387 тыс. руб. в 2010 г. соответственно. Составление и оценка платежных балансов позволяет выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности. Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализа показатели платежеспособности и ликвидности (таблица 3). Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношение оборотных активов акционерного общества к долго и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги за счет текущих активов не прибегая к распродаже имущества. Кп = Оборотные активы / Долго и краткосрочные обязательства В данном случае коэффициент платежеспособности равен: За 2009 г. 11957 / 11632 = 1,03 За 2010 г. 15960 / 15193 = 1,05 Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособности ООО "ДВК Продукт". В случае одновременного требования платежей со стороны кредитов возможно не будет необходимости прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов достаточно для погашения всей задолженности. Однако превышение фактического показателя над рекомендуемым незначительно. Однако показатель платежеспособности организации выражает ее способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств; и по ближайшим, и по отдельным. Он не дает представления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому, для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства рассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса. Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса), к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей, прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк 640,650,660). Кт.л. = Оборотные активы, тыс. руб. / (Краткосрочные пассивы – (стр. 640 + 650 + 660)), тыс. руб. Для нашего предприятия коэффициент текущей ликвидности равен: За 2009 г. = 11957 / 11632 = 1,03 За 2010 г. = 15960 / 15193 = 1,05 Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам. Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более. Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.). Он характеризует способность предприятия рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов – товарных запасов, к краткосрочным обязательствам. Кб.л = Оборотные активы – Запасы, тыс. руб. / Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен: 2009 год (11957 – 8255 - 1448) / 11632 = 0,19 2010 год (15960 – 9544 - 2843) / 15193 = 0,24 Рост данного коэффициента свидетельствует о незначительном улучшении положения предприятия в вопросе достаточности наличия ликвидных активов для погашения краткосрочных долгов. Однако полученные результаты значительно меньше рекомендуемого значения – от 05, до 1,0. Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Он характеризует способность организации рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация. Ка.л. = Денежные средства и краткоср. фин. вложения, тыс. руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец 2010 года равен: За 2009 г. = 181 / 11632 = 0,02 За 2010 г. = 3 / 15193 = 0,00 Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ООО "ДВК Продукт" испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3. Таблица 3 Анализ коэффициентов ликвидности ООО "ДВК Продукт" за 2010 г.
Таким образом, ни один из трех коэффициентов ликвидности не соответствует нормальному значению, что свидетельствует о критическом финансовом положении. Организация не имеет средств для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при поступлении денег по дебиторской задолженности организация не сможет рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам (только на 24%). Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Он характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Данный коэффициент рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами меньше установленной нормы, то есть Ктл<2 и К сос <0,1. В нашем случае, коэффициент текущей ликвидности составил 1,03 и 1,05 в 2009 и 2010 гг. соответственно, что меньше установленной нормы. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб. сос.) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела 3 пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, независимого производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса). Коб. сос = (Собственный капитал – Внеоборотные активы, тыс. руб.) Оборотные активы, тыс. руб. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||